暗号資産市場が$3T の下にスライド、AI取引の巻き戻しの中で

暗号資産は$3T の下落に該当し、AI取引の巻き戻しとマクロの弱さが主要資産全体に広範な損失を引き起こしています。

アルトコインが最も影響を受けた: L2が-14.9%、ゲームが-12%、DePINが-11.4%、一方でトップ10トークンは高い相関関係を保っている。

資金調達率がマイナスになり、現物取引量が維持されており、レバレッジの減少と健全な市場環境を示しています。

今週、AI駆動の取引モメンタムが崩れ、投資家がリスクエクスポージャーを再評価せざるを得なくなったため、暗号資産市場は$3 兆を下回って下落しました。これはWintermuteの市場更新に基づいています。

マクロの信号が弱まる中、金利引き下げ期待の下落と薄い休暇流動性が売り圧力を増幅させました。Nvidiaの強い収益は当初楽観を呼び起こしましたが、市場はすぐにその反発を売り込むことになり、投資家の行動に明確な変化を示しました。その結果、テクノロジーのパフォーマンスに密接に関連する暗号資産は広範な損失を被り、3週連続で主要資産クラスの中で最もパフォーマンスが悪いものとなりました。

マクロ要因が下落に大きな役割を果たしました。米国の非農業部門雇用者数は+119Kのみ増加し、失業率は4.4%に上昇しました。さらに、12月の利下げ確率は約30%に下がり、日本はJGBのベアステープニングと円安のストレスに直面しました。

さらに、ヨーロッパ、中国、そして英国は、軟調な経済データ、AIによる利益確定、そして再燃した不動産問題によって脆弱性を高めました。この組み合わせが暗号資産全体に無差別な売りを引き起こし、特に高ベータセクターに影響を与えました。

アルトコインとセクターのパフォーマンス

アルトコインの中で、高リスクセクターが売りの影響を最も受けました。L2は14.9%下落し、ゲームトークンは12.0%減少し、DePINトークンは11.4%減少しました。AI関連資産は10.5%の損失を被りましたが、コアL1は比較的良好に推移し、約7%の下落にとどまりました。

さらに、50〜100位にランクされているトークンは、初期のデカップリングの兆候を示し、特定のカタリストに対してより反応しましたが、トップ10のトークンはマクロブロックとして取引され、全体の市場感情を完全に反映しました。

祝日のために短縮された週にもかかわらず、スポットボリュームは安定しており、資金調達率は10月末以来初めてマイナスに転じました。これは、市場が構造的に健全であり、統合に備えていることを示唆しています。

市場リセット信号は安定化を示しています

10月初旬における総パーペチュアルオープンインタレストは、主にデレバレッジとシステマティックフローの引き出しによって、約$230 億から約$135 億に減少しました。したがって、レバレッジのオーバーハングは減少し、市場リスクは大幅に低下しました。

ネガティブな資金調達率とネットショートのパーペチュアル契約は、強制的な清算の可能性をさらに減少させます。さらに、今年初めの機械的なスクイーズと比較して、スポット取引へのシフトにより、回復はおそらくより秩序正しいものになるでしょう。ビットコインのボラティリティは依然として高いですが、これはパニックよりも慎重なポジショニングを示しています。

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