Stablecoin yang Menghasilkan Yield: Mendapatkan Pendapatan Pasif di Kripto

Stablecoin yang menghasilkan imbal hasil mewakili segmen yang berkembang dalam ekosistem cryptocurrency, menggabungkan stabilitas harga dengan generasi pendapatan pasif, dengan total pasokan mereka melampaui $11 miliar pada pertengahan 2025. Aset ini mengatasi keterbatasan stablecoin tradisional dengan menawarkan imbal hasil melalui strategi DeFi atau investasi dunia nyata, yang berpotensi menutup gap $9 miliar dalam pengembalian yang hilang. Artikel ini mengeksplorasi stablecoin yang menghasilkan imbal hasil, termasuk definisi, manfaat, contoh kunci seperti USDY dan USDM, tokenomik, dan kasus penggunaan DeFi, memberikan wawasan tentang peran mereka dalam pasar stablecoin yang berkembang.

Definisi Stablecoin yang Menghasilkan Yield

Stablecoin yang menghasilkan yield adalah aset digital yang dipatok pada mata uang fiat seperti dolar AS, dirancang untuk mempertahankan stabilitas sambil menghasilkan imbal hasil bagi pemegangnya. Berbeda dengan stablecoin standar seperti USDT atau USDC, yang mempertahankan nilai tanpa bunga, stablecoin yang menghasilkan yield secara otomatis mengakumulasi yield, memungkinkan saldo tumbuh seiring waktu. Mereka mencapai ini dengan menerapkan cadangan yang mendasari ke dalam kegiatan yang menghasilkan pendapatan, seperti pinjaman atau staking, tanpa memerlukan pengguna untuk secara manual melakukan staking atau mengunci dana. Hingga pertengahan 2025, pangsa pasar mereka telah mencapai 4,5% dari total pasokan stablecoin, mencerminkan adopsi yang cepat di tengah meningkatnya suku bunga. Inovasi ini menjembatani keuangan tradisional dan crypto, menawarkan hibrida antara stabilitas dan produktivitas.

• Dipatok 1:1 terhadap USD atau fiat serupa, memastikan konsistensi harga.
• Hasil diperoleh melalui mekanisme seperti rebasing atau penggabungan otomatis.
• Didukung oleh cadangan dalam treasury, protokol DeFi, atau keranjang stablecoin.
• Pasokan diperluas dari $1,5 miliar pada awal 2024 menjadi lebih dari $11 miliar.
• Berbeda dari stablecoin yang tidak memberikan hasil, yang membayar 0% meskipun suku bunga AS 4-5%.

Manfaat Stablecoin yang Menghasilkan Yield

Stablecoin yang menghasilkan imbal hasil memberikan pendapatan pasif sambil menjaga stabilitas modal, menjadikannya menarik bagi pengguna yang mencari pengembalian berisiko rendah di pasar kripto yang volatil. Mereka memanfaatkan peluang imbal hasil tinggi dari suku bunga U.S. Treasury atau peminjaman DeFi, yang berpotensi menawarkan imbal hasil tahunan 3-15% tanpa manajemen aktif. Ini mengatasi biaya peluang dari memegang stablecoin yang tidak digunakan, diperkirakan sebesar $9 miliar dalam pengembalian yang hilang setiap tahun. Selain itu, mereka meningkatkan efisiensi portofolio dengan terintegrasi secara mulus ke dalam ekosistem DeFi untuk penggandaan lebih lanjut. Secara keseluruhan, stablecoin yang menghasilkan imbal hasil mendemokratisasi akses ke imbal hasil, mendorong utilitas yang lebih besar di sektor stablecoin.

• Generasi hasil otomatis, menghilangkan kebutuhan untuk staking manual.
• Pengembalian kompetitif yang selaras dengan suku bunga pasar, seperti 4-5% dari obligasi pemerintah.
• Stabilitas selama volatilitas kripto, bertindak sebagai tempat berlindung dengan penghasilan.
• Potensi pertumbuhan pasar, dengan pasokan meningkat 733% dari tahun ke tahun.
• Integrasi dengan DeFi untuk strategi pendapatan berlapis.

Faktor Kunci yang Mendorong Stablecoin yang Menghasilkan Yield

Kenaikan stablecoin yang menghasilkan imbal hasil berasal dari meningkatnya permintaan akan aset stabil yang produktif di tengah kenaikan suku bunga global dan pematangan DeFi. Kejelasan regulasi di yurisdiksi seperti Bermuda telah memungkinkan model yang patuh, sementara kemajuan teknologi dalam kontrak pintar memfasilitasi distribusi imbal hasil yang mulus. Faktor ekonomi, seperti suku bunga AS yang berada di 4-5%, memberikan basis imbal hasil yang dapat diandalkan, menarik minat institusional. Ekspansi protokol DeFi, seperti Aave dan Compound, menyediakan infrastruktur untuk imbal hasil berbasis pinjaman. Elemen-elemen ini secara kolektif mendorong stablecoin yang menghasilkan imbal hasil, dengan pertumbuhan pasokan mereka menyoroti kepercayaan pasar terhadap model hibrid ini.

• Tingginya imbal hasil Treasury AS menawarkan dasar pendapatan yang stabil.
• Inovasi protokol DeFi yang memungkinkan peminjaman dan staking otomatis.
• Kerangka regulasi di lokasi lepas pantai yang mendukung penerbitan.
• Peralihan investor dari stablecoin tanpa imbal hasil ke alternatif yang produktif.
• Keandalan teknologi melalui kontrak pintar yang diaudit.

Kasus Penggunaan dan Aplikasi Dunia Nyata

Stablecoin yang menghasilkan imbal hasil menemukan aplikasi dalam peminjaman DeFi, penyediaan likuiditas, dan sebagai jaminan untuk produk terstruktur, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbal hasil sambil berpartisipasi dalam ekosistem yang lebih luas. Misalnya, mereka dapat disetorkan ke kolam DEX untuk menangkap biaya perdagangan atau digunakan dalam pertanian imbal hasil untuk pengembalian yang terkompaun. Dalam skenario dunia nyata, perbendaharaan ter-tokenisasi seperti yang mendukung USDY memungkinkan paparan terhadap sekuritas pemerintah tanpa rekening pialang tradisional. Perusahaan mungkin menyimpannya untuk manajemen kas, melindungi dari inflasi sambil menghasilkan pendapatan. Kasus penggunaan ini menunjukkan bagaimana stablecoin yang menghasilkan imbal hasil mengintegrasikan stabilitas dengan produktivitas di seluruh keuangan dan kripto.

• Meminjam di platform seperti Aave untuk menarik minat peminjam tambahan.
• Menyediakan likuiditas di DEX untuk mendapatkan biaya dan imbalan.
• Jaminan dalam protokol DeFi untuk pinjaman atau derivatif.
• Alat perbendaharaan perusahaan untuk hasil pasif setara USD.
• Menghubungkan TradFi dan crypto melalui aset dunia nyata yang ter-tokenisasi.

Tokenomik dan Dinamika Pasar

Tokenomik dari stablecoin yang menghasilkan imbal hasil berkisar pada manajemen cadangan dan mekanisme distribusi imbal hasil, memastikan stabilitas peg sambil memberikan imbalan kepada pemegang. Cadangan sering kali terdiversifikasi di antara perbendaharaan, stablecoin, atau posisi DeFi, dengan imbal hasil yang diberikan melalui peningkatan saldo rebasing ( atau apresiasi nilai. Misalnya, model sintetis mengaitkan imbal hasil dengan imbalan staking atau derivatif, menawarkan APY variabel 5-15%, yang diatur oleh DAO protokol. Dinamika pasar menunjukkan volatilitas dalam imbal hasil yang terkait dengan suku bunga dan pemanfaatan protokol, dengan total nilai yang terkunci mempengaruhi tingkat distribusi. Struktur ini mendukung pertumbuhan berkelanjutan, menyeimbangkan ekspansi pasokan dengan mitigasi risiko.

• Cadangan yang didukung oleh surat berharga negara atau DeFi untuk hasil yang terdiversifikasi.
• Mekanisme rebasing atau wrapping untuk akrual otomatis.
• Tata kelola melalui DAO yang menetapkan parameter hasil )3-5% tipikal(.
• APY variabel dari sintetik, terkait dengan kondisi pasar.
• Dinamika pasokan yang dipicu oleh permintaan akan stabilitas hasil tinggi.

Ringkasan

Stablecoin yang menghasilkan imbal hasil telah muncul sebagai inovasi penting, dengan pasokan lebih dari $11 miliar pada pertengahan 2025, menawarkan stabilitas dan imbal hasil melalui DeFi dan strategi dunia nyata. Contoh seperti USDY, USDM, dan OUSD menyoroti keragaman mereka, dari model yang didukung oleh kas negara hingga model asli DeFi, sementara manfaatnya termasuk pendapatan pasif di tengah risiko seperti kerentanan kontrak pintar. Tokenomik memastikan distribusi yang efisien, dengan kasus penggunaan yang mencakup peminjaman dan penyediaan likuiditas. Saat pasar stablecoin berkembang, stablecoin yang menghasilkan imbal hasil memberikan jalur untuk imbal hasil yang lebih tinggi. Jelajahi sumber DeFi atau pelacak pasar untuk wawasan yang lebih dalam tentang dinamika mereka.