11 Februari, berita Michael Saylor merespons penurunan harga saham Strategy (MSTR) secara terus-menerus, menyatakan bahwa penyebab utamanya bukanlah masalah operasional atau eksekusi perusahaan, melainkan bahwa Bitcoin telah memasuki fase pasar beruang yang jelas dalam empat bulan terakhir. Sebagai perusahaan publik yang sangat “berbasis Bitcoin”, pergerakan harga saham MSTR hampir sepenuhnya bergantung pada siklus pasar BTC, dan karakteristik struktural ini semakin terlihat selama koreksi kali ini.
Melihat kembali pergerakan pasar, Bitcoin sempat melonjak di atas 110.000 dolar menjelang akhir 2025, tetapi kemudian momentum melemah, dan harga kembali ke sekitar 70.000 dolar, dengan kenaikan sebelumnya banyak dikikis. Penurunan jangka panjang ini menyebabkan suasana pasar menjadi sangat negatif, aset risiko secara umum tertekan, dan perusahaan yang paling banyak terpapar Bitcoin pun mengalami dampaknya.
Strategy bukan perusahaan perangkat lunak tradisional, valuasinya tidak bergantung pada pendapatan atau kelipatan laba, melainkan sangat sinkron dengan harga Bitcoin. Hingga awal 2026, perusahaan ini memegang lebih dari 250.000 Bitcoin dan terus menambah posisi melalui pendanaan utang dan ekuitas. Struktur leverage tinggi ini berarti bahwa saat Bitcoin turun, harga saham MSTR cenderung turun lebih besar.
Penyebab utama adalah efek leverage. Biaya utang tetap, dan kekhawatiran pasar terhadap dilusi saham yang potensial meningkat, sehingga risiko premi risiko cepat meningkat. Setiap koreksi Bitcoin akan diperbesar di harga saham MSTR, menghasilkan volatilitas yang lebih tajam dibandingkan dengan harga spot.
Meskipun sebagian investor terkejut dengan perubahan suasana pasar yang cepat, sebagian besar analis berpendapat bahwa pergerakan MSTR mencerminkan siklus makro Bitcoin, bukan deteriorasi fundamental perusahaan. Michael Saylor sejak lama menegaskan bahwa Strategy adalah “perusahaan penyimpan Bitcoin”, yang berarti harga sahamnya secara alami memiliki elastisitas tinggi dan risiko tinggi.
Bagi investor, memegang MSTR pada dasarnya sama dengan bertaruh pada Bitcoin dengan leverage. Jika BTC memasuki fase rebound atau sideways naik, MSTR bisa dengan cepat memulihkan kerugiannya; jika pasar beruang berlanjut, harga saham tetap akan menghadapi tekanan penurunan. Penilaian risiko secara rasional dan penetapan strategi yang jelas jauh lebih penting daripada emosi.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
“Performa Bitcoin ETF Kalah Dekat Emas”: Mike McGlone - U.Today
Mike McGlone, seorang analis strategi Bloomberg, berpendapat bahwa ETF Bitcoin mungkin tidak mendorong pertumbuhan jangka panjang untuk Bitcoin, yang telah berkinerja buruk dibandingkan emas. Meskipun baru-baru ini mengalami kenaikan, kinerja Bitcoin tampaknya terbatas, yang menunjukkan potensi puncak dalam antusiasme terhadap kripto.
UToday5jam yang lalu
Nunchuk Meluncurkan Alat Bitcoin Open-Source untuk Agen AI dengan “Otoritas Terbatas”
Singkatnya
Nunchuk merilis dua alat sumber terbuka yang dirancang untuk memungkinkan agen AI berinteraksi dengan dompet Bitcoin dengan batasan yang ketat.
Sistem ini menggunakan dompet bersama dan kebijakan persetujuan agar agen tidak dapat membelanjakan dana di luar aturan yang ditetapkan.
Alat-alat ini bertujuan untuk mendukung tugas keuangan otomatis sementara
Decrypt5jam yang lalu
Pemerintah AS mentransfer 2,44 BTC ke sebuah CEX, senilai sekitar 177.000 dolar AS
Berita Gate News, 10 April, menurut pemantauan Lookonchain, pemerintah AS (dana yang disita milik Glenn Olivio) hari ini mentransfer 2,44 BTC senilai sekitar 177.000 dolar AS ke salah satu CEX.
GateNews5jam yang lalu
BlackRock mentransfer 2.700 BTC dan 30.000 ETH dari sebuah CEX tertentu
Berita Gate News, 10 April, menurut pemantauan Onchain Lens, BlackRock menarik 2.700 BTC (senilai $196,87 juta) dari suatu CEX dan 30.000 ETH (senilai $67,42 juta).
GateNews6jam yang lalu
Bhutan mengurangi cadangan Bitcoin lebih dari 70%, dana kekayaan negara DHI sering memindahkan aset sehingga menimbulkan perhatian
Pemerintah Kerajaan Bhutan baru-baru ini memindahkan sekitar 18 juta dolar AS dalam bentuk bitcoin, dengan jumlah kepemilikan turun dari sekitar 13.000 pada tahun 2024 menjadi 3.774, berkurang lebih dari 70%. Aset tersebut dikelola oleh Druk Holding; negara ini menggunakan pembangkit listrik tenaga air untuk melakukan penambangan bitcoin. Pemindahan baru-baru ini atau mungkin terkait dengan kebutuhan pendanaan infrastruktur; Bhutan tetap menjadi salah satu negara pemegang bitcoin terbesar di dunia.
ChainNewsAbmedia6jam yang lalu
Tom Lee: Pasar menunjukkan indikasi terbentuknya dasar, merekomendasikan Ethereum, BMNR, dan Bitcoin
Berita Gate News, 10 April, analis pasar terkenal Tom Lee menulis bahwa semakin banyak tanda menunjukkan dasar pasar telah terbentuk, meskipun secara keseluruhan pasar masih umumnya bersikap skeptis. Tom Lee menyarankan, bagi investor yang masih bersikap skeptis, dapat mempertimbangkan untuk membeli aset yang berkinerja lebih baik selama Perang AS-Iran. Ia menyatakan bahwa Ethereum dan BMNR berada di daftar pilihan utama, sementara Bitcoin juga masuk dalam rekomendasi. Tom Lee berpendapat bahwa aset kripto telah membuktikan dirinya sebagai alat penyimpan nilai pada masa perang.
GateNews6jam yang lalu
