Kedalaman analisis Maple Finance: Manajemen aset on-chain di era modal institusi

Laporan ini ditulis oleh Tiger Research, menganalisis posisi Maple Finance sebagai platform manajemen aset on-chain dan peluang strategisnya di pasar enkripsi institusi yang terus berkembang.

Ringkasan Poin

• Seiring semakin banyaknya investor institusi yang memasuki pasar enkripsi, permintaan akan solusi manajemen aset yang memenuhi standar keuangan tradisional semakin meningkat. Maple Finance muncul untuk mengisi kekosongan ini dan menetapkan posisinya sebagai platform manajemen aset on-chain.
• Apa yang dilakukan Maple bukan hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Ini akan melakukan penilaian terstruktur terhadap peminjam dan mengelola jaminan secara strategis, membuatnya beroperasi lebih seperti perusahaan manajemen aset tradisional. Baru-baru ini, Maple juga telah memperluas lini produknya dengan meluncurkan produk imbal hasil Bitcoin, yang mengubah Bitcoin dari aset yang dipegang secara pasif menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan.
• Dengan semakin banyaknya lembaga yang masuk ke dalam enkripsi, platform manajemen aset yang siap seperti Maple Finance diharapkan dapat membangun hubungan lembaga awal—keunggulan ini dapat bertransformasi menjadi posisi kepemimpinan pasar jangka panjang.

1. enkripsi pasar untuk manajemen aset

Di bidang keuangan tradisional, investor yang memiliki aset dalam jumlah besar biasanya bergantung pada perusahaan pialang untuk menyediakan layanan manajemen aset profesional — ini adalah strategi yang banyak diadopsi. Namun, pertimbangkan situasi lain: anggaplah Anda adalah CEO perusahaan Strategy, Michael Saylor, dan Anda telah membeli banyak posisi Bitcoin. Bagaimana Anda mengelola aset tersebut secara efektif?

Pada awalnya, opsi seperti staking atau pinjaman langsung tampak layak. Namun dalam praktiknya, mengelola aset kripto dalam skala besar adalah kompleks dan mudah salah. Ini sering kali memerlukan profesional dan kontrol operasional yang baik. Orang-orang mungkin akan mempertimbangkan manajemen aset profesional, mirip dengan keuangan tradisional. Namun, ada tantangan lain di sini: di pasar kripto, lembaga manajemen aset yang terstruktur dan dapat diandalkan sangat langka.

Kekurangan ini memberikan peluang yang jelas bagi manajemen aset enkripsi. Menerapkan model yang telah teruji dari keuangan tradisional ke aset digital dapat melepaskan potensi pasar yang besar. Seiring dengan semakin dalamnya partisipasi institusi dalam bidang enkripsi, permintaan untuk manajemen aset yang profesional dan terstruktur menjadi sangat penting.

Sumber: bitcointreasuries, Tiger Research

Dengan meningkatnya partisipasi institusi di bidang enkripsi, permintaan ini semakin menjadi jelas. Salah satu contoh kunci adalah pembelian Bitcoin besar-besaran oleh perusahaan Strategy yang dimulai pada tahun 2020. Momentum ini semakin kuat setelah disetujuinya ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat dan Hong Kong pada tahun 2024.

Oleh karena itu, pasar yang dulunya didominasi oleh investor ritel kini mendekati batasnya. Lingkungan saat ini memerlukan solusi manajemen aset profesional yang disesuaikan dengan kebutuhan institusi.

Maple Finance dibentuk untuk memenuhi kebutuhan ini. Perusahaan didirikan pada tahun 2019, Maple menggabungkan keahlian keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain dan secara bertahap menetapkan posisinya sebagai penyedia manajemen aset on-chain terkemuka.

Jelajahi pasar Web3 Asia yang mendalam bersama Tiger Research. Bergabunglah dengan lebih dari 11.000 pel先驱 yang menerima wawasan pasar eksklusif.

2. Manajemen Aset on-chain: Maple Finance

Struktur Maple Finance sederhana dan jelas. Ini menghubungkan penyedia dana (LP) dengan peminjam institusi, memfasilitasi pinjaman berbasis kredit on-chain.

Ini mengarah pada satu pertanyaan kunci: dalam keuangan tradisional, manajemen aset biasanya melibatkan diversifikasi portofolio aset klien ke dalam saham, obligasi, real estat, dan alat lainnya, untuk mengelola risiko dan mencapai pertumbuhan nilai jangka panjang.

Dalam konteks ini, apakah sebuah platform yang khusus bergerak di bidang perantara pinjaman dapat dianggap sebagai perusahaan manajemen aset yang sebenarnya?

Sumber: Maple Finance

Setelah memeriksa operasi nyata Maple Finance, jawabannya menjadi lebih jelas. Platform ini mengadopsi praktik manajemen aset profesional yang melampaui sekadar mencocokkan pinjaman. Ini melakukan penilaian kredit yang menyeluruh terhadap peminjam institusi dan membuat keputusan strategis tentang alokasi dana dan syarat pinjaman.

Selama proses pinjaman, Maple juga melakukan manajemen dana yang aktif, menggunakan mekanisme seperti staking jaminan dan pinjaman ulang. Model operasional ini jelas melampaui perantara pinjaman dasar, lebih mendekati fungsi perusahaan manajemen aset modern.

3. Peserta inti dan mekanisme operasi Maple Finance

Maple Finance dapat beroperasi sebagai lembaga manajemen aset on-chain (bukan hanya perantara pinjaman) karena struktur partisipan yang jelas dan kerangka operasi yang sistematis. Produk Maple dibangun di sekitar tiga peran partisipan kunci:

Maple Finance berperan sebagai lembaga manajemen aset on-chain (bukan sekadar perantara pinjaman) yang berasal dari struktur peserta yang jelas dan kerangka operasional yang sistematis. Model produknya dibangun di sekitar tiga peran inti peserta:

Sumber: Tiger Research

Struktur ini mencerminkan mekanisme perlindungan yang sudah ada dalam keuangan tradisional. Dalam bisnis pinjaman perusahaan bank, deposan menyediakan dana, perusahaan mengajukan pinjaman, tim kredit internal menilai kesehatan keuangannya. Sementara itu, pemegang saham terlibat dalam pengambilan keputusan tata kelola yang mempengaruhi arah lembaga.

Cara kerja Maple Finance mirip. Ketika peminjam mengajukan pinjaman, tim kredit Maple menetapkan syarat berdasarkan rasio agunan dan kualitas aset. Pemberi pinjaman menyediakan dana, berfungsi mirip dengan penyimpan, sementara pemegang $SYRUP mengambil peran tata kelola yang mirip dengan pemegang saham, berpartisipasi dalam pengambilan keputusan di tingkat protokol.

Perbedaan kunci adalah bahwa pemegang $SYRUP juga akan menerima hadiah staking yang didanai oleh pendapatan protokol. Perlu dicatat bahwa 20% dari pendapatan dialokasikan untuk pembelian kembali, untuk mendukung hadiah ini.

Sumber: Tiger Research

Pertimbangkan contoh konkret. Pembuat pasar utama TIGER 77 membutuhkan 10 juta dolar AS sebagai modal operasi untuk memperluas posisi perdagangan saat volatilitas pasar meningkat. Namun, bank tradisional menolak permintaan tersebut dengan alasan kepercayaan yang terbatas terhadap bidang enkripsi—mengakibatkan TIGER 77 tidak dapat memperoleh dana yang diperlukan.

Departemen pinjaman dan konsultasi internal Maple Finance, Maple Direct, menjembatani kesenjangan ini melalui produk korporat hasil tinggi (High-Yield Corporate Product). Investor yang memenuhi syarat yang mengakui kinerja Maple Direct menyetor 10 juta USDC ke dalam kumpulan pinjaman.

Ketika TIGER 77 mengajukan pinjaman, Maple Direct akan melakukan penilaian kredit menyeluruh, meninjau kondisi keuangan perusahaan, sejarah operasi, dan kondisi risiko. Setelah penilaian, mereka menyetujui pinjaman sebesar 10 juta USDC, dengan Ethereum sebagai jaminan, dengan suku bunga 12,5%.

Setelah pinjaman dieksekusi, distribusi pendapatan dimulai. TIGER 77 membayar bunga bulanan, di mana Maple Direct menahan 12% sebagai biaya manajemen. Sisa bunga didistribusikan kepada investor yang memenuhi syarat.

Di sini, perbedaan Maple menjadi jelas terlihat. Ia melampaui perantara pinjaman dasar, secara aktif mengelola agunan—termasuk meningkatkan efisiensi modal melalui pinjaman sekunder dan staking agunan. Dalam beberapa kasus, Maple juga membangun pinjaman berdasarkan jaminan perusahaan dari induknya (bukan agunan tradisional).

Sebenarnya, layanan yang ditawarkan oleh Maple dapat bersaing dengan lembaga keuangan tradisional. Ini secara aktif mengelola dana, bukan hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Pendekatan ini memperkuat posisi Maple sebagai perusahaan manajemen aset tingkat institusi yang terpercaya, bukan sekadar platform pinjaman DeFi lainnya.

4. Produk inti dari Maple Finance

4.1. Maple Institusional

Maple Finance telah menetapkan posisinya sebagai lembaga manajemen aset on-chain yang sah dengan menyediakan berbagai produk yang terstruktur. Produk-produknya terutama dibagi menjadi dua kategori besar: produk pinjaman dan produk manajemen aset, masing-masing dirancang untuk mencocokkan dengan toleransi risiko yang berbeda dan tujuan imbal hasil dari para investor.

Sumber: Tiger Research

Kelas pertama——produk pinjaman——termasuk produk Blue Chip dan High Yield dari Maple. Jalur produk Blue Chip dirancang khusus untuk investor konservatif yang mementingkan perlindungan modal. Ini hanya menerima aset matang seperti Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan, dan mengikuti praktik manajemen risiko yang ketat.

Sebagai perbandingan, produk dengan hasil tinggi ditujukan untuk investor yang mencari imbal hasil lebih tinggi dan bersedia menanggung risiko yang lebih besar. Strategi inti mereka melibatkan pengelolaan aktif aset yang dijaminkan secara berlebihan — melalui staking atau pinjaman kedua — untuk menghasilkan pendapatan tambahan, alih-alih hanya memegang jaminan.

Sumber: Maple Finance

Produk kedua dari Maple Finance - manajemen aset - dimulai dengan produk hasil BTC (BTC Yield). Produk ini diluncurkan awal tahun ini, mengikuti permintaan yang semakin meningkat dari institusi untuk Bitcoin. Pernyataan nilainya sangat sederhana: institusi tidak perlu hanya memegang Bitcoin secara pasif, tetapi dapat menyimpan BTC untuk mendapatkan bunga, menghasilkan pendapatan dari aset yang ada.

Ini secara alami mengarah pada satu pertanyaan: jika institusi dapat langsung membeli dan memiliki Bitcoin, mengapa tidak mengelolanya sendiri? Jawabannya terletak pada batasan praktis—terutama adalah kurangnya infrastruktur teknologi atau pengetahuan operasional yang aman untuk menghasilkan keuntungan.

Produk hasil Bitcoin dari Maple Finance memanfaatkan dual staking yang disediakan oleh Core DAO. Dalam mode ini, institusi menyimpan Bitcoin mereka dengan aman di lembaga kustodian tingkat institusi seperti BitGo atau Copper, dan berkomitmen untuk tidak menggunakan aset mereka selama periode yang ditentukan untuk mendapatkan imbal hasil staking. Singkatnya, institusi mengunci aset mereka dengan aman dan mendapatkan keuntungan.

Namun, proses operasional sebenarnya lebih kompleks daripada yang terlihat. Di balik tampilan sederhana "menghasilkan keuntungan di Bitcoin" terdapat serangkaian langkah teknis dan operasional — menandatangani kontrak dengan lembaga kustodian, berpartisipasi dalam staking Core DAO, mengonversi hadiah staking $CORE menjadi uang tunai. Setiap langkah memerlukan pengetahuan profesional, sementara kebanyakan lembaga tidak memiliki pengetahuan tersebut.

Ini mencerminkan pola yang akrab dalam keuangan tradisional. Meskipun perusahaan dapat mengelola aset secara langsung, mereka sering kali bergantung pada perusahaan manajemen aset profesional untuk menyelesaikan pekerjaan ini dengan efisien dan aman. Di bidang enkripsi, permintaan akan keahlian semacam ini lebih besar - mengingat kompleksitas teknologi, pengawasan regulasi, keamanan, dan manajemen risiko yang merupakan lapisan tambahan.

Mulai dari produk pendapatan Bitcoin, Maple Finance berencana untuk memperluas ke produk manajemen aset yang lebih luas. Strategi ini sangat penting untuk menjembatani kesenjangan antara investor institusi dan pasar enkripsi, memenuhi kebutuhan yang lama belum terpenuhi.

Dengan menyediakan layanan yang komprehensif dan dikelola secara profesional, Maple memungkinkan lembaga untuk mengejar imbal hasil yang stabil dari aset digital—tanpa harus menyimpang dari fokus inti bisnis mereka.

4.2 syrupUSDC

Sumber: Maple Finance

Produk yang dibahas sejauh ini terutama ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, membatasi akses bagi peserta ritel umum. Untuk mengatasi masalah ini, Maple Finance meluncurkan syrupUSDC dan syrupUSDT—ini dibangun di atas infrastruktur peminjaman dan jaringan peminjam yang ada di Maple, yang ditujukan untuk kolam likuiditas ritel.

Dana yang dihimpun melalui syrupUSDC akan dipinjamkan kepada peminjam institusi dari kolam Maple blue chip dan high yield, yang menjalani proses penilaian kredit yang sama dengan produk Maple lainnya. Bunga dari pinjaman ini langsung dibagikan kepada penyimpan syrupUSDC.

Meskipun struktur produk institusi mirip dengan produk institusi Maple, kolam syrup dikelola secara independen. Desain ini mempertahankan ketelitian operasional produk institusi sambil menurunkan ambang batas akses pengguna ritel—meningkatkan aksesibilitas tanpa merusak stabilitas struktur.

Sumber: Dune

Meskipun tingkat pengembalian sedikit lebih rendah daripada yang ditawarkan kepada peserta institusi, Maple memperkenalkan sistem penghargaan "Drips" untuk meningkatkan partisipasi jangka panjang. Drips memberikan penghargaan token tambahan yang dihitung sebagai bunga majemuk dalam bentuk poin setiap empat jam. Pada akhir setiap musim, poin dapat ditukarkan menjadi token SYRUP. Melalui mekanisme insentif ini dan strategi penggalangan dana yang aktif, Maple Finance telah menarik sekitar 1,9 miliar USDC dan USDT.

Singkatnya, syrupUSDC/USDT memperluas produk tingkat institusi kepada investor ritel, menggabungkan aksesibilitas dengan mekanisme penghargaan terstruktur. Dengan mengintegrasikan Drips, Maple menunjukkan pemahaman yang mendalam tentang dinamika partisipasi Web3, menyediakan model yang dapat mendorong partisipasi berkelanjutan sekaligus mempertahankan disiplin keuangan.

5. Keunggulan Diferensiasi Kunci Maple Finance

Keunggulan diferensiasi inti dari Maple Finance terletak pada pelaksanaan sistem tingkat institusi yang sepenuhnya diterapkan on-chain. Maple tidak hanya bergantung pada protokol pinjaman algoritmik, tetapi juga menggabungkan infrastruktur on-chain dengan pengetahuan manusia untuk menciptakan lingkungan yang memenuhi standar institusi.

5.1. Layanan yang dikembangkan oleh ahli keuangan tradisional

Perbedaan ini dimulai dari komposisi tim Maple. Banyak platform keuangan on-chain yang kekurangan profesional dengan latar belakang keuangan tradisional. Meskipun pengalaman semacam itu tidak mutlak diperlukan, tanpa pemahaman yang mendalam tentang kebutuhan investor institusi dan ekspektasi risiko, sulit untuk memberikan layanan yang benar-benar setara dengan tingkat institusi.

Ini adalah keunggulan Maple. Timnya terdiri dari para profesional dengan puluhan tahun pengalaman dalam keuangan tradisional dan penilaian kredit. Keahlian mereka memungkinkan untuk melakukan penilaian kredit yang ketat dan manajemen risiko yang solid, yang membentuk fondasi kepercayaan yang dibutuhkan oleh klien institusi.

Sumber: Tiger Research

Latar belakang tim kepemimpinan Maple membantu menjelaskan mengapa mereka dapat memperoleh kepercayaan dari investor institusi.

CEO Sidney Powell membawa pengalaman manajemen aset dari National Australia Bank dan Angle Finance. Co-founder Joe Flanagan sebelumnya adalah konsultan di PwC, dengan fokus pada analisis keuangan perusahaan, dan kemudian menjabat sebagai Chief Financial Officer (CFO) di Axsesstoday.

Dalam hal teknis, Chief Technology Officer Matt Collum pernah menjabat sebagai insinyur senior di Wave HQ dan merupakan pendiri perusahaan rintisan fintech Every. Chief Operating Officer Ryan O'Shea sebelumnya bertanggung jawab atas pekerjaan strategis di Kraken, mendapatkan pengalaman langsung di bidang enkripsi.

Tim yang lebih luas mencakup para profesional dengan latar belakang keuangan dan teknologi. Direktur Pasar Modal Sid Sheth sebelumnya bertanggung jawab atas penjualan institusi di Deutsche Bank. Kepala Produk Steven Liu pernah menjabat sebagai manajer produk di Amazon dan memimpin proyek teknologi keuangan di Anchorage Digital.

Keunggulan inti Maple terletak pada penggabungan pengetahuan keuangan tradisional dan keahlian blockchain. Pengetahuan ganda tim memungkinkan mereka memenuhi harapan institusi, sekaligus menyediakan solusi on-chain dengan kredibilitas operasional dan ketepatan teknis.

5.2. Sistem Manajemen Risiko yang Berbeda

Metode manajemen risiko Maple Finance mencerminkan keahlian tim profesionalnya dan membedakannya dari sebagian besar protokol DeFi. Meskipun sebagian besar protokol sangat bergantung pada mekanisme otomatis dan terdesentralisasi, Maple secara langsung menerapkan metodologi yang telah teruji di keuangan tradisional ke on-chain.

Komponen kunci pertama adalah proses penilaian pinjaman. Dalam sebagian besar protokol DeFi, setelah jaminan disetor, pinjaman akan secara otomatis diberikan, hampir tanpa penilaian kredit.

Sebagai perbandingan, Maple Finance menerapkan model underwriting yang lebih hati-hati. Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, peminjam disaring oleh departemen konsultasi investasinya, Maple Direct. Pendekatan berbasis kredit ini, ditambah dengan struktur over-collateralization yang diutamakan, memungkinkan Maple untuk mengelola risiko sejak awal.

Dalam kasus likuidasi, sebagian besar protokol akan memicu penjualan aset secara instan begitu agunan jatuh di bawah ambang batas. Maple mengambil pendekatan yang berbeda - mengeluarkan pemberitahuan 24 jam, memberi waktu kepada peminjam untuk menambah agunan. Ini mirip dengan praktik bank tradisional, di mana pemberitahuan margin call terjadi sebelum likuidasi. Jika peminjam tidak merespons dalam periode waktu tersebut, maka likuidasi akan dilakukan.

Bahkan proses likuidasi itu sendiri bertujuan untuk meminimalkan dampak pasar. Meskipun protokol DeFi umum melakukan likuidasi secara terbuka di bursa—yang berisiko mengalami slippage dan kerusakan harga—Maple melakukan likuidasi melalui transaksi over-the-counter (OTC) yang telah diatur sebelumnya dengan pembuat pasar, memastikan eksekusi yang terkendali dan mengurangi volatilitas.

Sistem penarikan Maple juga sangat menonjol. Dalam DeFi tradisional, jika ada likuiditas yang tersedia, pengguna dapat menarik dana secara instan—tetapi ketika likuiditas tidak mencukupi, ketidakpastian akan muncul. Maple memproses penarikan secara berurutan atau dalam batch terjadwal, memberikan pengguna harapan yang jelas tentang ketersediaan dana. Pendekatan terstruktur ini memungkinkan investor untuk merencanakan dengan efektif, menambah kepastian dan kepercayaan pada kerangka manajemen risiko Maple.

5.3. Struktur Ekosistem Terintegrasi

Sumber: Tiger Research

Maple Finance mengambil strategi pertumbuhan yang hati-hati—memprioritaskan manajemen risiko internal dan kolaborasi strategis, bukan ekspansi cepat. Sebelum melakukan kerjasama eksternal, tim membangun kerangka risiko yang komprehensif. Maple tidak memperluas skala secara buta, melainkan fokus pada kerjasama dengan mitra inti yang dapat menciptakan nilai yang berarti.

Strategi ini tercermin dengan jelas dalam ekspansi ekosistem syrupUSDC. Untuk memperluas pengaruhnya di bidang DeFi, Maple bekerja sama dengan platform terkemuka seperti Spark dan Pendle untuk mewujudkan struktur pendapatan yang terdiversifikasi dan berbagai titik akses untuk pengguna.

Kerja sama dengan Spark telah menghasilkan hasil konkret: Spark mengalokasikan 300 juta dolar AS ke syrupUSDC, menjadikannya sebagai jaminan untuk mendukung USDS. Ini bukan kemitraan simbolis — ini mengarah pada penyebaran modal yang nyata.

Integrasi dengan Pendle semakin meningkatkan fleksibilitas. Pemegang syrupUSDC sekarang dapat menggunakan mekanisme token pokok Pendle (Principal Token, PT) dan token hasil (Yield Token, YT) untuk menyesuaikan eksposur hasil mereka. Model ini - memanfaatkan keahlian masing-masing mitra - telah menjadi strategi konsisten dalam lini produk Maple.

Produk BTC Yield juga mencerminkan pendekatan yang sama. Tujuannya adalah untuk mengubah Bitcoin dari aset yang dipegang secara pasif menjadi aset yang dapat menghasilkan keuntungan. Untuk mencapai tujuan ini diperlukan dua komponen inti: kustodian yang aman dan penyebaran yang efektif. Maple menyediakan kustodian tingkat institusi melalui kerjasama dengan BitGo dan Copper, sambil menghasilkan pendapatan melalui model staking ganda dari Core DAO, menyelesaikan kedua masalah ini. Akhirnya membentuk sistem integrasi yang memungkinkan kustodian dan pendapatan coexist tanpa perlu kompromi.

6. Maple Finance 2025 dan Masa Depan

Pada Desember 2024, Maple Finance merilis peta jalan strategisnya dalam surat dari pendiri, yang menguraikan prioritas untuk tahun 2025. Sekitar enam bulan kemudian, banyak dari tujuan tersebut telah tercapai:

Total nilai terkunci (TVL) Maple melebihi 4 miliar dolar AS;

Mitra keuangan tradisional pertama (TradFi) meminjam lebih dari 100 juta dolar AS melalui Maple Institutional;

Integrasi DeFi pertama Syrup.fi yang melebihi 100 juta dolar AS;

Pendapatan protokol melampaui 25 juta dolar.

Visi jangka panjang Maple sangat ambisius. Pada tahun 2030, platform ini menargetkan untuk mencapai pengelolaan volume pinjaman tahunan sebesar 100 miliar USD—ini hampir 45 kali lipat dari ukuran portofolio saat ini sebesar 22 miliar USD. Untuk mencapai skala ini, tidak hanya perlu memperluas bisnis pinjaman yang ada. Maple harus memperluas rangkaian produk manajemen asetnya, memperdalam kemitraan dengan lembaga keuangan tradisional, dan menarik investor institusi di seluruh dunia.

Fokus strategi pertama adalah memperluas adopsi produk BTC yang menghasilkan keuntungan. Minat institusi terhadap Bitcoin meningkat pesat, sementara permintaan untuk solusi yang melampaui sekadar kustodian sederhana dan dapat menghasilkan keuntungan juga meningkat. Memiliki pangsa pasar yang signifikan dalam hal ini sangat penting.

Strategi kedua melibatkan perluasan jangkauan produk aset Maple. Saat ini, fokus utama berada pada Bitcoin, Maple berencana untuk memperluas produk yang menghasilkan pendapatan ke berbagai aset digital. Baru-baru ini, investor institusi mulai memasukkan Ethereum ke dalam portofolio mereka, diperkirakan tren diversifikasi kepemilikan aset digital ini akan semakin cepat. Jika Maple dapat menyediakan layanan manajemen aset yang efektif dan menghasilkan pendapatan tambahan dari aset-aset ini, maka akan muncul peluang pertumbuhan yang signifikan.

7. Maple Finance: Menuju Status yang Lebih Menonjol

Pasar enkripsi telah lama didorong oleh investor ritel. Hingga saat ini, total kapitalisasi pasar sekitar 3,29 triliun dolar AS (CoinMarketCap) — dibandingkan dengan 51 triliun dolar AS utang AS dan 18-27 triliun dolar AS emas, skala ini masih tergolong kecil. Perbandingan ini menyoroti potensi pertumbuhan yang dimiliki jika enkripsi sepenuhnya terintegrasi ke dalam kategori aset tradisional.

Investor institusi akan memainkan peran kunci dalam mendorong pertumbuhan ini. Berbeda dengan partisipan ritel, aset yang dikelola oleh institusi mencapai puluhan miliar atau ratusan miliar dolar, yang berarti bahkan alokasi kecil pun dapat secara signifikan memperluas pasar enkripsi. Namun, masuknya institusi disertai dengan harapan yang lebih tinggi—termasuk kepatuhan regulasi, manajemen risiko yang kompleks, serta solusi kustodian yang aman.

Posisi Maple Finance adalah untuk melayani segmen pasar institusi ini. Maple tidak hanya menyediakan alat pinjaman dasar, tetapi telah membangun serangkaian layanan keuangan yang komprehensif, bertujuan untuk memenuhi standar institusi. Strategi mereka sekarang mencakup memperluas kemitraan dan hubungan kontrak dengan institusi keuangan tradisional untuk lebih meningkatkan kredibilitas.

Tonggak sejarah terbaru menyoroti posisinya: Maple mengumumkan telah mencapai pengaturan pembiayaan yang didukung Bitcoin tahap pertama dengan Cantor Fitzgerald. Departemen pembiayaan Bitcoin Cantor berencana memberikan pembiayaan awal hingga 2 miliar dolar AS, dengan Maple terpilih sebagai peminjam pertama. Ini menunjukkan kredibilitas institusional dan posisi kepemimpinan Maple di pasar kredit enkripsi.

Memenangkan klien dengan reputasi tinggi—seperti perusahaan Strategy yang telah mengadopsi Bitcoin sebagai aset perbendaharaan—akan semakin mempercepat adopsi produk pendapatan BTC Maple. Waktu sangat penting: klien institusi memiliki daya tarik yang kuat. Berbeda dengan klien ritel, institusi jarang mengganti penyedia layanan setelah menjalin hubungan kerja sama, dan lebih cenderung membangun kemitraan jangka panjang untuk risiko dan kontinuitas operasional.

Maple bukanlah satu-satunya perusahaan yang mengejar pasar ini, tetapi rekam jejak institusionalnya yang terverifikasi memberikannya keunggulan yang kuat. Pada akhirnya, dua hingga tiga tahun ke depan akan menjadi periode kunci untuk menentukan platform mana yang dapat menjadi pemimpin kategori di bidang keuangan kripto institusional.

Tautan asli