Odaily Planet Daily News Konsultan Bitwise Jeff Park memposting ulasan tentang penurunan tajam di pasar Bitcoin dan kripto pada 5 Februari, percaya bahwa volatilitas ini lebih mungkin dipicu oleh mekanisme pengurangan risiko dan derivatif dari sistem keuangan tradisional, daripada fundamental industri kripto itu sendiri atau satu peristiwa “angsa hitam”.
Jeff Park menunjukkan bahwa ETF Bitcoin, terutama IBIT, mengalami rekor volume dan aktivitas perdagangan opsi pada hari itu, dan perdagangan opsi jelas didominasi ke arah bearish. Sementara itu, aksi harga Bitcoin sangat berkorelasi dengan aset berisiko seperti saham perangkat lunak dalam beberapa minggu sebelumnya. 4 Februari ditandai oleh departemen pialang utama (PB) Goldman Sachs sebagai hari penarikan ekstrem untuk dana multi-strategi, diikuti oleh manajemen risiko yang membutuhkan deleveraging yang cepat dan tanpa pandang bulu, sebuah proses yang beriak melalui posisi terkait Bitcoin dan semakin memperbesar kerugian pada 5 Februari.
Dia menganalisis bahwa meskipun harga turun lebih dari 13% dalam dua hari, pasar awalnya mengharapkan arus keluar ETF skala besar, tetapi data aktual menunjukkan bahwa ETF Bitcoin secara keseluruhan mencatat langganan bersih, dengan IBIT menambahkan sekitar 6 juta saham, meningkat lebih dari $230 juta. Hal ini menunjukkan bahwa tekanan jual terutama berasal dari transaksi non-arah yang terkait dengan lindung nilai dan pembuatan pasar “dana kertas”, daripada penarikan modal jangka panjang.
Jeff Park lebih lanjut berhipotesis bahwa portofolio multi-aset dipaksa untuk melakukan deleverage dalam lingkungan korelasi tinggi, termasuk eksposur risiko Bitcoin yang dilindung nilai; Pelepasan opsi dan perdagangan dasar yang cepat memicu efek gamma pendek, memaksa rekanan untuk menjual IBIT selama penurunan, memperburuk volatilitas tanpa menciptakan arus keluar jangka panjang yang substansial. Harga Bitcoin rebound karena strategi netral parsial menutupi posisi pada 6 Februari.
Dia menyimpulkan bahwa putaran penurunan ini lebih mungkin merupakan hasil dari resonansi antara manajemen risiko dan mekanisme derivatif dalam sistem keuangan tradisional, daripada kemunduran struktural pasar kripto itu sendiri. Perubahan aliran bersih ETF dalam beberapa hari ke depan akan menjadi indikator pengamatan penting untuk menentukan apakah ada permintaan jangka panjang baru.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Flip Pasar Kripto Dikonfirmasi: $220K Bitcoin Terlihat Saat 5 Altcoin Menyala untuk Lonjakan 1000X Berikutnya
Struktur kapitalisasi pasar “Lainnya” sedang menguji garis tren resistensi penurunan jangka panjang.
Altcoin seperti SUI dan HYPE menunjukkan aktivitas relatif yang lebih kuat dibandingkan aset yang digerakkan oleh meme.
Konfirmasi breakout memerlukan volume yang berkelanjutan dan penutupan struktural mingguan di atas level tersebut
CryptoNewsLand1menit yang lalu
Sebuah CEX Korea Selatan menunda IPO hingga setelah tahun 2028, dipengaruhi oleh persiapan internal dan faktor regulasi
Setelah sebuah bursa kripto Korea Selatan mengumumkan bahwa IPO akan ditunda hingga tahun 2028 karena perlu menyempurnakan pengendalian internal dan kebijakan akuntansi, prosesnya masih dalam tahap persiapan. Meskipun diperkirakan pendapatan pada tahun 2025 mencapai 43 miliar dolar AS, namun proses IPO terhambat oleh masalah internal dan regulasi.
GateNews1jam yang lalu
BTC sempat turun dan menembus 68000 USDT, kenaikan 24H menyempit hingga 0,03%
Berita Gate News, 1 April, kondisi pasar menunjukkan bahwa BTC sempat turun menembus 68000 USDT, sekarang berada di 67999.9 USDT, kenaikan 24H menyempit hingga 0.03%.
GateNews2jam yang lalu
Bitcoin Berada di Sekitar $68K saat Trader Memperkirakan Penurunan Jangka Pendek
Bitcoin setiap minggu memperpanjang narasi yang sama: rentang harga yang menyempit setelah penurunan ke $60.000 pada awal Februari, dengan kubu bull dan bear terjebak dalam tarik-menarik yang tenang. Beberapa hari terakhir menunjukkan BTC berkedip di antara titik tertinggi dan terendah hariannya dalam sebuah koridor yang sempit, membuat para trader memperdebatkan apakah th
CryptoBreaking2jam yang lalu
Sinyal Penjualan BTC Nakamoto Memicu Penularan DAT Secara Sektoral, Kata Analis
Pemegang treasury Bitcoin telah menghadapi gelombang pengawasan baru ketika tekanan pasar menyebar ke seluruh sektor. Nakamoto (NAKA), sebuah perusahaan treasury kripto terkemuka, mengungkapkan penjualan bulan Maret yang mengunci kerugian, sebuah sinyal bahwa disiplin modal yang lebih luas dapat semakin menguat dalam beberapa minggu mendatang. The
CryptoBreaking3jam yang lalu
