パウエルの最新のスピーチ：アメリカの経済と金融市場への大きなシグナル

連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、今後の多くの課題を抱えるアメリカ経済の状況を明らかにする重要な発言をしました。以下は注目すべき点です:

1. 労働市場：外見は安定しているが、内部は脆弱 雇用のデータは依然として安定を示していますが、パウエル氏は強調しました：移民の減少が労働市場のバランスを崩していると。消費の需要が減少すると、失業率が予想以上に急上昇する可能性があり、経済に大きな圧力をかけるでしょう。
2. インフレーション: 関税からの圧力と「第2回インフレーション」のリスク 新しい関税が商品価格を押し上げていますが、全体としてインフレは目標に近いままです。しかし、パウエルは最大のリスクは政策の誤りであると警告しています：もしFRBが早すぎる緩和を行えば、インフレが再び強烈に戻る可能性があります。 (3)金融政策:方向性の大きな転換 2020年、Fedは平均インフレ目標(AIT)を適用しました – 低インフレ、低金利の環境に適しています。2025年、状況は変わりました：高インフレ、高金利 → AITは正式に「廃止」され、Fedは柔軟なインフレ目標に戻ります。これは、「旧ルール」がもはや適用されないことを認めるものです。
3. 発言の中の隠されたメッセージ 金利の引き上げは終了しました – Fedはこれ以上引き上げることはないが、金利の引き下げは経済データが明らかに悪化した場合にのみ発生します。関税は一時的なショックに過ぎず、Fedが直ちに引き締めるには不十分です。労働供給の減少は潜在的な成長が低下することを意味し、長期的な中立金利は(r)高くなります。*
4. 金融市場への影響 米国債 (Treasuries): 利回りはこれ以上上がりにくいが、2010年代の超低金利を夢見てはいけない。証券: 消費の鈍化、関税の増加 → 企業の利益への圧力。USD & Bitcoin: 米ドルは短期的には強いが、労働市場が弱くなると金利引き下げの期待が戻り、Bitcoinは流動性の旋回から大きな恩恵を受ける。 🔥 推す FRBは重要な岐路に立っています：過度の引き締め = 労働崩壊、過度の緩和 = インフレの発生。 短期的には、米ドルは依然として堅調ですが、「政策の扉」が開かれると、ビットコインが最大の恩恵を受ける存在になる可能性があります。