Messari:総資産価値は今年140%増加し、Solana RWAサーキットの現状を垣間見ることができます

著者：マシュー・ネイ

コンパイラ: Deep Tide TechFlow

主なインサイト

Solana上の現実世界資産(RWA)の価値は4.181億ドルを超え、年初から140.6%の成長を遂げました。OndoのUSDYは1.753億ドルの価値でリードしており、41.9%の市場シェアを占めています。次にOUSG、ACRED、BUIDLなどの他の資産が続きます。

BackedはKrakenと提携し、2025年6月30日にxStocksを通じてSolanaにトークン化された株式を導入し、1週間で40,000以上のウォレットがxStockを保有することになりました。Superstate、Ondo、Step Financeは、今年後半にトークン化された株式を発表する予定です。

R3はその許可型分散台帳技術(DLT)プラットフォームCordaにおける100億ドル以上のトークン化された資産をSolanaに導入する計画です。R3は規制された金融機関がトークン化された資産を発行および移転することをサポートしています。

Maple Finance の利回り型ステーブルコイン syrupUSDC が迅速に 6010 万ドルの時価総額に達しました。2025 年 6 月の発売以来、5420 枚の syrupUSDC トークンが発行されています。

ソラナは、ブラックロック、アポロ、トークン化された不動産、ユニークな実物商品、コレクションなどのユニークなRWAの拠点です。

基本の紹介

現実世界の資産 (RWA) は、政府債券、プライベートクレジット、公開株式、不動産、さらには実物商品などのオフチェーン資産をトークン化することによって、分散型金融のパラダイムシフトを代表しています。これにより、従来の金融 (TradFi) とブロックチェーンインフラストラクチャが接続されました。このシフトは、特に過去に流動性が不足していたり、制限されていたり、分配効率が低かった金融ツールにとって、より高い流動性、プログラム可能性、そしてグローバルなアクセス可能性をもたらしました。昨年、Solana はこの分野で強力な競争者となり、機関投資家や個人投資家がチェーン上のRWAにアクセスし、相互作用するための信頼できるプラットフォームとなりました。

Solanaの魅力は、その高いスループット、ほぼゼロに近い取引コスト、そして強力な開発者エコシステムにあります。Token-2022標準や迅速なブロック確定性などの技術革新により、シームレスなコンプライアンスツール、収益配分、そして組み合わせ可能なDeFi統合が実現されています。これらの特徴により、Solanaはトークン化された国庫券からオンチェーン株式、トークン化された商品まで、さまざまなRWAをホスティングするための理想的な選択肢となっています。そのインフラは、資産発行者、規制当局、ユーザーのニーズに基づいてますますカスタマイズされており、機関規模とコミュニティレベルでのRWAの採用を促進しています。

Solana 上の RWA は四つの主要カテゴリをカバーしています：(1) 収益資産、トークン化されたアメリカ国債、機関ファンド、Ondo Finance、Franklin Templeton、Maple などのプライベートクレジットプロトコルを含みます；(2) トークン化された公開株式、Superstate、Kraken、Ondo Global Markets が近日中に登場します；(3) 非収益資産、Parcl や BAXUS などのプラットフォームのトークン化された不動産やコレクション品；そして (4) 新興のインフラプロバイダー、R3 や Securitize など、これらはコンプライアンスと相互運用性をサポートします。これらの視点を通じて、Solana がオンチェーン RWA の新興ハブとしての発展の軌跡と、世界の資本市場の未来に対する意義を評価しました。

利回り資産

収益型RWAは、Solana RWA分野において最も重要かつ成長が最も早い部分であり、非ステーブルコインRWAの価値（米ドル換算）の大部分を占めています。これらの資産は、トークン化された米国債から機関ファンドやプライベートクレジットなど、さまざまな資産を含んでおり、オンチェーンの投資家に対してオフチェーンの収益ストリームへの直接的なアクセスを提供します。TradFiと比較して、通常はより高い相互運用性と24時間アクセス可能性を持っています。

免責事項：本報告のすべてのデータは2025年7月7日までのものです。

アメリカ国債のトークン化

トークン化された国債 (Tokenized Treasuries) は、世界で最も流動性が高く、信頼性のある収益ツールにデジタルパッケージを提供し、オンチェーン資産管理、ステーブルコイン担保、DAO資金運営の基礎的な支柱となっています。Solana のトークン化された国債市場は、小規模から発展し、ネイティブ資産やクロスチェーン資産発行者からの一連の製品を含むようになりました。

Ondo Finance – OUSG & USDY (Treasury & Yield Tokens)

OUSGとUSDYは、Ondo Financeによるトークン化された米国債に対する二重アプローチを表しています。

OUSGは2023年1月に発売され、最初はブラックロックのBUIDLファンドを基にしたトークン化ファンドです。主に適格投資家を対象としています。2025年7月、OUSGはSolana上で時価総額第2位の収益型資産となり、7人の保有者がいて、時価総額は7960万ドルです。

USDYは2023年8月に発売され、アメリカ国債と銀行預金に裏付けされたトークンであり、広範なアクセス性を持つ収益型ステーブルコインとなることを目的としています。USDYの価格は利息の累積に伴い上昇します。このトークンはLayerZeroを通じてクロスチェーン移転が可能であり、DeFiアプリケーションにおいて高いコンポーザビリティを持っています。2025年7月までに、USDYはソラナで最も時価総額の高い収益型RWAであり、6,978人の保有者を持ち、時価総額は1.753億ドルです。

ブラックロック – BUIDL （米ドル機関デジタル流動性ファンド）

BUIDLは、ブラックロックが開発したトークン化された米ドルマネーマーケットファンドで、現金および短期米国債を保有しています。このファンドは、2024年3月にイーサリアム上で最初に開始され、2025年3月にソラナに拡張され、ソラナネットワーク上での最初の大型機関RWAデプロイの一つを示しています。このファンドはAAA評価を持ち、1ドルの価値を安定させながら、毎日配当を支払います。KYC認証を受けた適格投資家のみが参加可能で、ソラナの24時間決済機能と低取引コストを活用しています。

BUIDLは、従来の静的金融ツールを高度にアクセス可能で相互運用可能な資産に変換します。ブラックロックはSolana上でトークン化されたRWAを発表し、パブリックチェーンインフラストラクチャが機関金融分野でますます信頼性と相互運用性を高めていることを証明しました。2025年7月までに、BUIDLはSolanaで時価総額第4位の利回り型RWAであり、保有者は3人、時価総額は2523万ドルです。

フランクリン・テンプルトン – BENJI（オンチェーン米国政府マネーマーケットファンド、FOBXX）

BENJIはFranklin Templeton FOBXXマネーマーケットファンドの株式を代表し、このファンドはアメリカ政府証券、現金、およびリポ取引に投資しています。BENJIは2021年に最初に導入され、マルチチェーンプロモーションの一環として、2025年2月にSolanaに拡大し、このファンドがサポートする第八のネットワークとなりました。1ドルの安定した価値を維持し、従来のステーブルコインの収益の代替案を提供し、利息は毎日蓄積されます。BENJIはSECに登録された初のチェーン上の小口投資家向け共同ファンドの一つであり、Benjiモバイルアプリを通じてアクセス可能です。2025年7月現在、BENJIはSolana上で時価総額で第五位の収益型RWAであり、2名の保有者を持ち、時価総額は2590万ドルです。

OpenEden – TBILL(トークン化された財務省証券)

TBILLは、短期米国債に裏付けられた完全担保型トークンであり、規制された信託構造を通じて発行されます。2023年に初めて登場以来、TBILLはユーザーがUSDCなどのステーブルコインを使用して、いつでもトークンを鋳造および償還できるようにします。トークンの価格は利息の累積に伴って上昇します。OpenEdenは、非米国投資家向けのDeFi国債商品を最初に提供したプラットフォームの1つです。

この製品の低いハードル、リアルタイムの償還、および高い透明性が成功を促進し、アジアとヨーロッパでの普及率が不断に高まっています。TBILLはムーディーズの「A」格付けを取得したことで注目されており、他のトークン（例えば、VeloのUSDVステーブルコイン）の収益担保として使用されています。2025年7月現在、TBILLはSolanaで時価総額第7位の収益型RWAであり、保有者は3人、時価総額は1170万ドルです。

VanEck – VBILL（トークン化された米国国債ファンド）

VBILLはVanEckの短期アメリカ国債戦略のトークン化されたバージョンで、2025年5月にSecuritizeとの提携によりSolana上でリリースされます。OUSGやUSDYなどの価値が上昇する収益トークンとは異なり、VBILLは安定した1ドルの価格を維持し、毎日のトークン配当を通じて収益を分配します。カストディはState Streetが提供し、リアルタイムの価格設定はRedstoneオラクルによって維持されます。

VBILL の突出した特徴は、Agora の AUSD ステーブルコインを通じて原子引き換えを行うことにあります（深潮注：不可分割な操作の中で資産引き換えプロセスを完了させ、全体の取引プロセスが完全に成功するか、完全に失敗することを保証し、一部の実行が行われる状況を回避します）。これにより、投資家は AUSD と Kamino などの Solana DeFi プロトコルとの統合を利用して、収益と流動性の間でシームレスに切り替えることができます。その構造は、伝統的なファンド管理の実践とチェーン上の効率を組み合わせて、機関のキャッシュマネージャーにサービスを提供します。2025 年 7 月現在、VBILL は Solana 上で時価総額第 6 位の収益型 RWA であり、保有者は 5 人、時価総額は 1360 万ドルです。

セントリフュージ – deRWA と deJTRSY（オンチェーン国庫券）

Centrifuge は、Ethereum と Polkadot ( での現実世界のローンのトークン化に関する初期の作業で知られており、2025 年 5 月に Solana への拡張を発表し、deRWA トークン標準を導入しました。この枠組みの下で Solana に展開される最初のトークンは deJTRSY で、Anemoy が管理する 4 億ドルの短期米国債ファンドの持分を表しています。従来の証券型トークンとは異なり、deRWA 資産は Solana の DeFi エコシステム内で自由に移転され、Raydium、Kamino、Lulo などのプラットフォームで即座に使用できます。

deJTRSY トークンは、Solana ユーザーがアメリカ国債から完全にコンポーザブルな方法で収益を得ることを可能にし、従来の金融ツールのオンチェーンでの有用性を向上させます。Centrifuge のアプローチは、RWA トークンの流動性における長年の摩擦を排除し、その機関レベルのファンドと高速 DeFi インフラを接続する戦略を具現化しています。国債に加えて、Centrifuge は Solana 上のプライベートクレジットプールを支援し、資産管理会社が現実世界のローンを引き受け、オンチェーンの投資家にトークン化された部分を提供できるようにします。これらの資金プールは収益源を豊かにし、新興市場の借り手の信用チャネルを強化します。

トークン化機関ファンド

ソラナ上の機関ファンドは、RWAトークン化の新たな波を代表しており、その範囲は単純な債務ツールを超え、多様なプライベートクレジット、不動産、代替資産戦略を網羅しています。これらの製品は、コンプライアンス、透明性、DeFiの相互運用性に重点を置くだけでなく、トークン化された国債よりも多様性があり、より高い収益ポテンシャルを提供します。

アポロ – ACRED（アポロ多様化クレジットファンド）

ACREDはアポログローバルマネジメント社の多様なプライベートクレジットファンドのトークン化されたバージョンで、Securitizeと協力して作成され、2025年5月にSolana上で発表されます。このトークンは、企業の貸付およびその他のプライベートクレジットツールのポートフォリオに対する権益を表し、Securitizeのコンプライアンスフレームワークに基づいて規制されたsTokenとして発行されます。

ACREDは適格投資家向けに開放され、SolanaのネイティブなDeFiプラットフォーム（例えばKaminoやDrift Institutional）と統合されています。これらの統合により、ユーザーはACREDの保有量を担保として安定コインを借入れ、レバレッジ戦略を実施することができ、従来の非流動資産を組み合わせ可能なDeFi担保に効果的に変換します。このファンドはSolanaに機関級の信用エクスポージャー（深潮注：金融機関または企業が取引相手がデフォルトする可能性がある場合に直面する潜在的損失額）と資本効率をもたらしました。2025年7月現在、ACREDはSolana上で時価総額で第3位の収益型RWAであり、8名の保有者がいて、時価総額は2690万ドルです。

Libre Capital – トークン化された代替ファンド

Libre Capitalは、Hamilton LaneとBrevan Howardが支援するプラットフォームで、機関投資家にトークン化された代替資産への投資機会を提供します。2024年7月、LibreはSolanaとの統合を開始し、プライベート市場のクレジットファンドをこのネットワークに導入した最初の会社となりました。現在利用可能なトークン化されたファンドには、Hamilton Laneの上級クレジット機会ファンド) SCOPE (（目標利回り9％）、Brevan Howard主ファンド) BHM (、そしてブラックロックICSドル流動性ファンドが管理する短期ドルファンド) UMA (が含まれています。

Libreはトップファンドマネージャーの「トークン化ポータル」で、プライベートクレジット、ヘッジファンド、流動性のある代替戦略の一連を集めています。このプラットフォームは、適格投資家への許可されたアクセスを強調しており、これらの伝統的に流動性が低い市場でリアルタイムの流動性を実現するために、Solana上のセカンダリーマーケット取引機能を解放することを目的としています。

トークン化されたプライベートクレジット

ソラナのプライベートクレジットプロトコルは、フィンテック企業、中小企業、そして新興市場の借り手に直接貸付を提供することで、RWAの最前線を拡張しています。これらはすべて、オンチェーンの透明性とリスク管理によって支えられています。

メイプルファイナンス – syrupUSDC（収益安定通貨）

syrupUSDC は Maple Finance のオンチェーン収益安定コインで、2025 年 6 月に Solana でローンチされます。このトークンは Maple の信用プールに預けられた資金を代表しており、信用プールは貿易会社、市場形成者、フィンテック企業に貸付を提供します。syrupUSDC の目標年利率は 6-7% で、従来の収益安定コインの高収益代替品として位置付けられています。

この製品はDeFiアプリケーションのために設計されており、OrcaなどのDEXやKaminoなどの貸出プラットフォームを含むSolanaエコシステムの相互運用性から恩恵を受けています。Mapleのアプローチは、透明性、厳格な引受、リアルタイム流動性を統合し、機関融資をより広範なDeFi領域で流通可能なステーブルコイン形式に変換します。2025年7月までに、6360万以上のトークンが発行され、市場価値は7070万ドルに達し、そのうち4700万ドルがKaminoに預けられています。

Credix Finance——プライベートクレジット市場

Credix Financeは、機関投資家がブラジルやコロンビアなどの新興市場のフィンテック企業に対して発行される貸付金に資金を提供できるようにする、Solanaネイティブのプライベートクレジットマーケットを運営しています。2023年の設立以来、Credixは売掛金、資産担保ローン、収益分配契約のトークン化を推進してきました。その資金プールは通常、異なるリスクとリターンの状況に適応するために優先部分と劣後部分に分かれており、輸出信用機関を通じて提供される保険や破産隔離信託などの機能を含んでいます。2024年7月現在、このプラットフォームはブラジルの数百の中小企業)SME(に資金を提供しています。Credixの特徴は、現実世界への影響とローカライズされた取引プロセスに重点を置き、より高いリターンとアメリカ市場以外の多様な投資機会を提供することです。

Huma Institutional - PayFiプライベートクレジット

Huma Institutional の機能は、Centrifuge、Maple、Credix のプライベートライセンス貸付に似ています。Huma は現在、4 種類の異なる PayFi プロトコルの 12 のアクティブな貸付プールをサポートしており、そのうちの 6 つは Solana 上で活動しており、Arf によって運営されています。これらの 6 つの貸付プールは、Huma プラットフォームを通じて 9700 万ドル以上の信用を発行しました。

Arfは、USDCに基づく短期融資を提供し、事前に口座に資金を預けることなく、国境を越えた支払いのためのグローバル流動性プラットフォームです。オンチェーン流動性を利用することで、Arfは迅速で低コストの決済を実現し、取引相手リスクを低減します。2024年4月、ArfはHumaと合併し、その流動性ソリューションを拡張します。

他の債務ベースの協定

Etherfuse – ステーブルボンド（ソラナ上の主権債券）

Etherfuseは、新興市場の主権債務と通貨をブロックチェーンに移行することに特化しています。MXNeやTesouroなどの製品を通じて、このプラットフォームはメキシコとブラジルの政府債券をトークン化し、Solanaやその他のネットワーク上で安定通貨に類似した資産として提供します。例えば、MXNeはメキシコペソ建ての安定通貨であり、短期政府CETES債券によって完全に裏付けられています。この構造により、ユーザーは現地通貨を使用して取引を行いながら、主権債務の収益を得ることができます。

Etherfuseは2024年に安定債券製品を発売し、その後、送金市場と外国為替での評価を求める国内金融機関をターゲットにしています。債券が支える安定性とDeFi流動性を組み合わせることで、Etherfuseは新しい低ボラティリティの収益型資産クラスを導入し、RWAのアクセス可能性をドル中心のツールの外に拡張しています。

オンチェーン株式

ソラナ上のトークン化株式は、資本市場の新たな発展を代表し、24時間365日の取引、部分的な所有権、そしてDeFiプロトコルとのシームレスな統合を実現しています。まだ始まったばかりですが、コンプライアンス、名義人代理技術、クロスチェーンインフラの進歩のおかげで、この分野は急速に成熟しています。

スーパーステート – オープニングベル )オンチェーン公開株式プラットフォーム(

Opening Bellは、Robert Leshnerによって設立された資産管理会社Superstateが開発した株式トークン化プラットフォームです。Opening Bellは2025年5月に提携を発表し、SECに登録された企業がSolanaなどのパブリックチェーン上で普通株を直接発行・取引できることを目指しています。これらの株式は、コンプライアンスに基づくデジタルトランスファーエージェントによって記録され、米国法の下で完全に規制された証券となることが期待されています。同様に、2025年5月に、チームはSolana Policy InstituteおよびOrcaと共同で、SECに「Project Open」と呼ばれる提案を提出し、パブリックチェーンインフラストラクチャー上での証券の発行と取引をどのように行うかを説明し、より効率的で透明性があり効果的な方法を実現しました。

このプラットフォームに上場する最初の会社は SOL Strategies )CYFRF( で、これは 2.806 億ドルの Solana 資金管理ツールであり、自らのバリデーターを運営することでネットワークにも参加しています。Opening Bell のオンチェーン取引は、2025 年後半に開始される予定です。このプロジェクトは、従来の T+2 決済サイクルをほぼ即時の実行に短縮し、株式を DeFi で完全にプログラム可能かつコンポーザブルにすることを目指しています。この取り組みは、証券取引所をブロックチェーンネイティブプロトコルに変革し、世界中の投資家が常時 )24/7( 規制された株式にアクセスできるようにするというより広範なビジョンを体現しています。

Backed & Kraken – xStocks (トークン化された株式とETF)

xStocksは、規制されたスイスの発行者であるBackedとKrakenが協力して発表した一連のトークン化された米国株式とETFです。この製品は2025年5月に発表され、2025年6月30日に正式に上場されました。この製品ラインでは、AppleやTeslaから広範なインデックスファンドに至るまで、60種類以上の製品が提供されており、米国外の顧客に向けて開放されます。これらのトークンはSolana上で発行され、対象株式の全額担保代表として機能し、規制された機関によって保管されます。Krakenのユーザーは、取引所でこれらの資産を取引するか、DeFiプロトコルのオンチェーンアプリケーションで使用するために引き出すことができます。

xStocksの独自性は、そのコンプライアンス優先の構造にあります。この構造は、欧州の目論見書に基づいており、Kraken取引所およびSolana DeFiインフラストラクチャとシームレスに統合されています。このプラットフォームは、特に伝統的なブローカーサービスが不足している地域のユーザーに対して、アメリカの株式取得を民主化することを目的としています。2025年7月7日現在、xStocksの保有者は45,700人を超え、時価総額は5,170万ドルです。SPYx（S&P 500 xStock）は、最も価値のある株式で、9,692人の保有者がいて、市場価値は680万ドルです。TSLAx（テスラxStock）は、2番目に価値のある株式で、9,914人の保有者がいて、市場価値は620万ドルです。

Ondo – グローバルマーケットプラットフォーム

Ondo Global Marketsは、Ondo Financeが近日中に発表する製品スイートで、非米国投資家にトークン化された公開株式やETFへの直接投資の手段を提供することを目的としています。Ondoプラットフォームは合成資産やETFを発行するのではなく、オンチェーンブローカーインターフェースとして機能し、実際の株式を保管し、ウォレットに保有されているonTSLAなどのonTokenと関連付けます。これらのトークンはプログラム可能な所有権の代表として機能し、担保として使用したり、ホワイトリストユーザー間で移転したりすることができます。

Ondo のアーキテクチャは、伝統的な取引所での取引指令をオフチェーンで実行し、オンチェーンでの即時決済を実現します。Ondo Global Markets は現在開発中で、2025 年末にローンチを予定しています。そのユニークな点は、トークンを新たな資産クラスではなくメッセージ伝達インフラとして扱うことで、オンチェーンのプログラム可能性を損なうことなく、コンプライアンスと流動性を実現することです。ローンチされると、数千種類の伝統的な株式資産が Solana エコシステムに導入されると予想されています。

共和国 - ミラー トークン（IPO 前のエクイティ投資）

2025年6月、投資プラットフォームRepublicはMirror Tokensを発表しました。これは新しい資産クラスであり、高価値のプライベート企業に経済的エクスポージャーを提供することを目的としています。最初のトークンであるrSpaceXはSolana上で発行されました。これらのトークンは、IPOや買収などの流動性イベントが発生した際に、プライベート企業の株式のパフォーマンスを「反映」するように設計されており、直接的な株式や所有権を付与することはありません。rSpaceXトークンは、世界中の非適格投資家にIPO前の投資機会を初めて提供し、最低申込み金額は50ドル、最高申込み金額は5,000ドルです。このプログラムは、Solanaの高性能インフラを利用して、伝統的に流動性が低いプライベート市場資産の取得をより民主化します。Republicは、他の著名なプライベート企業をカバーするためにMirror Tokenプログラムを拡張する計画を立てています。

ステップファイナンス - リモラマーケット（トークン化された株式取引）

Remora Marketsは2024年12月にStep Financeに買収され、ユーザーがSolana上で小口株を取引できるようにする計画です。RemoraはStep Financeのより広範なポートフォリオ管理インターフェースに組み込まれ、ユーザーフレンドリーなデザイン、小口取引規模、および最低手数料を優先します。Remoraが生み出すすべての収益はSTEPトークンの買い戻しに使用され、プロトコルのインセンティブがトークン保有者と一致するようにします。このプラットフォームはその買収後に取得した規制の許可の下で運営され、24時間365日の取引と即時決済をサポートします。

Remoraは、個人投資家を重視した戦略を採用し、トークン化された株式に投資することで、Opening BellやxStocksなどの機関指向プラットフォームの代替手段として自らを位置付けています。このプラットフォームは現在開発中で、2025年の後半に完全にローンチする予定です。

非利回り資産

ソラナのRWA総価値)TVL(において、収益型資産が主導的な役割を果たしていますが、非収益型製品は資産の範囲を拡大し、ソラナのインフラストラクチャの柔軟性を示す上で重要な役割を果たしています。これらの製品には、トークン化された不動産、ユニークな実物商品、およびコレクションアイテムが含まれます。

トークン化された不動産

Parcl：Parclは、ユーザーが物理的な不動産を所有することなく、特定の地理的不動産市場（例えば、アメリカの主要都市の不動産市場）の価格動向に投資できるようにします。価格指数（平方フィートあたりの価格）を追跡し、これらの指標に対して取引可能な市場を創出することで、Parclは不動産トレンドを理解するための流動性が高く、便利で低コストな方法を提供します。

Homebase：Homebaseは、米国の一戸建て賃貸不動産の部分的所有権を表すトークン化されたNFTを発行し、規制遵守（KYC（深潮注：銀行などの金融機関が顧客の身元を確認し、商業行動を理解するための一連のプロセスとメカニズムで、通常はマネーロンダリング防止、汚職防止、金融セキュリティ制度に関連しています。）、保管、ロック期間）に重点を置いています。投資家はHomebaseプラットフォーム上で直接シェアを売買できるため、参入障壁を低くし、市場の流動性を高め、同時に法的実行可能性を確保します。

MetaWealth：MetaWealthは、ヨーロッパ市場の分散型不動産所有権に特化した、Solanaに基づく投資プラットフォームです。導入以来、MetaWealthは、ルーマニア、スペイン、ギリシャ、イタリアなどの国々の資産を含む、3600万ドル以上のトークン化された不動産投資を促進してきました。ユーザー層は、50,000以上の投資家アカウントと138種類のトークン化された資産をカバーしています。

トークン化された物理商品とコレクション

BAXUS：BAXUSは、ピアツーピアの高品質希少スピリッツ取引プラットフォームを運営しており、ボトルはSolana上で認証され、価格が設定され、NFTとしてトークン化されています。ユーザーはコレクションを取引、保管、保険にかけることができ、NFTは所有権の証明と実物資産の償還メカニズムとして機能します。

CollectorCrypt：CollectorCryptは、現実世界のコレクションアイテム（例えば、ポケモンのトレーディングカード）をSolanaに取り入れ、ユーザーがアイテムを預けて認証、トークン化、DeFi統合を行えるようにします。このモデルは、NFTが物理的価値の代表としての用途を拡張します。

AgriDex：AgriDexはSolanaプラットフォーム上で農産物をトークン化し、作物をNFTの形で売買できるようにします。NFTには重要な取引の詳細が含まれています。農業組織と協力し、DeFiツールを活用することで、AgriDexは商品市場の透明性と効率を向上させることを目指しています。

RWAインフラ

SolanaのRWAエコシステムは、一連の急速に進化する技術標準、データオラクル、コンプライアンスツール、そして市場インフラストラクチャによって構築されています。

R3の

R3は、英国に本社を置くフィンテック企業で、規制された金融機関にエンタープライズ向けの分散型台帳ソリューションを提供しています。R3はRWAの直接の発行者や投資家ではありませんが、技術提供者としての役割を果たしています。トークン化された資産の発行を支援するためのミドルウェアとコンプライアンスツールを提供し、許可された環境からSolanaなどの高性能な公共ネットワークへの移行をサポートしています。

そのフラッグシップ製品 Corda は、資本市場、支払い、中央銀行デジタル通貨 )CBDC( プロジェクトのための許可型分散型台帳技術 )DLT( プラットフォームです。Corda は、プライバシーとコンプライアンスを重視した規制環境向けに設計されており、直接取引を促進します。R3 の顧客には、HSBC、アメリカン・バンク、イタリア銀行などのトップ金融機関が含まれています。2025年6月までに、R3 は100億ドル以上のクロスアセットクラストークン化された資産をサポートしています。

ドリフトインスティテューショナル

Drift Institutionalは、2025年5月にDriftによって設立され、機関がRWAをSolanaに導入するのを支援することを目的としています。この製品は、DeFiネイティブツールを通じて、クレジット、不動産、商品などの伝統的な資産のトークン化を簡素化し、レバレッジとコンポーザビリティを実現することで、より効率的な資本利用、自動化された収益戦略、透明なリスク管理を実現します。

Drift Institutional の初登場は、Securitize と提携して、Apollo の 10 億ドルの多様化クレジットファンド )ACRED( を Solana に導入することです。この統合により、認証された機関投資家は、sACRED を機関流動性プール )ACRED-USDC/ACRED-USDT( に預け入れ、ポジションを担保にしてステーブルコインを借り入れることができます。

カミノファイナンス

Kamino Financeは、ユーザーに自動化された戦略を提供するSolanaベースの貸出プロトコルです。RWA統合の重要なプラットフォームとして、Kaminoは投資家がトークン化された現実世界の資産をオンチェーン担保として使用することを可能にします。注目すべきユースケースは、Apolloトークン化クレジットファンド)ACRED(の株式を保有する投資家が、Kaminoにその株式を預け入れることで、USDCなどのステーブルコインを担保として借入できることです。この機能は、従来の非流動資産の流動性を解放し、それらとSolana DeFiエコシステムとの統合を深めます。

フィサーブ

2025年6月、決済およびフィンテック企業のFiservは、Circleとの戦略的パートナーシップを発表し、顧客のステーブルコイン決済能力を向上させることを目指しています。この提携により、CircleのUSDCインフラストラクチャがFiservの広大なグローバルネットワーク（数千の金融機関と数百万の商業者を含む）と統合されます。これにより、FiservはSolanaブロックチェーンを活用して、高速かつ低コストのUSDC決済清算を実現し、従来の商業および銀行システムを現代のインターネットネイティブな金融レイヤーに接続することが可能になります。この動きは、ブロックチェーン決済技術が主流の金融インフラにおいて重要な一歩を踏み出したことを示しています。

その他のインフラ

トークン標準：SPLトークンとToken-2022標準は、Solana上の同質資産と非同質資産の基礎を築いています。Token-2022は、RWAに特化した拡張機能を導入し、機密転送、利息累積、プログラム可能な転送制限、およびコンプライアンスの実行を結びつけています。

オラクル：Pyth NetworkはSolana上の資産に対して高頻度で非中央集権的な価格情報を提供し、Parclを通じた不動産インデックスから収益型国債などのさまざまな資産をサポートしています。SwitchboardとRedstoneは追加のオラクルオプションを提供し、データの冗長性を高め、操作リスクを低減しています。

ブリッジ：WormholeとChainlinkのCCIPは、RWAのシームレスなクロスチェーン転送と決済を促進し、Ethereum、Polygon、Avalancheおよび他のエコシステムとの相互運用性を実現しました。CentrifugeやBackedなどのプロジェクトは、Wormholeを利用して機関レベルの資産をSolanaのDeFiスタックに導入しています。

コンプライアンスとアイデンティティソリューション：SecuritizeはKYC/AMLの実施、投資家の誘導、譲渡代理サービスを提供し、トークン化されたファンドや株式の規制コンプライアンスを確保します。

まとめ

SolanaのRWAエコシステムは、いくつかの実験的プロジェクトから、堅実で多様性があり、機関の信頼性を持つセグメント市場へと顕著に拡大しました。収益性のある製品、特にトークン化された国債や機関ファンドは、このエコシステムの基盤を構成しており、コンポーザブルなDeFi統合やプログラム可能なコンプライアンスがSolanaを際立たせています。トークン化された株式、不動産派生商品、実物商品が同期して台頭することは、このネットワークの柔軟性と革新能力を示しており、先進的なインフラと増え続ける機関パートナーのサポートのおかげです。

未来を見据えて、Solanaはその独自の速度、相互運用性、開発者主導の革新能力によって、次の波のRWAアプリケーションの強力なプラットフォームとなるでしょう。新しい資産クラスの立ち上げとパートナーシップの深化に伴い、Solanaは機関RWA市場でEthereumと競争するだけでなく、ブロックチェーン時代においてプログラム可能でグローバルかつ民主化された金融の基準を定義することが期待されています。