Kadenaチームが「KDA大きな下落60%」を発表、ウォール街が作り出したコンプライアンスPoWはなぜ終焉を迎えるのか？

Kadenaチームが解散と運営停止を発表し、KDAが60%暴落、分散化とPoWチェーンの経営課題を浮き彫りに（前情提要：モネロの分散化危機？QubicがMoneroの「51%コンピューティングパワー」を奪取しようとしている、アナリスト：すべてのPoWに警鐘を鳴らしている） （背景補足：SECが「PoWマイニングは証券ではない」と宣言、マイナーは登録しなくてもよく、重大な規制勝利を迎える） 元モルガン・スタンレーとSECの技術リーダーが2016年に構築したPoW Layer 1金融ブロックチェーンKadenaが、2025年10月21日の夜、無警告で急転直下。運営チームはXプラットフォームを通じて、すぐに業務を停止し、ノードのメンテナンスを行わないと発表、その理由は「市場条件が不利」である。発表から3時間以内に、ネイティブトークンKDAは90分で60%暴落し、市場価値はかつてのピーク近くの40億ドルから3,090万ドルに減少し、視覚化された価格曲線は切り裂かれた崖のように見えた。 ウォール街の光環はベア・マーケットに勝てずKadenaは2016年に設立され、創設者のStuart PopejoyとWill Martinoはそれぞれモルガン・スタンレーのブロックチェーン卓越センターとSEC暗号資産指導委員会から来ており、その背景は資金、規制、技術の全てで優位に立っていると外部に思わせた。ビットメインやいくつかの企業はASIC専用の機器を発展させ、全体の計画はビットコインなどのトークンの成熟に向かっていた。しかし、数年にわたるベア・マーケットと資金の引き締めが、PoWとマルチチェーン構造を組み合わせたこのチェーンが期待されるネットワーク効果を達成できない原因となっている。2回にわたる合計1.5億ドルのエコシステムインセンティブプログラムは安定したユーザーをもたらさず、チームの推進に過度に依存する弱点も次第に露呈した。 発表が連鎖反応を引き起こす発表の中で、Kadenaチームは「市場条件はもはや続けることを許さない」と認めた。プラットフォームは新しいバイナリプログラムをリリースし、マイナーやノード運営者に自らのアップグレードを呼びかけ、チェーン自体は分散化メカニズムによって運営されると主張した。チームは清算を処理するために少数のスタッフを残すと述べたが、8,370万枚の未解放KDAの行方については言及せず、今後100年間のマイナー報酬の分配についても説明せず、大きなガバナンスの真空を残した。 分散化の二面性技術的観点から見ると、PoWブロックチェーンは公式運営会社がなくてもブロックを生成し続けることができるが、トークンの価格、開発者、コミュニティの信頼にとって、コア組織の突然の消失は支えとなる骨格を引き抜くことに等しい。Kadenaは今後「ゾンビチェーン」となる可能性がある：チェーンはまだ運営されているが、経済とコミュニティは衰退している。この事件はブロックチェーンの厳しい現実を浮き彫りにしている：分散化が不十分でリスクが単一のチームに集中している；分散化が過剰で、緊急事態を処理する調整者が欠如している。Kadenaはプロジェクトを単にホワイトペーパーや創設者の経歴だけで見るべきではないと警告している。実際には、チェーン上のアクティブアドレス、開発者の貢献、ガバナンスへの参加度も重要であり、時代の変化に伴い、小型PoWチェーンは資金調達や運営においてさらに多くのプレッシャーに直面するだろう。多くの市場はすでにPoSに移行している。Kadenaはスターから幕を閉じるのにわずか9年しかかからず、トークン価格はまだチェーン上で閃いているが、背後の物語は空の城になってしまった。今後、このコアチームを失ったチェーンがどのようにコミュニティにオープンソースを提供し、持続的な発展のスペースを与えるのか、あるいは直接死に至るのか、ゼロまで落ちるのか、未解決の謎となってしまった。 関連報道ビットコインマイナー「評価ロジックの変化」：AIへの電力供給の利益はビットコインを掘るよりも遥かに大きいビットコインの引退時代が到来し、なぜ1億人以上がBTCを抱えて安享後生するのか？ コメント》注意力アービトラージ：ミームコインは暗号市場で最も誠実な物語である〈Kadenaチームが解散を発表「KDAが60%暴落」、ウォール街が作ったコンプライアンスPoWはなぜ終点に向かうのか？〉この記事は最初に動区BlockTempo《動区動趨-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア》に掲載されました。