OCC mengizinkan bank-bank AS untuk menjalankan perdagangan kripto principal tanpa risiko pada tahun 2025

OCC Letter 1188 mengonfirmasi bahwa bank-bank AS dapat menjalankan perdagangan kripto sebagai prinsipal tanpa risiko, membatasi rollback tahun 2025 terhadap hambatan Fed, FDIC, dan OCC pada kustodi dan jalur tokenisasi.
Ringkasan

• Surat Interpretatif 1188 memungkinkan bank nasional mencocokkan perdagangan kripto yang saling offset antara pelanggan sebagai prinsipal tanpa harus memegang inventaris.
• Pada 2025, regime pra-pembersihan yang sebelumnya diterapkan oleh OCC, Fed, dan FDIC dihapus, sambil menegaskan kembali kegiatan kustodi, stablecoin, dan penyelesaian tokenisasi sebagai bagian inti perbankan.
• Bank yang diatur kini dapat mengintegrasikan jalur kripto ke dalam saluran perbankan kekayaan, korporat, dan pribadi, memperketat pengawasan tetapi memperluas distribusi on-chain.

Kantor Pengawas Mata Uang menerbitkan Surat Interpretatif 1188 pada 9 Desember, mengonfirmasi bahwa bank nasional memiliki wewenang untuk terlibat dalam transaksi aset kripto sebagai prinsipal tanpa risiko, menurut panduan regulasi.

OCC dan FDIC menciptakan lebih banyak jalur pembersihan untuk stablecoin

Surat ini memungkinkan bank berperan sebagai perantara dengan membeli cryptocurrency dari satu pelanggan dan secara bersamaan menjualnya ke pelanggan lain tanpa harus menyimpan koin dalam inventaris. Panduan ini merupakan langkah terbaru dari rangkaian langkah regulasi di tahun 2025 yang telah menghilangkan hambatan partisipasi bank di pasar aset digital.

Surat Interpretatif 1188 menetapkan bahwa bank nasional dapat bertindak sebagai prinsipal dalam transaksi aset kripto dengan satu pelanggan sambil secara bersamaan melakukan transaksi offsetting dengan pelanggan lain. Struktur ini menempatkan bank sebagai perantara tanpa harus menyimpan koin di neraca mereka, berfungsi setara dengan broker yang bertindak sebagai agen.

Panduan ini mewajibkan bank melakukan kegiatan prinsipal tanpa risiko sesuai dengan hukum yang berlaku. Bank tetap harus mematuhi Undang-Undang Kerahasiaan Bank dan persyaratan anti-pencucian uang, standar manajemen risiko pihak ketiga, dan kontrol buku perdagangan saat melaksanakan transaksi ini, menurut OCC.

Konfirmasi ini memperluas saluran distribusi yang diatur untuk aktivitas pasar kripto dengan memungkinkan bank berpartisipasi dalam aliran perdagangan tanpa terpapar volatilitas harga. Bank kini dapat menjadi perantara perdagangan kripto pelanggan melalui saluran mereka sendiri, yang berpotensi mempengaruhi spread dan proses penyelesaian untuk klien manajemen kekayaan, perbankan korporat, dan perbankan pribadi.

Surat interpretatif Desember ini merupakan langkah terbaru dalam pergeseran regulasi yang lebih luas di tahun 2025 yang telah menurunkan hambatan partisipasi bank dalam pasar cryptocurrency. Pada November, OCC menyatakan bahwa bank dapat menyimpan sejumlah kecil token asli di neraca mereka untuk membayar biaya gas jaringan dan menguji platform yang diizinkan, menghapus hambatan untuk menjalankan operasi kustodi, penyelesaian tokenisasi, dan operasi on-chain dalam lembaga perbankan.

Panduan Mei menegaskan dan memperjelas bahwa bank dapat menyediakan layanan kustodi dan eksekusi kripto untuk pelanggan sambil menyerahkan fungsi tersebut kepada pihak ketiga yang memenuhi syarat, termasuk sub-kustodian, sesuai kerangka manajemen risiko pihak ketiga standar. Klarifikasi ini mengkodekan praktik pasar yang sudah dilakukan bank.

Pada Maret, Surat Interpretatif 1183 mengatur ulang kerangka regulasi dengan mencabut Surat 1179 dan menegaskan kembali keabsahan kustodi aset kripto, kegiatan stablecoin tertentu, dan partisipasi dalam jaringan distributed-ledger. OCC memandang fungsi ini sebagai bagian dari, atau insidental terhadap, bisnis perbankan daripada aktivitas baru yang memerlukan perlakuan khusus.

Federal Deposit Insurance Corporation menghapus regime pemberitahuan pra-pembersihan tahun 2022 pada Maret, memberitahu bank yang diawasi FDIC bahwa mereka dapat melakukan aktivitas kripto yang sah secara hukum tanpa persetujuan sebelumnya, selama risiko dikelola melalui proses pemeriksaan normal. Perubahan ini beralih dari keharusan pra-persetujuan regulasi ke pengawasan melalui pemeriksaan biasa.

Federal Reserve menarik surat pengawasan kripto dan token dolar tahun 2022 dan 2023 pada April bersama dua pernyataan risiko antar lembaga. Perubahan ini digambarkan mendukung inovasi sementara Dewan memantau bank melalui pengawasan standar. Tindakan ini menghilangkan hambatan tertentu bagi bank anggota negara yang mengeksplorasi stablecoin dan infrastruktur deposit tokenisasi.

Pada Juli, Fed, OCC, dan FDIC mengeluarkan pernyataan bersama yang mengonfirmasi bahwa bank dapat menawarkan layanan kustodi aset kripto jika dilakukan sesuai aturan yang ada, memberikan pengakuan terhadap aktivitas tersebut dalam kerangka regulasi tanpa memberlakukan persyaratan baru.

Dampak gabungan dari langkah regulasi tahun ini menciptakan otoritas yang lebih jelas bagi bank untuk kustodi, mengeksekusi, menjadi perantara, dan mengoperasikan infrastruktur on-chain, termasuk pembayaran biaya jaringan. Penghapusan persyaratan pra-pembersihan di FDIC dan Fed mengurangi ketidakpastian hukum dan beban operasional bagi bank yang terhubung dengan penyelesaian kripto dan sistem pembayaran tokenisasi.

Otorisasi prinsipal tanpa risiko memungkinkan bank memasuki aliran perdagangan kripto sebagai router prinsipal yang cocok untuk transaksi spot tanpa menyimpan risiko harga. Bank harus menjaga kewajiban untuk segera mengimbangi eksposur guna mempertahankan sifat tanpa risiko dari transaksi, menjaga kegiatan dalam kerangka manajemen risiko yang ada.

Kejelasan regulasi ini menempatkan bank AS untuk menawarkan antarmuka pelanggan dengan eksekusi kripto yang beroperasi di balik hubungan manajemen kekayaan dan perbankan korporat yang ada tanpa memerlukan akun pertukaran terpisah atau memperkenalkan eksposur kripto di neraca, menurut analis pasar.