イーサリアムが$3K を下回り、ビットコインが90Kドルに迫る：市場の動揺

暗い暗雲が立ち込める暗い週の中で、イーサリアムは4ヶ月ぶりの最低値に急落し、より広範なマクロ経済の懸念や投資家のセンチメントの変化を反映しています。レイヤー2ソリューションの改善やトークン化活動の増加を含むイーサリアムエコシステム内での進展にもかかわらず、ETHの価格下落は現在のクリプトラリーの脆弱性を浮き彫りにし、リスクが高まる環境におけるこのセクターのレジリエンスについて疑問を投げかけています。

イーサリアム (ETH) が$3,000を下回り、セクター全体のリスクオフのセンチメントの中で4ヶ月ぶりの安値を記録しました。

最近の低下は、主に世界的な成長に対する懸念や地政学的な不確実性を含むマクロ経済要因によって引き起こされています。

価格の苦戦にもかかわらず、オンチェーン活動とレイヤー2スケーリングソリューションは、イーサリアムのユーティリティとトークン化の取り組みを引き続き強化しています。

市場の警戒感は、需要の低迷やETHの準備資金を構築している企業の未実現損失によって続いており、投資家の信頼に影響を与えています。

アナリストは、マクロ経済状況が改善すれば、ETHは$3,900に向けて反発する可能性があり、潜在的な流動性注入によってサポートされると示唆しています。

エーテル (ETH)は月曜日に急落し、4ヶ月ぶりに$3,000の壁を下回りました。この動きは、$4,956の8月のピークから40%の修正があった後、広範な暗号市場全体でリスクオフの環境を示しています。投資家は経済の減速や地政学的緊張に対する懸念の中でますます慎重になっているようで、デジタル資産への食欲が鈍っています。

ETH/USD (blue)対アルトコインの時価総額 (red).出所:TradingView / Cointelegraph

イーサリアムの最近のパフォーマンスの低下は、より広範なアルトコイン市場のそれと一致しており、この下降は単に資産特有のものではなく、暗号セクター全体に影響を与えるマクロ経済的懸念によって引き起こされていることを示しています。もしイーサリアムが特定の問題や基礎的な弱さに直面していた場合、他のアルトコインに対して遅れをとる可能性が高いですが、現在の市場は企業特有の要因ではなく、システミックリスクに反応しているようです。

アナリストは、景気後退を世界経済の見通しに対する高まる懸念に起因していると指摘しています。アメリカの政府の継続中のシャットダウン、最近の関税、消費者セクターからの期待外れの収益が経済成長の鈍化に対する懸念をさらに強めています。一方、セクターの熱気を牽引する重要な要素である人工知能産業は、データセンターが堅調な収益性にもかかわらず、コストの上昇とエネルギー制約に直面しており、圧力を受けています。

ETH2か月先物年率プレミアム。出典:laevitas.ch

市場のセンチメントは慎重であり、過去1か月間にわたって強気のETHレバレッジに対する需要が減少しています。先物プレミアムは5%の中立的な閾値を下回っており、トレーダーの間での熱意は抑えられています。この躊躇の一因は、Bitmine Immersion、SharpLink Gaming、The Ether MachineのようなETH準備を保持する企業が直面している財政的な圧力に関連しています。これらの企業は、債務と株式を通じてETH保有を資金調達しており、現在、株式が純資産価値を下回って取引されているため、未実現の損失を抱えています。強制的な売却が差し迫っているわけではありませんが、投資家の関心が低下することで、新しい債務に対する需要が抑制され、既存の保有が希薄化しています。

オンチェーン活動の減少は強気のセンチメントを弱める

オンチェーン指標は、抑制された市場環境をさらに示しています。ネットワーク活動は、ロックされた総価値(TVL)で測定され、急激に減少し、$74 億の4か月ぶりの低水準に達しました—これは過去1か月で13%の減少です。分散型取引所(DEX)の取引量も減少し、先週の取引額は174億ドルで、前月から27%減少しました。イーサリアムは資産の預け入れとトークン化のための支配的なプラットフォームですが、他のブロックチェーンやスケーリングソリューションからの競争の増加が取引量におけるその支配を脅かしています。

30日間のDEXボリューム、USD別にランク付けされたブロックチェーン。出典: DefiLlama

一部の批評家は、Base、Arbitrum、Polygonなどのレイヤー2スケーリングソリューションが混雑を緩和し、手数料を削減したと指摘していますが、オフチェーンでトランザクションをバッチ処理することにより、ベースレイヤーの手数料の需要が減少するという課題も抱えています。それでも、イーサリアムエコシステムは、実世界の資産トークン化や分散型ステーブルコインシステムにおいて、そのリーダーシップを拡大し続けており、Baseは最近数日で約1億2百万件のトランザクションを記録しており、より大きなユーザーベースを持つネットワークに匹敵しています。

今後の展望として、イーサリアムの価格動向は主に広範なマクロ経済の発展に依存しています。地政学的緊張が緩和され、世界の流動性条件が改善されれば、ETHは$3,900に向けてラリーを再開する可能性があり、中央銀行が流動性を注入し経済回復を支援する可能性によって後押しされるでしょう。それまでの間、市場はマクロトレンドに非常に敏感であり、セクター特有の強気信号を覆い続けています。

この分析は情報提供のみを目的とし、投資アドバイスを構成するものではありません。読者は自身で調査を行い、投資判断を下す前に金融の専門家に相談するべきです。

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