ステーブルコインが「自分でブロックチェーンを作り始めたら」、イーサリアムはまだ王座に居座れるのか？

過去幾年、ステーブルコインは控えめであったが、暗号資産市場の資金流動の核心ギアであり続けた。今、この「静かなる主役」は構造的な変化を迎えている——発行者は「オンチェーンに立つ」ことに満足せず、自らチェーンを作り始めた。CircleはArcを発表し、Stripeが主導するTempoの詳細をリリースし、USDTの背後にあるStable、ビットコインのサイドチェーンPlasma、そしてRWA/DeFiが合流するConvergeが次々と参入している。

ステーブルコインが「マネーロード」を掌握した場合、イーサリアムやソラナなどの一般的なパブリックチェーンの発言権はまだ保てるのか？

ステーブルコインのパブリックチェーンとは何ですか？

イーサリアムやソラナのような「汎用型」パブリックチェーンとは異なり、ステーブルコインのパブリックチェーンは清算層により近いです：

ステーブルコインはガスです：手数料が安定して予測可能であり、ボラティリティのある資産を保有する必要はありません。

支払いと清算の優先：クロスボーダー決済、商人の受け入れ、給与支払いなどの高頻度シーンを最適化。

内蔵されたコンプライアンスモジュール：銀行や決済機関との接続を容易にし、グレーゾーンを減少させます。

資金の流れを中心に設計：クロス通貨決済、外国為替マッチング、統一帳簿単位。

これは垂直統合モデルです——発行、清算からアプリケーションまで、重要なプロセスはすべて掌握されています。

五つの代表的なチェーンの異なるパス

Arc（Circle）：USDCをガスとして使用、1秒以内に決済、企業向けプライバシーオプション。

テンポ(ストライプ/パラダイム):マルチステーブルコインガス、100,000 TPS、サブセカンド確認、支払い優先。

ステーブル（USDT）：USDTネイティブガス、ガス不要の少額送金、銀行カードおよび商業の受取に対応。

プラズマ（BTC サイドチェーン）：BTC 非保管型クロスチェーン、USDT ゼロ手数料送金、EVM 互換。

Converge（RWA+分散型金融）：百ミリ秒でブロック生成、機関レベルのセキュリティ、RWA資産の接続をサポート。

切口は異なりますが、彼らの共通の目標は——ステーブルコインを本当に日常の金融サイクルに取り入れることです。

イーサリアムへの脅威はどのくらい大きいですか？

ステーブルコインチェーンは、クロスボーダー送金や給与支払いなどの高頻度低リスク業務において、確かにETHメインネットやSolanaよりも適しています。特にTRONへの影響は直接的です（TRONが発行するUSDTの占有率は99％を超えています）。

しかし、ETH/SOLの位置付けは依然として安全です：

イーサリアム：安全性+コンポーザブルな分散型金融エコシステム、オープンイノベーションの高地。

ソラナ：高効率+ユーザー体験、高頻度アプリケーションや消費シーンに適しています。

最も可能性のあるパターンは、ステーブルコインチェーンが確実な決済を引き受け、ETH/SOLがオープンな革新を保持することです。

個人投資家にはまだチャンスがありますか？

ステーブルコインのパブリックチェーンはB向けに偏りがちですが、依然として入り口があります：

エコシステムインセンティブ：コールドスタート期の報酬、取引マイニング、開発者補助金。

ノードステーキング：Converge が ENA をステーキングして検証に参加することを要求します。

テストネットエアドロップ：Arc、ステーブル、Plasma、Tempoテストネットは注目に値します。

長期配置：ストーリーに期待を寄せるなら、CircleやCoinbaseなどの関連株に注目してください。

ケース：Plasma 7月の公募トークン $XPL は、7倍のオーバーサブスクリプションを達成し、3.73億ドルを調達。その後、バイナンスとの協力でエアドロップを行い、1時間以内に完売。

まとめ

ステーブルコインのブロックチェーンは一夜で市場を覆すことはないが、それらは暗号化金融のインフラストラクチャーの地図を再構築している。

1、決済がより確定的

2、流動性がより安定しています

3、コンプライアンスインターフェースがよりスムーズ

視点を「通貨の価格」から「お金の流れ」に移すと、決済の確実性、異なる通貨間の流動性、そして実際の支払いシーンを掌握できる者が、次世代の暗号金融のインフラ巨頭になる可能性があることがわかります。