XRP Empire Ambisi Terungkap! Ripple Mengajukan Lisensi Bank untuk Membangun Bank "Tanpa Bank"

Setelah bertahun-tahun melalui litigasi pengadilan dan gejolak regulasi, Ripple diam-diam membangun platform keuangan institusi yang mirip dengan bank investasi abad ke-21. Dengan peluncuran Ripple Prime, serta integrasi Ripple Payments dan Ripple Custody, Ripple sedang memposisikan dirinya di pusat jaringan yang terus berkembang, bertanggung jawab untuk pembayaran, perlindungan, dan transfer koin secara global.

Transformasi dari penerbit token ke raksasa infrastruktur keuangan

（sumber：DefiLlama）

Selama bertahun-tahun, Ripple paling dikenal karena sengketa hukumnya dan koin XRP, XRP melambangkan gesekan antara cryptocurrency dan dunia keuangan tradisional. Setelah mendapatkan kejelasan hukum dalam kasus dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), Ripple mulai menginvestasikan dana besar untuk mereposisikan dirinya dari perusahaan blockchain menjadi penyedia infrastruktur keuangan yang diatur.

Perusahaan tersebut melakukan serangkaian akuisisi pada tahun 2025, yang membentuk dasar untuk perusahaan integrasi vertikalnya, dengan bisnis yang mencakup perdagangan, kustodian, pembayaran, dan manajemen likuiditas. Ripple Prime sebagai antarmuka perdagangan, memberikan layanan perdagangan over-the-counter untuk klien institusi di Amerika Serikat, yang merupakan hasil dari akuisisi sebelumnya terhadap Hidden Road, di mana kedua perusahaan menggabungkan lisensi mereka. Ripple Custody memastikan keamanan aset institusi melalui kombinasi penghitungan multi-parti (MPC) dan arsitektur tanpa kepercayaan, mengintegrasikan teknologi dari akuisisi Palisade.

Ripple Payments dapat menangani penyelesaian instan melalui berbagai saluran blockchain dan mata uang fiat. Sementara itu, stablecoin RLUSD dari Ripple menghubungkan semua layanan ini sebagai media transaksi umum untuk layanan tersebut. Volume pasokan RLUSD pada bulan November melebihi $1 miliar, dengan pertumbuhan lebih dari 30% secara bulanan, menunjukkan bahwa permintaan institusi sedang tumbuh dengan cepat. Menariknya, sebagian besar permintaan berasal dari lembaga keuangan yang menggunakan RLUSD untuk melindungi eksposur risiko dan menyelesaikan utang lintas batas.

Sebenarnya, Ripple telah membangun institusi ala JPMorgan di bidang cryptocurrency. Ini akan menyediakan likuiditas, penyelesaian, dan layanan pembayaran tanpa bergantung pada infrastruktur perbankan tradisional. Perbedaannya adalah saluran pembayaran Ripple dapat diprogram dan transparan, di mana setiap dolar dan setiap koin XRP dicatat di blockchain. Transparansi ini tidak dapat diberikan oleh bank tradisional, sehingga membuat audit kepatuhan, manajemen risiko, dan pemantauan waktu nyata menjadi lebih mudah.

Ripple 2025 Tahun Garis Waktu Merger dan Skala Investasi

April: 1,25 miliar dolar AS mengakuisisi Hidden Road (pialang utama, memperoleh lisensi AS)

Tengah tahun: 200 juta dolar membeli Rail (platform pembayaran koin stabil, mendukung RLUSD)

Baru-baru ini: Akuisisi GTreasury senilai 1 miliar dolar AS (manajemen keuangan perusahaan, memasuki pasar Fortune 500)

Baru-baru ini: Mengakuisisi Palisade (teknologi pengelolaan dan dompet, solusi keamanan MPC)

Total Investasi: sekitar 40 miliar dolar AS (termasuk investasi lain dan pembangunan ekosistem)

siklus likuiditas tertutup dan taman tembok ala Apple

Strategi Ripple berbeda dari pesaingnya karena ekosistem internalnya telah terintegrasi secara tinggi. Desain likuiditas Ripple secara sengaja mengadopsi model siklus: klien institusi melakukan transaksi melalui Ripple Prime, menyimpan aset di Ripple Custody, dan melakukan pembayaran melalui Ripple Payments, semua ini menggunakan XRP dan RLUSD sebagai penghubung.

Hasilnya adalah terbentuknya siklus likuiditas tertutup, yang mengurangi gesekan, meningkatkan kecepatan peredaran, dan memungkinkan nilai secara terus-menerus berputar dalam ekosistem Ripple itu sendiri. Perlu dicatat bahwa ini mirip dengan model “taman terkurung” yang sempurna dari Apple di bidang teknologi konsumen, yang memungkinkan mereka mengontrol setiap lapisan dari perangkat keras hingga toko aplikasi. Ripple menerapkan prinsip yang sama di bidang keuangan institusional. Dengan mengendalikan infrastruktur, koin, dan layanan kustodi, Ripple memastikan kepatuhan, kecepatan, dan efisiensi biaya dari portofolio produknya.

Logika bisnis dengan desain closed-loop ini sangat kuat. Setiap klien institusi yang menggunakan layanan Ripple akan secara alami diarahkan untuk menggunakan lebih banyak layanan Ripple. Misalnya, sebuah bank mulai menggunakan Ripple Payments untuk transfer lintas batas, mereka akan menemukan bahwa menggunakan RLUSD sebagai mata uang pembayaran lebih efisien, karena RLUSD mendukung jalur pembayaran Ripple secara asli. Ketika bank ini perlu mengelola aset digitalnya, Ripple Custody adalah pilihan yang paling alami, karena telah terintegrasi dengan layanan Ripple lainnya tanpa hambatan. Ketika perlu melakukan transaksi atau menyesuaikan posisi, Ripple Prime menyediakan saluran perdagangan yang nyaman.

Setelah siklus tertutup ini terbentuk, biaya konversi pelanggan sangat tinggi. Untuk meninggalkan ekosistem Ripple, perlu membangun kembali koneksi dengan penyedia layanan lainnya, memindahkan aset, melatih karyawan, serta menanggung risiko selama periode konversi. Efek “kunci” ini adalah kunci keberhasilan raksasa teknologi seperti Apple dan Amazon, dan Ripple sedang meniru model ini di bidang keuangan.

Metode Ripple telah mulai menunjukkan hasil. Sejak awal tahun ini, volume perdagangan XRP telah melonjak ke tingkat tertinggi dalam beberapa tahun, didorong oleh adopsi yang luas, sementara pasokan RLUSD pada bulan November melebihi 1 miliar dolar, dengan pertumbuhan bulanan lebih dari 30%. Pertumbuhan cepat ini membuktikan tingkat penerimaan pasar terhadap ekosistem Ripple.

Pengajuan Lisensi Bank dan Ambisi Pengawasan Akun Utama Federal Reserve

Perlu dicatat bahwa upaya Ripple untuk membangun reputasi regulasi semakin memperdalam kepercayaan ini. Perusahaan ini telah secara resmi mengajukan permohonan lisensi bank nasional kepada Office of the Comptroller of the Currency (OCC) di Amerika Serikat. Jika disetujui, itu akan beroperasi di bawah pengawasan ganda negara bagian (Departemen Layanan Keuangan New York) dan federal. Sementara itu, Ripple juga melalui anak perusahaannya Standard Custody mengajukan permohonan rekening utama di Federal Reserve. Langkah ini akan memungkinkan cadangan RLUSD untuk disimpan langsung di Federal Reserve, sehingga menghilangkan risiko perantara dan memberikan perlindungan tambahan.

Lisensi bank OCC adalah salah satu lisensi keuangan yang paling ketat di Amerika Serikat, dan pemegangnya akan dianggap sebagai lembaga bank resmi, yang tunduk pada pengawasan penuh dan audit reguler. Jika Ripple berhasil mendapatkan lisensi ini, itu akan menjadi perusahaan asli blockchain pertama yang memiliki kualifikasi bank, yang merupakan terobosan bersejarah. Lisensi bank tidak hanya memberikan dukungan kepatuhan, tetapi juga memungkinkan Ripple untuk menyediakan layanan yang hanya dapat diberikan oleh bank tradisional, seperti menerima simpanan, memberikan pinjaman, dan lain-lain.

Akun utama Federal Reserve menjadi semakin penting. Akun ini memungkinkan lembaga keuangan untuk menyimpan dana secara langsung di Federal Reserve, menikmati tingkat keamanan tertinggi dan kemampuan penyelesaian pembayaran secara instan. Untuk RLUSD, jika cadangannya disimpan langsung di Federal Reserve, itu akan sepenuhnya menghilangkan keraguan tentang transparansi cadangan. Tether telah lama dikritik karena ketidaktransparanan cadangannya, jika Ripple dapat mewujudkan pengelolaan langsung oleh Federal Reserve, RLUSD akan jauh melampaui pesaing dalam hal kepercayaan.

Bagi investor institusi yang memiliki sikap hati-hati terhadap sistem cadangan yang tidak transparan, kombinasi ini dapat menetapkan tolok ukur baru untuk transparansi dan kepercayaan stablecoin. Jika mendapatkan akun utama Federal Reserve dan lisensi bank OCC, Ripple akan mewujudkan “pemberontakan dalam tembok” — menggunakan teknologi blockchain untuk mengguncang keuangan tradisional, namun sepenuhnya beroperasi dalam kerangka regulasi.

Masa depan perbankan mungkin sama sekali bukan milik bank

Visi yang lebih besar dari Ripple tampaknya sangat jelas: memanfaatkan infrastruktur kripto untuk menggandakan fungsi inti bank global. Bank tradisional bergantung pada informasi SWIFT dan penyelesaian yang memakan waktu beberapa hari, sementara Ripple menyediakan penyelesaian hampir instan melalui jalur pembayaran berbasis blockchain-nya. Bank menggunakan lembaga kustodian dan tempat penyelesaian untuk melakukan pembayaran, sedangkan Ripple mengintegrasikan kustodian dan penyelesaian langsung ke dalam tumpukan protokolnya. Bank menerbitkan kredit dan mengelola likuiditas, sementara Ripple menggunakan stablecoin asli mereka RLUSD untuk memainkan peran yang sama, tetapi RLUSD didukung oleh obligasi negara jangka pendek dan uang tunai, bukan pinjaman.

CEO Ripple Brad Garlinghouse mengatakan: “Ripple sedang mencari peluang untuk memanfaatkan posisi unik kami dan keuntungan XRP untuk secara besar-besaran mengubah bidang ini, mempercepat pengembangan bisnis kami, dan meningkatkan solusi serta teknologi yang sudah ada.” Dengan tingkat ini, Ripple secara efektif menjembatani kesenjangan antara keuangan yang diatur dan pembayaran terdesentralisasi. Infrastruktur mereka telah mendukung tokenisasi aset dunia nyata (RWA), memungkinkan dana kas on-chain dan kas perusahaan untuk mengalir tanpa hambatan seperti paket data.

Masa depan Ripple tidak lagi bergantung pada kinerja pasar XRP. Token XRP tetap menjadi jembatan likuiditas, tetapi bisnis inti perusahaan sekarang adalah pembangunan infrastruktur dan adopsi institusi. Setelah akuisisi GTreasury oleh RLUSD, perusahaan dapat langsung masuk ke dalam bidang manajemen kas perusahaan Fortune 500, membuka pintu bagi ribuan kepala keuangan yang mengelola triliunan dolar aset jangka pendek. Dengan mengintegrasikan RLUSD ke dalam alur kerja ini, ia dapat berevolusi dari sekadar token pertukaran menjadi alat perbendaharaan arus utama, yang digunakan untuk pembayaran, optimasi hasil, dan manajemen likuiditas.

Setiap lapisan yang terakumulasi di Ripple memperkuat lapisan lain: kustodian menjamin keamanan dana, Prime menyediakan likuiditas, pembayaran memfasilitasi aliran modal, dan RLUSD mendukung semuanya. Dengan lisensi yang hampir disetujui oleh Office of the Comptroller of the Currency (OCC) di AS, serta kemungkinan kedatangan akun Federal Reserve, Ripple semakin dekat untuk menjadi lembaga asli berbasis blockchain pertama yang memiliki izin tingkat bank. Sebenarnya, ia sedang membangun “bank tanpa bank,” yang sepenuhnya beroperasi dalam kerangka hukum keuangan AS.

Presiden Ripple, Monica Long, dengan jelas menjelaskan misi perusahaan. Dia menyatakan bahwa perusahaan berkomitmen untuk menggantikan sistem tradisional yang dibangun di atas “taman berpagar” dan jalur pembayaran yang terfragmentasi dengan infrastruktur terbuka dan saling terhubung, sehingga memodernisasi cara aliran nilai lintas batas. Dia menunjukkan bahwa meskipun keuangan terdesentralisasi hingga saat ini terutama melayani pengguna asli cryptocurrency, Ripple melihat peluang untuk memperluas manfaatnya ke sistem keuangan yang lebih luas dan menghilangkan hambatan yang telah ada lama.

Ini sebenarnya berarti bahwa perusahaan yang pernah berjuang untuk legitimasi XRP kini akan membentuk kerangka kerja keuangan kripto yang diatur. Namun, apakah Ripple bersaing dengan Wall Street atau bergabung dengannya, langkah perkembangan berikutnya mengarah pada kesimpulan yang sama: masa depan perbankan mungkin sama sekali tidak milik bank.

Ekosistem tertutup Ripple memanfaatkan RLUSD dan XRP untuk mencapai hampir real-time Pembayaran dan manajemen likuiditas, sehingga memodernisasi layanan keuangan. Jika model ini berhasil, itu akan sepenuhnya mengubah logika operasional keuangan global. Transfer lintas batas yang biasanya memerlukan beberapa hari di bank tradisional, hanya memerlukan beberapa detik dalam sistem Ripple. Proses Pembayaran yang kompleks yang melibatkan banyak lembaga perantara di bank tradisional, dieksekusi secara otomatis di blockchain Ripple. Bank tradisional bergantung pada sistem internal yang tidak transparan, sementara semua operasi Ripple dicatat di blockchain publik yang dapat diaudit.

Dari sudut pandang posisi strategis, Ripple sedang menjadi “JPMorgan dari dunia kripto”. JPMorgan sebagai lembaga keuangan terkuat di Wall Street menyediakan layanan lengkap seperti perbankan investasi, perbankan komersial, manajemen aset, dan kustodian. Ripple sedang meniru model ini di bidang kripto dengan membangun platform keuangan full-stack melalui integrasi vertikal. Jika strategi ini berhasil, Ripple dapat menjadi mitra pilihan bagi institusi untuk memasuki pasar kripto, sama seperti JPMorgan menjadi pilihan utama di keuangan tradisional.