Kebangkitan Aset Asli Blockchain di Pasar Derivasi

Bidang perdagangan aset kripto sedang mengalami perubahan signifikan, semakin banyak platform yang mulai menggunakan aset blockchain sebagai jaminan di pasar derivasi untuk meningkatkan efisiensi pasar. Aset-aset ini tidak hanya memiliki stabilitas, tetapi juga dapat memberikan imbal hasil, sambil memenuhi persyaratan regulasi, yang sangat menarik bagi investor institusi yang mencari pengoptimalan penggunaan modal.

Baru-baru ini, sebuah platform perdagangan terkenal mengumumkan bahwa setelah memperoleh persetujuan dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi AS (CFTC), USDC akan diterima sebagai jaminan untuk kontrak berjangka margin. Ini menandai penggunaan USDC sebagai jaminan di pasar berjangka AS untuk pertama kalinya. CEO platform tersebut menyatakan bahwa mereka akan bekerja sama secara erat dengan CFTC untuk mendorong inovasi ini. Inisiatif ini akan didukung oleh layanan kustodian platform tersebut, yang diatur oleh Departemen Layanan Keuangan New York.

Sementara itu, obligasi negara yang tertokenisasi juga mulai menunjukkan taringnya di pasar derivasi. Perusahaan aset digital Securitize mengumumkan bahwa dana likuiditas digital institusional dolar (BUIDL) dari perusahaan manajemen aset besar kini dapat digunakan sebagai jaminan di beberapa platform perdagangan cryptocurrency. Dana ini didukung oleh kas dan obligasi negara AS, dan saat ini memiliki total aset yang dikelola mencapai 2,9 miliar dolar. Ini memungkinkan trader institusi untuk mendapatkan keuntungan sambil melakukan perdagangan dengan leverage.

Tren perkembangan ini menunjukkan bahwa struktur pasar sedang bergerak menuju arah yang lebih efisien dan lebih transparan. Para ahli industri menunjukkan bahwa aset seperti USDC dapat mencapai penyelesaian hampir instan dan diakui secara luas di berbagai platform perdagangan. Salah satu pendiri dan CEO Securitize juga menyatakan bahwa tokenisasi obligasi negara sedang aktif digunakan di beberapa tempat perdagangan terkemuka untuk meningkatkan efisiensi modal dan tingkat manajemen risiko, sambil tetap memberikan imbal hasil.

Langkah-langkah ini sejalan dengan saran yang diajukan oleh Caroline D.Pham, ketua sementara CFTC, pada November 2024. Dia telah mendesak perusahaan untuk menjelajahi penggunaan teknologi buku besar terdistribusi untuk jaminan non-tunai. Pham percaya bahwa mengingat tokenisasi aset telah memiliki kasus bisnis yang sukses dan matang, seperti penerbitan obligasi pemerintah digital di kawasan Eurasia, pembelian kembali dan transaksi pembayaran institusi secara besar-besaran di platform blockchain perusahaan, serta manajemen jaminan dan dana yang lebih efisien, adopsi teknologi baru ini tidak akan merusak integritas pasar.

Seiring dengan semakin mendalamnya aplikasi aset asli Blockchain di pasar derivasi, kita dapat memperkirakan bahwa ini akan membawa efisiensi dan fleksibilitas yang lebih tinggi bagi seluruh sistem keuangan. Namun, dalam proses ini masih diperlukan kolaborasi erat antara regulator, peserta pasar, dan penyedia teknologi untuk memastikan keamanan dan stabilitas pasar. Di masa depan, kita mungkin akan melihat lebih banyak produk keuangan inovatif muncul, yang selanjutnya mendorong penggabungan antara keuangan tradisional dan teknologi Blockchain.