時代の終焉：DappRadarが7年の運営の後にサービスを終了し、RADARトークンが38%大きな下落

ブロックチェーンデータ分析プラットフォームDappRadarは2025年11月17日に永久閉鎖を発表し、7年間の運営を終了しました。共同創業者のSkirmantasとDragosは、発表の中で、財務の持続不可能性が会社を圧迫する最終的な要因となったと指摘しました。

メッセージが公開された後、そのエコシステムトークンRADARは38%急落し、プラットフォームは清算プロセスの中でDAOガバナンスとトークン保有者の問題を個別に処理します。DappRadarはCryptoKitties時代の象徴的な製品として、数百万のユーザーにクロスチェーンドAppデータ分析サービスを提供してきました。その閉鎖は、ブロックチェーンインフラストラクチャサービスプロバイダーが直面している利益の困難を反映しています。

7年間の発展の歴史と業界の変遷のマッピング

! DappRadarは7年間の運用後に閉鎖を発表しました

(出典:X)

DappRadarの興亡史はブロックチェーン業界の発展の縮図と言える：2018年にCryptoKittiesの波に乗って誕生し、ピーク時には50以上のブロックチェーンネットワークを監視し、DeFi、NFT、ゲームなどの細分野をカバーしていました。プラットフォーム独自のdApp活性度スコアリングモデルは業界標準となり、CoinDesk、Bloombergなどの権威あるメディアに引用されました。

2023年の牛市期間中、DappRadarはRADARガバナンストークンを発表し、DAOを設立して去中心化分析プラットフォームへの転換を試みました。しかし、市場が調整期に入るにつれて、欧州中央銀行の報告は2025年第1四半期に暗号の総市場価値が2.8兆ドルに戻ることを示し、広告収入とAPIサービスの注文量は40%急減しました。同時に、ブロックチェーンの数は爆発的に増加し200以上となり、データ収集とクリーニングのコストは300%急増し、最終的にビジネスモデルの崩壊を引き起こしました。

DappRadarの財務モデルのジレンマと業界の課題の分析

DappRadarの財務危機は、ブロックチェーンデータ分析業界の一般的な難題を暴露しました。2024年に世界の暗号取引プラットフォーム市場規模が270億ドルに達するにもかかわらず、分析サービスは1%未満のシェアしか得られていません。プラットフォームの主要な収入源である高級APIサービスの年会費は1万2000ドルに達しますが、競合他社であるAlchemyやMoralisは類似の無料サービスを提供しています。広告業務は市場の変動の影響を受け、2025年第三四半期の収益は前四半期比で62%減少しました。

技術的な面では、頻繁なチェーンフォークがデータの正確性を88%に低下させ、クロスチェーンの相互運用性の問題が開発コストを45%増加させました。これらの要因が重なり、DappRadarはCラウンドの資金調達後に利益を上げられず、最終的に買収を模索するも実現せず清算を選択しました。

DappRadarの停止に関する重要なタイムライン

設立:2018年1月(クリプトキティーズブーム)

• ネットワークピークの監視：50+ブロックチェーン 営業終了日:2025年11月17日

• トークンの反応:レーダーは38%急落

• チーム規模：47人プライバシークラスタ同時解散

RADARトークン保有者の権利と清算プラン

RADARトークンの保有者は重大な不確実性に直面しており、公告ではDAOおよびトークンの件については別途通知されることが明確に示されています。現在のRADARの流通供給量は2.1億枚であり、そのうちコミュニティ配分は65%、チームと投資者のロックは35%です。

技術的な観点から分析すると、トークンは3つの結末に直面する可能性があります：直接ゼロになる、残余資産に交換される、またはコミュニティ自治プロジェクトに転換される。保有者は3つの重要なポイントに注意を払うべきです：12月初めの債権者会議、2026年1月の資産清算報告、そして可能なトークンの償還手続き。法律の専門家は、トークンの公開販売に参加したユーザーが集団訴訟を起こすことを提案していますが、実際の回収価値は初期投資の10%に満たない可能性があります。

業界のギャップと競合他社の再編成

DappRadarの撤退はブロックチェーンデータ分析分野に巨大な真空を残しました。既存の競合他社の中で、Chainalysisはコンプライアンスおよび規制ソリューションに特化し、Nansenはスマートマネーの追跡を主力とし、Dune Analyticsはカスタマイズ可能なダッシュボードに強みを持っていますが、クロスチェーンの全景ビューが欠けています。Space & Timeのような新興プロジェクトはゼロ知識証明を通じてデータ検証の問題を解決しようとしていますが、まだ生産準備状態には達していません。

投資機関Fabric Venturesは、次世代解析プラットフォームが3つの技術的ボトルネックを突破する必要があると指摘しています。それは、リアルタイムで10万TPSのデータストリームを処理し、クロスチェーンデータの整合性検証を実現し、クエリ遅延をミリ秒レベルに低下させることです。現在、「DappRadar fork」方案を準備しているチームがありますが、根本的な収益モデルを解決できるかどうかは依然として疑問です。

インフラ系プロジェクトの持続可能な発展についての考察

DappRadarのケースは、ブロックチェーンインフラストラクチャのビジネスモデルについての深い反省を引き起こしました。この種のプロジェクトは通常「公共財のジレンマ」に直面します：サービスは強い正の外部性を持っていますが、最終ユーザーに直接料金を請求することが難しいです。成功したケースとしては、Infuraがエンタープライズレベルのサービスを通じて収益化し、The Graphがインデクサーのインセンティブで運営を維持しています。アナリストは、インフラストラクチャプロジェクトは以下のことを考慮すべきだと提案しています：階層的なサービスを設計する（無料の基本版+有料の専門版）、データの資産化の道を探る（AIモデルのトレーニングなど）、パブリックチェーン財団との持続可能な資金提供関係を築くこと。投資家にとって、この種のプロジェクトを評価する際には、単なるユーザー成長指標ではなく、ユニットエコノミクスモデルとキャッシュフロー状況により注目すべきです。

DappRadarのサーバーから最後の行のコードが削除されるとき、私たちが失うのは単なるデータ分析ツールではなく、ブロックチェーン業界の発展段階のシンボルでもあります。狂熱的な建設から理性的な運営へ、野蛮な成長から持続可能なモデルへ、この業界のすべての参加者が同じ教訓を学んでいます：技術革新はビジネスの知恵と組み合わされなければ、周期を越えて生き残ることはできません。おそらくDappRadarの最大の遺産は、後の参加者がインフラ起業の罠と機会をより明確に見ることができるようにしたことです。