Blockchain dan TradFi: Jalan Inovasi Ondo Finance

1. Latar Belakang Pasar

Gelombang berikutnya di dunia Blockchain sedang beralih dari teknologi menuju integrasi mendalam aset. Jalur RWA memimpin perubahan ini, menggabungkan ekosistem on-chain dengan kekayaan tradisional secara belum pernah terjadi sebelumnya. Saat ini, RWA telah menjadi kategori DeFi ketujuh, dengan total nilai terkunci melampaui 12 miliar dolar.

Obligasi pemerintah AS, sebagai aset keuangan dengan likuiditas terbesar di dunia, memiliki keunggulan seperti likuiditas tinggi dan risiko gagal bayar nol, yang memberikan acuan yang dapat diandalkan untuk penetapan harga dan manajemen risiko berbagai aset. Kombinasi jalur RWA dengan obligasi pemerintah AS menciptakan alat investasi baru yang mewarisi keunggulan obligasi pemerintah AS dan mengintegrasikan karakteristik DeFi. Diperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar tokenisasi aset non-likuid global akan mencapai 16 triliun dolar.

Saat ini, nilai pasar obligasi negara yang ter-tokenisasi telah meningkat dari 1,39 miliar dolar AS setahun yang lalu menjadi 6,89 miliar dolar AS, dengan potensi pertumbuhan yang besar. Ondo Finance melalui dua produk utama, USDY dan OUSG, menguasai sekitar 25% pangsa pasar obligasi negara AS yang ter-tokenisasi, berada di posisi terdepan. TVL-nya juga meningkat dari 1 miliar dolar AS menjadi hampir 1,2 miliar dolar AS dalam waktu hanya dua bulan.

2. Ringkasan Proyek

2.1 Deskripsi Proyek

Ondo Finance meluncurkan tiga produk obligasi dan tokenisasi Treasury AS melalui kerja sama dengan lembaga manajemen aset besar:

• Dana Obligasi Pemerintah AS ( OUSG )
• Dana obligasi investasi jangka pendek ( OSTB )
• Dana Obligasi Perusahaan Berimbal Hasil Tinggi (OHYG)

Pangsa pasar sekitar 20%, nilai pasar produk obligasi pemerintah melebihi 1,22 juta dolar AS, biaya pengelolaan 0,15%.

2.2 Produk Inti

2.2.1 USDY

USDY adalah stablecoin yang dapat menghasilkan bunga, didukung oleh obligasi AS jangka pendek dan simpanan bank, pemegangnya dapat secara otomatis mendapatkan bunga.

• Ditujukan untuk lembaga di luar Amerika Serikat dan investor yang memenuhi syarat
• Setiap hari mencetak dan menebus berdasarkan nilai bersih, pertama kali ada periode penguncian 40-50 hari
• Target imbal hasil tahunan sekitar 5,2%(2025 tahun 4 )

2.2.2 OUSG

OUSG adalah dana yang dapat dipindahkan di blockchain, yang terutama berinvestasi pada obligasi pemerintah AS jangka pendek, memberikan eksposur obligasi pemerintah AS bagi pemegangnya.

• Aset dasar: utama investasi pada dana obligasi pemerintah dari institusi seperti BlackRock
• Memperbarui harga NAV on-chain setiap hari
• Biaya manajemen 0,15%, tanpa biaya kinerja
• APY dihitung berdasarkan perubahan nilai bersih 30 hari, diperbarui setiap hari kerja

3. Mekanisme Kunci

3.1 Flux Finance

Flux Finance membangun jalur transmisi kolaboratif dalam rantai industri:

• Dasar teknologi: Dengan bantuan Layer2 dan jaringan penyelesaian lintas batas, mengintegrasikan likuiditas aset tradisional ke dalam lingkungan multi-chain.
• Hulu: Melalui lembaga keuangan besar yang mengelola aset tradisional, mencetak USDY, OUSG, dan sertifikat di blockchain.
• Midstream: Melepaskan likuiditas melalui tahap Fund dan Lend, untuk mencapai pembiayaan ulang sertifikat pendapatan.
• Hilir: Mengalirkan nilai ke seluruh ekosistem Web3, menyediakan modal biaya rendah untuk jalur baru yang muncul.

3.2 Ondo Chain

Ondo Chain adalah jaringan blockchain yang dirancang khusus untuk aset dunia nyata:

• Dukungan asli untuk pemetaan aset RWA di Blockchain
• Mengadopsi mode verifikasi izin
• Integrasi alat jembatan lintas blok
• Proses KYC yang wajib menjamin kepatuhan

3.3 Ondo Global Markets

Ondo GM adalah platform tokenisasi, yang mengalihkan aset keuangan tradisional ke blockchain:

• Mengimplementasikan transfer aset lintas rantai berdasarkan Ondo Chain dan Bridge
• Mengumpulkan dana ritel menjadi kolam jaminan tunggal
• Menyederhanakan proses TradFi, meningkatkan efisiensi

4. Perbandingan Mekanisme

Ondo Finance menghubungkan TradFi dengan dunia kripto melalui tiga mekanisme utama:

• Ondo Chain menyediakan dukungan asli RWA dan verifikasi kepatuhan
• Ondo GM mewujudkan pengumpulan dana lintas lembaga
• Flux Finance membangun ekosistem pinjaman fToken

Mekanisme ini bekerja sama, menjadikan Ondo Finance sebagai pusat digitalisasi aset nyata.

5. Ringkasan

Ondo Finance sedang menciptakan inovasi likuiditas di persimpangan antara TradFi dan dunia blockchain. Ia menghubungkan dasar RWA yang sesuai, pengumpulan dana antar lembaga, dan ekosistem fToken yang menghasilkan pendapatan secara instan, melepaskan potensi pasar dan menarik gelombang dana baru.

Di masa depan, Ondo Finance diharapkan dapat membuka ruang pertumbuhan yang besar di pasar RWA senilai 16 triliun dolar AS, mendorong proses digitalisasi aset nyata.

6. Ringkasan Sorotan

1. Memperkenalkan "benchmark suku bunga tanpa risiko" untuk DeFi melalui tokenisasi obligasi negara

2. Tiga mekanisme bekerja sama untuk menghubungkan "jalan terakhir" antara TradFi dan dunia kripto.

3. Menurunkan ambang batas, sehingga dana kecil juga dapat berpartisipasi dalam strategi keuangan tingkat tinggi.

4. Membangun infrastruktur keuangan on-chain yang efisien dan transparan sepanjang waktu

5. Mengembangkan pasar tokenisasi senilai 16 triliun dolar, membuka jalan untuk digitalisasi aset nyata