(1) adalah sekarang, mungkin adalah waktu terbaik tahun ini untuk membeli crypto.
(2) Saya tetap pada pandangan yang saya tulis selama pasar bullish bulan Desember tahun lalu:
(3) Selain BTC, saya memilih satu token yang dapat menampung 500 ribu dolar AS, saya memilih hyperliquid, jika 5 juta dolar AS, saya memilih SOL.
Kembali ke "ritme" itu sendiri: kesempatan struktural muncul kembali
Sekarang, mungkin adalah salah satu waktu terbaik tahun ini untuk membeli Crypto.
Penilaian ini bukan sekadar seruan untuk bullish. Baik dari struktur harga, sinyal makro, maupun data on-chain dan evolusi nilai aset, kondisi pasar saat ini sangat mirip dengan momen "restrukturisasi rendah" selama pandemi musim semi 2020—Bitcoin jatuh dalam waktu singkat hingga 3.800 dolar, namun kemudian menunjukkan rebound yang paling menakjubkan dalam sejarah cryptocurrency.
Saat ini, pasar tampaknya sedang mengulangi skenario ini. Saat itu, indeks Nasdaq memasuki periode pemulihan bergetar selama 3-4 minggu setelah penjualan panik, sementara Bitcoin dengan cepat menyelesaikan pembentukan dasar dalam dua minggu dan kemudian rebound kuat dalam beberapa bulan berikutnya.
Dan kali ini, penjualan jangka pendek yang dipicu oleh "perang tarif + suku bunga obligasi AS yang baru tinggi" yang dimulai dari awal April, juga membuat BTC sempat turun cepat di bawah 74,000, dan SOL bahkan sempat turun di bawah $100, tetapi keduanya telah cepat pulih.
Saat ini, tampaknya dasar dari gelombang ini telah hampir sepenuhnya terbentuk. Sebaliknya, pasar saham AS, terutama indeks Nasdaq, masih berada dalam rentang fluktuasi yang diperpanjang.
Dengan kata lain: Koreksi emosi di pasar kripto kali ini berjalan lebih cepat, lebih tegas dibandingkan pasar tradisional, dan sinyal pemulihan juga muncul lebih awal.
Perubahan struktur pasar "dari posisi lemah ke posisi kuat" ini adalah ciri khas sebelum dimulainya tren besar. Meng回顾 tahun 2020, dalam 6 bulan setelah penurunan tajam di bulan Maret, Bitcoin naik lebih dari 300%. Jika sejarah terulang, penyesuaian pasar saat ini mungkin adalah kesempatan yang baik untuk berinvestasi.
Dalam hal waktu dan struktur, Crypto sudah berada di depan.
Perubahan Arus Modal Makro: Dari Ketidakpahaman Menjadi Penerimaan Aktif
Selain penarikan struktural ini, yang lebih perlu diperhatikan adalah bahwa pandangan tentang dana di tingkat makro sedang berubah.
Sebuah tren yang tidak dapat diabaikan adalah: dana tradisional sedang mengalir ke pasar kripto dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Persetujuan ETF Bitcoin spot di AS telah membuka pintu bagi investasi institusional. Data menunjukkan bahwa sejak disetujui pada bulan Januari, ETF ini telah mengalami arus masuk bersih lebih dari 12 miliar dolar.
Total aliran bersih ETF Bitcoin spot (dolar)
Yang lebih menarik untuk dicatat adalah bahwa cryptocurrency sedang bertransformasi dari alat spekulatif menjadi alat praktis. Baru-baru ini, saya mengunjungi beberapa perusahaan perdagangan luar negeri di Shenzhen dan Yiwu, dan menemukan bahwa penggunaan USDT dalam penyelesaian perdagangan lintas batas sudah cukup umum. Seorang pemilik yang bergerak di bidang ekspor produk elektronik mengaku: "Sekarang menggunakan USDT untuk penyelesaian jauh lebih cepat daripada transfer bank, dan biayanya hanya sepersepuluh dari cara tradisional."
Tren ini sedang mempercepat di seluruh dunia. Di negara-negara dengan inflasi tinggi seperti Argentina dan Turki, masyarakat mulai menggunakan stablecoin untuk melindungi nilai aset; di Asia Tenggara, semakin banyak usaha kecil dan menengah yang mulai menerima pembayaran dalam cryptocurrency. Cryptocurrency sedang melakukan transisi dari "aset spekulatif" menjadi "alat praktis", proses ini akan membawa dukungan permintaan yang lebih berkelanjutan.
Dalam sebulan terakhir, saya berbicara dengan beberapa teman di dalam negeri yang bergerak di bisnis ekspor. Mereka bukanlah pengguna utama Crypto, bahkan pernah sangat menolaknya. Namun, di tengah latar belakang restrukturisasi rantai pasokan global, ketegangan geopolitik, dan penyempitan saluran valuta asing, mereka mulai sering mengajukan beberapa pertanyaan yang sebelumnya sulit dibayangkan:
Bisakah kita mencari negara ketiga untuk melakukan pemrosesan ulang sederhana, menggunakan USDT untuk menyelesaikan ekspor ke Amerika Serikat, untuk menghindari sanksi?
Barang fisik terlalu tidak pasti, apakah ada barang virtual yang bisa dilakukan, seperti NFT?
Setelah pabrik ditutup, bagaimana cara menukar uang tunai untuk membeli koin? Yang lebih penting, dengan waktu yang kosong, koin apa yang bisa diperdagangkan?
Anda akan menemukan: Crypto bukan lagi sekadar "pilihan aset", tetapi telah menjadi "ekspor sumber daya" setelah "pemutusan realitas".
Dan di antaranya, USDT semakin menjadi umum: dalam beberapa skenario penyelesaian lintas batas, USDT telah menjadi alat yang biasa digunakan. Dengan kata-kata mereka, "Sekarang tidak memiliki BTC adalah tidak realistis."
Keterkaitan Emas dan BTC: Sinyal Awal yang Bersejarah
Satu poin lain yang jarang disebutkan tetapi sangat signifikan adalah: emas telah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah dan masih terus mempercepat.
Pada awal April, harga emas sempat turun 5% dalam waktu singkat 4 hari, menembus $3000, menyebabkan ketakutan di pasar semakin meningkat. Namun, tidak sampai seminggu kemudian, harga emas kembali rebound dan mencapai rekor tertinggi baru, kini telah menembus $3300, memasuki fase bullish yang kuat.
Dari pengalaman sejarah, setelah harga emas mencapai titik tertinggi baru dalam 100–150 hari, Bitcoin sering kali mengikuti dan menembus titik tertinggi sebelumnya, ini bukan kebetulan, melainkan sinyal resonansi yang sangat terkait dengan arus dana dan struktur pasar; serta emas dan Bitcoin memiliki korelasi tinggi dalam atribut makro — keduanya adalah alat untuk melawan devaluasi mata uang fiat.
Jika ritme sejarah ini terulang lagi, kita mungkin akan melihat BTC menembus puncak sebelumnya di akhir Q2 atau awal Q3, Q4 adalah potensi puncak pasar.
ETH, SOL, Hyperliquid: Tiga Narasi Struktural dan Diferensiasi Nilai
Sekarang kita masuk ke masalah penting lainnya: BTC setelah itu, jika masih ingin memiliki satu aset, apa yang harus dipilih?
Saya masih berpegang pada pendapat sebelumnya:
Jika investasi sebesar $500K, saya memilih Hyperliquid
Jika itu adalah konfigurasi di atas level $5M, saya akan memilih SOL
Ketiga hal ini mewakili logika aset dan jalur pengguna yang sepenuhnya berbeda:
ETH: Infrastruktur penghubung antara keuangan on-chain dan dunia nyata
Tentang nilai inti Ethereum, penilaian saya sangat jelas: RWA adalah narasi terbesar ETH di masa depan, tetapi titik ledaknya tidak akan terjadi tahun ini.
Sebagai aset kripto dengan kapitalisasi pasar kedua terbesar, saya sekarang lebih jelas bahwa Ethereum akan menjadi infrastruktur yang menggabungkan realitas dan crypto, menjadi tempat bagi dana institusi (bukan institusi web3, tetapi dana dunia nyata yang memiliki kebutuhan utilitas).
Kuncinya adalah RWA, yang merupakan nilai jangka panjang yang menggabungkan defi untuk secara sistematis memindahkan sistem perdagangan offline ke on-chain, yaitu secara sistematis memindahkan perdagangan, pembiayaan, dan sistem kredit offline ke on-chain.
Meskipun saat ini adopsi RWA masih terfragmentasi, infrastruktur dan kerangka regulasi masih dalam pembangunan, tetapi tren sudah sangat jelas. Raksasa keuangan tradisional termasuk Blackstone, Citigroup, dan BlackRock, telah mulai melakukan tokenisasi obligasi, penyelesaian lintas batas, dan kegiatan keuangan inti lainnya berdasarkan Ethereum. Di masa depan, tidak hanya obligasi, tetapi bahkan kelas aset seperti saham, emas, dan hak emisi karbon juga sangat mungkin akan beredar di jaringan ETH.
Dan dari data yang ada, baik DeFi maupun RWA, lebih dari 80% proyek di dua sektor inti tersebut dibangun di atas Ethereum. Sebagai contoh DeFi, total nilai yang terkunci (TVL) saat ini masih bertahan dalam level ratusan miliar dolar dalam jangka panjang, dengan permintaan dasar yang tetap besar.
Oleh karena itu, menurut saya, peran Ethereum sedang bertransformasi dari "platform kontrak pintar" menjadi "sistem operasi keuangan nyata". Ini seperti "minyak" di era digital - tidak hanya mendukung seluruh ekonomi on-chain untuk terus beroperasi, tetapi juga bisa menjadi infrastruktur dasar untuk sistem keuangan global di masa depan.
SOL: Cerminan Aktivitas On-Chain dan Narasi Retail
SOL mungkin bukan blockchain dengan teknologi terkuat, tetapi itu adalah blockchain dengan likuiditas paling panas di on-chain. Dari memecoin, GambleFi, hingga berbagai proyek yang dipimpin oleh operasi yang kuat, SOL telah menjadi arena spekulasi bagi ritel. Dan jika ritel aktif, itu berarti likuiditas yang berkelanjutan. Jika Anda percaya bahwa siklus ritel masih akan bergerak tahun ini, maka SOL adalah aset dengan beta yang paling elastis.
SOL saat tren MEME berkembang, hanya DEX setiap harinya memiliki volume perdagangan mencapai ratusan miliar dolar
Di masa depan, klasifikasi cryptocurrency juga akan berubah, mungkin hanya akan ada tiga jenis koin: Bitcoin, koin mainstream, dan koin MEME. Koin MEME tidak akan berpikir untuk menggantikan BTC atau emas, tetapi itu adalah suatu konsensus dan budaya; itu tidak hanya akan diterima oleh masyarakat umum, tetapi juga akan menjadi pusaran dana paling liar di pasar cryptocurrency.
Solana adalah barometer suasana pasar saat ini. Kemeriahan meme coin dan transaksi on-chain yang memanas, semua ini menjadikan SOL sebagai tempat spekulasi terbaik dalam jangka pendek — seperti "Las Vegas" di dunia cryptocurrency — di mana mitos kekayaan mendadak ditampilkan setiap hari, juga dipenuhi dengan penjudi yang terjebak. Namun tidak dapat dipungkiri: ia sedang menarik dana dan pengembang paling aktif di seluruh dunia.
Hyperliquid: Cermin on-chain TradeFi, tempat sempurna untuk perdagangan AI
Hyperliquid sebenarnya adalah narasi struktural: itu bukan Meme, juga bukan L1/L2, tetapi salah satu skenario inti dari keuangan on-chain: kontrak perpetual + perdagangan dengan leverage + strategi frekuensi tinggi.
Ini adalah platform yang paling saya perhatikan dan gunakan akhir-akhir ini. Hampir setiap minggu saya melakukan transaksi di sini, bukan karena ikut-ikutan, tetapi karena platform ini benar-benar memecahkan masalah kunci - bagaimana melakukan perdagangan derivatif tingkat profesional di lingkungan terdesentralisasi.
Hyperliquid sekarang terlihat lebih cocok untuk trader profesional, dan ini juga merupakan alasan mengapa tidak diakui oleh kelompok yang lebih besar. Namun, seiring dengan perkembangan AI, banyak desain dan pelaksanaan strategi akan ditangani oleh AI Agent - pengguna hanya perlu mengungkapkan niat trading mereka dalam bahasa alami, dan AI dapat memanggil modul kompleks di blockchain untuk mewujudkannya, seperti arbitrase antara kontrak berjangka dan spot, lindung nilai antar produk, strategi grid, dan lain-lain.
Di masa depan, Anda tidak perlu lagi melakukan operasi kompleks secara manual, cukup katakan kepada Agent: "Buka posisi long ETH dengan leverage 5x di Hyperliquid, stop loss otomatis jika jatuh di bawah 2000". AI Agent akan secara otomatis membongkar menjadi: panggilan kontrak, kontrol slippage, optimasi gas di blockchain, dan sebagainya, untuk membantu Anda menyelesaikan operasi perdagangan yang kompleks dengan cara yang paling efisien.
Misalnya, Anda ingin menghasilkan "selisih harga bursa + biaya modal" dari fluktuasi harga BTC, tetapi operasi manual memerlukan: memantau 5 bursa secara bersamaan, menghitung titik impas biaya modal, menyesuaikan margin secara dinamis, dan mencegah likuidasi mendadak. Ini terlalu sulit bagi orang biasa, tetapi bagi AI Agent, itu hanya memerlukan serangkaian analisis dan operasi dasar seperti penangkapan selisih, optimasi biaya modal, dan respons manajemen risiko.
Dalam hal kecepatan, akurasi, bahkan emosi, AI Agent memiliki keunggulan yang tidak dapat ditandingi oleh manusia. Tentu saja, AI Agent tidak akan menggantikan trader manusia, tetapi akan menggunakan cara "kolaborasi manusia-mesin" untuk mengubah strategi tingkat profesional menjadi semudah memesan makanan. Sementara itu, Hyperliquid memiliki tingkat keterbukaan yang tinggi, dengan penyelesaian yang jelas di blockchain, sangat cocok sebagai backend perdagangan untuk skenario "AI x DeFi" di masa depan. Oleh karena itu, medan perang inti dari perubahan ini kemungkinan besar berada di protokol derivatif on-chain seperti Hyperliquid.
Ringkasan: Bull market selalu lahir di tengah keraguan, tumbuh dalam kebimbangan
Putaran pasar ini membuat saya teringat pada musim semi 2020 yang penuh gejolak namun penuh peluang—pasar mencapai titik terendah di tengah kepanikan, kemudian memulai pemulihan epik. Dan sekarang, sepertinya skenario yang sama sedang dimainkan: emas pertama-tama menembus rekor tertinggi sepanjang masa, seperti suara pistol start; dana tradisional secara diam-diam memasuki pasar melalui USDT; sementara lebih banyak Smart Money, telah mulai mempertimbangkan bagaimana merencanakan putaran perdagangan berbasis AI berikutnya di Hyperliquid.
Pola pasar sebenarnya sudah sangat jelas: BTC adalah emas digital, ETH adalah sistem operasi keuangan nyata, SOL adalah arena utama likuiditas dan emosi ritel, sementara Hyperliquid menjadi platform untuk trader profesional dan perilaku trading AI di masa depan. Dan dengan AI secara resmi terlibat dalam desain dan eksekusi perilaku trading, Hyperliquid sangat mungkin menjadi tempat peralihan perilaku on-chain pada putaran berikutnya.
Orang-orang yang masih menunggu "momen masuk yang lebih baik" mungkin tidak menyadari: ketika para pemilik bisnis perdagangan luar negeri mulai membahas penyelesaian dengan USDT, ketika emas melampaui puncak sebelumnya, ketika AI mulai secara otomatis melaksanakan strategi arbitrase, waktu yang tersisa bagi pengamat di pasar sudah tidak banyak. Banyak tren tidak akan menunggu sampai Anda benar-benar memahaminya untuk terjadi — dan sekarang, adalah jendela di mana Anda masih bisa naik.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Sejarah tidak akan terulang tetapi akan berima. Jangan lewatkan kesempatan di pasar kali ini.
Penulis: Long Ye Sumber: tokennewshome
Pertama, kesimpulan:
(1) adalah sekarang, mungkin adalah waktu terbaik tahun ini untuk membeli crypto.
(2) Saya tetap pada pandangan yang saya tulis selama pasar bullish bulan Desember tahun lalu:
(3) Selain BTC, saya memilih satu token yang dapat menampung 500 ribu dolar AS, saya memilih hyperliquid, jika 5 juta dolar AS, saya memilih SOL.
Kembali ke "ritme" itu sendiri: kesempatan struktural muncul kembali
Sekarang, mungkin adalah salah satu waktu terbaik tahun ini untuk membeli Crypto.
Penilaian ini bukan sekadar seruan untuk bullish. Baik dari struktur harga, sinyal makro, maupun data on-chain dan evolusi nilai aset, kondisi pasar saat ini sangat mirip dengan momen "restrukturisasi rendah" selama pandemi musim semi 2020—Bitcoin jatuh dalam waktu singkat hingga 3.800 dolar, namun kemudian menunjukkan rebound yang paling menakjubkan dalam sejarah cryptocurrency.
Saat ini, pasar tampaknya sedang mengulangi skenario ini. Saat itu, indeks Nasdaq memasuki periode pemulihan bergetar selama 3-4 minggu setelah penjualan panik, sementara Bitcoin dengan cepat menyelesaikan pembentukan dasar dalam dua minggu dan kemudian rebound kuat dalam beberapa bulan berikutnya.
Dan kali ini, penjualan jangka pendek yang dipicu oleh "perang tarif + suku bunga obligasi AS yang baru tinggi" yang dimulai dari awal April, juga membuat BTC sempat turun cepat di bawah 74,000, dan SOL bahkan sempat turun di bawah $100, tetapi keduanya telah cepat pulih.
Saat ini, tampaknya dasar dari gelombang ini telah hampir sepenuhnya terbentuk. Sebaliknya, pasar saham AS, terutama indeks Nasdaq, masih berada dalam rentang fluktuasi yang diperpanjang.
Dengan kata lain: Koreksi emosi di pasar kripto kali ini berjalan lebih cepat, lebih tegas dibandingkan pasar tradisional, dan sinyal pemulihan juga muncul lebih awal.
Perubahan struktur pasar "dari posisi lemah ke posisi kuat" ini adalah ciri khas sebelum dimulainya tren besar. Meng回顾 tahun 2020, dalam 6 bulan setelah penurunan tajam di bulan Maret, Bitcoin naik lebih dari 300%. Jika sejarah terulang, penyesuaian pasar saat ini mungkin adalah kesempatan yang baik untuk berinvestasi.
Dalam hal waktu dan struktur, Crypto sudah berada di depan.
Perubahan Arus Modal Makro: Dari Ketidakpahaman Menjadi Penerimaan Aktif
Selain penarikan struktural ini, yang lebih perlu diperhatikan adalah bahwa pandangan tentang dana di tingkat makro sedang berubah.
Sebuah tren yang tidak dapat diabaikan adalah: dana tradisional sedang mengalir ke pasar kripto dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Persetujuan ETF Bitcoin spot di AS telah membuka pintu bagi investasi institusional. Data menunjukkan bahwa sejak disetujui pada bulan Januari, ETF ini telah mengalami arus masuk bersih lebih dari 12 miliar dolar.
Total aliran bersih ETF Bitcoin spot (dolar)
Yang lebih menarik untuk dicatat adalah bahwa cryptocurrency sedang bertransformasi dari alat spekulatif menjadi alat praktis. Baru-baru ini, saya mengunjungi beberapa perusahaan perdagangan luar negeri di Shenzhen dan Yiwu, dan menemukan bahwa penggunaan USDT dalam penyelesaian perdagangan lintas batas sudah cukup umum. Seorang pemilik yang bergerak di bidang ekspor produk elektronik mengaku: "Sekarang menggunakan USDT untuk penyelesaian jauh lebih cepat daripada transfer bank, dan biayanya hanya sepersepuluh dari cara tradisional."
Tren ini sedang mempercepat di seluruh dunia. Di negara-negara dengan inflasi tinggi seperti Argentina dan Turki, masyarakat mulai menggunakan stablecoin untuk melindungi nilai aset; di Asia Tenggara, semakin banyak usaha kecil dan menengah yang mulai menerima pembayaran dalam cryptocurrency. Cryptocurrency sedang melakukan transisi dari "aset spekulatif" menjadi "alat praktis", proses ini akan membawa dukungan permintaan yang lebih berkelanjutan.
Dalam sebulan terakhir, saya berbicara dengan beberapa teman di dalam negeri yang bergerak di bisnis ekspor. Mereka bukanlah pengguna utama Crypto, bahkan pernah sangat menolaknya. Namun, di tengah latar belakang restrukturisasi rantai pasokan global, ketegangan geopolitik, dan penyempitan saluran valuta asing, mereka mulai sering mengajukan beberapa pertanyaan yang sebelumnya sulit dibayangkan:
Anda akan menemukan: Crypto bukan lagi sekadar "pilihan aset", tetapi telah menjadi "ekspor sumber daya" setelah "pemutusan realitas".
Dan di antaranya, USDT semakin menjadi umum: dalam beberapa skenario penyelesaian lintas batas, USDT telah menjadi alat yang biasa digunakan. Dengan kata-kata mereka, "Sekarang tidak memiliki BTC adalah tidak realistis."
Keterkaitan Emas dan BTC: Sinyal Awal yang Bersejarah
Satu poin lain yang jarang disebutkan tetapi sangat signifikan adalah: emas telah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah dan masih terus mempercepat.
Pada awal April, harga emas sempat turun 5% dalam waktu singkat 4 hari, menembus $3000, menyebabkan ketakutan di pasar semakin meningkat. Namun, tidak sampai seminggu kemudian, harga emas kembali rebound dan mencapai rekor tertinggi baru, kini telah menembus $3300, memasuki fase bullish yang kuat.
Dari pengalaman sejarah, setelah harga emas mencapai titik tertinggi baru dalam 100–150 hari, Bitcoin sering kali mengikuti dan menembus titik tertinggi sebelumnya, ini bukan kebetulan, melainkan sinyal resonansi yang sangat terkait dengan arus dana dan struktur pasar; serta emas dan Bitcoin memiliki korelasi tinggi dalam atribut makro — keduanya adalah alat untuk melawan devaluasi mata uang fiat.
Jika ritme sejarah ini terulang lagi, kita mungkin akan melihat BTC menembus puncak sebelumnya di akhir Q2 atau awal Q3, Q4 adalah potensi puncak pasar.
ETH, SOL, Hyperliquid: Tiga Narasi Struktural dan Diferensiasi Nilai
Sekarang kita masuk ke masalah penting lainnya: BTC setelah itu, jika masih ingin memiliki satu aset, apa yang harus dipilih?
Saya masih berpegang pada pendapat sebelumnya:
Ketiga hal ini mewakili logika aset dan jalur pengguna yang sepenuhnya berbeda:
ETH: Infrastruktur penghubung antara keuangan on-chain dan dunia nyata
Tentang nilai inti Ethereum, penilaian saya sangat jelas: RWA adalah narasi terbesar ETH di masa depan, tetapi titik ledaknya tidak akan terjadi tahun ini.
Sebagai aset kripto dengan kapitalisasi pasar kedua terbesar, saya sekarang lebih jelas bahwa Ethereum akan menjadi infrastruktur yang menggabungkan realitas dan crypto, menjadi tempat bagi dana institusi (bukan institusi web3, tetapi dana dunia nyata yang memiliki kebutuhan utilitas).
Kuncinya adalah RWA, yang merupakan nilai jangka panjang yang menggabungkan defi untuk secara sistematis memindahkan sistem perdagangan offline ke on-chain, yaitu secara sistematis memindahkan perdagangan, pembiayaan, dan sistem kredit offline ke on-chain.
Meskipun saat ini adopsi RWA masih terfragmentasi, infrastruktur dan kerangka regulasi masih dalam pembangunan, tetapi tren sudah sangat jelas. Raksasa keuangan tradisional termasuk Blackstone, Citigroup, dan BlackRock, telah mulai melakukan tokenisasi obligasi, penyelesaian lintas batas, dan kegiatan keuangan inti lainnya berdasarkan Ethereum. Di masa depan, tidak hanya obligasi, tetapi bahkan kelas aset seperti saham, emas, dan hak emisi karbon juga sangat mungkin akan beredar di jaringan ETH.
Dan dari data yang ada, baik DeFi maupun RWA, lebih dari 80% proyek di dua sektor inti tersebut dibangun di atas Ethereum. Sebagai contoh DeFi, total nilai yang terkunci (TVL) saat ini masih bertahan dalam level ratusan miliar dolar dalam jangka panjang, dengan permintaan dasar yang tetap besar.
Oleh karena itu, menurut saya, peran Ethereum sedang bertransformasi dari "platform kontrak pintar" menjadi "sistem operasi keuangan nyata". Ini seperti "minyak" di era digital - tidak hanya mendukung seluruh ekonomi on-chain untuk terus beroperasi, tetapi juga bisa menjadi infrastruktur dasar untuk sistem keuangan global di masa depan.
SOL: Cerminan Aktivitas On-Chain dan Narasi Retail
SOL mungkin bukan blockchain dengan teknologi terkuat, tetapi itu adalah blockchain dengan likuiditas paling panas di on-chain. Dari memecoin, GambleFi, hingga berbagai proyek yang dipimpin oleh operasi yang kuat, SOL telah menjadi arena spekulasi bagi ritel. Dan jika ritel aktif, itu berarti likuiditas yang berkelanjutan. Jika Anda percaya bahwa siklus ritel masih akan bergerak tahun ini, maka SOL adalah aset dengan beta yang paling elastis.
SOL saat tren MEME berkembang, hanya DEX setiap harinya memiliki volume perdagangan mencapai ratusan miliar dolar
Di masa depan, klasifikasi cryptocurrency juga akan berubah, mungkin hanya akan ada tiga jenis koin: Bitcoin, koin mainstream, dan koin MEME. Koin MEME tidak akan berpikir untuk menggantikan BTC atau emas, tetapi itu adalah suatu konsensus dan budaya; itu tidak hanya akan diterima oleh masyarakat umum, tetapi juga akan menjadi pusaran dana paling liar di pasar cryptocurrency.
Solana adalah barometer suasana pasar saat ini. Kemeriahan meme coin dan transaksi on-chain yang memanas, semua ini menjadikan SOL sebagai tempat spekulasi terbaik dalam jangka pendek — seperti "Las Vegas" di dunia cryptocurrency — di mana mitos kekayaan mendadak ditampilkan setiap hari, juga dipenuhi dengan penjudi yang terjebak. Namun tidak dapat dipungkiri: ia sedang menarik dana dan pengembang paling aktif di seluruh dunia.
Hyperliquid: Cermin on-chain TradeFi, tempat sempurna untuk perdagangan AI
Hyperliquid sebenarnya adalah narasi struktural: itu bukan Meme, juga bukan L1/L2, tetapi salah satu skenario inti dari keuangan on-chain: kontrak perpetual + perdagangan dengan leverage + strategi frekuensi tinggi.
Ini adalah platform yang paling saya perhatikan dan gunakan akhir-akhir ini. Hampir setiap minggu saya melakukan transaksi di sini, bukan karena ikut-ikutan, tetapi karena platform ini benar-benar memecahkan masalah kunci - bagaimana melakukan perdagangan derivatif tingkat profesional di lingkungan terdesentralisasi.
Hyperliquid sekarang terlihat lebih cocok untuk trader profesional, dan ini juga merupakan alasan mengapa tidak diakui oleh kelompok yang lebih besar. Namun, seiring dengan perkembangan AI, banyak desain dan pelaksanaan strategi akan ditangani oleh AI Agent - pengguna hanya perlu mengungkapkan niat trading mereka dalam bahasa alami, dan AI dapat memanggil modul kompleks di blockchain untuk mewujudkannya, seperti arbitrase antara kontrak berjangka dan spot, lindung nilai antar produk, strategi grid, dan lain-lain.
Di masa depan, Anda tidak perlu lagi melakukan operasi kompleks secara manual, cukup katakan kepada Agent: "Buka posisi long ETH dengan leverage 5x di Hyperliquid, stop loss otomatis jika jatuh di bawah 2000". AI Agent akan secara otomatis membongkar menjadi: panggilan kontrak, kontrol slippage, optimasi gas di blockchain, dan sebagainya, untuk membantu Anda menyelesaikan operasi perdagangan yang kompleks dengan cara yang paling efisien.
Misalnya, Anda ingin menghasilkan "selisih harga bursa + biaya modal" dari fluktuasi harga BTC, tetapi operasi manual memerlukan: memantau 5 bursa secara bersamaan, menghitung titik impas biaya modal, menyesuaikan margin secara dinamis, dan mencegah likuidasi mendadak. Ini terlalu sulit bagi orang biasa, tetapi bagi AI Agent, itu hanya memerlukan serangkaian analisis dan operasi dasar seperti penangkapan selisih, optimasi biaya modal, dan respons manajemen risiko.
Dalam hal kecepatan, akurasi, bahkan emosi, AI Agent memiliki keunggulan yang tidak dapat ditandingi oleh manusia. Tentu saja, AI Agent tidak akan menggantikan trader manusia, tetapi akan menggunakan cara "kolaborasi manusia-mesin" untuk mengubah strategi tingkat profesional menjadi semudah memesan makanan. Sementara itu, Hyperliquid memiliki tingkat keterbukaan yang tinggi, dengan penyelesaian yang jelas di blockchain, sangat cocok sebagai backend perdagangan untuk skenario "AI x DeFi" di masa depan. Oleh karena itu, medan perang inti dari perubahan ini kemungkinan besar berada di protokol derivatif on-chain seperti Hyperliquid.
Ringkasan: Bull market selalu lahir di tengah keraguan, tumbuh dalam kebimbangan
Putaran pasar ini membuat saya teringat pada musim semi 2020 yang penuh gejolak namun penuh peluang—pasar mencapai titik terendah di tengah kepanikan, kemudian memulai pemulihan epik. Dan sekarang, sepertinya skenario yang sama sedang dimainkan: emas pertama-tama menembus rekor tertinggi sepanjang masa, seperti suara pistol start; dana tradisional secara diam-diam memasuki pasar melalui USDT; sementara lebih banyak Smart Money, telah mulai mempertimbangkan bagaimana merencanakan putaran perdagangan berbasis AI berikutnya di Hyperliquid.
Pola pasar sebenarnya sudah sangat jelas: BTC adalah emas digital, ETH adalah sistem operasi keuangan nyata, SOL adalah arena utama likuiditas dan emosi ritel, sementara Hyperliquid menjadi platform untuk trader profesional dan perilaku trading AI di masa depan. Dan dengan AI secara resmi terlibat dalam desain dan eksekusi perilaku trading, Hyperliquid sangat mungkin menjadi tempat peralihan perilaku on-chain pada putaran berikutnya.
Orang-orang yang masih menunggu "momen masuk yang lebih baik" mungkin tidak menyadari: ketika para pemilik bisnis perdagangan luar negeri mulai membahas penyelesaian dengan USDT, ketika emas melampaui puncak sebelumnya, ketika AI mulai secara otomatis melaksanakan strategi arbitrase, waktu yang tersisa bagi pengamat di pasar sudah tidak banyak. Banyak tren tidak akan menunggu sampai Anda benar-benar memahaminya untuk terjadi — dan sekarang, adalah jendela di mana Anda masih bisa naik.