Jalan Kebangkitan Solana: Analisis Indikator Kunci dan Faktor Pendorong

Pendahuluan

Ekosistem Solana menunjukkan momentum pemulihan yang kuat setelah mengalami kemunduran besar. Dari titik tertinggi 260 dolar AS pada November 2021 turun ke titik terendah 9,6 dolar AS pada Desember 2022, harga SOL telah rebound menjadi 71 dolar AS. Sementara itu, total nilai terkunci ekosistem (TVL) juga telah pulih dari 210 juta dolar AS pada Desember 2022 menjadi 812 juta dolar AS. Laporan ini akan membahas faktor-faktor kunci yang mendukung pemulihan Solana.

Ciri-ciri teknis Solana

Solana mengadopsi mekanisme konsensus bukti sejarah (PoH) yang unik, memungkinkan node untuk mencapai konsensus tentang urutan peristiwa tanpa perlu berkomunikasi satu sama lain. Ini memungkinkan jaringan Solana untuk mencapai throughput dan kecepatan yang luar biasa.

Berbeda dengan Ethereum, Solana tidak hanya mengenakan biaya transaksi, tetapi juga mengenakan biaya sewa status dan biaya suara validator kepada pengembang proyek. Ini mengurangi ketergantungan harga token pada frekuensi transaksi, sekaligus meningkatkan biaya dalam menerapkan kontrak pintar, yang membantu mengurangi kontrak penipuan di jaringan.

Secara keseluruhan, Solana memiliki keuntungan throughput transaksi yang tinggi, biaya transaksi yang rendah, dan konfirmasi blok yang cepat.

Dalam hal desentralisasi, Solana juga telah membuat kemajuan yang signifikan. Saat ini, ada sekitar 3000 node yang tersebar di 392 pusat data di 31 negara di seluruh dunia. Berdasarkan koefisien Satoshi, Solana mendapatkan skor 21, melebihi pesaing seperti Bitcoin, Ethereum, Binance Smart Chain, Polygon, dan Cosmos, menunjukkan peningkatan signifikan dalam tingkat desentralisasinya.

Status Komunitas Pengembang

Meskipun terkena dampak dari kejadian FTX, jumlah pengembang dalam ekosistem Solana tetap berada pada tingkat yang tinggi. Menurut laporan Electric Capital, pada Maret 2023, ekosistem Solana memiliki sekitar 2.540 pengembang aktif, sedikit lebih rendah dari puncak 2.648 pengembang pada Desember 2022. Meskipun total jumlah pengembang telah menurun sejak Maret, penurunan tersebut terutama terjadi di pengembang paruh waktu, sementara jumlah pengembang penuh waktu tetap relatif stabil, menunjukkan bahwa kegiatan pengembangan inti tetap aktif.

Analisis Aliran Dana

Data perdagangan token SOL selama setahun terakhir dibandingkan dengan data TVL ekosistem menunjukkan bahwa kecepatan aliran aset lebih lambat daripada kecepatan penurunan harga token. Perlu dicatat bahwa selama FTX dan Alameda Research diizinkan untuk menjual aset SOL yang terkunci beberapa kali, harga token justru menunjukkan tren kenaikan yang stabil. Ini menunjukkan bahwa ekosistem Solana sedang mengatasi dampak negatif dari kebangkrutan FTX, dan pasar memiliki pandangan optimis terhadap perkembangan masa depannya.

Dalam ekosistem Solana, dua protokol dengan peringkat TVL teratas adalah protokol staking likuid Marinade dan Jito. Keduanya menawarkan layanan staking likuid, tetapi cara optimasi keuntungan berbeda.

Marinade Finance mengelola aset klien secara otomatis, memindahkan staking dari validator berkinerja rendah ke validator berkinerja tinggi. Karena validator Solana harus membayar biaya suara, semakin besar skala validator, semakin tinggi manfaatnya, sehingga pengumpulan dana memang memiliki keunggulan.

Jito Network adalah produk staking pertama yang mengandung imbalan MEV di Solana. Klien Jito-Solana yang dikembangkan sebagai klien validator pihak ketiga, dapat secara efektif menangkap keuntungan MEV di jaringan dan membagikan hasilnya kepada validator dan pemegang token.

Protokol staking likuid ini memberikan imbal hasil tahunan sekitar 7%-9% untuk token SOL, menawarkan cara peningkatan imbal hasil yang menarik bagi pengguna saat pasar pulih, dan lebih lanjut mendorong kenaikan stabil token SOL.

Analisis Aplikasi dan Aktivitas di Rantai

Volume perdagangan harian Solana selalu jauh melampaui blockchain lainnya. Transaksi utama di blockchain berasal dari aplikasi perdagangan, tetapi berbeda dengan Polygon atau Base, aktivitas di blockchain Solana menunjukkan ekosistem yang lebih beragam, tidak bergantung pada satu atau beberapa aplikasi saja.

Dari sudut pandang kecepatan dan biaya, Solana memiliki keunggulan yang signifikan. Dalam sebulan terakhir, total jumlah transaksi Solana sekitar 825 juta, 24 kali lipat dari Ethereum, tetapi total konsumsi Gas hanya 62.735 SOL( sekitar 4,3 juta USD), dengan rata-rata biaya per transaksi hanya 0,005 USD. Sebagai perbandingan, konsumsi Gas Ethereum selama periode yang sama adalah 126,7K ETH( sekitar 26,84 juta USD), dengan rata-rata biaya per transaksi mencapai 7,89 USD.

Perkembangan Pasar dan Kemajuan Teknologi

Solana telah mencapai kemajuan penting dalam teknologi dan aplikasi selama setahun terakhir:

1. Teknologi kompresi status secara signifikan mengurangi biaya pencetakan NFT, membuat biaya untuk mencetak 1 juta NFT turun dari 25.300 dolar menjadi 113 dolar.

2. Peluncuran solusi kompatibel EVM Neon dan kompiler kontrak pintar Solidity Solang, membuat pengembang aplikasi Ethereum lebih mudah untuk mengembangkan di platform Solana.

3. Klien validator baru yang dikembangkan oleh Jump Trading, Firedancer, telah diluncurkan di jaringan pengujian, bertujuan untuk meningkatkan efisiensi jaringan dan kapasitas pemrosesan transaksi, dengan target memproses lebih dari 1 juta transaksi per detik.

Selain itu, raksasa e-commerce Shopify dan raksasa pembayaran Visa telah mengintegrasikan Solana Pay, semakin memperluas aplikasi mereka di bidang pembayaran.

Kemajuan Likuidasi FTX/Alameda Research

Proses likuidasi FTX/Alameda Research masih berlangsung. Pada September 2023, pengadilan AS menyetujui FTX untuk menjual aset kripto mereka, dengan batasan mingguan sebesar 50 juta USD, yang mungkin meningkat menjadi 200 juta USD. Proses likuidasi diawasi oleh perusahaan kripto Galaxy Digital.

Menurut laporan dari Solana Foundation, yayasan dan Solana Labs telah menjual 58 juta SOL kepada Alameda Research dan FTX Trading. Sekitar 10% telah dibuka, 7,5 juta akan dibuka pada Maret 2024, 61.850 akan dibuka pada Mei 2024, dan sisanya akan dibuka secara linear setiap bulan sebelum 2028. Selain pembukaan besar-besaran pada Maret tahun depan, dampak likuidasi ini terhadap harga SOL seharusnya relatif moderat.

Kesimpulan

Kebangkitan Solana berkat sinergi dari berbagai faktor. Arsitektur teknologinya yang unik, ketahanan komunitas pengembang, minat investor yang berkelanjutan, serta inovasi teknologi seperti Jito-Solana Client, kompresi status, Neon, dan Firedancer yang diluncurkan, semuanya secara signifikan meningkatkan efisiensi dan skalabilitas Solana. Dengan memudarnya dampak kebangkrutan FTX dan Alameda, faktor-faktor ini secara bersama-sama menonjolkan kemampuan Solana untuk berinovasi dan beradaptasi dalam lanskap blockchain yang dinamis, serta menonjolkan kepercayaan dan minat yang semakin meningkat dari pengembang dan investor, menjadikan Solana sebagai pesaing terkemuka di bidang blockchain.