Laporan bulan Maret EMC Labs: Bull Market Berlanjut Setelah Penjualan Besar

Penulis: 0xWeilan, EMC Labs

Maret tidak ada gejolak di pasar keuangan global.

Nasdaq dan Dow Jones Industrial Average sama-sama mencetak Rebound tinggi tanpa kejutan. Ini menunjukkan bahwa Nasdaq telah mencapai pump berturut-turut selama 5 bulan, menunjukkan bahwa modal Long terus meningkatkan toleransi penundaan pemotongan suku bunga AS.

Ada banyak faktor yang menyebabkan penundaan penurunan suku bunga.

CPI AS rebound sedikit dari 3,1% menjadi 3,2% pada periode yang sama, indeks manufaktur AS PMI rebound menjadi 50,3% dan menunjukkan tren masuk ke periode ekspansi, Jepang menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya setelah 8 tahun masa suku bunga negatif.

Probabilitas penurunan suku bunga April di AS turun secara signifikan, dan probabilitas penurunan suku bunga Mei juga turun menjadi di bawah 50%.

Ukuran Bunga Obligasi AS (Dibuat oleh Bank Amerika)

Akumulasi modal yang kembali ke Amerika Serikat secara bersamaan mendorong pasar aset ekuitas dan lindung nilai.

Penurunan suku bunga Amerika Serikat telah memasuki periode kebijakan moneter longgar, pasar ekuitas dan pasar enkripsi memasuki siklus pump baru.

Dimulai dengan menjual panjang dan diakhiri dengan menerima pendek. Keduanya tetap dalam keseimbangan dinamis.

Selama periode naik, saat arus dana baru mengendalikan hak penilaian, volume pembelian utama mendorong harga pump, mencapai keseimbangan.

Selama periode kenaikan, BTC yang dijual oleh tangan panjang yang menguasai hak penetapan harga akan mendorong harga turun untuk mencapai keseimbangan.

Di antara mereka ada kelompok peserta yang sangat penting - spekulan yang mencari keuntungan, yang juga bisa menjadi alasan penting untuk menurunkan harga saat periode kenaikan.

Pada penjualan bulan Maret, kami menemukan bahwa terdapat penjualan sejajar panjang dan pendek.

Pada 26 Februari, keduanya mulai melakukan dumping besar-besaran ke pertukaran, dan mencapai puncak transfer pada 12 Maret, setelah itu jumlah transfer terus menurun.

Pada 12 Maret, keduanya mencapai puncak dalam skala masuk, harga BTC turun dari puncak 73835.57 dolar AS pada hari berikutnya dan turun menjadi titik terendah pada 20 Maret sebesar 60771.14 dolar AS.

Setelah 20 Maret, trader bullish menggunakan kekuatan beli untuk mengembalikan harga BTC ke $71288,90, tetapi tekanan jual masih terus masuk setelah 3.20, dan pada dua hari perdagangan awal April, harga kembali jatuh.

Kelompok tangan pendek menjual keuntungan

Pada tanggal 12 Maret, dumping yang diluncurkan oleh kedua pihak ini setelah memasuki Bull Market, adalah puncak penjualan besar-besaran dan penguncian keuntungan pertama yang dilakukan oleh dua kelompok tersebut, dengan total keuntungan mencapai 30 miliar pada hari tersebut. Mulai dari 26 Februari hingga 31 Maret, total keuntungan yang diperoleh mencapai 631 miliar dolar AS.

Perlu diperhatikan -

Selama separuh awal dumping besar-besaran antara 26 Februari hingga 12 Maret, BTC berada dalam periode dominasi momentum beli, dengan harga naik dari 51730,96 menjadi 71475,93 dolar.

Pada paruh kedua dumping besar-besaran dari 13 Maret hingga 31 Maret (belum selesai), BTC berada dalam periode dominasi kekuatan penjualan, harga turun dari tertinggi 73709.99 menjadi 60771.74 dolar.

Meskipun puncak penjualan terjadi pada 12 Maret, namun hingga akhir bulan, volume penjualan tetap di atas sepuluh miliar dolar.

Solana日新增Alamat

Pengguna aktif harian Solana Alamat

Solana, yang merupakan Ethereum heterogen, dianggap sebagai platform baru untuk DeFi dan juga sebagai blockchain publik dukungan untuk pembayaran USDC.

Namun, kita harus melihat bahwa adopsi ini masih jauh dari mencapai penuhnya, saat ini kasus penggunaan utama jaringan Solana adalah penerbitan dan perdagangan koin MEME. Bonk, BOME, WIF, dan koin MEME fenomenal lainnya terus muncul, dengan volume harian mencapai miliaran dolar. Banyak koin MEME yang lahir dan mati dalam seminggu, tetapi para spekulan tetap antusias, sehingga lebih dari 1000 koin MEME baru lahir setiap hari.

Meskipun Solana melakukan inovasi yang menarik di bidang DePin, DEX, Staking, Oracle, RWA, tetapi saat ini penggunaan Solana yang besar ini masih bersifat spekulatif seperti ICO Etherum yang terjadi pada tahun 2017.

Ini memprihatinkan. Dalam laporan sebelumnya, EMC Labs telah mengindikasikan bahwa tren perubahan dari aliran keluar ke aliran masuk Stable Coin pada bulan Oktober 2023 adalah bersifat siklikal. Tren ini merupakan salah satu faktor eksternal utama yang memulai Bull Market, dan karena sifat siklikalnya, tidak akan segera berakhir. Selama bulan Maret, total aliran masuk Stable Coin mencapai 8,9 miliar dolar AS, mencetak rekor aliran masuk bulanan sejak awal siklus ini. Aliran masuk ini merupakan dukungan dasar bagi rekor harga BTC bulan ini, dan juga menjadi salah satu pihak yang menerima penjualan BTC. Jumlah peredaran Stable Coin masih belum mencapai puncak Bull Market sebelumnya, dan perlu diikuti dengan cermat mengenai skala dan laju aliran berikutnya. Sejak otorisasi 11 ETF BTC di Amerika Serikat pada bulan Januari tahun ini, dana dari saluran ini juga menjadi salah satu faktor penting yang memengaruhi pasar. Data menunjukkan bahwa ETF BTC tidak mengalami aliran keluar dalam skala besar selama penyesuaian penjualan besar siklus ini, hanya mencatat aliran keluar kecil antara 18 Maret hingga 22 Maret.

**11 Statistik Arus Masuk dan Keluar ETF BTC (Nilai Soso)**Analisis masuk dan keluar berdasarkan ETF BTC menunjukkan bahwa dana dalam saluran ini hanya melakukan penanganan kurangi posisi dalam jangka pendek dengan skala sekitar 10 miliar dolar. Volume dana ini masih lebih kecil dibandingkan dengan keuntungan yang terkunci sebesar 631 miliar dolar, sehingga bukan menjadi alasan utama dari penyesuaian kali ini. Dana saluran ETF BTC masih terus mengalir, ini salah satu dukungan penting untuk pemulihan harga BTC dan pencapaian rekor baru. Pasokan dana naik adalah alasan utama langsung dari kenaikan harga, dan pasokan dana naik yang berkelanjutan adalah alasan langsung dari dimulainya Bull Market.

Kesimpulan

Dalam laporan ini, kami menganalisis fenomena dumping besar-besaran pertama dalam siklus baru setelah harga BTC mencapai rekor tertinggi, mempengaruhi investor jangka panjang dan pemain pendek untuk meraih keuntungan.

Putaran dumping ini membantu penjual mengunci keuntungan sebesar $61 miliar, menyebabkan harga BTC turun sekitar 17%.

Berdasarkan struktur pasar, kami memperkirakan penjualan ini adalah fenomena normal selama periode pasar naik; berdasarkan arus masuk dana melalui stablecoin dan saluran ETF serta adopsi aplikasi blockchain, kami memperkirakan bahwa pasar akan mengalami fluktuasi di masa depan, tetapi pasar bullish cryptocurrency saat ini sedang berkembang secara teratur, sehingga bagi investor jangka panjang, sebaiknya bersikap hati-hati namun tetap aktif melakukan go long.