Ketika stablecoin mulai "membangun rantainya sendiri", apakah Ethereum masih bisa tetap duduk di tahta?

Selama beberapa tahun terakhir, stablecoin meskipun rendah profil, tetap menjadi roda penggerak utama aliran dana di pasar kripto. Kini, "tokoh utama yang tenang" ini sedang menghadapi perubahan struktural—penerbit tidak lagi puas hanya "berada di on-chain", tetapi mulai membuat rantainya sendiri. Circle meluncurkan Arc, Tempo yang dipimpin oleh Stripe merilis detail, Stable di belakang USDT, sidechain Bitcoin Plasma, serta RWA/DeFi yang bergabung dalam Converge semuanya ikut serta.

Ketika stablecoin menguasai "jalur uang", apakah kekuasaan suara dari blockchain publik umum seperti Ethereum, Solana, dll. masih bisa dipertahankan?

Apa itu blockchain stablecoin?

Berbeda dengan blockchain publik "serbaguna" seperti Ethereum dan Solana, blockchain stablecoin lebih dekat ke lapisan penyelesaian:

stablecoin adalah Gas: biaya transaksi stabil dan dapat diprediksi, tidak perlu memiliki aset yang berfluktuasi.

Prioritas Pembayaran dan Penyelesaian: Mengoptimalkan untuk skenario frekuensi tinggi seperti penyelesaian lintas batas, akuisisi merchant, dan pembayaran gaji.

Modul kepatuhan terintegrasi: memudahkan koneksi dengan bank dan lembaga pembayaran, mengurangi ruang abu-abu.

Desain yang berfokus pada aliran dana: penyelesaian lintas koin, pencocokan valuta asing, satuan pembukuan yang seragam.

Ini adalah model integrasi vertikal - dari penerbitan, penyelesaian hingga aplikasi, semua bagian kunci ada dalam kendali.

Lima Jalur Berbeda dari Rantai Representatif

Arc (Lingkaran): USDC sebagai Gas, penyelesaian dalam 1 detik, opsi privasi tingkat perusahaan.

Tempo (Stripe/Paradigm): Gas multi-stablecoin, 100.000 TPS, konfirmasi subdetik, prioritas pembayaran.

Stable (USDT): USDT gas asli, transfer kecil tanpa gas, terhubung dengan kartu bank dan penerimaan merchant.

Plasma (BTC sidechain): BTC tanpa pengelolaan lintas rantai, transfer USDT tanpa biaya, kompatibel dengan EVM.

Converge (RWA+DeFi): blok dalam seratus milidetik, keamanan tingkat institusi, mendukung akses aset RWA.

Meskipun ada perbedaan dalam pendekatan, tujuan bersama mereka adalah—membuat stablecoin benar-benar masuk ke dalam siklus keuangan sehari-hari.

Seberapa besar ancaman terhadap Ethereum?

Stablecoin chain memang lebih cocok untuk bisnis berisiko rendah dan frekuensi tinggi seperti remittance lintas batas dan pembayaran gaji dibandingkan dengan jaringan utama ETH atau Solana, dan dampaknya terhadap TRON sangat langsung (penerbitan USDT oleh TRON menyumbang lebih dari 99%).

Tetapi posisi ETH/SOL tetap aman:

Ethereum: keamanan + ekosistem DeFi yang dapat dikombinasikan, tanah inovasi terbuka.

Solana: kinerja tinggi + pengalaman pengguna, cocok untuk aplikasi frekuensi tinggi dan skenario konsumsi.

Polarisasi yang paling mungkin adalah: stablecoin on-chain menangani penyelesaian yang pasti, ETH/SOL mempertahankan inovasi terbuka.

Apakah investor ritel masih memiliki kesempatan?

Meskipun jaringan publik stablecoin cenderung ke sisi B, masih ada titik masuk:

Incentif ekosistem: hadiah, penambangan perdagangan, dan subsidi pengembang selama periode cold start.

Staking node: Jika Converge meminta staking ENA untuk berpartisipasi dalam verifikasi.

Airdrop jaringan uji: Arc, Stable, Plasma, Tempo jaringan uji semuanya layak untuk diperhatikan.

Penempatan jangka panjang: Melihat narasi yang menjanjikan, dapat memperhatikan saham terkait seperti Circle, Coinbase, dan lainnya.

Contoh: Penjualan publik token Plasma pada bulan Juli $XPL mengalami oversubscribed 7x, mengumpulkan $373 juta, dan kemudian bermitra dengan Binance untuk airdrop dan terjual dalam waktu satu jam.

Kesimpulan

stablecoin penerbitan tidak akan mengubah pasar dalam semalam, tetapi mereka sedang menulis ulang infrastruktur keuangan enkripsi:

1, Penyelesaian lebih pasti

2、likuiditas lebih stabil

3、Antarmuka kepatuhan lebih lancar

Ketika kita mengalihkan perspektif dari "harga koin" ke "bagaimana uang bergerak", kita akan menyadari bahwa siapa pun yang dapat menguasai kepastian penyelesaian, likuiditas lintas koin, dan skenario pembayaran yang nyata, mungkin akan menjadi raksasa infrastruktur keuangan kripto generasi berikutnya.