Laporan Enkripsi Tahunan a16z 2024: Analisis Tambahan di Balik Optimisme

Baru-baru ini, a16z merilis laporan tahunan "Status Cryptocurrency" yang memicu perdebatan di berbagai media dan platform sosial. Grafik-grafik mengesankan dalam laporan tersebut menyampaikan pesan "optimis" yang jelas. Artikel ini bertujuan untuk memberikan konteks tambahan dan data pelengkap untuk laporan ini, guna membantu pembaca memahami keadaan pasar dengan lebih komprehensif.

Adopsi enkripsi

Laporan ini diawali dengan menyatakan "Kegiatan dan penggunaan cryptocurrency mencapai rekor tertinggi dalam sejarah," dan menunjukkan korelasi antara alamat cryptocurrency aktif bulanan dengan pertumbuhan pengguna internet. Namun, perlu dicatat bahwa satu alamat tidak selalu mewakili satu pengguna nyata, dan terkadang bahkan mungkin tidak mewakili siapa pun.

Untuk memahami faktor-faktor yang mendorong aktivitas alamat dengan lebih baik, kita perlu menggali lebih dalam tentang metode perhitungan indikator ini. Jumlah alamat aktif bulanan adalah jumlah dari jumlah alamat unik yang aktif sebagai pengirim atau penerima dalam jaringan setiap hari, hanya menghitung alamat yang aktif dalam transaksi yang berhasil. Ini berarti transaksi antar dompet dapat mengaktifkan dua alamat.

Perlu dicatat bahwa pertumbuhan alamat on-chain seperti Solana dan Base sangat terkait dengan aktivitas memecoin. Pedagang memecoin yang aktif biasanya memiliki banyak dompet, dan jarang ada pengguna yang hanya menggunakan satu dompet untuk semua transaksi. Selain itu, ada juga pedagang sandwich dan robot sniper. Hanya di satu platform, rata-rata ada 25000 token baru yang diterbitkan setiap hari, dan masing-masing dihitung sebagai satu alamat aktif.

Sebagai indikator yang lebih akurat, ada baiknya melihat beberapa platform data cryptocurrency utama untuk lalu lintas bulanan. Hingga Februari 2023, platform data terkenal memiliki jumlah kunjungan bulanan sebesar 73,96 juta, sementara platform lainnya 22,8 juta. Meskipun mempertimbangkan beberapa pengguna mungkin beralih menggunakan platform data DEX, dua platform terbesar memiliki jumlah kunjungan bulanan masing-masing sebesar 13 juta dan 6 juta.

Secara objektif, beberapa blockchain memang berhasil menarik pengguna baru, tetapi kita mungkin belum memasuki era keemasan adopsi Web3. Sebaliknya, pengguna jangka panjang tampaknya telah membangun infrastruktur yang lebih komprehensif. Mengingat likuiditas saat ini dan pengalaman pengguna yang terfragmentasi, hal ini tidak dapat dihindari. Namun, jumlah keseluruhan ritel tampaknya tidak meningkat secara signifikan.

Data tentang pengguna dompet enkripsi mobile dalam laporan tampaknya optimis, tetapi perlu dipertimbangkan bahwa perangkat mobile mendominasi sebagian besar lalu lintas internet di beberapa pasar berkembang. Misalnya, 86% lalu lintas internet di Nigeria berasal dari perangkat mobile, 79% di India, dan 57% di Argentina. Ini menunjukkan bahwa pengguna di negara-negara berkembang adalah pengguna utama perangkat mobile. Dengan semakin ramah pengguna dan kaya fitur dompet mobile, pangsa pasarnya terus meningkat. Selain itu, pengguna biasanya perlu menginstal beberapa dompet yang berbeda dalam lingkungan blockchain saat ini.

Data ini lebih mencerminkan adopsi luas dari enkripsi di negara-negara berkembang, yang selalu menjadi misi yang didorong oleh Web3 dan DeFi sejak awal, dan sekarang akhirnya mulai menjadi kenyataan.

Aplikasi Pembunuh Kelas Berat Kripto

Laporan a16z menetapkan stablecoin sebagai salah satu "aplikasi pembunuh" yang paling jelas dalam cryptocurrency, dan pandangan ini tidak dapat disanggah. Transfer stablecoin lebih cepat dan biayanya lebih rendah. Banyak negara telah membangun kerangka hukum terkait, dan banyak perusahaan juga mulai membayar pajak penghasilan dengan stablecoin. Dengan perbaikan kerangka hukum, semakin banyak pengguna mungkin beralih menggunakan stablecoin sebagai pengganti metode pengiriman tradisional.

Fakta bahwa volume perdagangan stablecoin melebihi volume transaksi Visa memang menarik perhatian. Namun, perlu dicatat bahwa stablecoin terutama digunakan untuk transfer besar, sementara pembayaran kecil sehari-hari masih bergantung pada metode pembayaran tradisional.

Meskipun tidak dapat disangkal bahwa stablecoin adalah aplikasi yang sangat menjanjikan, melihat laporan tahunan yang sangat menekankan stablecoin tetap membuat orang merasa sedikit kecewa. Beberapa tahun yang lalu, kita akan berbicara tentang DeFi di sini, yang memang merupakan inovasi yang revolusioner. Dan sekarang, sepertinya kita belum mampu meluncurkan aplikasi yang lebih revolusioner tahun ini.

Infrastruktur

Peningkatan infrastruktur sangat penting untuk aplikasi terdistribusi generasi berikutnya dan aplikasi dengan beban tinggi (seperti permainan, aplikasi konsumen, aplikasi sosial, dll). Namun, kemajuan ini belum memberikan manfaat signifikan bagi pengguna sehari-hari. Meskipun beberapa permainan (kebanyakan tidak sepenuhnya on-chain) dan aplikasi konsumen lokal telah muncul, kemampuan transaksi tampaknya bukanlah masalah utama. Misalnya, dalam permainan, kasus penggunaan utamanya adalah tokenisasi aset dalam permainan dan pasar terbuka untuk aset-aset tersebut, yang tidak memerlukan volume transaksi per detik yang sangat tinggi.

Sikap optimis terhadap kemajuan infrastruktur adalah penting, karena mereka menciptakan peluang untuk inovasi Web3 dan kasus penggunaan baru yang belum terbayangkan. Namun, mengingat bahwa aplikasi yang paling populer tahun ini mungkin adalah proyek permainan tertentu, ada kekhawatiran tentang prospek perkembangan di bidang aplikasi terdistribusi.

Keuangan Desentralisasi

Bagian DeFi dimulai dengan pernyataan "DeFi masih sangat populer dan terus tumbuh". Ini memang akurat untuk tahun 2023, meskipun kita belum mencapai tingkat tahun 2022. Pada tahun 2022, total nilai terkunci kumulatif DeFi hampir mencapai 180 miliar dolar AS, sedangkan sekarang angka ini hanya sekitar setengah dari jumlah tersebut. Bahkan dengan mempertimbangkan perbedaan harga, kita belum kembali ke tingkat itu.

Pertumbuhan industri ini terutama disebabkan oleh bidang baru seperti staking likuid, re-staking, dan RWA. Modal institusional akhirnya mulai mengalir ke DeFi. Namun, melihat statistik pengguna aktif bulanan dari salah satu protokol DeFi utama, jumlah pengguna bulanan saat ini mendekati 6.000.

Apa artinya ini? Menurut saya, pertumbuhan DeFi baru-baru ini dapat dikaitkan dengan beberapa faktor inti: nilai setoran rata-rata dan total kapitalisasi pasar telah meningkat dibandingkan dengan tahun 2023.

AI x Crypto

Kecerdasan buatan dan enkripsi memiliki potensi besar bersama, mereka menawarkan ekonomi terdesentralisasi yang dapat mendorong kemajuan di bidang kecerdasan buatan yang lebih terjangkau dan berfokus pada komunitas.

Korelasi antara kecerdasan buatan dan enkripsi mungkin berasal dari karakteristik bersama mereka: keduanya adalah bidang teknologi yang muncul dan menjanjikan, dengan nilai spekulatif yang signifikan. Web3 berada di garis depan inovasi teknologi, dan segera mulai menarik minat pengguna kecerdasan buatan (sebaliknya juga berlaku). Kedua industri ini memiliki kelompok pengguna dan bidang minat yang serupa, yang keduanya tidak termasuk dalam kelompok konservatif.

Kasus penggunaan komputasi terdesentralisasi, seperti metode berbagi internet yang diusulkan oleh beberapa proyek inovatif serta agen AI kolaboratif, menunjukkan potensi yang besar.

Ringkasan

Pada tahun 2024, perkembangan enkripsi mata uang terutama tercermin dalam kemajuan teknologi besar di balik layar. Namun, inovasi ini belum menarik perhatian audiens Web2 yang lebih luas, karena sering kali bersifat teknis atau dirancang untuk pengguna tertentu (seperti investor institusi).

Bagi pemula cryptocurrency yang fokus pada keuntungan cepat, kemajuan ini mungkin tidak menarik. Itulah sebabnya banyak orang tertarik pada gelombang memecoin dan pasar prediksi.

Pada tahun 2024, optimisme orang-orang terhadap airdrop dan program poin perlahan memudar. Pengguna kini melihatnya sebagai bentuk tambahan dari imbal hasil tahunan, yang mendorong perputaran likuiditas lebih banyak investor pasif yang mencari risiko setelah peristiwa penciptaan token. Demikian pula, gairah seputar GameFi juga mulai mendingin seiring dengan datangnya kenyataan. Meskipun beberapa permainan berhasil menarik pengguna, tidak ada satu pun yang mencapai tingkat keberhasilan setara dengan permainan AAA mainstream. Ini sepenuhnya normal — inovasi memerlukan waktu untuk berkembang.

Dengan kata lain, kami masih optimis tentang masa depan industri enkripsi. Namun, apakah kita berada di era keemasan Web3? Jawabannya tidak. Industri ini masih memerlukan waktu untuk berkembang dan menyempurnakan dirinya agar benar-benar dapat mewujudkan potensinya.