Perusahaan publik mempercepat cadangan strategis Bitcoin

Penulis: Martin

Sebuah revolusi kapital yang tak bersuara sedang melanda kas perusahaan global, mencerminkan pergeseran zaman di mana aset digital bergerak dari pinggiran ke arus utama.

Mengabaikan harga koin yang tinggi! Strategy terus memborong Bitcoin, perusahaan tersebut telah mengeluarkan 2,46 miliar dolar AS untuk membeli Bitcoin dalam seminggu terakhir—ini adalah akuisisi tunggal terbesar ketiga dalam hal nilai dolar sejak perusahaan tersebut mulai menambah kepemilikan cryptocurrency ini lima tahun yang lalu.

Menurut dokumen yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), perusahaan tersebut membeli 21.021 Bitcoin antara 28 Juli hingga 3 Agustus, sehingga total kepemilikan mereka mencapai 628.791 Bitcoin. Berdasarkan harga pasar saat ini, nilai aset digital tersebut telah melampaui 71 miliar dolar AS.

Pada awal kelahiran Bitcoin, sering dianggap oleh keuangan tradisional sebagai "mainan geek" atau "gelembung spekulatif", tetapi pada tahun 2025 ini, perusahaan publik di seluruh dunia sedang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ketika bank terbesar Italia, Intesa Sanpaolo, secara diam-diam membeli 11 Bitcoin, ketika Metaplanet Jepang secara terbuka mengumumkan akan menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan strategis, ketika GameStop bertransformasi dari pengecer game menjadi pemegang aset digital—strategi Bitcoin perusahaan telah beralih dari eksperimen pinggiran menjadi arus utama keuangan.

Menurut data terbaru, hingga Juli 2025, jumlah perusahaan publik yang memiliki Bitcoin di seluruh dunia telah mencapai 141, meningkat 120% dibandingkan tahun lalu. Yang lebih mencolok, hanya dalam setengah tahun pertama, jumlah Bitcoin yang dibeli oleh perusahaan mencapai angka yang mengagumkan yaitu 245.000 koin, meningkat 375% dibandingkan periode yang sama di tahun 2024, bahkan melebihi dua kali lipat jumlah pembelian ETF.

Revolusi modal yang senyap ini sedang membentuk kembali logika dasar dari pengalokasian aset global.

I. Pemindaian Panorama: Pola Kepemilikan Koin Perusahaan yang Terdistribusi Secara Mendalam

Tahun 2025 menjadi tahun kunci untuk ledakan cadangan kripto perusahaan publik. Data menunjukkan bahwa hanya pada bulan Juni, 26 perusahaan baru telah memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, total jumlah perusahaan yang mengalokasikan aset kripto di seluruh dunia telah melebihi 250 perusahaan, jumlah BTC total dari 100 perusahaan publik teratas yang memiliki Bitcoin adalah: 959798 BTC, dengan total nilai 109416972000 dolar AS (setara dengan 780,14 miliar RMB).

Perusahaan-perusahaan ini mencakup berbagai industri seperti teknologi, energi, keuangan, dan pendidikan, dengan distribusi geografis yang meliputi Amerika Utara, Timur Tengah, Asia, dan wilayah lainnya. Di antaranya, 64 perusahaan yang terdaftar secara resmi di SEC AS memiliki sekitar 688.000 BTC, yang merupakan 3-4% dari total pasokan Bitcoin.

Raksasa industri membentuk "dominasi Bitcoin":

• Strategi (dahulu MicroStrategy): Memiliki 628791 Bitcoin, dengan nilai kepemilikan 71.871 miliar dolar AS, yang menyumbang lebih dari 70% dari total kepemilikan perusahaan yang terdaftar, layak disebut sebagai "ETF Bitcoin yang berjalan".

• MARA Holdings: Sebagai salah satu perusahaan penambangan terbesar di AS, memiliki 50.000 Bitcoin dengan nilai kepemilikan sebesar 5,787 miliar USD, membangun moat melalui strategi ganda penambangan dan kepemilikan.

• XXI: Memegang 43.514 Bitcoin, nilai posisi 4,974 miliar dolar AS

• Bitcoin Standard Treasury: memiliki 30021 Bitcoin, nilai kepemilikan 3,431 juta USD

• Riota Platforms, Inc: Memiliki 19239 Bitcoin, nilai posisi 21,99 miliar dolar AS

• Trump Media & Technology Group Corp: Memegang 18430 Bitcoin, nilai kepemilikan 2,107 juta USD

• Metaplanet: Perusahaan terdaftar di Jepang, memiliki 17.595 Bitcoin, dengan nilai simpanan 2,011 juta USD, menjadi perusahaan terdaftar dengan jumlah kepemilikan tertinggi di Asia, meniru efektivitas "model MicroStrategy".

• Galaxy Digital Holdings Ltd: Memiliki 17102 Bitcoin, nilai posisi 19.55 miliar dolar Amerika.

• CleanSpark, Inc: Memiliki 12.703 Bitcoin, nilai kepemilikan 1,452 miliar dolar AS

• Coinbase Global, Inc: Memiliki 11.776 Bitcoin, nilai kepemilikan 1,346 miliar dolar AS

Pendatang baru mengguncang gelombang lintas industri

Pada tahun 2025, investasi Bitcoin perusahaan menunjukkan tren diversifikasi:

• Pembekuan Keuangan Tradisional: Bank terbesar di Italia Intesa Sanpaolo membeli 11 Bitcoin, melepaskan sinyal masuknya industri perbankan.

• Transformasi ritel: GameStop segera membeli 4.710 Bitcoin setelah mengumumkan strategi Bitcoin, kecepatan transformasinya mencapai rekor.

Dua, Tiga Logika: Esensi Strategi Bitcoin Perusahaan

1. Logika Keuangan: Bahtera Nuh di Era Inflasi

Di tengah latar belakang penerbitan uang fiat yang berlebihan di seluruh dunia dan utang negara AS yang melampaui 37 triliun dolar, para CFO perusahaan sedang mencari tempat berlindung. CFO Apple secara tegas mengatakan: "Memegang Bitcoin bukan untuk berspekulasi, tetapi untuk membangun garis pertahanan terhadap devaluasi mata uang fiat."

Desain kelangkaan Bitcoin (total 21 juta koin) menjadikannya alat lindung nilai yang ideal. Data menunjukkan bahwa rata-rata keuntungan yang belum direalisasikan dari kepemilikan Bitcoin perusahaan mencapai 49%-243%. Perusahaan Block memperoleh keuntungan 243% dengan harga pokok 30405 dolar, jauh melebihi imbal hasil aset tradisional.

2. Logika Pasar: Tongkat Sihir Rekonstruksi Valuasi

Ketika harga saham Strategy terhubung dengan harga Bitcoin lebih dari 90%, pasar modal menunjukkan pengakuan terhadap model valuasi baru. Fenomena ini disebut oleh CEO Strategy, Michael Saylor, sebagai "pengganda valuasi yang didorong oleh Bitcoin" — memiliki Bitcoin tidak hanya memperbaiki neraca, tetapi juga dapat menarik investor muda, membentuk siklus positif harga saham.

Pasar menggunakan uang sungguhan untuk memberikan suara mendukung strategi aset kripto perusahaan, memiliki korelasi yang rendah dengan aset keuangan tradisional, dan mengoptimalkan struktur risiko portofolio.

3. Logika Strategis: Tiket Masuk ke Era Web3.0

Data kustodian Coinbase menunjukkan bahwa lebih dari 60% perusahaan yang terdaftar telah memulai bisnis NFT atau kontrak pintar setelah membeli Bitcoin, Bitcoin semakin menjadi benteng bagi perusahaan untuk memasuki ekosistem Web3.0:

• Microsoft mendukung akuisisi tanah metaverse melalui kepemilikan Bitcoin

• Walmart menggunakan teknologi blockchain untuk mewujudkan pelacakan produk

• Tesla mengintegrasikan pembayaran Bitcoin dengan bisnis energi

Batas antara industri tradisional dan ekonomi kripto sedang menghilang.

Kinerja pasar Phoenix Group di kuartal kedua membuktikan efektivitas strategi ini, didukung oleh cadangan kripto, harga sahamnya meningkat lebih dari 72% antara April hingga Juni, masuk dalam lima besar saham dengan kinerja terbaik di Bursa Efek Abu Dhabi.

Tiga, Batu Fondasi Nilai: Dukungan Dasar Bitcoin

Bank Standard Chartered, VanEck, dan lembaga terkemuka lainnya baru-baru ini secara intensif meningkatkan proyeksi harga Bitcoin, menetapkan target untuk tahun 2025 dalam kisaran 180.000-250.000 dolar AS, sementara HC Wainwright lebih agresif menaikkan target harga dari 145.000 dolar AS menjadi 225.000 dolar AS.

Momen nilai akhir Bitcoin semakin jelas: Ketika risiko utang berdaulat meningkat dan reputasi mata uang fiat berfluktuasi, Bitcoin dengan kelangkaan mutlak yang dijamin oleh algoritma dan arsitektur desentralisasi, menjadi wadah kepercayaan baru, yang merupakan hasil dari tiga pendorong inti yang bekerja bersama.

1. Wujud akhir dari kelangkaan digital

Total pasokan Bitcoin terbatas pada 21 juta keping, dan mekanisme pengurangan setengah setiap empat tahun memperkuat kelangkaannya. Setelah pengurangan pada tahun 2024, hadiah blok akan turun menjadi 3,125 keping, dan tingkat inflasi tahunan akan turun di bawah 1%, kelangkaan secara resmi melampaui emas.

Keterbatasan absolut ini sangat berharga di era mata uang fiat yang berlimpah. Data Bitwise menunjukkan bahwa pada tahun 2025, jumlah pembelian Bitcoin oleh perusahaan (196.000 koin) telah mencapai 3,3 kali dari pasokan baru (60.000 koin), dan selisih antara penawaran dan permintaan terus melebar.

2. Mesin Kepercayaan Terdesentralisasi

Teknologi buku besar terdistribusi dari jaringan Bitcoin menciptakan saluran transfer nilai tanpa perantara, algoritma enkripsi SHA-256 menjamin transaksi tidak dapat diubah, dan kemampuan jaringan yang terdiri dari ribuan node di seluruh dunia jauh lebih unggul dalam menghadapi serangan dibandingkan dengan sistem terpusat.

Ketika bank tradisional terpengaruh oleh geopolitik, Bitcoin menyediakan saluran transfer nilai yang anti-sensor bagi perusahaan multinasional, seperti perusahaan di Timur Tengah yang menggunakan Bitcoin untuk menghindari sanksi dolar AS dan melakukan penyelesaian lintas batas.

"Bitcoin bukan alat spekulasi, melainkan titik jangkar kunci untuk membangun kembali kepercayaan," seperti yang diungkapkan oleh pengamat industri, "itu menyelesaikan masalah mendasar dari era digital - apa yang harus kita percayai ketika institusi tradisional terdevaluasi?"

3. Wadah Inovasi Teknologi yang Terdepan

Ekosistem teknologi Bitcoin akan mengalami terobosan kunci pada tahun 2025:

• Jaringan Lightning: Kecepatan transaksi meningkat hingga satu juta per detik, biaya transaksi turun mendekati nol

• Enkripsi tahan kuantum: Sistem pertahanan untuk menghadapi ancaman komputasi kuantum sedang diuji.

• Interoperabilitas lintas rantai: Mencapai kompatibilitas dengan kontrak pintar Ethereum melalui Rootstock

Peningkatan teknologi membuat Bitcoin berevolusi dari sekadar penyimpanan nilai menjadi aset fungsional.

Empat, Gambaran Masa Depan: Tiga Tren Perusahaan dalam Memegang Koin

Dana institusi sedang mengalir masuk dengan skala yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan arus masuk bersih ETF spot Bitcoin mencapai 32 milyar dolar AS pada tahun 2024, sementara akumulasi berkelanjutan oleh raksasa seperti BlackRock dan Fidelity dapat membuat aset yang dikelola ETF melonjak menjadi 190 milyar dolar AS pada tahun 2025. Perubahan struktural ini menyebabkan jumlah Bitcoin yang dapat diperdagangkan setiap hari berkurang sekitar 3,5 kali lipat, jauh melebihi produksi harian para penambang.

Pelemahan mata uang negara-negara pasar berkembang mempercepat adopsi dari dimensi lain, negara-negara seperti Argentina mengalami pelemahan mata uang lebih dari 50% per tahun, mendorong penduduk untuk beralih ke aset kripto sebagai penyimpanan nilai, volume transaksi terkait pada kuartal keempat 2024 meningkat 217% dibandingkan tahun lalu.

Tiga tren utama yang akan muncul di masa depan untuk perusahaan yang memegang mata uang:

1. Tingkat adopsi meningkat secara eksponensial

Ketua Strategi memprediksi: "Pertumbuhan tahunan investasi Bitcoin perusahaan akan mencapai 30%-60%, dan pada tahun 2026, jumlah perusahaan yang memegang Bitcoin mungkin akan melebihi 700. " Prediksi ini didasarkan pada:

• Kerangka regulasi yang sempurna: RUU FIT21 di Amerika Serikat maju, kerangka MiCA diimplementasikan di Uni Eropa

• Optimalisasi standar akuntansi: Peraturan baru FASB memungkinkan pengukuran aset Bitcoin berdasarkan nilai pasar

• Infrastruktur yang baik: CME meluncurkan kontrak lindung nilai untuk kepemilikan perusahaan, dengan nilai terbuka lebih dari 8 miliar dolar.

2. Percepatan masuk negara berdaulat

Pada Maret 2025, Trump menandatangani perintah eksekutif untuk mendirikan cadangan Bitcoin Amerika Serikat, melepaskan sinyal perubahan kebijakan. Jika "Undang-Undang Bitcoin" disetujui, AS berencana untuk membeli 1 juta Bitcoin dalam lima tahun (mewakili 5% dari total), yang dapat memicu perlombaan penimbunan koin global.

Negara-negara seperti Jepang dan Swiss telah mengeksplorasi kolaborasi antara mata uang digital bank sentral dan ekosistem Bitcoin, era konfigurasi berdaulat telah tiba.

3、Perubahan Struktur Pasar yang Fundamental

Ketika jumlah koin yang dimiliki perusahaan mencapai 16% dari total sirkulasi Bitcoin (3,32 juta koin), mekanisme pasar sedang mengalami perubahan yang diam-diam.

• Mekanisme penemuan harga: Beralih dari penggerak ritel ke dominasi aliran dana institusi

• Ciri volatilitas: volatilitas historis turun dari 100%+ menjadi 40-60%, menuju tren "bull market" yang lambat.

• Rekonstruksi peran ekosistem: penambang beralih dari pihak penjual menjadi pihak penimbun, posisi bersih turun 90% pada tahun 2024

Bank Standard Chartered memprediksi bahwa di tengah terus masuknya institusi, harga Bitcoin dapat mendekati 200.000 dolar AS pada akhir 2025.

Lima, Karang gelap di balik kemakmuran dan fajar era perpustakaan baru

Meskipun prospeknya cerah, strategi Bitcoin perusahaan masih menghadapi tantangan:

1. Risiko kebijakan: Perbedaan regulasi dapat memicu fragmentasi pasar, seperti adanya kerangka MiCA Uni Eropa yang berdampingan.

2. Risiko keuangan: Volatilitas tahunan Bitcoin melebihi 80%, perusahaan dengan leverage tinggi rentan terjebak dalam "spiral kematian"

3. Risiko Teknologi: Ancaman Komputasi Kuantum (meskipun sudah ada solusi pertahanan), risiko keamanan siber

4. Risiko Persaingan: CBDC menekan skenario pembayaran, Ethereum dan koin pesaing lainnya mengalihkan dana

Seperti yang diperingatkan oleh analis XBIT: "Perusahaan yang dekat dengan nilai aset bersih mungkin menghadapi risiko 'spiral kematian'—penurunan harga Bitcoin akan berdampak pada neraca, yang kemudian memicu penurunan harga saham."

Ketika cadangan Bitcoin Strategy melebihi cadangan emas banyak negara, ketika Metaplanet melakukan hedging terhadap depresiasi yen dengan Bitcoin, ketika GameStop mengubah gudang cartridge game menjadi brankas aset digital—manajemen kas perusahaan sedang mengalami perubahan paradigma.

Bitcoin sedang bertransformasi dari "mainan geek" menjadi "standar kas perusahaan". Di balik perubahan ini terdapat logika zaman yang mendalam: dalam lingkungan di mana kepercayaan terhadap mata uang fiat melemah dan imbal hasil aset tradisional lesu, kelangkaan yang dijamin oleh algoritma dan sirkulasi global menjadi titik acuan nilai yang baru.

Pernyataan pendiri Strategy, Michael Saylor, sedang menjadi kenyataan: "Kami tidak membeli Bitcoin, tetapi mendefinisikan kembali masa depan kekayaan perusahaan." Ketika 141 perusahaan publik beralih secara kolektif, sebuah era keuangan baru telah dimulai - ini bukan hanya pergantian aset, tetapi juga perubahan filosofi penyimpanan nilai.

Makna utama dari strategi Bitcoin perusahaan mungkin tidak terletak pada keuntungan jangka pendek, tetapi pada refleksi dan melampaui sistem keuangan tradisional. Dalam revolusi kapital yang hening ini, para pelopor sedang diam-diam menuliskan peta kekayaan untuk sepuluh tahun ke depan.

Dunia tidak pernah berhenti membentuk nilai, hanya saja kali ini, algoritma menjadi penulis aturan baru.