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TL;博士：
アジアは、バランスの取れた革新に優しい監視のもとで暗号規制を近代化しています。IOTA財団はこの変革を支持し、香港、タイ、マレーシア、韓国全体で信頼できる成長指向のデジタル資産市場を促進するために、プライバシーを保護するコンプライアンスとリスクベースの規制を提唱しています。
アジア全体で、政府はデジタル資産がメインストリーム金融にどのように適合するかを再定義しています。香港は専用のステーブルコイン制度を導入し、タイは取引所発行トークンに関する規則を策定中で、マレーシアはデジタル資産取引所の枠組みを見直しており、韓国はバーチャル資産企業をベンチャービジネスエコシステムに合わせています。これらの動きは、ライセンスを持ち、開示に基づいた、イノベーションを意識した規制への決定的なシフトを示しています。これは、投資家を保護し、成長を促進するバランスを意味します。
非営利団体として、IOTA財団の指針は、オープンイノベーションと責任ある技術を通じて、ポジティブなグローバルインパクトを創出することです。このミッションを反映して、私たちはアジア全体の規制当局と関わりを持ち、これらの規制の発展に対して建設的なフィードバックを提供してきました。
2025年6月、香港金融管理局(HKMA)は、法定通貨に連動するステーブルコインに関するマネーロンダリング防止及びテロ資金供与対策(AML/CFT)の要件を詳述したコンサルテーションペーパーを発行しました。これは、米ドルのような特定の法定通貨にペッグされることによって安定した価値を保つように設計された暗号資産を指します。
提案は、2025年8月から施行されるフィアット参照のステーブルコインに対するライセンスを導入したステーブルコイン発行者条例の通過に続いて行われました。主要な規定の一つとして、相談は自己ホスト型ウォレット間の取引に対してAML/CFT規制の拡張を求めており、すなわち、ユーザーが完全に制御し、中央集権的な当事者や仲介者によって制御されていないデジタルウォレット、これにより、ステーブルコイン発行者と仲介者がすべてのウォレット間送金において相手方を確認する必要がある可能性があります。この制度は、ステーブルコインの利用が小売および機関設定の両方で増加する中で、追跡可能性を確保し、不正な資金の流れを抑制することを目的としています。
私たちのフィードバックの中で、IOTA財団は香港がステーブルコイン発行の明確な基準を確立する上でのリーダーシップを認めましたが、自己ホスト型ウォレットを含む取引に対して完全な トラベルルール を適用することは運用上実行可能ではなく、概念的に 分散型金融と矛盾している と警告しました。
代わりに、私たちはトークン化されたKYC証明モデルに基づくリスク軽減フレームワークを提案しました。これは、身元確認後に発行されるプライバシー保護の検証可能な資格情報を含んでいます。これらのデジタル証明は、暗号的にウォレットアドレスに添付でき、機関が個人データを収集または保存することなく、ユーザーのコンプライアンス状況を確認できます。このモデルはユーザーのプライバシーを保護し、データの責任を軽減し、プラットフォーム間の相互運用性をサポートします。また、私たちは、ウォレットタイプに構造的制限を課すのではなく、高リスク行動パターンを検出するために高度なブロックチェーン分析を補完することを推奨しました。私たちがEuropean Blockchain Sandboxで提案した解決策は、可能な実施方法への道筋を示しています。
2025年7月、タイの証券取引委員会(SEC)は、利益相反(COI)トークンに対する全面禁止を解除することを提案する相談を発表しました。つまり、取引所またはその関連企業が自社のエコシステム内で使用するために発行するデジタルトークンです。
タイの証券取引委員会への私たちの回答は、デジタル資産取引所が利益相反(COI)トークンを提供することを許可する禁止令を解除する提案に焦点を当てました(、すなわち、取引所またはその関連会社によって発行された、取引所の独自のブロックチェーン)上で取引を促進するための即使用可能なユーティリティトークンまたは暗号通貨です。
草案規制は、取引所が厳格な開示、監視、報告要件を満たす場合に、そのようなトークンを上場することを許可するものです。取引所は、トークン発行者の「関連者」を特定する必要があります。これは、取締役、幹部、配偶者、及び関連する法的実体を含みます。また、SECの報告システムでCOIトークンにフラグを立て、継続的な監視を促進する必要があります。既存のトークンは、規制が発効してから90日以内にこれらの義務を果たす必要があります。目的は、内部者の悪用や未開示の対立を防ぎつつ、責任あるイノベーションを可能にすることです。
タイのSECの動きを歓迎します。COIトークンの禁止は過度に制限的だと考えています。これらのトークンは、しばしば取引手数料の削減、プラットフォームサービスへのアクセス、またはユーザー活動のインセンティブなどのユーティリティロールを果たします。それらを全面的に禁止することは、ユーザーの選択肢を制限し、国内の取引所をオフショアプラットフォームと比較して競争上の不利な立場に置きます。それらを禁止するのではなく、開示、利益相反管理、そして強固な監視の実施に焦点を当てるべきです。このアプローチは、投資家保護を維持しつつ、責任あるイノベーションを可能にします。
2025年8月、マレーシア証券委員会(SC)は、デジタル資産取引所(DAXs)を規制する「認可市場のガイドライン」に関する広範な改革を提案しました。この協議では、取引所が事前のSC承認なしにトークンを上場できる自由化上場枠組みを導入し、ガバナンス、資本、運営要件を強化しました。主要な提案には、最低払込資本を1500万リンギットRM(≈300万ユーロ)に引き上げること、厳格な株主適格性を義務付けること、デジタル資産が上場される前に1年間の取引履歴要件を導入することが含まれていました。また、SCは、自由化された枠組み内でステーブルコイン、新興ユーティリティトークン、プライバシーコイン、ミームコインなどの高リスクトークンをどのように扱うかについても意見を求めました。
マレーシアのより自律的で責任ある取引所制度への推進を支持しましたが、改善の余地があるいくつかの分野を強調しました。ユーティリティトークンや新興トークンに対する一律の制限に反対し、代わりに開示の強化、上場後の監視、独立したスマートコントラクト監査を支持します。また、マレーシアがEU、シンガポール、香港と同様の専用ステーブルコインフレームワーク (をバンク・ネガラ・マレーシアと連携して開発することを推奨し、法定通貨参照およびアルゴリズミックステーブルコインに対する規制の明確性を与えるべきだと主張しました。さらに、提案された資本要件はEUのMiCA規制における同等の閾値 )€50k–€150k(を大幅に超えており、小規模で革新的な取引所にとって不必要な障壁を生み出しています。私たちは、SCに対して、年齢や取引所に基づくのではなく、ユーティリティ、ガバナンス、技術的成熟度によって資産を評価する段階的資本モデルとリスクベースの上場アプローチを採用するよう促しました。
)# 韓国：ベンチャー企業が仮想資産に拡大
韓国政府は2024年7月に仮想資産ユーザー保護法が施行された後、ベンチャービジネス振興特別法の施行令を改正し、仮想資産取引および仲介業者を認められたベンチャー企業の範囲に含めることを提案しました。この変更により、これらの企業はベンチャー資金調達、税制優遇、その他の高成長技術企業向けの特典を利用できるようになります。この提案は、ブロックチェーンおよびデジタル資産ビジネスを投機的な異端者としてではなく、韓国の革新経済に貢献する存在として見るより広範な政策の変化を反映しています。
私たちは提案を支持し、その修正が韓国の広範な技術アジェンダに沿って、合法的な仮想資産企業が資金を確保し、才能を育成するのに役立つことを指摘しました。デジタル資産セクターは現在、AI、分散型金融、サプライチェーンアプリケーションと交差しており、これらの分野では韓国のスタートアップが世界的な潜在能力を持っています。暗号企業をベンチャービジネスとして認識することで、革新と運営の実績に基づいて評価され、責任ある起業家精神が促進され、資本と才能が引き寄せられることを奨励します。これらの措置が韓国を責任あるブロックチェーン導入の地域的リーダーとして位置づけると私たちは信じています。
これらの関与を通じて、私たちの推奨は一貫した基盤を共有しています:
アジアの規制環境が進化する中、IOTA財団は、革新とコンプライアンスを結びつけるオープンで相互運用可能でプライバシーを保護するソリューションを引き続き支援し、信頼性が高く変革的なデジタル資産市場の構築を助けます。
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アジアがデジタル資産規制を再定義する
IOTAのポリシーインサイト
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TL;博士：
アジアは、バランスの取れた革新に優しい監視のもとで暗号規制を近代化しています。IOTA財団はこの変革を支持し、香港、タイ、マレーシア、韓国全体で信頼できる成長指向のデジタル資産市場を促進するために、プライバシーを保護するコンプライアンスとリスクベースの規制を提唱しています。
アジア全体で、政府はデジタル資産がメインストリーム金融にどのように適合するかを再定義しています。香港は専用のステーブルコイン制度を導入し、タイは取引所発行トークンに関する規則を策定中で、マレーシアはデジタル資産取引所の枠組みを見直しており、韓国はバーチャル資産企業をベンチャービジネスエコシステムに合わせています。これらの動きは、ライセンスを持ち、開示に基づいた、イノベーションを意識した規制への決定的なシフトを示しています。これは、投資家を保護し、成長を促進するバランスを意味します。
非営利団体として、IOTA財団の指針は、オープンイノベーションと責任ある技術を通じて、ポジティブなグローバルインパクトを創出することです。このミッションを反映して、私たちはアジア全体の規制当局と関わりを持ち、これらの規制の発展に対して建設的なフィードバックを提供してきました。
香港：自己保管ウォレットに関するAML対策への懸念
2025年6月、香港金融管理局(HKMA)は、法定通貨に連動するステーブルコインに関するマネーロンダリング防止及びテロ資金供与対策(AML/CFT)の要件を詳述したコンサルテーションペーパーを発行しました。これは、米ドルのような特定の法定通貨にペッグされることによって安定した価値を保つように設計された暗号資産を指します。
提案は、2025年8月から施行されるフィアット参照のステーブルコインに対するライセンスを導入したステーブルコイン発行者条例の通過に続いて行われました。主要な規定の一つとして、相談は自己ホスト型ウォレット間の取引に対してAML/CFT規制の拡張を求めており、すなわち、ユーザーが完全に制御し、中央集権的な当事者や仲介者によって制御されていないデジタルウォレット、これにより、ステーブルコイン発行者と仲介者がすべてのウォレット間送金において相手方を確認する必要がある可能性があります。この制度は、ステーブルコインの利用が小売および機関設定の両方で増加する中で、追跡可能性を確保し、不正な資金の流れを抑制することを目的としています。
私たちのフィードバックの中で、IOTA財団は香港がステーブルコイン発行の明確な基準を確立する上でのリーダーシップを認めましたが、自己ホスト型ウォレットを含む取引に対して完全な トラベルルール を適用することは運用上実行可能ではなく、概念的に 分散型金融と矛盾している と警告しました。
代わりに、私たちはトークン化されたKYC証明モデルに基づくリスク軽減フレームワークを提案しました。これは、身元確認後に発行されるプライバシー保護の検証可能な資格情報を含んでいます。これらのデジタル証明は、暗号的にウォレットアドレスに添付でき、機関が個人データを収集または保存することなく、ユーザーのコンプライアンス状況を確認できます。このモデルはユーザーのプライバシーを保護し、データの責任を軽減し、プラットフォーム間の相互運用性をサポートします。また、私たちは、ウォレットタイプに構造的制限を課すのではなく、高リスク行動パターンを検出するために高度なブロックチェーン分析を補完することを推奨しました。私たちがEuropean Blockchain Sandboxで提案した解決策は、可能な実施方法への道筋を示しています。
タイ：COIトークンの90日間の移行期間
2025年7月、タイの証券取引委員会(SEC)は、利益相反(COI)トークンに対する全面禁止を解除することを提案する相談を発表しました。つまり、取引所またはその関連企業が自社のエコシステム内で使用するために発行するデジタルトークンです。
タイの証券取引委員会への私たちの回答は、デジタル資産取引所が利益相反(COI)トークンを提供することを許可する禁止令を解除する提案に焦点を当てました(、すなわち、取引所またはその関連会社によって発行された、取引所の独自のブロックチェーン)上で取引を促進するための即使用可能なユーティリティトークンまたは暗号通貨です。
草案規制は、取引所が厳格な開示、監視、報告要件を満たす場合に、そのようなトークンを上場することを許可するものです。取引所は、トークン発行者の「関連者」を特定する必要があります。これは、取締役、幹部、配偶者、及び関連する法的実体を含みます。また、SECの報告システムでCOIトークンにフラグを立て、継続的な監視を促進する必要があります。既存のトークンは、規制が発効してから90日以内にこれらの義務を果たす必要があります。目的は、内部者の悪用や未開示の対立を防ぎつつ、責任あるイノベーションを可能にすることです。
タイのSECの動きを歓迎します。COIトークンの禁止は過度に制限的だと考えています。これらのトークンは、しばしば取引手数料の削減、プラットフォームサービスへのアクセス、またはユーザー活動のインセンティブなどのユーティリティロールを果たします。それらを全面的に禁止することは、ユーザーの選択肢を制限し、国内の取引所をオフショアプラットフォームと比較して競争上の不利な立場に置きます。それらを禁止するのではなく、開示、利益相反管理、そして強固な監視の実施に焦点を当てるべきです。このアプローチは、投資家保護を維持しつつ、責任あるイノベーションを可能にします。
マレーシア：ユーティリティトークンを除外せず、市場アクセスを保護する
2025年8月、マレーシア証券委員会(SC)は、デジタル資産取引所(DAXs)を規制する「認可市場のガイドライン」に関する広範な改革を提案しました。この協議では、取引所が事前のSC承認なしにトークンを上場できる自由化上場枠組みを導入し、ガバナンス、資本、運営要件を強化しました。主要な提案には、最低払込資本を1500万リンギットRM(≈300万ユーロ)に引き上げること、厳格な株主適格性を義務付けること、デジタル資産が上場される前に1年間の取引履歴要件を導入することが含まれていました。また、SCは、自由化された枠組み内でステーブルコイン、新興ユーティリティトークン、プライバシーコイン、ミームコインなどの高リスクトークンをどのように扱うかについても意見を求めました。
マレーシアのより自律的で責任ある取引所制度への推進を支持しましたが、改善の余地があるいくつかの分野を強調しました。ユーティリティトークンや新興トークンに対する一律の制限に反対し、代わりに開示の強化、上場後の監視、独立したスマートコントラクト監査を支持します。また、マレーシアがEU、シンガポール、香港と同様の専用ステーブルコインフレームワーク (をバンク・ネガラ・マレーシアと連携して開発することを推奨し、法定通貨参照およびアルゴリズミックステーブルコインに対する規制の明確性を与えるべきだと主張しました。さらに、提案された資本要件はEUのMiCA規制における同等の閾値 )€50k–€150k(を大幅に超えており、小規模で革新的な取引所にとって不必要な障壁を生み出しています。私たちは、SCに対して、年齢や取引所に基づくのではなく、ユーティリティ、ガバナンス、技術的成熟度によって資産を評価する段階的資本モデルとリスクベースの上場アプローチを採用するよう促しました。
)# 韓国：ベンチャー企業が仮想資産に拡大
韓国政府は2024年7月に仮想資産ユーザー保護法が施行された後、ベンチャービジネス振興特別法の施行令を改正し、仮想資産取引および仲介業者を認められたベンチャー企業の範囲に含めることを提案しました。この変更により、これらの企業はベンチャー資金調達、税制優遇、その他の高成長技術企業向けの特典を利用できるようになります。この提案は、ブロックチェーンおよびデジタル資産ビジネスを投機的な異端者としてではなく、韓国の革新経済に貢献する存在として見るより広範な政策の変化を反映しています。
私たちは提案を支持し、その修正が韓国の広範な技術アジェンダに沿って、合法的な仮想資産企業が資金を確保し、才能を育成するのに役立つことを指摘しました。デジタル資産セクターは現在、AI、分散型金融、サプライチェーンアプリケーションと交差しており、これらの分野では韓国のスタートアップが世界的な潜在能力を持っています。暗号企業をベンチャービジネスとして認識することで、革新と運営の実績に基づいて評価され、責任ある起業家精神が促進され、資本と才能が引き寄せられることを奨励します。これらの措置が韓国を責任あるブロックチェーン導入の地域的リーダーとして位置づけると私たちは信じています。
IOTAの指導規制原則
これらの関与を通じて、私たちの推奨は一貫した基盤を共有しています:
アジアの規制環境が進化する中、IOTA財団は、革新とコンプライアンスを結びつけるオープンで相互運用可能でプライバシーを保護するソリューションを引き続き支援し、信頼性が高く変革的なデジタル資産市場の構築を助けます。
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