Investor Big Short Keluar dari Wall Street Lagi — Apakah Kripto Satu-satunya Perdagangan yang Tersisa?

• Michael Burry menutup Scion, mengutip pasar yang terdistorsi dan gelembung yang didorong oleh AI.
• Opsi put jangka panjang menunjukkan bahwa dia mengharapkan koreksi ekuitas selama beberapa tahun.
• Exit memperkuat narasi crypto sebagai lindung nilai kontrarian, dengan langkah besar direncanakan pada 25 November.

Michael Burry, investor yang diabadikan dalam The Big Short, secara resmi telah melikuidasi Scion Asset Management, dana lindung nilai Amerika miliknya yang berkantor pusat di California. Langkah ini mengakhiri enam tahun masa operasi, menghidupkan kembali perbandingan dengan penarikan dirinya pada tahun 2008.

Dana ini paling dikenal karena mendapatkan keuntungan dari krisis hipotek subprime dan untuk membuka jalan bagi squeeze short GameStop.

Michael Burry Meninggalkan Pasar — Apakah Dia Secara Diam-Diam Beralih ke Crypto? {#h-michael-burry-walks-away-from-the-markets-is-he-quietly-turning-toward-crypto}

Dalam surat kepada para investor tertanggal 27 Oktober 2025, Burry menulis bahwa “perkiraannya tentang nilai sekuritas saat ini tidak, dan tidak pernah dalam beberapa waktu, sejalan dengan pasar.” Surat Michael Burry kepada Investor

Langkah ini menandai kedua kalinya Burry secara sukarela menutup sebuah dana sambil memegang posisi kontrarian yang dalam. Awalnya, itu setelah meraih keuntungan dari keruntuhan subprime. Kali ini, itu terjadi di tengah apa yang dia sebut sebagai “dinamika gelembung AI.”

Bagi investor yang memetakan valuasi ekuitas yang terentang dan meningkatnya optimisme kripto, keluarnya dia dapat menandakan titik rotasi yang penting.

Dalam pos-pos terbaru di X (Twitter), Burry menuduh perusahaan teknologi besar “memanipulasi jadwal depresiasi” untuk meningkatkan pendapatan terkait AI, mengibaratkan kegilaan itu dengan lonjakan gelembung dot-com akhir 1990-an.

Memahami depresiasi dengan memperpanjang umur guna aset secara artifisial meningkatkan pendapatan - salah satu penipuan yang lebih umum di era modern.

Meningkatkan belanja modal secara besar-besaran melalui pembelian chip/server Nvidia dalam siklus produk 2-3 tahun seharusnya tidak mengakibatkan perpanjangan dari yang berguna… pic.twitter.com/h0QkktMeUB — Cassandra Unchained (@michaeljburry) 10 November 2025

Pengajuan 13F terbarunya, yang diserahkan dengan tidak biasa lebih awal, menunjukkan puluhan ribu opsi put jangka panjang yang diperpanjang hingga 2026 dan 2027. Ini merupakan taruhan bearish agresif terhadap saham-saham seperti Palantir ($PLTR).

Pengungkapan ini memposisikan Burry untuk kemungkinan koreksi multi-tahun yang dipicu oleh likuiditas yang berlebihan dan euforia investor seputar kecerdasan buatan.

“Tweet Burry adalah murni penghinaan. Sistem ini sudah curang. Dia tahu itu. Pria yang menjual pendek dunia sedang menatap pasar yang enggan berdarah…Itu sebabnya dia mengatakannya. Bukan untuk memberi peringatan. Dia lelah,” komentar seorang pengguna dalam sebuah pos.

Jika tesis Burry terbukti benar, itu akan mencerminkan kondisi makro yang mendahului baik krisis keuangan 2008 maupun kebangkitan awal Bitcoin sebagai aset alternatif yang tidak berkorelasi.

Dari Manajer Dana ke Penyimpanan Mandiri {#h-from-fund-manager-to-self-custody}

Dengan mendaftarkan Scion dan beralih ke model kantor keluarga, Burry secara efektif menghapus dirinya dari pengungkapan kuartalan dan tekanan investor, sebuah langkah menuju kontrol penuh atas modal.

Para analis mencatat bahwa langkah tersebut mencerminkan filosofi kemandirian yang sama yang mendasari adopsi kripto:

• Ketidakbergantungan dari Penjaga Institusi dan
• Keyakinan jangka panjang dibandingkan kinerja jangka pendek.

Mengapa Ini Penting bagi Investor Kripto {#h-mengapa-ini-penting-bagi-investor-kripto}

Likuidasi terjadi saat Bitcoin mengkonsolidasikan diri di kisaran $103,000, dan minat institusional terhadap ETF kripto meningkat. Pengamat pasar menyarankan bahwa jika ramalan Burry tentang pengurangan pasar ekuitas terwujud, modal bisa mengalir ke aset digital “keras”, yang dipandang sebagai lindung nilai likuiditas.

“Michael Burry menyerah dan menutup Scion adalah sinyal anekdot yang paling menarik yang pernah saya lihat tentang potensi puncak yang terbentuk di pasar ekuitas,” komentar seorang pengguna.

Secara historis, periode pengetatan moneter yang serupa diikuti oleh stimulus (2008 dan 2020) telah mendahului kenaikan besar Bitcoin. Kinerja Harga Bitcoin (2020). Sumber: TradingView

Burry sendiri belum mengungkapkan eksposur kripto apa pun. Namun, langkahnya menjauh dari pasar tradisional sejalan dengan logika yang banyak disebutkan para pendukung Bitcoin, termasuk ketidakpercayaan terhadap penilaian yang terinflasi, likuiditas bank sentral, dan leverage korporasi yang tidak berkelanjutan. Burry juga memberi petunjuk tentang fokus baru yang akan datang pada 25 November, hanya dua minggu dari sekarang.

“Menuju hal-hal yang jauh lebih baik, 25 November,” catatnya.

Apakah itu berarti aset alternatif, usaha swasta, atau istirahat, retret terbarunya menunjukkan pergeseran sentimen yang lebih luas sehingga bahkan pemilih saham legendaris pun mempertanyakan sinyal harga Wall Street.

Ketika pasar tradisional terlihat terpisah dari kenyataan, penyimpanan mandiri dan paparan aset keras mungkin sekali lagi terbukti sebagai perdagangan kontra arus yang paling utama.