米国IRS、暗号資産ETFと信託がステーキング報酬を得るための扉を開く

米国国税庁（IRS）は、新たなガイダンスを発表し、暗号資産の取引所上場商品（ETP）や信託におけるステーキング報酬の解放を可能にしました。これにより、業界の機関投資家による採用促進に向けた規制の明確化が進みます。

IRSの新セーフハーバー：ETPと信託のステーキング

IRSと米国財務省は2025年11月11日に暗号資産に関するガイダンスを更新し、暗号信託がステーキング活動に参加できるセーフハーバーを導入しました。新ルールでは、ETPや信託は、Ethereum（ETH）などのデジタル資産をステークし、投資家に報酬を分配できるとしています。ただし、以下の条件を満たす必要があります：国内証券取引所で取引されていること、現金と一種類のデジタル資産のみを保有していること、カストディアンによって管理されていること、リスク軽減策を実施していること。これにより、長年の税務上の不確実性が解消され、ETH ETFの年利（APY）が5-10％向上する可能性があります。

財務長官のスコット・ベッセントはX（旧Twitter）で、「規制当局は暗号ETPがデジタル資産をステークし、ステーキング報酬をリテール投資家と共有できる明確な道筋を示した」と発表しました。この動きは、SECが9月に発表したETPの一般的な上場基準に続くもので、スポット暗号資産ファンドの承認を円滑にしています。

• セーフハーバーの条件：取引所上場、単一資産、カストディアン管理、リスク管理措置
• 影響：ETHステーキングの年利5-10％、DeFiのさらなる拡大
• 施行時期：即時適用、SEC規則と整合

重要性：暗号ステーキングの普及促進

ステーキングはDeFiにおいて10億ドル超の収益源でしたが、規制の不透明さによりETPの普及は限定的でした。現在、ETHの32百万供給のうちわずか1％がファンドにステークされています。Consensysの上級顧問ビル・ヒューズは、このガイダンスを「ステーキング普及に大きな影響を与える」と評価し、ファンド運営者やカストディアンの障壁を取り除きました。これにより、ETHステーキングに5-10億ドルが流入し、利回りや流動性の向上が期待されます。リテール投資家にとっては、自己管理リスクなしで4-6％のAPYにアクセスできるようになります。

この発表は、政府の閉鎖の可能性が高まる中、上院民主党が1月までの継続予算案を支持し、IRSやSECの業務再開に向けた動きと同期しています。10月1日以降の一時休暇により申告遅延が続いていましたが、今回のガイダンスはその緩和を示しています。

市場の反応：ETHは$3,385に下落、Shutdownの不安感

11月11日、Ethereum（ETH）は2.2％下落し、$3,385をつけました。取引高は21億6千万ドル、ETFの資金流入はゼロで、市場の慎重さを示しています。一方、Bitcoin（BTC）は2.5％上昇し、$106,000に回復しましたが、アルトコインのローテーションではSolanaが+2.5％と好調です。市場のセンチメントは「極度の恐怖」（25/100）とされ、11月14日のPPI（生産者物価指数）が米連邦準備制度の利下げ確率（65％）に影響を与えると見られています。

2025年のETH価格予測：$4,000〜$7,000のコンセンサス

2025年のEthereum価格予測は$4,000〜$7,000を目標としています。Changellyは$4,297、CoinDCXは$4,650、Finderは$6,100、InvestingHavenは$5,515と予測しています。強気材料はステーキングETPの普及、弱気リスクは$3,000のテストです。

投資家は、規制に準拠したプラットフォームを通じてEthereumを購入し、売却や現金化の方法を理解しておくことが重要です。これにより、流動性確保や法定通貨への換金が可能となります。

取引戦略：長期ステーキング

短期戦略：$3,385を超えてロングポジションを取り、$3,500を目標に設定。ストップロスは$3,200、リスクは5％。スイングトレードでは、下落時に買い増しし、4-6％のAPYを狙います。$3,450のブレイクアウトを確認し、$3,200以下では撤退します。

まとめると、IRSの暗号資産ETP向けステーキングセーフハーバーにより、5-10％の利回りが実現し、規制緩和の中で2025年のETH価格は$4,000〜$7,000へと上昇する見込みです。