12.2 Laporan AI Hari Ini Regulasi Aset Kripto Global Menjadi Ketat, Pengembangan Industri Menghadapi Tantangan Baru

Satu. Berita Utama

1. Ketua Fed Powell mengeluarkan sinyal besar, pasar kripto kembali terperosok dalam gejolak

Ketua Federal Reserve Powell memberikan pidato di sebuah acara peringatan, mengeluarkan sinyal penting. Ia menyatakan bahwa jika data ekonomi dan inflasi sesuai dengan harapan, Federal Reserve akan terus menaikkan suku bunga. Pernyataan ini segera memicu volatilitas yang tajam di pasar cryptocurrency.

Cryptocurrency utama seperti Bitcoin dan Ethereum mengalami penurunan tajam setelah pidato Powell. Analis menunjukkan bahwa pernyataan hawkish Powell memperburuk kekhawatiran pasar mengenai kenaikan suku bunga yang berkelanjutan, dan investor secara bertahap menarik diri dari aset berisiko. Sementara itu, indeks dolar menguat, yang semakin menekan kinerja cryptocurrency.

Para ahli industri percaya bahwa pernyataan Powell mencerminkan tekad Federal Reserve untuk mengendalikan inflasi. Meskipun pasar cryptocurrency mungkin terus bergejolak dalam jangka pendek, namun dalam jangka panjang, cryptocurrency sebagai kategori aset baru tetap memiliki prospek perkembangan yang menjanjikan. Beberapa investor institusi sedang memanfaatkan posisi rendah saat ini untuk bersiap-siap menunggu peluang rebound setelah pasar stabil.

2. Bank Jepang mengeluarkan sinyal kenaikan suku bunga, perbedaan kebijakan moneter global semakin tajam

Gubernur Bank Jepang Kazuo Ueda dalam pidato terbarunya mengeluarkan sinyal kenaikan suku bunga yang jelas, menyatakan bahwa jika aktivitas ekonomi dan proyeksi harga berjalan sesuai rencana, Bank Jepang akan terus menaikkan suku bunga kebijakan. Pernyataan ini segera memicu penguatan besar yen, dan berdampak pada penurunan indeks Nikkei.

Para analis menyatakan bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga Bank Jepang kontras tajam dengan posisi hawkish Federal Reserve, memperburuk perbedaan kebijakan moneter di kalangan bank sentral utama di dunia. Perbedaan ini tidak hanya meningkatkan ketidakpastian di pasar keuangan global, tetapi juga dapat lebih memperbesar fluktuasi nilai tukar.

Bagi para investor, perbedaan kebijakan bank sentral global berarti perlu mengelola portofolio dengan lebih hati-hati. Beberapa strategi investasi mungkin perlu disesuaikan untuk menghadapi arah kebijakan yang berbeda di negara dan daerah yang berbeda. Sementara itu, beberapa investor institusi juga sedang mencari alat lindung nilai untuk mengurangi risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi nilai tukar.

3. Arah baru regulasi cryptocurrency: China banyak departemen bersatu menanggulangi perdagangan mata uang virtual

Bank Rakyat Tiongkok baru-baru ini mengadakan pertemuan bersama Kementerian Keamanan Umum, Biro Siber dan Informasi, dan tiga belas departemen lainnya untuk merencanakan langkah-langkah dalam memberantas perdagangan dan spekulasi mata uang virtual. Susunan peserta pertemuan sangat mencolok, dibandingkan dengan 'pemberitahuan 924' pada tahun 2021, ditambahkan Kementerian Keuangan Pusat, Badan Pengawas Keuangan Nasional, Kementerian Hukum, dan departemen lainnya, menandakan bahwa regulasi Tiongkok terhadap mata uang virtual sedang beralih dari kolaborasi sektoral menjadi pengelolaan sistemik.

Para analis menunjukkan bahwa pertemuan ini mencerminkan perhatian tinggi pemerintah China terhadap regulasi mata uang virtual. Penambahan departemen baru akan merombak pola regulasi di tingkat pengaturan kebijakan, pendalaman pengawasan, dan penerapan hukum. Diharapkan bahwa aktivitas perdagangan mata uang virtual di masa depan akan menghadapi pengawasan yang lebih ketat, dan tindakan ilegal juga akan menghadapi hukuman yang lebih berat.

Bagi industri cryptocurrency, ini jelas merupakan pukulan berat. Beberapa bursa cryptocurrency domestik dan perusahaan terkait mungkin perlu menyesuaikan strategi bisnis mereka, bahkan mempertimbangkan untuk pindah ke negara dan wilayah lain. Sementara itu, tekanan tinggi dari regulator juga dapat mendorong beberapa investor untuk menunggu sejenak, yang mungkin akan mempengaruhi laju perkembangan industri.

4. Jepang berencana mengenakan tarif pajak tunggal 20% untuk perdagangan cryptocurrency

Pemerintah Jepang sedang mengatur kebijakan perpajakan terhadap pendapatan dari perdagangan cryptocurrency, berencana untuk mengenakan pajak penghasilan dengan tarif tetap 20% terlepas dari jumlah transaksi, sehingga mendapatkan perlakuan yang sama dengan saham, reksa dana, dan produk keuangan lainnya. Langkah ini bertujuan untuk mengurangi beban pajak bagi investor dan mengaktifkan pasar perdagangan domestik.

Saat ini, Jepang menerapkan metode perpajakan komprehensif untuk pendapatan dari perdagangan cryptocurrency, yaitu menggabungkan dengan gaji, pendapatan usaha, dan pendapatan lainnya, kemudian menerapkan tarif pajak bertingkat berdasarkan jumlah total pendapatan, dengan tarif tertinggi mencapai 55%. Setelah kebijakan baru diterapkan, investor tidak perlu lagi menggabungkan pendapatan cryptocurrency dengan pendapatan lainnya, dan dapat menikmati tarif pajak tunggal yang lebih menguntungkan sebesar 20%.

Para analis percaya bahwa penyesuaian ini akan membawa manfaat substansial bagi investor cryptocurrency di Jepang. Kebijakan perpajakan yang wajar dapat membantu menarik lebih banyak dana ke pasar cryptocurrency, mendorong perkembangan industri. Pada saat yang sama, ini juga mencerminkan bahwa pemerintah Jepang secara bertahap menyempurnakan kebijakan regulasi terhadap cryptocurrency, menciptakan lingkungan yang lebih teratur untuk perkembangan industri.

5. Bank Sony berencana menerbitkan stablecoin yang terkait dengan dolar AS, pembayaran kripto semakin maju.

Menurut laporan, Sony Bank akan menerbitkan stablecoin yang terikat dengan dolar AS di Amerika Serikat secepatnya pada tahun fiskal 2026, dan berencana untuk digunakan dalam pembayaran konten game dan anime di dalam ekosistemnya. Langkah ini dianggap sebagai kemajuan penting untuk cryptocurrency dalam bidang pembayaran.

Analis menunjukkan bahwa sebagai lembaga perbankan tradisional, penerbitan stablecoin oleh Sony Bank berarti bahwa pembayaran menggunakan cryptocurrency semakin diakui secara mainstream. Munculnya stablecoin membantu mengurangi risiko volatilitas dalam proses pembayaran cryptocurrency, meningkatkan pengalaman pengguna, dan mendorong penerapan cryptocurrency di bidang pembayaran.

Sementara itu, tindakan Bank Sony juga mencerminkan ambisi raksasa teknologi di bidang metaverse dan Web3. Dengan menerbitkan stablecoin sendiri, Sony dapat lebih baik mengintegrasikan konten seperti game dan anime dengan ekosistem cryptocurrency, memberikan pengalaman yang mulus bagi pengguna. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak perusahaan teknologi yang mengikuti jejak ini dengan meluncurkan solusi pembayaran cryptocurrency di dalam skenario metaverse.

Secara keseluruhan, langkah Bank Sony ini menandakan bahwa pembayaran cryptocurrency sedang menuju pasar mainstream, di mana perusahaan tradisional dan raksasa teknologi sedang mempersiapkannya. Perkembangan dan penyempurnaan ekosistem cryptocurrency yang terus menerus akan membersihkan hambatan untuk penerapannya di bidang pembayaran dan lainnya.

Dua. Berita Industri

1. Harga Bitcoin kembali ke level 90 ribu dolar, sentimen pasar terpecah

Harga Bitcoin mengalami volatilitas besar dalam 24 jam terakhir, sempat menembus angka 90.000 dolar, dengan puncaknya mencapai 91.200 dolar. Para analis menunjukkan bahwa kenaikan ini terutama didorong oleh pernyataan bersifat hawkish dari Gubernur Bank of Japan. Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, menyatakan bahwa jika proyeksi aktivitas ekonomi dan harga terpenuhi, Bank of Japan akan terus menaikkan suku bunga kebijakan berdasarkan perbaikan ekonomi dan harga. Pernyataan ini memicu ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga di Jepang, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah dua tahun mencapai 1%, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga pada 19 Desember mencapai 76%.

Namun, Bitcoin kemudian mengalami penurunan, kembali jatuh di bawah angka 90 ribu dolar. Para analis berpendapat bahwa penurunan ini mungkin dipengaruhi oleh pernyataan CEO Strategy. CEO Strategy menyatakan bahwa jika harga Bitcoin jatuh di bawah 88 ribu dolar, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian dari cadangan Bitcoin untuk menjaga operasional. Pernyataan ini memperburuk kekhawatiran pasar terhadap penurunan harga Bitcoin.

Fluktuasi harga Bitcoin yang tajam juga mempengaruhi aktivitas perdagangan di seluruh pasar cryptocurrency. Data menunjukkan, dalam 24 jam terakhir, total volume transaksi pasar cryptocurrency melebihi 120 miliar dolar AS, meningkat signifikan dibandingkan hari sebelumnya. Sentimen investor terpecah, sebagian investor mengambil kesempatan untuk merealisasikan keuntungan, sementara sebagian lainnya optimis terhadap prospek kenaikan Bitcoin dalam jangka menengah hingga panjang.

Melihat ke depan, para analis berpendapat bahwa apakah harga Bitcoin dapat kembali stabil di level 90.000 dolar akan tergantung pada arah kondisi ekonomi makro dan kebijakan regulasi. Jika bank sentral global terus menaikkan suku bunga, hal ini mungkin akan memberikan tekanan pada aset berisiko. Sementara itu, jika regulator mengeluarkan kebijakan yang mendukung, diharapkan dapat meningkatkan kepercayaan pasar cryptocurrency. Secara keseluruhan, pergerakan harga Bitcoin dalam jangka menengah hingga pendek masih memiliki ketidakpastian yang cukup besar.

2. Ethereum mengalami gelombang penjualan, ekosistem DeFi terkena dampak

Harga Ethereum telah turun secara signifikan dalam 24 jam terakhir, mencapai titik terendah sekitar 2750 dolar, dengan penurunan lebih dari 6%. Para analis menunjukkan bahwa penurunan ini terutama dipengaruhi oleh fluktuasi harga Bitcoin. Sebagai pemimpin pasar cryptocurrency, fluktuasi harga Bitcoin sering kali memicu reaksi berantai di seluruh pasar.

Penurunan Ethereum juga memberikan dampak tertentu pada ekosistem DeFi. Data menunjukkan, dalam 24 jam terakhir, total nilai terkunci dari protokol DeFi di Ethereum menurun hampir 5%, menjadi sekitar 12 miliar dolar AS. Di antaranya, TVL dari protokol terkemuka seperti Curve, Aave, dan Uniswap mengalami penurunan dalam berbagai tingkat.

Analis menunjukkan bahwa volatilitas ekosistem DeFi terutama berasal dari perubahan sentimen investor. Di tengah penurunan harga Ethereum, beberapa investor memilih untuk menarik posisi mereka, yang menyebabkan penurunan TVL dari protokol DeFi. Pada saat yang sama, beberapa investor baru mungkin juga akan menunggu sejenak, menunggu pasar stabil sebelum memasuki.

Namun, ada juga analis yang optimis terhadap prospek jangka panjang ekosistem DeFi. Mereka percaya bahwa DeFi mewakili tren masa depan desentralisasi keuangan, meskipun dalam jangka pendek mungkin terpengaruh oleh fluktuasi pasar, tetapi dalam jangka panjang, ekosistem DeFi akan terus berkembang dan tumbuh.

3. Ekosistem Solana mengalami kemunduran, harga SOL turun hampir 10%

Ekosistem Solana mengalami penurunan signifikan dalam 24 jam terakhir, harga SOL sempat turun hampir 10%, menjadi sekitar 135 dolar. Para analis menunjukkan bahwa penurunan ini terutama dipengaruhi oleh sentimen pasar cryptocurrency secara keseluruhan.

Ekosistem Solana telah berkembang pesat dalam setahun terakhir, menarik banyak pengembang dan aliran dana. Namun, dalam penyesuaian pasar baru-baru ini, ekosistem Solana juga tidak luput dari dampak. Data menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, TVL protokol DeFi di ekosistem Solana turun hampir 8%, dan volume perdagangan proyek game dan NFT juga mengalami penurunan dalam berbagai tingkat.

Para analis mengatakan bahwa fluktuasi ekosistem Solana terutama disebabkan oleh dua aspek: pertama adalah penyesuaian pasar cryptocurrency secara keseluruhan, kedua adalah tahap perkembangan ekosistem Solana itu sendiri. Sebagai ekosistem blockchain publik yang baru muncul, Solana pasti akan menghadapi beberapa tantangan dan hambatan dalam proses perkembangannya.

Namun, ada juga analis yang optimis tentang prospek jangka panjang ekosistem Solana. Mereka percaya bahwa Solana memiliki keunggulan tertentu di tingkat teknologi, dan jika dapat terus menarik pengembang dan aliran dana, masih ada ruang pengembangan yang besar di masa depan.

Secara keseluruhan, fluktuasi jangka pendek ekosistem Solana mungkin akan berlanjut untuk sementara waktu, tetapi dalam jangka panjang, prospek perkembangannya masih patut diharapkan.

Tiga. Berita Proyek

1. Gensyn: Jaringan komputasi terdistribusi yang didorong oleh AI

Gensyn adalah jaringan komputasi kecerdasan buatan terdesentralisasi yang bertujuan memanfaatkan sumber daya komputasi yang tersebar di seluruh dunia untuk menjalankan tugas-tugas AI. Proyek ini didirikan oleh mantan insinyur Google dan diluncurkan pada tahun 2023 di jaringan Ethereum.

Gensyn baru saja meluncurkan kontrak pintar baru yang dapat membagi model AI yang kompleks menjadi beberapa tugas dan menjalankannya secara paralel di node global. Metode komputasi terdistribusi yang inovatif ini secara signifikan meningkatkan efisiensi operasi model AI, sambil menurunkan biaya. Teknologi ini diharapkan dapat mendorong aplikasi besar-besaran AI di bidang blockchain.

Jaringan komputasi terdistribusi Gensyn menyediakan infrastruktur baru untuk AI. Dengan memanfaatkan kekuatan komputasi dari node-node global, Gensyn dapat mendukung operasi model AI yang lebih besar dan lebih kompleks. Ini akan sangat mendorong aplikasi inovatif AI di bidang keuangan, permainan, kesehatan, dan lainnya. Para ahli industri percaya bahwa Gensyn memiliki potensi untuk menjadi infrastruktur komputasi AI di era baru.

Namun, Gensyn juga menghadapi tantangan dalam hal privasi dan keamanan. Komputasi terdistribusi memerlukan penyebaran data di node global, bagaimana memastikan keamanan data adalah kunci. Selain itu, efisiensi komputasi Gensyn juga perlu dioptimalkan lebih lanjut. Secara keseluruhan, Gensyn membuka jalur baru untuk pengembangan AI di bidang blockchain, dan dampak jangka panjangnya layak untuk terus diperhatikan.

2. Hiperbolik: Platform komputasi terdistribusi yang menghadapi era baru

Hyperbolic adalah platform komputasi terdistribusi berbasis blockchain yang dirancang untuk memberikan kemampuan komputasi yang efisien dan aman untuk aplikasi di era baru. Proyek ini didirikan bersama oleh profesor Universitas Stanford dan mantan insinyur Google, dan diluncurkan di jaringan Solana pada tahun 2024.

Berita terbaru, Hyperbolic telah menyelesaikan putaran pendanaan sebesar 120 juta dolar AS, dipimpin oleh Sequoia Capital dan Polychain Capital. Dana ini akan digunakan untuk memperluas tim, mempercepat pengembangan teknologi, dan mempromosikan penerapan.

Teknologi inti Hyperbolic adalah protokol komputasi terdistribusi baru yang dapat membagi tugas komputasi kompleks untuk dieksekusi secara paralel. Dibandingkan dengan komputasi awan tradisional, arsitektur terdistribusi Hyperbolic memiliki kinerja yang lebih tinggi, perlindungan privasi yang lebih kuat, dan biaya yang lebih rendah. Platform ini telah menarik banyak perusahaan era baru untuk bergabung, termasuk pasar NFT dan bursa terdesentralisasi.

Para analis percaya bahwa Hyperbolic menyediakan solusi inovatif untuk infrastruktur komputasi di era baru. Dengan semakin banyak aplikasi yang bermigrasi ke blockchain, permintaan untuk kemampuan komputasi yang berkinerja tinggi dan aman akan terus meningkat. Hyperbolic diharapkan menjadi infrastruktur komputasi di era baru. Namun, proyek ini masih berada pada tahap awal, dan skalabilitas serta keamanan teknologinya perlu diuji lebih lanjut.

3. Schelling AI: platform pelatihan AI terdistribusi berbasis blockchain

Schelling AI adalah platform pelatihan kecerdasan buatan terdistribusi yang berbasis blockchain. Proyek ini didirikan bersama oleh profesor dari MIT dan mantan peneliti OpenAI, dan diluncurkan pada tahun 2025 di jaringan Aptos.

Berita terbaru, Schelling AI telah menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 20 juta dolar AS, dipimpin oleh Andreessen Horowitz dan Polychain Capital. Dana ini akan digunakan untuk memperluas tim, mempercepat penelitian dan pengembangan teknologi, serta mempromosikan penerapan di lapangan.

Inovasi inti dari Schelling AI adalah mendistribusikan proses pelatihan model AI ke node-node global. Dengan mengumpulkan sumber daya komputasi global, Schelling AI dapat secara signifikan meningkatkan efisiensi dan skala pelatihan model AI. Dibandingkan dengan pelatihan terpusat tradisional, arsitektur terdistribusi Schelling AI memiliki kinerja yang lebih tinggi, perlindungan privasi yang lebih kuat, dan biaya yang lebih rendah.

Platform ini telah menarik banyak perusahaan AI untuk bergabung, termasuk perusahaan-perusahaan pelopor di bidang mobil otonom, pengenalan citra medis, dan lainnya. Analis percaya bahwa Schelling AI menyediakan infrastruktur inovatif untuk pelatihan AI, yang diharapkan dapat mendorong aplikasi AI di lebih banyak bidang. Namun, proyek ini masih berada di tahap awal, dan masih perlu penyempurnaan lebih lanjut dalam hal perlindungan privasi, konsistensi data, dan lainnya.

4. Title.xyz: platform pembuatan video berbasis AI

Title.xyz adalah platform pembuatan video berbasis kecerdasan buatan, di mana pengguna dapat menghasilkan konten video yang dipersonalisasi melalui deskripsi teks. Proyek ini didirikan oleh mantan insinyur YouTube dan diluncurkan pada tahun 2025 di jaringan Solana.

Berita terbaru, Title.xyz telah menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 10 juta dolar AS, dipimpin oleh Sequoia Capital dan Polychain Capital. Dana ini akan digunakan untuk memperluas tim, mempercepat pengembangan teknologi, dan mempromosikan penerapan aplikasi.

Teknologi inti dari Title.xyz adalah model generasi video baru yang dapat menghasilkan gambar video yang realistis berdasarkan deskripsi teks pengguna. Model ini menggabungkan teknologi AI terbaru seperti pengolahan bahasa alami, visi komputer, dan jaringan adversarial generatif. Pengguna hanya perlu memasukkan deskripsi teks yang sederhana untuk menghasilkan konten video yang disesuaikan, yang secara signifikan menurunkan ambang batas pembuatan video.

Title.xyz telah menarik banyak kreator konten dan perusahaan pemasaran untuk bergabung, digunakan untuk menghasilkan video pendek, video iklan, dan lainnya. Para analis percaya bahwa Title.xyz menyediakan alat inovatif untuk produksi konten video, berpotensi mendorong transformasi industri konten video. Namun, video yang dihasilkan AI juga menghadapi tantangan dalam hal hak cipta, etika, dan aspek lainnya, yang memerlukan regulasi dan panduan dari kebijakan terkait.

Secara keseluruhan, keempat proyek di atas mewakili tren terbaru dari penggabungan AI dan era baru, membawa infrastruktur komputasi dan skenario aplikasi yang inovatif ke dunia blockchain, yang patut untuk terus diperhatikan perkembangannya.

Empat. Dinamika Ekonomi

1. Langkah kenaikan suku bunga Federal Reserve melambat, tekanan inflasi berlanjut

Ekonomi Amerika Serikat mengalami tahun yang penuh tantangan pada tahun 2025. Meskipun pertumbuhan PDB tetap relatif kuat di paruh pertama tahun, tingkat inflasi yang terus tinggi memberikan tekanan berat bagi konsumen dan perusahaan. Menurut data terbaru, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE) pada bulan November meningkat 5,1% dibandingkan tahun sebelumnya, lebih tinggi dari yang diperkirakan, menunjukkan bahwa tekanan inflasi masih belum sepenuhnya mereda.

Pada pertemuan ( FOMC Komite Pasar Terbuka Federal pada bulan November, Federal Reserve memutuskan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin, menaikkan kisaran target suku bunga dana federal menjadi 4,25%-4,5%. Ini adalah kenaikan suku bunga ketujuh berturut-turut oleh Federal Reserve, tetapi laju kenaikan suku bunga telah melambat dibandingkan sebelumnya. Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan, meskipun data inflasi telah membaik, tetapi masih jauh dari tingkat target 2%, sehingga kebijakan moneter akan tetap dalam posisi hawkish.

Pasar bereaksi berbeda terhadap keputusan Federal Reserve. Di satu sisi, investor menyambut perlambatan langkah kenaikan suku bunga, yang dianggap dapat membantu mengurangi risiko resesi ekonomi. Namun di sisi lain, ada analis yang khawatir, jika inflasi tetap tinggi, Federal Reserve mungkin harus melanjutkan kenaikan suku bunga secara signifikan pada tahun 2026, yang akan meningkatkan risiko hard landing ekonomi.

Profesor Ekonomi Harvard, Gregory Mankiw, berpendapat bahwa tantangan terbesar yang dihadapi Federal Reserve adalah menahan inflasi sambil menghindari terjadinya resesi ekonomi yang parah. Dia menyatakan: “Federal Reserve perlu mencari keseimbangan antara kedua tujuan ini, yang merupakan tugas yang berat. Jika menaikkan suku bunga terlalu banyak, dapat menyebabkan penurunan signifikan dalam lapangan kerja; tetapi jika suku bunga tidak cukup dinaikkan, maka mungkin tidak dapat mengendalikan inflasi dengan efektif.”

) 2. Pemulihan ekonomi Tiongkok semakin cepat, dukungan kebijakan semakin besar

Pada tahun 2025, ekonomi China menunjukkan tanda-tanda pemulihan di tengah latar belakang pengaruh pandemi yang semakin berkurang. Menurut data dari Biro Statistik Nasional, pertumbuhan GDP tahunan pada tiga kuartal pertama mencapai 4,9%, dengan kinerja ekonomi yang secara keseluruhan stabil. Namun, sektor real estate yang terus lesu dan perlambatan pertumbuhan ekspor merupakan beberapa faktor yang memberikan tekanan pada pemulihan ekonomi.

Untuk menghadapi tekanan penurunan ekonomi, pemerintah China telah mengeluarkan serangkaian kebijakan, termasuk peningkatan kebijakan fiskal, menjaga kebijakan moneter yang stabil, dan memperluas permintaan domestik. Di antaranya, investasi infrastruktur menjadi mesin pendorong penting bagi pertumbuhan ekonomi. Selama 11 bulan pertama, investasi infrastruktur nasional tumbuh 8,5% dibandingkan tahun lalu, lebih tinggi dari pertumbuhan total investasi aset tetap.

Selain itu, Tiongkok juga meningkatkan dukungan terhadap ekonomi riil. Bank Rakyat telah beberapa kali menurunkan suku bunga cadangan untuk berbagai jenis simpanan, melepaskan dana jangka panjang untuk mendukung ekonomi riil; pada saat yang sama, serangkaian langkah telah diambil untuk mendukung pengembangan usaha kecil dan mikro serta individu pelaku usaha, meredakan masalah kesulitan dan mahalnya pembiayaan.

Para pelaku pasar percaya, seiring dengan mulai terlihatnya efek dari serangkaian kebijakan, ekonomi China diperkirakan akan semakin stabil dan pulih pada tahun 2026. Namun, beberapa analis juga memperingatkan bahwa risiko di sektor properti dan ketegangan situasi geopolitik dapat menjadi hambatan tertentu bagi pemulihan ekonomi.

Rektor Institut Keuangan Chongyang Universitas Renmin Tiongkok, Ba Shusong, menyatakan: “Ekonomi Tiongkok sedang dalam periode transformasi mendalam, dan perlu menjaga keseimbangan antara memperluas permintaan domestik dan mencegah risiko. Pemerintah harus terus menerapkan kebijakan fiskal yang proaktif dan kebijakan moneter yang stabil, sambil mempercepat reformasi struktural sisi penawaran untuk memelihara dinamika pertumbuhan ekonomi yang baru.”

3. Krisis energi Eropa berlanjut, prospek ekonomi suram

Pada tahun 2025, ekonomi Eropa terjebak dalam dilema ganda krisis energi dan inflasi tinggi. Konflik Rusia-Ukraina menyebabkan gangguan pasokan gas, memaksa negara-negara Eropa untuk mencari sumber energi alternatif, sementara harga energi meroket. Sementara itu, masalah bottleneck rantai pasokan yang berkelanjutan juga memperburuk tekanan inflasi. Menurut data dari Biro Statistik Uni Eropa, tingkat inflasi zona euro mencapai 10,6% pada bulan November, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah.

Untuk menghadapi kekurangan energi, negara-negara anggota Uni Eropa telah mengambil serangkaian langkah penghematan energi, termasuk membatasi pemanasan di tempat umum dan mendorong penduduk untuk mengurangi penggunaan listrik. Namun, langkah-langkah ini telah memberikan dampak tertentu pada aktivitas ekonomi. Prediksi terbaru dari Komisi Eropa menyatakan bahwa ekonomi zona euro akan tumbuh 0,3% pada tahun 2025 dan akan meningkat sedikit sebesar 0,6% pada tahun 2026, dengan prospek ekonomi yang suram.

Investor memiliki sikap hati-hati terhadap prospek ekonomi Eropa. Pasar saham Eropa mengalami penurunan tajam pada tahun 2025, dan nilai tukar euro terhadap dolar AS juga menunjukkan depresiasi yang signifikan. Namun, beberapa analis percaya bahwa jika konflik Rusia-Ukraina dapat mereda pada tahun 2026, ekonomi Eropa berpotensi untuk mendapatkan kembali momentum.

Direktur IFO, Clemens Fuest, dari Institut Ekonomi Jerman ### berpendapat bahwa krisis ekonomi saat ini di Eropa sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya risiko geopolitik. Dia menyatakan: “Konflik Rusia-Ukraina tidak hanya berdampak pada pasokan energi, tetapi juga memperburuk ketegangan dalam rantai pasokan global. Hanya jika konflik mereda, ekonomi Eropa diharapkan dapat kembali ke jalurnya.”

Secara keseluruhan, tahun 2025 adalah tahun yang penuh tantangan. Amerika Serikat berusaha mengendalikan inflasi, China mendorong pemulihan ekonomi, sementara Eropa terjebak dalam krisis energi. Melihat ke tahun 2026, masih ada banyak ketidakpastian tentang bagaimana pemerintah dan bank sentral di berbagai negara akan merespons, dan prospek ekonomi global masih diselimuti awan gelap.

Lima. Regulasi & Kebijakan

( 1. Komisi Sekuritas dan Pertukaran Amerika Serikat merilis draf kerangka regulasi aset kripto

Komisi Sekuritas dan Bursa AS ) SEC ### baru-baru ini merilis draf kerangka regulasi aset kripto, yang bertujuan untuk membangun aturan regulasi yang seragam untuk pasar cryptocurrency. Draf ini dipimpin langsung oleh Ketua SEC Gary Gensler (, mencerminkan perhatian besar SEC terhadap regulasi aset kripto.

Isi utama dari rancangan tersebut mencakup: mendefinisikan sebagian besar cryptocurrency sebagai sekuritas, yang memerlukan pendaftaran di SEC dan mematuhi peraturan yang relevan; meminta bursa cryptocurrency dan broker untuk mendapatkan lisensi dari SEC; memperkuat persyaratan pengungkapan untuk penerbit cryptocurrency dan platform perdagangan; membangun aturan anti pencucian uang dan anti penipuan untuk aset kripto. Rancangan ini diperkirakan akan mulai berlaku secara resmi pada 1 Januari 2026.

SEC menyatakan bahwa kerangka regulasi ini bertujuan untuk melindungi hak-hak investor dan mendorong operasi pasar cryptocurrency yang adil dan teratur. Gary Gensler menunjukkan bahwa saat ini ada masalah seperti spekulasi berlebihan dan kurangnya transparansi di pasar aset kripto, sehingga perlu dibangun sistem regulasi yang komprehensif.

Para pelaku pasar memiliki reaksi yang berbeda terhadap hal ini. Beberapa perusahaan cryptocurrency menyambut langkah regulasi SEC, beranggapan bahwa ini akan memberikan kepastian bagi perkembangan industri. Namun, ada juga yang khawatir bahwa regulasi yang berlebihan akan membunuh inovasi, dan mendesak SEC untuk mengambil sikap yang lebih terbuka dan inklusif.

Analis cryptocurrency John Cardeno) menyatakan: “Kerangka regulasi SEC bertujuan untuk mengintegrasikan aset kripto ke dalam sistem regulasi keuangan yang ada, ini adalah pendekatan yang masuk akal. Namun, kuncinya adalah menyeimbangkan regulasi dan inovasi, menghindari pembatasan yang tidak perlu terhadap industri cryptocurrency.”

( 2. Otoritas Perilaku Keuangan Inggris mengeluarkan dokumen konsultasi regulasi aset kripto

Otoritas Perilaku Keuangan Inggris ) FCA ( baru-baru ini menerbitkan dokumen konsultasi tentang regulasi aset kripto, mengajukan beberapa saran terkait regulasi aset kripto, dan meminta pendapat publik. Dokumen ini mencerminkan tekad pemerintah Inggris untuk memperkuat regulasi pasar cryptocurrency.

Isi utama dari dokumen konsultasi mencakup: memasukkan aset kripto ke dalam kerangka regulasi keuangan yang ada; meminta bursa kripto dan broker untuk mendapatkan lisensi FCA; memperkuat langkah-langkah anti pencucian uang dan anti penipuan; membangun mekanisme perlindungan investor aset kripto. Dokumen ini juga mengajukan rekomendasi konkret tentang klasifikasi aset kripto, aturan penerbitan, dan aspek lainnya.

FCA menyatakan bahwa pasar aset kripto berkembang pesat, tetapi saat ini kurangnya pengawasan yang tepat, sehingga terdapat risiko investasi yang tinggi. Oleh karena itu, perlu untuk membangun sistem pengawasan yang komprehensif untuk melindungi hak investor dan menjaga stabilitas keuangan.

Reaksi industri cryptocurrency terhadap rekomendasi regulasi FCA bervariasi. Beberapa perusahaan berpendapat bahwa regulasi yang wajar bermanfaat untuk perkembangan sehat jangka panjang industri. Namun, ada juga yang khawatir bahwa regulasi yang berlebihan akan menghambat inovasi, dan menyerukan FCA untuk mengambil sikap yang lebih terbuka dan inklusif.

Ahli hukum cryptocurrency Sarah James ) mengatakan: “Panduan regulasi FCA mencerminkan prinsip kehati-hatian, tetapi juga perlu mempertimbangkan keunikan aset kripto. Regulasi tidak boleh terlalu kaku, tetapi harus berkembang seiring waktu, memberikan ruang bagi industri untuk berkembang.”

3. Komisi Eropa mengesahkan undang-undang regulasi pasar aset kripto

Komisi Eropa baru-baru ini menyetujui undang-undang regulasi pasar aset kripto, yaitu “Undang-Undang Pasar Aset Kripto” ( MiCA ), ini adalah pertama kalinya Uni Eropa menetapkan aturan regulasi yang komprehensif untuk pasar cryptocurrency. Undang-undang ini akan mulai berlaku pada 1 Januari 2026.

Isi utama dari undang-undang MiCA mencakup: mengklasifikasikan aset kripto ke dalam kategori yang berbeda dan menerapkan regulasi yang berbeda untuk setiap kategori; mengharuskan penerbit aset kripto dan penyedia layanan untuk mendapatkan izin dari otoritas pengawas; memperkuat langkah-langkah anti pencucian uang dan anti penipuan; membangun mekanisme perlindungan investor yang seragam; dan mengatur perilaku pemasaran dan iklan aset kripto.

Komisi Eropa menyatakan bahwa RUU MiCA bertujuan untuk mempromosikan perkembangan pasar aset kripto yang teratur, sambil melindungi hak investor dan stabilitas keuangan. RUU ini akan membangun standar regulasi yang seragam untuk pasar aset kripto di Uni Eropa, menghilangkan kekosongan regulasi yang ada saat ini.

Industri cryptocurrency memberikan respons yang beragam terhadap RUU MiCA. Beberapa perusahaan percaya bahwa aturan regulasi yang seragam akan memberikan kepastian dan prediktabilitas bagi perkembangan industri. Namun, ada juga yang khawatir bahwa regulasi yang berlebihan akan membunuh inovasi, mendesak Uni Eropa untuk mengambil sikap yang lebih terbuka dan inklusif.

Ahli hukum cryptocurrency Martin Walker ( menyatakan: “Undang-undang MiCA adalah upaya signifikan Uni Eropa untuk mengatur pasar aset kripto, mencerminkan posisi dominan Uni Eropa di bidang ini. Namun, undang-undang ini masih memerlukan fleksibilitas dalam pelaksanaannya, untuk menyesuaikan dengan industri yang berkembang pesat ini.”