PENGUは強気の時から220%上昇しました。
執筆者: Bankless
コンパイラ:Odaily Planet Daily Golem (@web3_golem)
ビットコインは7月14日に12万ドルを突破して新高値を記録し、一方で「山寨の王」ETHは今日3100ドルを突破し、強気な動きを見せています。市場の一般的な見解でも、山寨シーズンが近日中の1〜2ヶ月以内に始まると考えられています。
さて、現在、どのアルトコインが待機する価値があるのでしょうか？Banklessのアナリストチームは、基本的な要因に基づいてアルトコインの価格動向を予測しています。Odaily星球日報は、この記事でBanklessのアナリストチームが最近行った8つのアルトコインの具体的な動向予測とその理由を整理します。その中で、6つのトークンは強気、2つのトークンは弱気ですので、読者の参考にしてください。
###強気トークン
オイラー（EUL）
※予測期間:2025年7月10日〜2025年10月10日
Eulerは2025年に急成長を遂げました。年間累計で、EulerのTVLは10倍に増加し、先月には10億ドルを突破しました。5月末、Eulerは「よりスマートなDEX」であるEulerSwapを発表し、Eulerの貸出金庫をUniswap V4に連携させ、資金の遊休、担保の有効性不足、コストの高いリバランスなどの非効率性の問題を解決しました。貸出市場と統合された資本効率の良いAMMデザインは、DeFi分野での最新のトレンドの一つとなっています。EulerSwapの展開により、Eulerはこの分野で十分な魅力を提供しています。
したがって、BanklessのアナリストチームはEULの今後のパフォーマンスを強気と見ています。この急成長している貸出市場は、今後数か月でポンプする可能性があります。前提として、預金が引き続き増加する必要があります。
しかし、借貸市場として、Euler製品の使用はネイティブ暗号信用に対する需要に大きく依存しています。Eulerの高リスクのクロスマーケット再担保メカニズムは、全市場を襲う危機が発生した場合、預金者やトークン保有者に追加のリスクをもたらす可能性があります。
パッジペンギンズ（PENGU）
4月にPudgy PenguinのCEOルカ・ネットは、熱心なコンテンツクリエイターを対象とした報酬プログラムを発表しました。PENGUトークンに関するミームが1000回ツイートされるごとに2ドルが支給されます。同時に、Pudgy Penguinsは昨年NFL RivalsのクリエイターであるMythical Gamesと提携し、2025年に独自のモバイルゲームを発表する計画を立てています。PENGUはゲーム内取引のネイティブ通貨になる可能性があります。
上述の理由に基づいて、BanklessのアナリストチームはPENGUの今後のパフォーマンスが強気であると分析し、このトークンにはさらなるポンプの潜力があると考えています。賢い投機家たちは、今後リリースされるPudgy Penguinモバイルゲームをいち早く体験し、PENGUに新たに解放される機能を享受しようとしています。
ただし、このダイナミクスは、トークンが「買いニュース、売りニュース」の古典的なシナリオに陥る可能性があることに注意する必要があります。最終的にゲームのリリースとPENGUの支払い発表が売りを引き起こし、早期の購入者が利益を確定することになります。
スパーク（SPK）
SPKは6月17日のエアドロップ以来、著しい下落に見舞われており、エアドロップ後わずか1日で四分の一の価値を失いました。TGEは通常短期的な売却圧力を引き起こしますが、調整は魅力的なエントリープライスを提供する可能性もあります。
SPK の完全希薄化評価は 5 億ドルで、アクティブローンの規模は 17 億ドルに近く、他のいくつかの競争の激しいローン市場と比較すると、SPK は相対的価値型投資に属します。例えば、Morpho の FDV は 13 億ドルで、アクティブローン規模は 23 億ドルです。さらに、SPK ホルダーは自分のトークンをステーキングして Spark と Symbiotic ポイントを獲得でき、これらのポイントは将来的に流動的なトークンに変換されると予想されています。
しかし、補助金ポイントマイニングのため、SPKトークンは今後10年間にわたり継続的に発行されます。この将来の継続的な売圧は、SPKの価格を押し下げる可能性があります。
しかし、Banklessのアナリストチームは、SPKの今後のパフォーマンスが上昇する可能性があると考えています。なぜなら、市場における相対的な評価が有利であり、即時エアドロップの売却圧力が緩和されると、このトークンはポンプを迎える可能性があるからです。
リド(LDO)
5月29日、アメリカ証券取引委員会の企業財務部は、第三者が暗号資産を保有し、ステーキング操作を管理する「保管アレンジメント」を含む特定のステーキング活動が、証券法に基づいて登録を免除されることを確認しました。また、6月9日に暗号作業グループ「分散型金融ラウンドテーブル」で、アメリカ証券取引委員会の委員長ポール・アトキンスは、同委員会がオンチェーン製品およびサービスに対して「革新的な免除」を提供することを検討しており、ブロックチェーンに基づく金融市場のルールを作成することを目指していると述べました。
規制環境の変化に伴い、BanklessのアナリストチームはLDOの今後のパフォーマンスに強気であり、積極的なステーキングとDeFiの規制への期待のもと、このトークンは保有する価値があるイーサリアム流動性ステーキングトークンであると考えています。
ただし、注意すべきリスクは、Lidoの市場シェアが減少していることです。今年初めから現在まで、LidoのETHステーキング市場シェアは28.2%から25.29%に減少しました。この重要な指標は2024年初めからずっと減少しています。また、2024年3月にピークに達して以来、LidoのETHの総ステーキング量は16%減少しています。
Aave(AAVE)
AaveのTVLは2025年第1四半期に下降傾向にあるにもかかわらず、4月にはAaveのTVLとアクティブローン指標が50％以上増加し、それぞれ299.23億ドルと198億ドルの新高値に達しました。また、Aaveのトークン買戻しプログラムは4月9日に開始され、開始以来累計で6.1万枚のAAVEを買い戻し、1300万ドル以上を費やし、DAOに700万ドル以上の利益をもたらしました。
したがって、BanklessのアナリストチームはAAVEの今後のパフォーマンスに強気であり、TEHの価格が持続的に上昇する限り、AAVEはイーサリアムの典型的な貸し借り市場トークンとして、増大するレバレッジ需要から利益を得ることができると考えています。
しかし、4月30日以降、AaveはPendleの元本トークン（PT）をEthena資産の担保として受け入れ始めました。5月6日、AaveはGHOステーブルコインを通じてUniswap LPポジションに信用を提供する意向を示しました。このような特別なトークンタイプの導入は、新たなリスクをもたらす可能性があります。
メープルファイナンス(SYRUP)
Maple Finance は 2025 年の暗号通貨分野で最も優れた貸出市場の一つであり、年初から現在まで、預金量は放物線的に 677% 増加しています。また、同社が導入したオーバーコラテラル商品も顕著な成功を収めており、そのリスク状況に関しても、この商品はチェーン上で最も高い収益を得られる投資機会の一つです。
5月6日にバイナンスがSYRUPの現物を上場して以来、SYRUPの価格は大幅に上昇し、新しいトークン購入者を引き寄せました。さらに、この動きはMaple Finance自体にも宣伝効果をもたらしたようで、発表以来その預金量は37%増加しました。
したがって、BanklessアナリストチームはSYRUPの今後のパフォーマンスに強気であり、Maple Financeが強力な成長トレンドと市場平均を上回る利回りを維持できれば、このトークンには上昇の余地があると考えています。
しかし、そのリスクは、Maple Financeがここ数ヶ月で強気な成長見通しを示しているにもかかわらず、主要な競合他社と比較して、SYRUPの評価が依然として高いことです。Aaveの完全希薄化評価（FDV）はその総ロックアップ価値（TVL）の15%であるのに対し、SYRUPは相対的に高く34%のFDV/TVL比率に達しています。
###弱気のトークン
デリバ（DRV）
「Pro」バージョンのリリースのおかげで、Deriveのトークン価格は倍以上に上昇しました。Deriveの「Pro」バージョンはトレーダーにカスタマイズ可能なインターフェースを提供し、明確なリスクを伴うマルチレッグオプション戦略（例えばスプレッドオプションやバタフライオプション）のマージン要件を最大60%削減しました。マージン要件の削減は、ユーザーが購入できるオプションの数を増やし、プラットフォームの収益生成能力を向上させる可能性があります。
DRVトークンの価格は過去1ヶ月間にわたり持続的に上昇しているものの、重要な使用統計データはこの上昇を裏付けることができていません。2月以来、DRVの総ロック価値は1億ドル前後で推移しており、取引量とプラットフォーム手数料もこの期間に顕著に減少しています。
したがって、Bankless分析チームはDRVの今後のパフォーマンスについて強気でないと考えており、Proのアップグレードが資本効率を向上させたにもかかわらず、Deriveのいくつかの重要な指標での持続的な不良パフォーマンスがその上昇の妥当性を証明できていないと見ています。
ムーブメント（MOVE）
2025年初、BanklessのアナリストチームはMOVEに対して弱気でした。その理由は、1億ドルのBラウンドの資金調達がMovement Networkの評価額を300億ドルに設定し、MOVEの当時の完全希薄化評価額である900億ドルよりも3分の2低いことを懸念していたからです。
以前のCoinDeskの報道は、Movement財団の内部関係者がマーケットメイカーを利用してトークン生成後に人為的に価格を上昇させてMOVEトークンを売却する詳細を明らかにし、共同創設者と利益相反のある法律顧問からなるネットワークを暴露しました。この困難な状況にある創設者は、マーケットメイカーの「異常行動」により内部調査を受けた後、無期限の休暇を取っています。
同時に、以前から期待されていたMovementの初期ユーザー「Movedrop」は何度も延期されており、これらの出来事はエコシステムの感情を抑制しています。
したがって、Banklessのアナリストチームは再びMOVEを強気と見なし、既存のトークン保有者がこのスキャンダルに満ちたネットワークを放棄し、他の代替案を選択する可能性があると考えています。
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アルトシーズンは来るのか？Bankless はこの6つのトークンに強気です
執筆者: Bankless
コンパイラ:Odaily Planet Daily Golem (@web3_golem)
ビットコインは7月14日に12万ドルを突破して新高値を記録し、一方で「山寨の王」ETHは今日3100ドルを突破し、強気な動きを見せています。市場の一般的な見解でも、山寨シーズンが近日中の1〜2ヶ月以内に始まると考えられています。
さて、現在、どのアルトコインが待機する価値があるのでしょうか？Banklessのアナリストチームは、基本的な要因に基づいてアルトコインの価格動向を予測しています。Odaily星球日報は、この記事でBanklessのアナリストチームが最近行った8つのアルトコインの具体的な動向予測とその理由を整理します。その中で、6つのトークンは強気、2つのトークンは弱気ですので、読者の参考にしてください。
###強気トークン
オイラー（EUL）
※予測期間:2025年7月10日〜2025年10月10日
Eulerは2025年に急成長を遂げました。年間累計で、EulerのTVLは10倍に増加し、先月には10億ドルを突破しました。5月末、Eulerは「よりスマートなDEX」であるEulerSwapを発表し、Eulerの貸出金庫をUniswap V4に連携させ、資金の遊休、担保の有効性不足、コストの高いリバランスなどの非効率性の問題を解決しました。貸出市場と統合された資本効率の良いAMMデザインは、DeFi分野での最新のトレンドの一つとなっています。EulerSwapの展開により、Eulerはこの分野で十分な魅力を提供しています。
したがって、BanklessのアナリストチームはEULの今後のパフォーマンスを強気と見ています。この急成長している貸出市場は、今後数か月でポンプする可能性があります。前提として、預金が引き続き増加する必要があります。
しかし、借貸市場として、Euler製品の使用はネイティブ暗号信用に対する需要に大きく依存しています。Eulerの高リスクのクロスマーケット再担保メカニズムは、全市場を襲う危機が発生した場合、預金者やトークン保有者に追加のリスクをもたらす可能性があります。
パッジペンギンズ（PENGU）
4月にPudgy PenguinのCEOルカ・ネットは、熱心なコンテンツクリエイターを対象とした報酬プログラムを発表しました。PENGUトークンに関するミームが1000回ツイートされるごとに2ドルが支給されます。同時に、Pudgy Penguinsは昨年NFL RivalsのクリエイターであるMythical Gamesと提携し、2025年に独自のモバイルゲームを発表する計画を立てています。PENGUはゲーム内取引のネイティブ通貨になる可能性があります。
上述の理由に基づいて、BanklessのアナリストチームはPENGUの今後のパフォーマンスが強気であると分析し、このトークンにはさらなるポンプの潜力があると考えています。賢い投機家たちは、今後リリースされるPudgy Penguinモバイルゲームをいち早く体験し、PENGUに新たに解放される機能を享受しようとしています。
ただし、このダイナミクスは、トークンが「買いニュース、売りニュース」の古典的なシナリオに陥る可能性があることに注意する必要があります。最終的にゲームのリリースとPENGUの支払い発表が売りを引き起こし、早期の購入者が利益を確定することになります。
スパーク（SPK）
SPKは6月17日のエアドロップ以来、著しい下落に見舞われており、エアドロップ後わずか1日で四分の一の価値を失いました。TGEは通常短期的な売却圧力を引き起こしますが、調整は魅力的なエントリープライスを提供する可能性もあります。
SPK の完全希薄化評価は 5 億ドルで、アクティブローンの規模は 17 億ドルに近く、他のいくつかの競争の激しいローン市場と比較すると、SPK は相対的価値型投資に属します。例えば、Morpho の FDV は 13 億ドルで、アクティブローン規模は 23 億ドルです。さらに、SPK ホルダーは自分のトークンをステーキングして Spark と Symbiotic ポイントを獲得でき、これらのポイントは将来的に流動的なトークンに変換されると予想されています。
しかし、補助金ポイントマイニングのため、SPKトークンは今後10年間にわたり継続的に発行されます。この将来の継続的な売圧は、SPKの価格を押し下げる可能性があります。
しかし、Banklessのアナリストチームは、SPKの今後のパフォーマンスが上昇する可能性があると考えています。なぜなら、市場における相対的な評価が有利であり、即時エアドロップの売却圧力が緩和されると、このトークンはポンプを迎える可能性があるからです。
リド(LDO)
5月29日、アメリカ証券取引委員会の企業財務部は、第三者が暗号資産を保有し、ステーキング操作を管理する「保管アレンジメント」を含む特定のステーキング活動が、証券法に基づいて登録を免除されることを確認しました。また、6月9日に暗号作業グループ「分散型金融ラウンドテーブル」で、アメリカ証券取引委員会の委員長ポール・アトキンスは、同委員会がオンチェーン製品およびサービスに対して「革新的な免除」を提供することを検討しており、ブロックチェーンに基づく金融市場のルールを作成することを目指していると述べました。
規制環境の変化に伴い、BanklessのアナリストチームはLDOの今後のパフォーマンスに強気であり、積極的なステーキングとDeFiの規制への期待のもと、このトークンは保有する価値があるイーサリアム流動性ステーキングトークンであると考えています。
ただし、注意すべきリスクは、Lidoの市場シェアが減少していることです。今年初めから現在まで、LidoのETHステーキング市場シェアは28.2%から25.29%に減少しました。この重要な指標は2024年初めからずっと減少しています。また、2024年3月にピークに達して以来、LidoのETHの総ステーキング量は16%減少しています。
Aave(AAVE)
AaveのTVLは2025年第1四半期に下降傾向にあるにもかかわらず、4月にはAaveのTVLとアクティブローン指標が50％以上増加し、それぞれ299.23億ドルと198億ドルの新高値に達しました。また、Aaveのトークン買戻しプログラムは4月9日に開始され、開始以来累計で6.1万枚のAAVEを買い戻し、1300万ドル以上を費やし、DAOに700万ドル以上の利益をもたらしました。
したがって、BanklessのアナリストチームはAAVEの今後のパフォーマンスに強気であり、TEHの価格が持続的に上昇する限り、AAVEはイーサリアムの典型的な貸し借り市場トークンとして、増大するレバレッジ需要から利益を得ることができると考えています。
しかし、4月30日以降、AaveはPendleの元本トークン（PT）をEthena資産の担保として受け入れ始めました。5月6日、AaveはGHOステーブルコインを通じてUniswap LPポジションに信用を提供する意向を示しました。このような特別なトークンタイプの導入は、新たなリスクをもたらす可能性があります。
メープルファイナンス(SYRUP)
Maple Finance は 2025 年の暗号通貨分野で最も優れた貸出市場の一つであり、年初から現在まで、預金量は放物線的に 677% 増加しています。また、同社が導入したオーバーコラテラル商品も顕著な成功を収めており、そのリスク状況に関しても、この商品はチェーン上で最も高い収益を得られる投資機会の一つです。
5月6日にバイナンスがSYRUPの現物を上場して以来、SYRUPの価格は大幅に上昇し、新しいトークン購入者を引き寄せました。さらに、この動きはMaple Finance自体にも宣伝効果をもたらしたようで、発表以来その預金量は37%増加しました。
したがって、BanklessアナリストチームはSYRUPの今後のパフォーマンスに強気であり、Maple Financeが強力な成長トレンドと市場平均を上回る利回りを維持できれば、このトークンには上昇の余地があると考えています。
しかし、そのリスクは、Maple Financeがここ数ヶ月で強気な成長見通しを示しているにもかかわらず、主要な競合他社と比較して、SYRUPの評価が依然として高いことです。Aaveの完全希薄化評価（FDV）はその総ロックアップ価値（TVL）の15%であるのに対し、SYRUPは相対的に高く34%のFDV/TVL比率に達しています。
###弱気のトークン
デリバ（DRV）
「Pro」バージョンのリリースのおかげで、Deriveのトークン価格は倍以上に上昇しました。Deriveの「Pro」バージョンはトレーダーにカスタマイズ可能なインターフェースを提供し、明確なリスクを伴うマルチレッグオプション戦略（例えばスプレッドオプションやバタフライオプション）のマージン要件を最大60%削減しました。マージン要件の削減は、ユーザーが購入できるオプションの数を増やし、プラットフォームの収益生成能力を向上させる可能性があります。
DRVトークンの価格は過去1ヶ月間にわたり持続的に上昇しているものの、重要な使用統計データはこの上昇を裏付けることができていません。2月以来、DRVの総ロック価値は1億ドル前後で推移しており、取引量とプラットフォーム手数料もこの期間に顕著に減少しています。
したがって、Bankless分析チームはDRVの今後のパフォーマンスについて強気でないと考えており、Proのアップグレードが資本効率を向上させたにもかかわらず、Deriveのいくつかの重要な指標での持続的な不良パフォーマンスがその上昇の妥当性を証明できていないと見ています。
ムーブメント（MOVE）
2025年初、BanklessのアナリストチームはMOVEに対して弱気でした。その理由は、1億ドルのBラウンドの資金調達がMovement Networkの評価額を300億ドルに設定し、MOVEの当時の完全希薄化評価額である900億ドルよりも3分の2低いことを懸念していたからです。
以前のCoinDeskの報道は、Movement財団の内部関係者がマーケットメイカーを利用してトークン生成後に人為的に価格を上昇させてMOVEトークンを売却する詳細を明らかにし、共同創設者と利益相反のある法律顧問からなるネットワークを暴露しました。この困難な状況にある創設者は、マーケットメイカーの「異常行動」により内部調査を受けた後、無期限の休暇を取っています。
同時に、以前から期待されていたMovementの初期ユーザー「Movedrop」は何度も延期されており、これらの出来事はエコシステムの感情を抑制しています。
したがって、Banklessのアナリストチームは再びMOVEを強気と見なし、既存のトークン保有者がこのスキャンダルに満ちたネットワークを放棄し、他の代替案を選択する可能性があると考えています。