ビットコインオプション 60 億ドルの期限！11.5 億がプットポジションに流入し、価格は9.35 万に下落する可能性があります

約60億ドルのビットコインオプションとイーサリアムオプションが期限を迎え、プットの賭けが急増して市場に動揺を引き起こしています。Deribitのデータによると、ビットコインオプションのプットオプションとコールオプションの比率は0.83で、合計未決済契約は43,905 BTC、名目価値は47.9億ドルを超え、最大のペインポイントは116,000ドルです。

47.9 億ドルのビットコインオプションの期限：プットポジションが急増

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(ソース: Deribit)

ビットコインの取引価格は約108,969ドルで、重要なサポートレベルの上に留まっており、デリバティブ取引業者が引き続き価格にさらなる下落リスクを織り込んでいます。Deribitのデータによると、ビットコインオプションのプットオプションとコールオプションの比率は0.83で、総未決済契約は43,905 BTC、名目価値は47.9億ドルを超えています。

看跌と看漲の比率 0.83 は、市場で83のプットオプションに対して100のコールオプションがあることを意味します。この比率はまだ極端な看跌（通常1.0以上が極度看跌）には達していませんが、明らかな防御的ポジションの構築傾向を示しています。通常のブルマーケット環境では、この比率は通常0.5から0.7の間であり、現在の0.83はトレーダーが短期的な動向に対して慎重な態度を持っていることを示しています。

現在の最大痛点は116,000ドル付近にあります。これはほとんどのオプションが満了時に無価値になる行使価格であり、トレーダーが短期的な上昇の可能性が限られていると考えていることを示しています。最大痛点理論は、オプションの売り手（通常はマーケットメーカー）が、価格が満了時に最大痛点付近に留まるように最善を尽くすことを前提としています。そうすることで、彼らの損失を最小限に抑えることができます。現在のビットコイン価格は109,000ドルで、最大痛点116,000ドルまで約6.4%の上昇余地があり、これは満了日前にビットコインが上昇抵抗に直面する可能性があることを示唆しています。

Greeks.Liveによると、最近、短期のアウトオブザマネーのプットオプションに115億ドル以上が流入し、ビットコインのオプション総取引量の約28%を占めています。この数字は非常に注目すべきもので、大量の資金が下落に備えていることを示しています。アウトオブザマネーのプットオプションとは、行使価格が現在の市場価格を下回るプットオプションを指し、この種のオプションを購入することは、投資家が価格が大幅に下落することを予想していることを意味します。115億ドルの集中流入は、市場が崩壊リスクに対する懸念を高めていることを示しています。

オプションの傾斜度は急激に負に転じており、11日からの市場の調整以降、下方保護に対する需要が最も強いことを反映しています。オプションの傾斜度は、異なる行使価格のインプライド・ボラティリティの差を測定します。傾斜度が負である場合、アウ・オブ・ザ・マネーのプットオプションのインプライド・ボラティリティがアウ・オブ・ザ・マネーのコールオプションよりも高いことを意味し、これは市場が下方保護のためにより高いプレミアムを支払うことに対して意欲的であることを示しています。

ビットコインオプションの重要データ：

未決済ポジション：43,905 BTC，名目価値 47.9 億ドル

プット/コール比率：0.83、防御的ポジションが明らか

最大の痛点：116,000ドル、短期的な上昇の余地を制限する

プットオプション流入：11.5 億ドル，占総取引量の 28%

イーサリアムオプション市場：4,100ドルが重要な閾値

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(ソース: Deribit)

イーサリアムは3,930ドルで推移しており、重要なサポートレベルは4,050ドルです。Selini Capitalが5,000万ドルの損失を被ったため、慎重な感情が続いており、圧力に直面しています。イーサリアムのオプション取引価格は3,921ドルで、最高の痛点である4,100ドルをわずかに下回っています。未決済契約は251,884 ETHで、プットとコールの比率は0.81で、類似の防御的なポジションを反映しています。

イーサリアムオプションのプット/コール比率は0.81で、ビットコインの0.83をわずかに下回り、イーサリアム市場の弱気感情がより強いことを示しています。イーサリアムの最近の動きが相対的に疲弱であることを考慮すると、この防御的ポジションの構築は驚くべきことではありません。4,100ドルの最大痛点は、現在の価格3,921ドルと比較してわずか4.6%の差があり、期限前にイーサリアムが現在の価格付近で横ばいになる可能性を示唆しています。

この不安感の一部は、Selini Capital の危機に起因しており、報道によると、同基金は基礎取引の決済失敗により 5,000 万ドルの損失を被った。この事件はデリバティブ市場に大きな打撃を与え、トレーダーは IBIT のディスカウントと Selini が安定する必要があることを指摘しており、そうしない限り意味のある強気のカタリストは出現しないだろう。

Selini Capitalは暗号通貨デリバティブ取引に特化したファンドで、5000万ドルの損失規模が機関の間で衝撃を引き起こしました。基礎取引とは、現物ロングと先物ショートを同時に保有して資金コストを得る戦略を指し、この戦略は低リスクと見なされていますが、極端な市場条件下では決済ポジションの失敗により巨額の損失が発生する可能性があります。Seliniのケースはデリバティブ市場のレバレッジリスクを警告しています。

マクロ圧力と政治的不確実性がリスク嗜好を抑制

政治的な波動、関税の懸念、IBITの割引が暗号通貨市場のリスク選好に圧力をかけ、オプションの傾斜度が大幅に低下しました。同時に、政治的な動乱は不確実性をもたらし続けています。トランプ政権の関税や石油制裁に関する一貫性のない発言は失望を招き、これらの発言は市場のボラティリティを予測しづらくしています。

政策ノイズとレバレッジのジレンマの組み合わせが、リスク志向を完全に抑圧しています。マーケットメイカーや流動性提供者は、調整に向けて積極的に準備を進めているようで、これは彼らがより広範な市場の安定性に対する懸念が高まっていることを示しています。この感情の変化は、プットオプションを通じてヘッジすることが、特に持続的な政治的およびマクロ経済的混乱の状況下で、現在最も慎重な戦略であることを示しています。

暗号通貨の全体的な感情は依然として慎重な下落傾向で、トレーダーは93,500ドルを潜在的な底と見なし、100,000ドルを反発後の短期的な上昇目標としています。この保守的な予想は現在の市場の脆弱性を反映しています。93,500ドルは最近の安値であり、このレベルを下回るとさらなるストップロスとパニック売りが引き起こされます。100,000ドルは心理的な関門であり、これを突破しない限り強気の信頼を再構築することはできません。

オプションの期限切れの市場影響と取引戦略

異なる期限のオプションの傾斜度が負の領域まで深まり、オプションの流動性が下行ヘッジに重点を置く中、市場のストーリーは防御的に変わりました。プットオプションとコールオプションの比率は、トレーダーが短期的なボラティリティに備えていることを反映しており、長期的な降伏ではありません。

大規模な期限切れは短期的なトレンドを変えることが多く、投資家のプレッシャーを示唆します。政治と暗号通貨の分野での不確実性の高まりは、市場全体の防御的な感情を強化しています。ビットコインの潜在的な底支えは93,500ドル付近にあり、反発の閾値は100,000ドル付近です。しかし、116,000ドルの水準は上方の痛点を示しています。

圧力に直面しているにもかかわらず、一部の参加者は慎重に底値に近いところでプットオプションを売却しており、これはオプション取引における戦略で、潜在的な反発から利益を得ることを目的としています。しかし、アジアの取引時間帯における資金の流れは依然として明らかに下落しており、トレーダーは売却が続くと予想しています。

マクロ経済の状況が改善するか、Selini危機が安定しない限り、ビットコインオプションとイーサリアムオプション市場の下落傾向は、暗号通貨の次の大きな動きが依然として下向きに展開する可能性があることを示しています。