Paxos mengeluarkan dana 100 juta dolar untuk akuisisi Fordefi, menciptakan pintu masuk DeFi tingkat institusi.

Pada 25 November, platform infrastruktur Blockchain yang diatur oleh Departemen Layanan Keuangan New York, Paxos, mengumumkan akuisisi perusahaan rintisan Dompet DeFi, Fordefi, dengan nilai lebih dari 100 juta USD. Akuisisi ini akan secara bertahap mengintegrasikan teknologi penyimpanan tingkat institusi dan Dompet komputasi lebih lama Fordefi, untuk menyediakan saluran akses layanan Keuangan Desentralisasi yang lebih aman bagi klien perusahaan Paxos. Fordefi saat ini melayani hampir 300 klien institusi, dengan volume transaksi bulanan lebih dari 120 miliar USD, dan integrasi ini akan secara signifikan meningkatkan posisi pasar Paxos di bidang DeFi yang patuh.

Analisis Akuisisi Strategis: Penataan DeFi Paxos dan Ambisi Kepatuhan

Kasus akuisisi senilai 100 juta USD ini menandai peningkatan strategis Paxos di bidang Keuangan Desentralisasi. CEO Paxos, Charles Cascarilla, menekankan dalam pernyataannya, “Permintaan pasar untuk akses DeFi berkualitas tinggi dalam lingkungan yang aman sedang tumbuh dengan cepat,” sementara tumpukan teknologi Fordefi sesuai dengan tujuan Paxos untuk menyediakan layanan DeFi yang aman. Perlu dicatat bahwa ini adalah akuisisi penting kedua Paxos pada tahun 2025 - lebih awal tahun ini, perusahaan tersebut mengakuisisi lembaga uang elektronik Finlandia, Membrane Finance, untuk memperluas tata letak bisnisnya di pasar Eropa, terutama di bawah kerangka regulasi MiCA.

Dari segi struktur transaksi, akuisisi kali ini mengambil strategi integrasi bertahap. Tim Fordefi akan tetap beroperasi secara independen, dan teknologinya akan secara bertahap diintegrasikan ke dalam infrastruktur Paxos yang lebih luas. Pengaturan ini tidak hanya memastikan kontinuitas bisnis, tetapi juga memberikan waktu yang cukup untuk integrasi teknologi. Pelanggan Fordefi yang ada tidak akan terpengaruh oleh gangguan layanan selama periode transisi, dan cara integrasi yang hati-hati ini mencerminkan perhatian besar Paxos terhadap stabilitas bisnis pelanggan institusional.

Dari sudut pandang kolaborasi strategis, nilai inti Fordefi terletak pada solusi kustodian tingkat institusi dan teknologi perhitungan multi-pihak (MPC). Dompet MPC meningkatkan keamanan aset secara signifikan dengan membagi kunci pribadi menjadi beberapa bagian yang dipegang oleh berbagai pihak yang berbeda. Teknologi ini sangat cocok untuk klien institusi yang memerlukan kontrol risiko yang ketat, seperti hedge fund, kantor keluarga, dan platform perdagangan besar. Dibandingkan dengan solusi kustodian titik tunggal tradisional, teknologi MPC secara signifikan mengurangi risiko kegagalan titik tunggal sambil mempertahankan kenyamanan.

Akuisisi ini juga merupakan langkah penting bagi Paxos untuk menghadapi persaingan pasar. Dengan pesaing seperti Circle dan Anchorage Digital yang terus memperluas jangkauan layanan, menyediakan akses DeFi yang lengkap telah menjadi medan pertempuran yang harus dimenangkan oleh penyedia layanan infrastruktur kripto tingkat institusi. Dengan mengintegrasikan teknologi Fordefi, Paxos dapat menawarkan kepada pelanggan layanan satu atap dari penyimpanan, perdagangan hingga keuntungan DeFi, strategi integrasi vertikal ini diharapkan dapat meningkatkan loyalitas pelanggan dan pangsa pasar.

akuisisi kunci data dan rencana integrasi

Jumlah Transaksi: Lebih dari 100 juta USD

Waktu penyelesaian: 25 November 2025

Volume transaksi Fordefi bulan: 1200 miliar USD

Jumlah klien institusi: hampir 300

Metode integrasi: penggabungan teknologi secara bertahap

Pengaturan tim: Fordefi tetap beroperasi secara independen

Latar Belakang Regulasi: Paxos diatur oleh Departemen Layanan Keuangan New York

Integrasi Teknologi Mendalam: Bagaimana Dompet MPC Membentuk Kembali Pengalaman DeFi Institusi

Teknologi komputasi multi-pihak (MPC) adalah kekuatan inti Fordefi dan juga inti nilai dari akuisisi ini. Berbeda dengan solusi manajemen kunci pribadi tradisional, MPC memungkinkan beberapa pihak untuk secara bersama-sama mengelola satu alamat blockchain melalui pembuatan kunci terdistribusi dan protokol tanda tangan, tanpa satu pihak pun harus menguasai kunci pribadi secara lengkap. Arsitektur ini tidak hanya menyelesaikan masalah titik tunggal kegagalan, tetapi juga menghindari biaya Gas yang tinggi dan kompleksitas operasional dari solusi tanda tangan ganda, memberikan dasar teknis yang ideal bagi lembaga untuk berpartisipasi dalam Keuangan Desentralisasi.

Dari perspektif arsitektur keamanan, Dompet MPC Fordefi mewujudkan kombinasi sempurna antara tanda tangan off-chain dan verifikasi on-chain. Otorisasi transaksi memerlukan beberapa pihak yang telah ditentukan sebelumnya untuk berkolaborasi dalam menyelesaikan proses tanda tangan di luar rantai, akhirnya hanya transaksi yang telah ditandatangani yang disiarkan ke jaringan blockchain. Metode ini tidak hanya melindungi bagian kunci masing-masing pihak dari kebocoran, tetapi juga secara signifikan mengurangi biaya transaksi di rantai. Khususnya untuk pengguna institusi yang perlu sering berinteraksi dengan protokol Keuangan Desentralisasi, peningkatan efisiensi ini memiliki nilai yang substansial.

Dalam hal pengalaman pengguna, Fordefi mengatasi berbagai masalah yang dihadapi institusi dalam berpartisipasi di Keuangan Desentralisasi. Mesin kebijakannya memungkinkan institusi untuk menetapkan aturan perdagangan yang kompleks dan parameter manajemen risiko, seperti batas transaksi per transaksi, daftar token yang diotorisasi, dan daftar hitam alamat yang mencurigakan. Sementara itu, fungsi pelacakan audit yang lengkap memenuhi kebutuhan kepatuhan klien institusi, di mana setiap transaksi dapat dilacak hingga personel yang berwenang dan proses pengambilan keputusan yang spesifik. Fitur-fitur ini secara tradisional memerlukan pengembangan sistem internal oleh institusi, tetapi sekarang dapat diintegrasikan langsung melalui API.

Dari perspektif jalur integrasi teknologi, Paxos kemungkinan besar akan terlebih dahulu menggabungkan dompet MPC Fordefi dengan infrastruktur stablecoin yang sudah ada. Bayangkan skenario seperti ini: pelanggan perusahaan melakukan pembayaran lintas batas menggunakan stablecoin yang diterbitkan oleh Paxos, sekaligus menggunakan teknologi Fordefi untuk secara aman berpartisipasi dalam protokol DeFi untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Kombinasi ini tidak hanya menciptakan sumber pendapatan baru, tetapi juga meningkatkan efisiensi penggunaan dana pelanggan, memberikan Paxos proposisi nilai unik yang membedakannya dari penyedia layanan keuangan tradisional.

Evolusi Struktur Pasar: Proses Kepatuhan Layanan DeFi Institusi

收购 Paxos mencerminkan kematangan yang cepat dari pasar layanan DeFi tingkat institusi. Menurut laporan layanan aset digital institusi yang dirilis oleh McKinsey pada tahun 2025, ukuran manajemen aset DeFi di seluruh dunia diperkirakan akan mencapai 250 miliar dolar AS pada tahun 2026, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan di atas 150%. Namun, kekhawatiran keamanan dan ketidakpastian regulasi telah menjadi hambatan utama bagi lembaga tradisional untuk memasuki pasar secara besar-besaran, dan kombinasi Paxos dengan Fordefi menawarkan solusi untuk masalah ini.

Dari perspektif lanskap persaingan, pasar layanan DeFi institusi sedang membentuk tiga aliansi utama: lembaga keuangan tradisional (seperti departemen Onyx dari JPMorgan Chase), penyedia layanan yang murni berbasis kripto (seperti Fireblocks), dan platform campuran seperti Paxos. Paxos memiliki keunggulan alami dalam hal kepatuhan berkat posisinya yang diatur oleh Departemen Layanan Keuangan New York, dan kemampuan teknologi yang diperoleh melalui akuisisi ini membuatnya mampu bersaing dalam inovasi produk dengan platform berbasis kripto.

Kepatuhan regulasi adalah elemen kunci dari strategi Paxos. Sebagai perusahaan trust yang diatur oleh Departemen Layanan Keuangan New York, Paxos harus mematuhi persyaratan modal yang ketat, standar keamanan siber, dan peraturan perlindungan aset pelanggan. Setelah mengintegrasikan teknologi Fordefi, Paxos kemungkinan besar akan menyematkan persyaratan kepatuhan ini ke dalam proses layanan Keuangan Desentralisasi, seperti memastikan pelanggan tidak berinteraksi dengan alamat yang dikenakan sanksi melalui sistem pemantauan transaksi, atau menetapkan batas eksposur risiko untuk mencegah penggunaan leverage yang berlebihan.

Dari perspektif pasar global, akuisisi ini juga selaras dengan tren perkembangan regulasi di berbagai wilayah. Regulasi MiCA Uni Eropa memberikan kerangka yang jelas untuk layanan DeFi, sementara “Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad 21” di AS juga sedang dalam proses perdebatan di Kongres, kemajuan regulasi ini menciptakan lingkungan yang lebih pasti bagi partisipasi institusi dalam DeFi. Paxos memperoleh lisensi Uni Eropa melalui akuisisi Membrane Finance, dan dengan teknologi Fordefi, memungkinkan mereka untuk mendorong layanan DeFi yang patuh di kedua pasar Eropa dan Amerika.

Penciptaan Nilai Pelanggan: Peningkatan Layanan dari Penyimpanan Dasar ke Optimalisasi Pendapatan

Untuk klien perusahaan Paxos yang sudah ada, nilai langsung dari akuisisi ini terletak pada peningkatan signifikan dalam pengalaman akses DeFi. Secara tradisional, jika lembaga ingin berpartisipasi dalam protokol DeFi, mereka harus membuat pilihan sulit antara keamanan, kenyamanan, dan kepatuhan—baik menggunakan dompet panas yang kurang aman atau menanggung beban operasi skema multi-tanda tangan yang rumit. Teknologi MPC Fordefi pada dasarnya menyelesaikan dilema ini, memungkinkan lembaga untuk menikmati pengalaman yang hampir setara dengan pengguna ritel sambil mempertahankan standar keamanan tertinggi.

Dari sudut pandang perluasan layanan, pelanggan Paxos kini dapat memperoleh rantai nilai layanan aset digital yang lebih lengkap. Mengambil contoh bisnis stablecoin, pelanggan tidak hanya dapat menerbitkan token dolar melalui Paxos, tetapi juga dapat menggunakan teknologi Fordefi untuk secara aman menerapkan token-token ini di berbagai protokol DeFi untuk menghasilkan keuntungan. Kemampuan untuk memperpanjang dari “penerbitan” ke “peningkatan nilai” ini sangat meningkatkan nilai strategis Paxos sebagai platform infrastruktur blockchain, serta meningkatkan biaya transisi pelanggan untuk beralih ke penyedia layanan lain.

Optimasi hasil adalah proposisi nilai kunci lainnya. Dalam lingkungan keuangan tradisional, kas yang tidak terpakai dalam manajemen keuangan perusahaan sering kali hanya dapat memperoleh tingkat pengembalian pasar uang yang rendah, sementara melalui akses DeFi yang aman, dana ini dapat memperoleh peningkatan signifikan dalam pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Misalnya, dengan mengalokasikan sebagian kas ke dalam produk penambangan likuiditas berkualitas tinggi atau tokenisasi obligasi negara, perusahaan dapat meningkatkan efisiensi penggunaan dana sambil mengendalikan risiko.

Bagi pelanggan Fordefi yang ada, bergabung dengan ekosistem Paxos juga membawa manfaat yang jelas. Mereka sekarang dapat mengakses layanan penerbitan stablecoin dan platform tokenisasi aset Paxos dengan lebih mudah, yang menggabungkan layanan ini dengan Dompet Keuangan Desentralisasi untuk menciptakan skenario aplikasi baru. Yang lebih penting, kepatuhan regulasi Paxos memberikan jaminan keamanan tambahan bagi lembaga-lembaga ini, mengurangi risiko gangguan bisnis yang disebabkan oleh perubahan regulasi.

Tren Industri ke Depan: Percepatan Integrasi Keuangan Tradisional dan Keuangan Desentralisasi

Akuisisi Paxos terhadap Fordefi adalah contoh tipikal dari percepatan penggabungan antara keuangan tradisional dan Keuangan Desentralisasi. Penggabungan ini tidak hanya terlihat di tingkat teknologi, tetapi juga tercermin dalam evolusi model bisnis dan kerangka regulasi. Dari sudut pandang teknologi, teknik peningkatan privasi seperti MPC sedang menjembatani kesenjangan antara kebutuhan lembaga akan keamanan dan pencarian DeFi akan aksesibilitas; dari sudut pandang regulasi, entitas yang diatur seperti Paxos memasuki bidang DeFi, mendorong pembentukan standar dan praktik terbaik dalam disiplin diri industri.

Dari arah evolusi produk, layanan DeFi institusi sedang berkembang dari pengambilan hasil yang sederhana menuju produk terstruktur yang lebih kompleks. Contohnya, pengoptimalan hasil DeFi yang menggabungkan strategi opsi, protokol pinjaman berdasarkan peringkat kredit, serta derivatif token yang mematuhi hukum sekuritas. Kombinasi Paxos dan Fordefi menyediakan infrastruktur ideal untuk produk inovatif semacam ini—yang tidak hanya mempertahankan transparansi dan efisiensi DeFi, tetapi juga memenuhi kebutuhan institusi akan manajemen risiko dan kepatuhan.

Tren mobilitas talenta juga mencerminkan proses penggabungan ini. Analis kuantitatif, manajer risiko, dan ahli kepatuhan dari lembaga keuangan tradisional semakin banyak berpindah ke perusahaan kripto, sementara pengembang blockchain juga mulai mempelajari pengetahuan produk keuangan tradisional. Mobilitas talenta lintas sektor ini mempercepat pertukaran ide inovatif, serta mempromosikan pemahaman satu sama lain antara dua bidang yang awalnya relatif independen. Setelah tim Fordefi bergabung dengan Paxos, pertukaran budaya dan teknologi ini akan terjadi secara langsung di dalam organisasi.

Dari sudut pandang investasi, infrastruktur DeFi tingkat institusi semakin menjadi fokus baru untuk modal ventura. Pada kuartal ketiga 2025, dana ventura cryptocurrency menginvestasikan lebih dari 2,1 miliar dolar AS ke dalam platform perdagangan, layanan kustodian, dan proyek infrastruktur blockchain, mencerminkan harapan tinggi pasar terhadap jalur ini. Akuisisi Paxos kali ini tidak hanya memperkuat posisi pasar mereka, tetapi juga dapat memicu gelombang konsolidasi serupa, di mana platform lain mungkin dengan cepat melengkapi kekurangan kemampuan mereka di bidang DeFi melalui akuisisi atau kerja sama.

Ketika Paxos mengakuisisi Fordefi dengan harga sembilan digit, itu lebih dari sekadar akuisisi perusahaan biasa. Itu melambangkan bahwa layanan kripto tingkat institusi sedang berevolusi dari sekadar penyimpanan aset, menjadi solusi satu atap yang mencakup penerbitan, perdagangan, peminjaman, dan optimisasi hasil. Yang lebih penting, itu menandakan bahwa DeFi mulai bertransformasi dari sebuah arena yang sebagian besar didorong oleh ritel dan pemerintahan komunitas, menjadi infrastruktur pasar yang diatur, terinstitusionalisasi, dan terintegrasi secara mendalam dengan keuangan tradisional. Bagi para peserta yang berada di tengah perubahan bersejarah ini, tantangan nyata mungkin bukan pada kompleksitas integrasi teknologi, tetapi pada bagaimana memenuhi tuntutan ketat institusi akan keamanan, kepatuhan, dan keandalan, sambil tetap mempertahankan semangat inti DeFi—itulah yang menjadi pokok permasalahan yang harus dipecahkan oleh pernikahan Paxos dan Fordefi.