Penurunan suku bunga pada bulan Desember sudah pasti? Suara The Federal Reserve (FED): Data inflasi naik secara moderat

Nick Timiraos mengurai PPI dan data yang tertinggal, dan pasar bertaruh pada peningkatan probabilitas penurunan suku bunga Fed pada bulan Desember (Sinopsis: Probabilitas penurunan suku bunga melonjak menjadi 73% pada bulan Desember!). Fed Williams Pigeon: Fed masih memiliki ruang untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat) (Suplemen latar belakang: Pemotongan suku bunga Fed Pigeon Pigeon pada bulan Desember menembus 80%, Bitcoin melonjak ke $89.000, Ethereum $2900, saham AS naik) Ginkgo biloba mulai menguning, dan fokus diskusi Wall Street bukanlah Presiden Trump, tetapi laporan “terlambat” yang diproduksi oleh Nick Timiraos, kepala reporter ekonomi Wall Street Journal. Reporter, yang dikenal sebagai “Federal Reserve”, menunjukkan bahwa indeks harga produsen September (PPI) melonjak 0,3% dari bulan ke bulan, tetapi momentum inflasi inti masih mendingin, dan batu sandungan dari penurunan suku bunga (Fed) Fed pada bulan Desember sedang dihapus sepotong demi sepotong. Panas di permukaan, dingin di dalam: Kenaikan PPI hanya “bengkak” Menurut data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS, PPI rebound pada bulan September karena penarikan energi dan makanan, tampaknya menghidupkan kembali inflasi. Namun, Timiraos menekankan bahwa pertumbuhan PPI inti masih melayang di 2,6% hingga 2,9% secara tahunan selama dua biaya yang bergejolak dihilangkan. Dia mengingatkan pembaca bahwa The Fed lebih peduli dengan item baris layanan yang akan dimasukkan dalam (PCE) PPI, seperti perawatan medis dan tiket pesawat, yang “cukup tenang” pada bulan September. Menurut analisis rinci harga produsen, kenaikan harga di sisi produksi belum mulus ditransmisikan ke sisi konsumen, memungkinkan para pejabat untuk menganggap gelombang fluktuasi harga grosir ini sebagai kebisingan sementara. Kotak hitam setelah penutupan: data tertinggal teori pelonggaran anti-penguatan Penutupan pemerintah federal awal tahun ini menutup unit statistik dan menunda rilis angka ekonomi secara keseluruhan. Sekarang The Fed sedang bersiap untuk mengadakan pertemuan FOMC pada 9-10 Desember, tetapi tidak memiliki pembacaan inflasi baru untuk Oktober dan November, dan hanya PPI ini, yang tertinggal dua bulan, yang dapat dijadikan referensi. Timiraos memperingatkan dalam laporan bahwa kekosongan data telah melemahkan argumen elang untuk penurunan suku bunga: jika angka terbaru tidak tersedia, akan sulit untuk membuktikan bahwa inflasi telah rebound. Diskusi pasar juga menunjukkan bahwa dengan tidak adanya informasi, para pejabat lebih cenderung mengambil tindakan pencegahan daripada menunggu hal yang tidak terduga terjadi. Prospek PCE: Pertumbuhan Bulanan 0,19% Memberikan “Jendela Keamanan” Menurut Citi dan Inflation Insights, tingkat pertumbuhan bulanan PCE inti September mendatang mungkin hanya 0,19% hingga 0,2%, dan tingkat pertumbuhan tahunan kemungkinan akan semakin berkurang dari 2,9% menjadi 2,8%. Jika benar, ini akan mengkonfirmasi bahwa inflasi kembali ke jalurnya dengan target 2% Fed. Timiraos mengutip para pejabat yang berpikir di dalam: “Dalam konteks melemahnya pasar tenaga kerja dan perlambatan harga inti, jalur resistensi paling sedikit mereda.” Menurut analisis ekspektasi PCE, pasar telah meningkatkan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Desember menjadi sekitar 75%, dan bertaruh bahwa kisaran suku bunga akan turun pada kuartal pertama tahun depan di 3,50% – 3,75%. Taruhan pasar: tombol potong suku bunga siaga Aliran uang menunjukkan bahwa kurva imbal hasil obligasi bergerak turun dengan cepat setelah laporan Timiraos, menunjukkan bahwa pedagang memperkirakan pelonggaran terlebih dahulu. Meskipun Ketua Fed Powell secara terbuka mempertahankan posisi “ketergantungan data”, kecuali ada lonjakan tak terduga dalam PCE yang diumumkan pada 5 Desember, sulit untuk menemukan alasan kuat untuk tidak memangkas suku bunga pada tingkat pengambilan keputusan. Bagi pemerintahan Trump, mempertahankan lingkungan moneter yang moderat dapat membantu menghindari pendaratan keras di awal masa jabatan kedua; Bagi Fed, rilis moderat dari tekanan suku bunga pada saat tren inflasi menurun dan lapangan kerja melambat dapat meninggalkan penyangga untuk tahun depan. Singkatnya, pemulihan PPI seperti puncak gelombang pendek, sedangkan arah pasang surut masih menuju perlambatan inflasi. Dengan mengurai data yang tertinggal, Nick Timiraos telah memetakan jalan mudah untuk pasar: selama PCE berikutnya tidak “bergemuruh”, tombol penurunan suku bunga pada pertemuan Desember kemungkinan akan ditekan. Analis Bloomberg memperingatkan: Bitcoin akan turun menjadi $50.000 tahun depan! BTC sekarang menghadapi tiga lubang mati utama Sisi lain dari ledakan AI Amerika: “bekerja” untuk penambang bitcoin Tiongkok Analisis data on-chain: Apakah sekarang cocok untuk mencapai titik terendah Bitcoin? Penurunan suku bunga Desember dikonfirmasi? Mikrofon Fed: Data Inflasi Naik Moderat" Artikel ini pertama kali diterbitkan di “Tren Dinamis - Media Berita Blockchain Paling Berpengaruh” dari BlockTempo.