Ripple valuasi 400 miliar mengumpulkan 5 juta dolar, apa yang sebenarnya dibeli oleh investor?

Ripple Labs baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 5 miliar dolar dengan valuasi 400 miliar dolar, dengan jajaran investor yang mencakup raksasa TradFi dan enkripsi. Namun, para pelaku industri menunjukkan bahwa yang dibeli investor mungkin bukan teknologi dan bisnis Ripple, melainkan XRP Token dengan harga diskon. Aksi penggalangan dana ini mengungkapkan strategi operasional Ripple yang “memiliki aset paling banyak tetapi paling sedikit kas.”

Dari kerajaan pembayaran hingga brankas aset: Keraguan nilai tinggi Ripple

Ripple Labs mengumumkan bahwa hari ini baru saja menyelesaikan pendanaan sebesar 500 juta dolar yang dipimpin oleh Fortress Investment dan Citadel Securities, dengan partisipasi dari institusi terkenal seperti Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, dan Marshall Wace, yang membuat valuasi perusahaan pembayaran blockchain ini mencapai angka menakjubkan 40 miliár.

Sementara itu, perusahaan tersebut baru-baru ini juga aktif melakukan berbagai tindakan, termasuk akuisisi platform kustodian Palisade, pialang bank Hidden Road, infrastruktur stablecoin Rail, dan meluncurkan stablecoin sendiri RLUSD, dengan volume sirkulasi yang melebihi 1 miliar dolar.

Selain itu, Ripple diperkirakan akan menyambut persetujuan ETF spot XRP minggu depan, dan sedang mengajukan lisensi bank kepada Pengawas Mata Uang AS (OCC).

(Siapa sebenarnya bank yang benar? Analisis peta regulasi Bank Kepercayaan Negara, Bank Berlisensi, dan raksasa enkripsi)

Data Messari: Biaya transaksi XRP Ledger per kuartal sekitar 170 ribu hingga 1,11 juta dolar, dengan fluktuasi yang cukup besar

Namun meskipun demikian, aktivitas transaksi di jaringan utama Ripple masih sangat terbatas, dengan pendapatan biaya transaksi kurang dari 200 ribu dolar AS per bulan. Unchained mempertanyakan: “Bagaimana valuasi perusahaan bisa mencapai 40 miliar tanpa ada yang menggunakan teknologi Ripple?”

XRP Wallet: kekayaan kertas senilai 80 miliar dolar AS

Laporan mengutip sumber yang mengetahui menyatakan bahwa struktur aset Ripple adalah inti dari kontroversi ini. Perusahaan pada tahun-tahun awalnya mendapatkan alokasi 80% dari total pasokan XRP (800 miliar ), dan saat ini masih memiliki sekitar 34.76 miliar XRP, yang dibuka setiap bulan sebanyak 1 miliar dan kemudian dikunci kembali 60-70%.

Rincian distribusi Token XRP

Dengan harga saat ini 2,32 dolar AS, nilai buku dari batch token ini melebihi 80,6 miliar dolar AS. Ini menunjukkan bahwa Ripple adalah salah satu perusahaan terkaya di seluruh bidang enkripsi, tetapi pada saat yang sama juga paling kekurangan uang tunai.

Sejumlah investor ventura terkenal menyatakan: “Perusahaan ini tidak memiliki nilai apa pun selain sekumpulan XRP. Tidak ada yang menggunakan teknologi mereka, dan tidak ada penggunaan di blockchain.”

Investasi Ripple sama dengan investasi “versi pribadi XRP DAT”?

Seorang investor mengungkapkan bahwa investasi hari ini lebih mirip membeli XRP dengan diskon: total aset Ripple secara nominal sekitar 80 miliar dolar AS, sementara valuasi pendanaan hanya 40 miliar dolar AS, yang berarti investor membeli token mereka dengan harga setengah, dengan rasio nilai aset bersih (mNAV) hanya 0,5, ini adalah transaksi yang menguntungkan.

Meskipun asumsi Ripple tidak dapat menjual XRP di harga pasar dan harus melakukan likuidasi dengan diskon 50%, pada dasarnya ini adalah investasi dengan valuasi mNAV sama dengan 1, yang tetap menarik bagi mereka yang bertaruh pada Ripple, yang mirip dengan “perusahaan cadangan enkripsi (DAT)”.

Bagi para investor, pembiayaan ini lebih mirip dengan investasi di “DAT pribadi”.

(Ripple penggalangan dana 10 miliar untuk XRP DAT, membelanjakan 10 miliar untuk membeli GTreasury untuk merebut pasar aliran uang )

Taruhan ganda investor: akuisisi mesin dan lonjakan XRP

Meskipun semua pihak investasi menolak untuk menanggapi pentingnya jumlah kepemilikan Ripple XRP dalam penilaian, seorang sumber yang akrab dengan akuisisi mengungkapkan bahwa lembaga-lembaga investasi ini sudah lama menjalin kemitraan dengan Ripple:

Terutama setelah GENIUS Act disahkan di Amerika Serikat, pasar pembayaran dan stablecoin menjadi jalur yang populer, investor berharap dapat bertaruh pada beberapa pemenang potensial.

Dia bahkan mengakui: “Bahkan jika Ripple tidak bisa melakukannya sendiri, mereka memiliki uang untuk mengakuisisi orang lain.”

(Dari beragam stablecoin melihat pola persaingan: Apakah posisi monopoli dua raksasa Tether dan Circle tergoyahkan?)

Tujuan sebenarnya dari pendanaan Ripple: memperkuat valuasi sambil dapat menukar uang tunai

Seorang mantan karyawan menunjukkan bahwa nilai strategis dari putaran pendanaan ini tidak terletak pada jumlah uang tunai, tetapi pada penguatan valuasi Ripple sebesar 40 miliar dolar di pasar seperti Carta, sekaligus memastikan likuiditas Token-nya.

Putaran pendanaan baru memungkinkan perusahaan untuk terus melakukan akuisisi dan ekspansi dengan uang tunai, tanpa harus menjual XRP, menghindari kepanikan pasar.

Seperti yang dilaporkan: “Ripple mungkin adalah perusahaan terkaya di seluruh industri enkripsi, tetapi paling kekurangan uang tunai.”

Artikel ini Ripple valuasi 400 miliar mengumpulkan 5 juta dolar, investor sebenarnya membeli apa? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.