WLFIを一文で理解する：USD1でステーブルコインと伝統的資本市場の「最後の1マイル」をつなぐ - ChainCatcher

原文タイトル：WLFI：従来の資本市場を橋渡しする

出典:Alea Research Daily Newsletter

コンパイラ:Zhou、ChainCatcher

World Liberty Financial（略称「WLFI」、ブランド名「WorldFi」、以下「WLFI」と呼ぶ）は、次世代の金融インフラプラットフォームとして位置付けており、ステーブルコインと資本市場を融合させることを目指しています。

USD1を除いて、WLFIはBlockstreet（エコシステム発行プラットフォーム/ランチャーパッド）やDolomite（貸出プロトコル）などの関連プロジェクトも孵化しました。WLFIの直接的な影響は主にBSC（BNBチェーン）、イーサリアム、トロン上でのUSD1に関連するオンチェーン活動から来ています。

この記事では、WLFIの使命とオンチェーン製品、USD1ステーブルコイン、そしてそのクロスチェーン拡張について整理します。

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WLFIとは何ですか

本質的に、WLFI は「ステーブルコイン発行者 + DeFi サービスプラットフォーム」間のハイブリッドなポジショニングを見つけようとしており、フラッグシップ製品を通じて支払い、貸付、トークン発行などの機能を提供する計画です：

USD1 ステーブルコイン：米ドルにペッグされ、短期米国債、現金および米ドル預金を準備金として完全に保有し、保管機関 BitGo Trust Company によって保管されます。

WLFIガバナンストークン：プロトコルガバナンス、トークンの放出、および手数料収入のキャプチャに使用される機能的なトークン。

WLFIの価値提案は、規制されたオンチェーンドルと、プロトコルの収益分配を導くガバナンストークン、財務政策に影響を与えるものを組み合わせることです。プラットフォームは、リテールと機関の両方に向けられています。前者はモバイルアプリを通じて預金、支払い、ステーブルコインの送金を行うことができ、後者はオンチェーン決済を利用して貿易金融やRWAの発行を行うことができます。

USD1**：安全で機関レベルのステーブルコイン**

そのフラッグシップ製品USD1は、法定通貨の準備に裏打ちされたステーブルコインです。USD1は「完全担保」のステーブルコインとして位置づけられており、準備金は現金と米国財務省証券で構成されています。WLFIは、BitGo Trust Companyによって準備金が管理されており、これに基づいて必要に応じてUSD1を発行および償還し、ステーブルコインと米ドルの直接交換を実現しています。現在、USD1の流通量は約240億ドルで、6番目に大きいステーブルコインです。

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USD1 は、小売と機関のユーザーの両方にサービスを提供します：小売側は価値を予測可能なオンチェーンの米ドル資産を保有できます；機関側はそれを利用してクロスボーダー決済、貿易金融、そして収益を得るための DeFi 戦略に使用できます。WLFI の最終目標は、規制されたオンチェーン証券と RWA が USD1 に対して決済できるようにし、デジタル金融と伝統的金融の間に統一された市場を構築することです。

移植性を向上させるために、WLFIはUSD1をChainlinkのクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）に接続し、EthereumとBNBチェーン間で安全にクロスチェーン移転をサポートする予定であり、さらに多くのネットワークをサポートする計画です。マルチチェーン設計は、USD1を多様なエコシステムで使用できる決済資産に育てることを目的としています。

WLFI トークン販売、ロック解除とガバナンス

WLFIガバナンストークンは、これまでで最大規模のプレセールの1つを実施しました：合計250億枚のトークンが販売され、5.5億ドルの資金を調達しました。参加者は8.5万人を超え、小売と機関の需要の強さを示しています。

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WLFIは2025年9月1日に取引を開始します。早期購入者はその配分の20％を最初に受け取り、残りの部分はコミュニティガバナンスの投票で決定されたスケジュールに従って段階的にアンロックされます。この設計は、参加者の初期流動性と長期的な一貫性の間でバランスを取ることを目的としています。チーム、創業者、顧問に配分されたトークンは、TGE（トークン生成イベント）時にロックされたままです。

ALT5 Sigma トレジャリーカンパニー

ALT5 Sigma（ナスダック上場企業）との提携は、WLFI戦略の象徴的な取り組みです。最新のS-1届出書によると、ALT5はWLFIトークンを購入するために15億ドルを調達し、約7.5%の総トークン供給を保有することを発表しました。この取引の一環として、彼らは7.5億ドル相当のWLFIを取得しました。

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このアレンジは、MicroStrategy（MSTR）式の企業が保有する暗号資産の財庫モデルに似ており、WLFIがそのトークンを上場企業と連動させようとしていることを示しています。エリック・トランプがALT5の取締役会に参加し、ザック・ウィトコフが会長に就任したことで、企業間の協力と関連性がさらに強化されました。

エコプロジェクト

USD1とWLFIの流動性と使用シーンを構築するために、WLFIは成熟したDeFiプロトコルと統合しています：

Aave v3 の展開：WLFI は Aave v3 上に USD1 借入プールを提案しています。この提案は Aave DAO に対して 20% のプロトコル手数料と 7% の WLFI 供給（ガバナンスおよび流動性マイニングのための留保として）を配分することを目的としています。この専用のインスタンスは ETH と WBTC の借入市場をサポートし、USD1 の流動性を強化し、ユーザーを引き付けるのに役立ちます。この統合は WLFI が主要な通貨市場に接続する意図を強調しています。（ただし、この提案の有効性や実現の可否については外部でいくつかの論争があります。）

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ドルマイト：ドルマイトは貸出プロトコルであり、その創設者は同時にWLFIのCTOを務めています。ドルマイトは早期にUSD1の統合をサポートし、対応する貸出プールを立ち上げました。

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Blockstreet：BlockstreetはWLFIエコシステム内のローンチパッドおよびトークン発行プラットフォームであり、新しいプロジェクトにインフラを提供することを目的としています。USD1とWLFIをコア決済資産として使用し、鋳造、配布、上場を完了します。ロードマップにはクロスチェーン発行とコンプライアンスツールが含まれていますが、現在のところ詳細はまだ相対的にマクロなものです。

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