Wall Street Bertaruh pada Solana: Dari ARK hingga Strategi Perusahaan yang Komprehensif

Penulis: cole

Dalam dunia kripto, aliran modal selalu merupakan bahasa yang paling jujur. Ketika para ritel masih gila mencari token MeMe yang bisa seratus kali lipat, sebuah arus modal yang lebih dalam dan lebih kuat sedang diam-diam mengubah lanskap pasar. Kekuatan ini berasal dari lembaga investasi teratas di Wall Street—mereka yang mengelola triliunan dana dan dikenal dengan sikap tenang dan rasional sebagai "uang cerdas".

Dan hewan peliharaan baru mereka adalah Solana (SOL).

Ini bukanlah klise "pembunuh Ethereum" lainnya, dan juga bukan perayaan spekulatif yang singkat. Ini adalah rotasi strategi yang direncanakan dengan cermat, merupakan redistribusi aset yang dipikirkan matang-matang oleh investor institusi setelah pasar kripto semakin matang.

01 Empat Bukti Kuat Masuknya Institusi

Untuk membuktikan terjadinya perputaran modal, cara yang paling kuat adalah menunjukkan aliran uang sungguhan:

1）ETP基金 terus "mengumpulkan uang", mencatat aliran masuk bersih selama 21 minggu.

Menurut laporan yang dirilis oleh perusahaan manajemen aset digital terkemuka CoinShares pada September 2025, produk investasi yang fokus pada Solana telah mencatat arus masuk bersih dana selama 21 minggu berturut-turut. Sejak awal tahun hingga saat ini, total akumulasi arus masuk bersih dari produk-produk ini telah mencapai 1,16 miliar dolar AS. Untuk aset yang sedang berkembang dengan pertumbuhan tinggi, tekanan pembelian yang stabil selama beberapa bulan ini merupakan bukti paling kuat bahwa investor institusi memiliki pandangan positif dalam jangka panjang.

Kemampuan "menarik dana" ini bersifat global. Di Kanada, Skala Aset Terkelola (AUM) dari Solana Staking ETF (kode: SOLQ) yang diterbitkan oleh 3iQ telah melampaui 300 juta dolar Kanada, menjadikannya pemimpin pasar di sana. Di Eropa, penerbit terkenal seperti VanEck dan 21Shares telah lebih dulu meluncurkan berbagai produk ETP Solana, di mana beberapa di antaranya bahkan memiliki fitur staking yang menghasilkan bunga, memberikan cara yang nyaman bagi institusi untuk mendapatkan pendapatan pasif.

2）Tindakan proaktif ARK Invest, pengungkapan perombakan portofolio

Jika aliran masuk ETP yang berkelanjutan mewakili sentimen umum pasar, maka penyesuaian publik dari dana manajemen aktif teratas mengungkapkan niat strategis dari para investor terdepan.

Pada April 2025, dana yang dimiliki oleh ARK secara sistematis menjual saham Bitcoin ETF yang dimilikinya, dan beralih untuk membeli secara besar-besaran ETF Staking Solana 3iQ Kanada (SOLQ). Dalam waktu hanya dua hari perdagangan, ARK telah mengeluarkan lebih dari 10 juta dolar AS, dengan total pembelian hampir 1 juta saham SOLQ.

Ini bukan sekadar penyeimbangan aset yang sederhana, tetapi merupakan keputusan aktif yang berdasarkan logika investasi yang jelas. ARK tidak hanya melihat potensi pertumbuhan Solana, tetapi juga menghargai sifat "menghasilkan" yang dapat menghasilkan pendapatan staking. Selain itu, ARK telah menyerahkan bisnis validator Solana dari dana yang dikelolanya kepada SOL Strategies, yang memiliki latar belakang perusahaan publik, ini menunjukkan bahwa mereka telah terlibat secara mendalam dalam menjaga keamanan dan stabilitas operasional jaringan Solana, dan bukan sekadar investor keuangan pasif.

3）"Solana versi MicroStrategy" muncul, narasi baru untuk kas perusahaan

Apakah Anda masih ingat bagaimana MicroStrategy menciptakan pelopor "Bitcoinisasi Perbendaharaan Perusahaan" dengan terus membeli dan menyimpan Bitcoin? Saat ini, cerita yang sama sedang berlangsung di Solana.

Pada September 2025, perusahaan publik Forward Industries mengumumkan rencana investasi SOL senilai hingga 1,6 miliar dolar AS, sebagai bagian dari diversifikasi strategis treasury mereka, dan rencana ini didukung oleh lembaga ventura kripto terkemuka seperti Multicoin Capital, Galaxy Digital, dan Jump Crypto.

Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya membeli SOL, tetapi juga akan menghasilkan pendapatan melalui staking, sehingga mengunci sejumlah besar token secara efektif dari pasar yang beredar. Data on-chain menunjukkan bahwa hingga September 2025, setidaknya 17 entitas institusi telah mengumpulkan lebih dari 11,73 juta SOL, dengan total nilai 2,9 miliar dolar, yang mencakup hampir 2,04% dari pasokan yang beredar.

4) Langkah akhir ETF spot AS, hitung mundur terakhir sebelum ledakan

Jika bukti di atas mewakili "uang pintar" sebagai pasukan perintis, maka persetujuan ETF Solana spot di Amerika akan menjadi "sinyal serangan total" untuk membuka gerbang modal Wall Street mainstream.

Saat ini, raksasa Wall Street termasuk VanEck, Bitwise, Franklin Templeton, Fidelity, dan Grayscale telah mengajukan permohonan ETF Solana berbasis fisik kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Meskipun SEC terus menunda keputusan, analis pasar umumnya memprediksi kemungkinan besar akan disetujui sebelum akhir 2025.

Harapan yang kuat terhadap peristiwa ini telah mulai mempengaruhi perilaku pasar. Bahkan setelah berita bahwa SEC mengumumkan penundaan keputusan, harga SOL tetap menunjukkan ketahanan yang kuat, yang menunjukkan bahwa para investor memiliki kepercayaan tinggi terhadap hasil akhirnya.

Keempat bukti ini saling terkait, bersama-sama menggambarkan sebuah gambaran yang jelas: modal institusi secara sistematis dan berkelanjutan mengalir ke ekosistem Solana melalui berbagai saluran seperti ETP, dana aktif, dan kas perusahaan.

Dan begitu ETF spot AS ini "sepatu" jatuh, pesta kapital ini akan resmi memasuki puncaknya.

02 Mengapa Solana?

Pergerakan modal tidak pernah tanpa alasan. Uang pintar di Wall Street memilih Solana karena menunjukkan keunggulan unik dan tidak tergantikan dalam arsitektur teknologi, vitalitas ekosistem, dan tren pasar.

Keunggulan 1: Monster Performa - Pengalaman Terbaik dari Arsitektur Monolitik

Bayangkan, satu jalan raya super dengan 65 jalur yang tidak pernah sepi lalu lintas, dan satu lagi adalah jaringan jalan kota yang perlu terhubung melalui banyak gerbang tol dan jembatan layang. Inilah perbedaan mendasar antara Solana dan banyak blockchain lainnya dalam hal arsitektur.

Solana mengadopsi arsitektur "monolitik" yang bertujuan untuk mencapai kecepatan dan throughput yang ekstrem di satu lapisan blockchain. Ini melalui mekanisme konsensus "bukti sejarah (Proof of History)" yang unik, yang memungkinkan pemrosesan transaksi secara paralel, seperti jalan tol super dengan banyak jalur. Ini membawa data kinerja yang mengagumkan:

• Throughput yang sangat tinggi: Puncak teoritis melebihi 65.000 transaksi per detik (TPS), dengan operasi stabil harian di 3.000-5.000 TPS.
• Kecepatan Kilat: Waktu konfirmasi transaksi akhir kurang dari 3 detik, hampir selesai secara instan.
• Biaya Rendah yang Ekstrem: Rata-rata biaya per transaksi hanya sekitar 0,00025 dolar, sangat murah sehingga bisa diabaikan.

Untuk skenario aplikasi yang perlu menangani transaksi dalam jumlah besar, frekuensi tinggi, dan nilai rendah—seperti pembayaran, permainan, media sosial, dan Internet of Things—arsitektur Solana menawarkan pengalaman pengguna dan pengembang yang tiada tara. Seperti yang diungkapkan dalam laporan Grayscale Research, Solana mencapai kinerja tinggi pada satu tingkat, menghindari "fragmentasi likuiditas dan pengalaman pengguna yang lebih rumit" yang disebabkan oleh solusi multi-lapis lainnya. Kesederhanaan dan efisiensi arsitektur ini adalah dasar teknis daya tariknya.

Keunggulan Kedua: Daya Tarik Ekosistem - Menguasai Tiga Jalur Pertumbuhan Tinggi

Jika kinerja yang luar biasa adalah "perangkat keras" Solana, maka aplikasi ekosistem yang berkembang pesat adalah "perangkat lunaknya". Dengan keunggulan teknologinya, Solana telah membangun posisi kepemimpinan yang mutlak di tiga jalur baru yang memiliki potensi pertumbuhan yang besar.

1）DePIN

DePIN dianggap sebagai jalur bernilai triliun berikutnya, yang bertujuan untuk mendorong pengguna membangun dan berbagi infrastruktur dunia nyata dengan blockchain (seperti jaringan nirkabel, data peta, jaringan energi, dll). Aplikasi semacam ini perlu menangani jutaan pembayaran mikro, dengan tuntutan yang sangat ketat terhadap kinerja dan biaya jaringan. Solana adalah salah satu dari sedikit blockchain publik yang dapat memenuhi kebutuhan ini. Oleh karena itu, proyek-proyek terkemuka di bidang ini, seperti Helium (jaringan 5G terdesentralisasi), Hivemapper (peta terdesentralisasi), dan Render (render GPU terdesentralisasi), telah bermigrasi ke atau langsung dibangun di atas Solana, bersama-sama menciptakan nilai pasar lebih dari 10 miliar dolar.

2）DeFi

Bursa terdesentralisasi (DEX) di Solana menunjukkan efisiensi modal yang luar biasa. Data menunjukkan bahwa pada akhir 2024 hingga awal 2025, volume perdagangan DEX di Solana sering kali mendominasi sebagian besar total global, kadang-kadang bahkan melebihi 80%. Ini berarti bahwa setiap dolar yang terkunci dalam ekosistem DeFi Solana menghasilkan lebih banyak aktivitas ekonomi dibandingkan dengan di rantai lain, yang merupakan indikator kunci untuk mengukur kesehatan dan vitalitas suatu ekosistem keuangan.

Meskipun sebagian besar volume perdagangan disumbangkan oleh MeMe, tidak dapat disangkal adanya kekuatan aktif dari rantai Solana di bawah super siklus MeMe.

3）Pembayaran

Ketika raksasa keuangan tradisional memilih sebuah blockchain untuk membangun jaringan pembayaran masa depan mereka, itu sendiri merupakan dukungan yang sangat kuat. Dua raksasa di bidang pembayaran—Visa dan PayPal—telah memilih untuk meluncurkan proyek stablecoin dan pembayaran mereka di Solana karena mereka melihat kecepatan dan keuntungan biaya rendah dalam memproses transaksi dalam skala besar.

03 Logika Investasi Wall Street: Seni Penilaian Solana

Setelah memahami keunggulan teknologi dan ekosistem Solana, kita juga perlu melihat dari sudut pandang investor, bagaimana mereka mengevaluasi nilai Solana dan memasukkannya ke dalam portofolio investasi.

1）Daya tarik nilai Beta yang tinggi

Bagi investor institusi yang mengejar pengembalian yang berlebihan, salah satu argumen kuantitatif paling menarik tentang Solana adalah kapitalisasi pasarnya yang relatif kecil. Pada kuartal ketiga tahun 2025, kapitalisasi pasar Solana diperkirakan sekitar 119,4 miliar dolar, sementara Bitcoin mencapai 2,2 triliun dolar.

Chief Investment Officer Matt Hougan dari Bitwise mengajukan sebuah teori "pembesaran modal" yang menarik: karena perbedaan skala yang sangat besar, aliran dana yang sama akan memiliki dampak yang jauh lebih besar terhadap harga Solana dibandingkan Bitcoin. Dia menghitung bahwa pembelian SOL senilai 1,6 miliar USD dapat memiliki dampak pasar yang setara dengan pembelian BTC senilai 33 miliar USD.

Ini berarti bahwa Solana adalah aset dengan nilai Beta yang tinggi. Dalam pasar bullish, ketika seluruh pasar kripto didorong oleh aliran dana masuk, mengalokasikan sebagian posisi Solana diharapkan dapat memperoleh imbal hasil yang jauh melebihi rata-rata pasar. Ini sangat menggoda bagi manajer dana yang mengejar kinerja.

2）Daya tarik "aset yang menghasilkan"

Dalam lingkungan makro global dengan suku bunga rendah bahkan negatif, "aset yang menghasilkan bunga" yang dapat menghasilkan aliran kas yang stabil sangat diminati. Solana melalui mekanisme Proof of Stake (PoS) menawarkan imbal hasil staking yang sangat menarik bagi pemegangnya.

Saat ini, imbal hasil tahunan staking asli Solana sekitar 7,16%. Ini berarti bagi institusi yang memegang SOL dalam jangka panjang, selain potensi apresiasi modal, mereka juga dapat memperoleh pendapatan "bunga" yang signifikan dalam bentuk SOL. Inilah alasan penting mengapa ARK Invest memilih untuk membeli ETF SOLQ yang memiliki fungsi staking, bukan ETF biasa. Dualitas atribut "aset+pendapatan" ini sangat meningkatkan daya tarik Solana sebagai objek investasi jangka panjang.

3）“Nasdaq Aset Digital”

Wall Street suka cerita yang sederhana, jelas, dan memiliki ruang untuk imajinasi. Solana kebetulan memberikan narasi yang sempurna: itu bukan untuk menjadi "emas" dunia digital (seperti Bitcoin), juga bukan untuk menjadi "lapisan penyelesaian" keuangan global, tetapi untuk menjadi "Nasdaq" ekonomi konsumsi on-chain.

Penempatan ini sangat tepat. Nasdaq adalah pusat bagi perusahaan teknologi tinggi dan pertumbuhan tinggi di seluruh dunia. Sementara itu, Solana dengan kinerja tinggi, biaya rendah, dan pengalaman pengguna yang luar biasa, sedang menjadi platform pilihan untuk semua aplikasi on-chain yang berfokus pada konsumen dan interaksi frekuensi tinggi (seperti permainan, sosial, pembayaran, DePIN). Kisah ini memberi tahu para investor bahwa berinvestasi di Solana sama dengan berinvestasi pada pintu masuk bagi satu miliar pengguna berikutnya ke Web3, yaitu berinvestasi pada masa depan ekonomi konsumsi on-chain.

4）Label "Made in America"

Dalam era di mana kedaulatan teknologi dan keamanan rantai pasokan semakin ditekankan, "kebangsaan" suatu proyek juga mulai menjadi bagian dari pertimbangan lembaga. Solana memiliki keunggulan potensial yang belum sepenuhnya dipahami oleh pasar dalam hal ini: ini adalah blockchain yang "dibuat di Amerika".

Solana Labs adalah sebuah perusahaan yang berbasis di Amerika Serikat, didirikan oleh insinyur-insinyur terkemuka dari Qualcomm. Ekosistemnya memiliki hubungan yang erat dengan VC terkemuka di Amerika (seperti Multicoin, Jump, Galaxy) dan lembaga-lembaga. Dengan pemerintah baru di Amerika Serikat yang menunjukkan sikap semakin mendukung kripto dan menekankan untuk menjaga inovasi teknologi tetap dalam negeri, identitas "lokal" Solana mungkin akan membawa keuntungan tak terduga dalam hal regulasi dan politik. Ini jelas merupakan poin tambah yang penting bagi modal institusi yang mencari kepastian jangka panjang.

04 Kesimpulan

Perputaran modal institusi menuju Solana tidak hanya mengubah nasib Solana itu sendiri, tetapi juga sedang mempengaruhi secara mendalam pola masa depan pasar kripto secara keseluruhan.

Tentu saja, jalan menuju masa depan tidak selalu mulus. Solana juga menghadapi tantangannya sendiri. Meskipun stabilitas jaringannya telah terjaga dengan operasi normal yang berkelanjutan selama lebih dari 15 bulan sejak awal 2024, insiden downtime yang terjadi di masa lalu tetap menjadi duri di hati para investor. Selain itu, persyaratan perangkat keras validator yang tinggi juga memicu diskusi berkelanjutan tentang tingkat sentralisasi jaringan.

Namun, dari tindakan Wall Street, risiko ini tampaknya sudah diperhitungkan dalam penetapan harga. Apa yang mereka lihat adalah ekosistem yang terus berinovasi dan semakin kuat dalam menghadapi kesulitan, sebuah raksasa masa depan yang telah menemukan kesesuaian produk pasar yang jelas dan sedang dilirik secara sistematis oleh "uang pintar".

Kesimpulannya sederhana: Ketika Wall Street mulai serius, aturannya berubah. Dan kali ini, mereka mengincar Solana.