190億ドルの清算潮の補償が来た！dYdXはわずか46万ドルを提供し、コミュニティで激しい議論を引き起こした

去中心化取引所 dYdX は 10 月 10 日に約 8 時間ダウンし、「プログラムコード処理の順序の誤り、バリデータによるオラクルマシン Sidecar サービスの再起動のレイテンシーが中断の持続時間を悪化させた」ことが原因です。dYdX ガバナンスコミュニティは、影響を受けたトレーダーに対してプロトコル保険基金から最高 462,000 米ドルの賠償を決定するために投票しますが、その金額が少なすぎるため、コミュニティ内で激しい議論が巻き起こっています。

8時間サービス中断 プログラムエラーが清算災害を引き起こす

! dYdXサービス障害の影響を受けたウォレット

(出典:dYdX)

dYdXは、10月10日の中断が「コード処理の順序の誤り、バリデータがオラクルマシンSidecarサービスを再起動する際のレイテンシーが中断の持続時間を悪化させた」ことに起因すると述べています。DEXによれば、チェーンが回復した際に「オラクルデータが古くなっているため、マッチングエンジンが誤った価格で取引/清算を処理した」とのことです。この技術的な故障の連鎖反応により、一部のトレーダーが清算されるべきでない価格レベルで強制的にポジションを決済されました。

オラクルマシンは分散化取引所の重要なインフラであり、リアルタイムの価格データを提供する役割を担っています。オラクルマシンサービスが中断すると、スマートコントラクトは正しい価格情報を取得できず、誤った清算判断を引き起こす可能性があります。dYdX のケースでは、オラクルマシンのサイドカーサービスのレイテンシー再起動により、システムが復旧後に時代遅れの価格データを使用し、そのデータは8時間の中断期間中の市場の実際の変化を反映していません。

10 月 10 日は暗号通貨市場が激しく動揺している期間です。トランプは中国からの輸入製品に 100% の関税を課すことを発表し、世界市場にパニックを引き起こしました。暗号通貨市場では大規模な清算が発生し、約 190 億ドルのポジションが消失し、暗号通貨史上最大の清算イベントの一つとなりました。このような極端な市場環境下では、いかなる技術的障害も拡大され、ユーザーに対する損失もさらに深刻になります。

dYdXは、オンチェーンでユーザー資金が失われていないことを示していますが、一部のトレーダーは停止期間中に清算に関連する損失を被りました。この明確化は重要で、2種類の異なる損失を区別します。資金の喪失はユーザーの資産が盗まれるか永久的に失われることを意味し、清算に関連する損失は強制的な清算による取引損失です。前者はセキュリティの問題で、後者は運営の問題です。dYdXは資金の安全性に影響がないことを強調し、事件をセキュリティの脆弱性ではなく技術的な故障として位置付けようとしています。

dYdX イベントタイムラインと影響：

10月10日：世界市場が崩壊し、190億ドルの暗号ポジションが清算されました

サービス中断：dYdXチェーンは約8時間停止します

技術的な理由：コード処理順序の誤り + オラクルマシンサービスの再起動レイテンシー

ユーザーへの影響：一部のトレーダーが誤った価格で清算されました

資金安全：オンチェーンにユーザー資金の損失なし

補償プラン：コミュニティ投票で最高462,000ドルの補償が決定

dYdX ガバナンスコミュニティは、プロトコル保険基金からの資金を使用して影響を受けたトレーダーに補償するかどうかを投票で決定します。この分散化ガバナンスメカニズムは、dYdX が分散型取引所としての特徴であり、重大な決定はコミュニティトークンホルダーの投票で決まるものであり、企業の経営陣が一方的に決定するものではありません。

バイナンスが同時に7.28億dYdXを叩いて46万の賠償争議

10月の暗号通貨市場の崩壊は約190億ドルのポジションが蒸発し、暗号通貨史上最大の清算事件となり、同時に多くの取引所のサービスを試しました。バイナンスは激しいボラティリティ、ユーザーの不安、規制の注目に直面しています。トレーダーたちは、バイナンスの技術的な障害が彼らのポジションを決済できなくさせたと批判しており、インターフェースの問題により複数のトークンの価格がゼロを下回り、EthenaのUSDe合成ステーブルコインのデペッグが発生しました。

バイナンスはトレーダーの損失に対して責任を負わないものの、影響を受けたトレーダーのために4億ドルの救済プログラムを発表しました。このプログラムには、3億ドルのトークンバウチャーと1億ドルの影響を受けたエコシステム参加者への救済金が含まれます。バイナンスは崩壊期間中に損失を被ったメモコイントレーダーに対して、4500万ドル相当のBNBトークンのエアドロップを実施し、「市場の信頼を強化する」ことを目指しています。この取引所は、売却の影響を受けたトレーダーに合計で7.28億ドルを提供することを約束しました。

この賠償金額の巨大な差異は、dYdXコミュニティで激しい議論を引き起こしました。バイナンスは7.28億ドルの賠償を行ったのに対し、dYdXはわずか46.2万ドルを賠償し、両者の差は1500倍以上です。両取引所のユーザー規模や取引量には大きな差がありますが、このような賠償比率の不均衡は依然として疑問を呼んでいます。一部のdYdXユーザーはソーシャルメディアで不満を表明し、46.2万ドルの賠償金額はユーザーの損失に対してあまりにも微々たるものであると考えています。

しかし、dYdXを擁護する声もある。去中心化取引所として、dYdXの保険基金は規模が限られており、プロトコルの収入から蓄積されたもので、中央集権型取引所の資金プールと比較することはできない。バイナンスは世界最大の暗号通貨取引所として、年間数十億ドルの収入を上げており、大規模な補償を負担する能力がある。一方、dYdXの保険基金は主に取引手数料と清算罰金から成り立っており、規模は相対的に小さい。この観点から見ると、46.2万ドルはdYdXの保険基金が耐えられる最大の補償額である可能性がある。

より深い問題は責任の認定です。バイナンスの補償は任意であり、サービス条件では通常、市場の変動による損失の責任を免除しています。バイナンスが補償を選択するのは、商誉の考慮とユーザー関係の維持からです。dYdXの状況も似ており、そのスマートコントラクトコードには通常、免責条項が含まれています。技術的な故障による損失は法的に補償が必要ない可能性があります。コミュニティの投票によって補償が決定されることは、分散型ガバナンスの精神を体現していますが、補償金額が保険基金の規模によって厳密に制限されることも浮き彫りにしています。

分散化ガバナンスの利点と課題

dYdXが採用しているコミュニティ投票補償メカニズムは、分散化された取引所のガバナンスの特徴を体現しています。中央集権型取引所が経営陣によって補償プランを決定するのとは異なり、dYdXの重大な決定はトークン保有者の投票によって承認される必要があります。このメカニズムには利点があります：透明性が高く、コミュニティの参加度が強く、意思決定プロセスが民主的です。しかし、それは効率の問題にも直面しています：投票には時間がかかり、提案には議論が必要で、影響を受けるユーザーは補償を受けるまで数週間または数ヶ月待たなければならない場合があります。

投票メカニズムの観点から見ると、dYdXのガバナンストークンの保有者は、保険基金を使用して賠償を行うかどうかを決定します。この設計には潜在的な利益相反が存在します：保険基金の減少は、プロトコルのリスク緩衝が弱まることを意味し、これがトークンの価値に影響を与える可能性があります。したがって、トークン保有者は投票時に短期的なユーザー満足度と長期的なプロトコルの安全性のバランスを取る必要があります。

この事件は、極端な市場条件下における中央集権型取引所の脆弱性を露呈させました。dYdXは資金の安全が影響を受けていないと主張していますが、8時間のサービス中断と誤った清算実行はユーザーに損失をもたらしました。分散化された構造は検閲に対する抵抗力と資産の自主権を提供しますが、技術的信頼性と運営効率においては依然として課題に直面しています。オラクルマシンの故障、バリデータの調整問題、スマートコントラクトの脆弱性は、分散型システムが引き続き改善が必要な領域です。

長期的には、このイベントがdYdXや他の分散化取引所の技術アーキテクチャとリスク管理メカニズムの改善を促進する可能性があります。考えられる改善策には、単一障害点を防ぐためのオラクルマシンの冗長性の追加、より堅牢なバリデータの調整メカニズムの構築、将来の事故に備えた保険基金の規模の拡大、および誤った実行のリスクを減らすための停止と復旧プロセスの改善が含まれます。

保険基金規模と分散化のジレンマ

dYdXの保険基金はプロトコルの収入から蓄積され、主な収入源は取引手数料と清算罰金です。中央集権型取引所が企業の利益から資金を配分できるのとは異なり、分散化プロトコルの保険基金は完全にチェーン上の収入に依存しています。このモデルはより透明ですが、基金の規模が厳しく制限されることも意味します。

462,000ドルの賠償上限は、dYdX保険基金の実際の耐用能力を反映している可能性があります。賠償金額が大きすぎると、保険基金が枯渇し、プロトコルが将来の事故に対して賠償する能力を失う可能性があります。したがって、コミュニティは投票の際に現在の被害者の利益と将来のユーザーの保護を天秤にかける必要があります。これは分散化ガバナンスの典型的なジレンマです：異なる利害関係者間で限られたリソースをどのように配分するか。

一部のコミュニティメンバーは、dYdXは将来の収入からより多くの資金を保険基金に拠出するべきである、または外部の保険メカニズムを導入して賠償能力を高めるべきであると提案しています。これらの提案は建設的ですが、実施には時間と技術開発が必要です。現在影響を受けているトレーダーにとって、彼らが最も関心を持っているのは、迅速に合理的な賠償を受けることができるかどうかです。

比較すると、バイナンスの7.28億ドルの賠償は規模が大きいものの、中央集権型取引所の資金力の優位性を反映しています。バイナンスは企業の準備金から資金を振り分けることができ、保険基金の規模に制約されません。しかし、中央集権型取引所はより高い規制リスクと運営責任を負っています。このような分散化と中央集権の対比は、2つの取引所モデルのそれぞれの利点と欠点を浮き彫りにしています。

dYdXのユーザーにとって、今回の事件は重要な教訓です。分散化取引所は資産の自主権と検閲耐性を提供しますが、技術的な障害や補償能力においては中央集権型取引所に劣る可能性があります。ユーザーは取引プラットフォームを選択する際に、これらの要因を考慮する必要があります。大口取引や高レバレッジを使用するユーザーにとっては、中央集権型取引所がより良い保護を提供する可能性があります。プライバシーと資産のコントロールを重視するユーザーにとっては、分散化取引所が依然として第一選択ですが、その相対的に低い補償能力を受け入れる必要があります。