TL;DR
- PMI Manufaktur AS (52,4, tertinggi dalam 2 bulan) memperkuat narasi suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama”, sehingga mendorong penurunan mingguan S&P 500 sebesar 3,2%.
- Imbal hasil Treasury 10Y (4,44%, tertinggi pertengahan 2025) mencerminkan ekspektasi pasar terhadap inflasi yang berkelanjutan akibat guncangan energi dan pertumbuhan ekonomi yang tangguh.
- Premi risiko geopolitik tetap tinggi setelah ultimatum 48 jam Trump atas Selat Hormuz (23 Mar), mendukung permintaan safe-haven terhadap USD.
- Pasar kripto melemah pekan lalu. BTC turun 2,7% dan ETH turun 3,4%, sementara ETF spot BTC dan ETH sama-sama mencatat arus keluar bersih.
- TAO mencatat kenaikan 20,8%, didorong keberhasilan pelatihan LLM terdesentralisasi 72B-parameter oleh SN3 dan atensi tambahan dari komentar positif Jensen Huang tentang Bittensor.
- BNP Paribas memperluas akses kripto melalui ETN untuk ritel Prancis, menandakan pertumbuhan distribusi institusional di Eropa.
- Tether bergerak menuju audit penuh USDT pertama, menyoroti langkah strategis menuju transparansi dan keselarasan regulasi AS.
- Induk NYSE, ICE, berinvestasi \$600 juta pada Polymarket seiring operator bursa semakin dalam memasuki pasar prediksi.
Tinjauan Makro
PMI Manufaktur AS Capai Tertinggi 2 Bulan, Klaim Pengangguran Awal AS Isyaratkan Risiko Penurunan Ekonomi
S&P Global US Manufacturing PMI naik ke 52,4 pada Maret 2026, melampaui ekspektasi 51,3. Kenaikan selama 2 bulan ini menunjukkan sektor manufaktur tetap berkembang meski suku bunga tinggi. Namun, S&P 500 turun 3,2% minggu ini dan ditutup di 6.368,85, saat investor menimbang data ekonomi kuat melawan narasi suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama”. Ketahanan output manufaktur mengindikasikan ekonomi belum cukup melambat agar The Fed segera memangkas suku bunga. Volatilitas pasar tetap tinggi seiring level teknis ditembus dan perbedaan antara kekuatan ekonomi dan kinerja ekuitas semakin lebar.
Klaim pengangguran awal AS naik 5.000 menjadi 210.000 (disesuaikan musiman) untuk pekan yang berakhir 21 Maret, sesuai dengan proyeksi pasar. Sementara klaim lanjutan turun ke 1,819 juta, penurunan ini diduga karena habisnya masa kelayakan, bukan peningkatan perekrutan. Dari sisi makro, pasar tenaga kerja menunjukkan ekuilibrium “low-hire, low-fire”. Meski tingkat PHK rendah, pelaku usaha tetap berhati-hati akibat ketidakpastian tarif impor dan volatilitas Timur Tengah. Stabilitas ini memberi ruang bagi Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 3,5–3,75% sambil memantau risiko inflasi. Namun, dengan tingkat pengangguran bergerak ke 4,4%, lingkungan pertumbuhan nol pekerjaan mengindikasikan risiko penurunan ekonomi yang mulai muncul.
Batas waktu 23 Maret terkait Selat Hormuz meningkatkan risiko energi global. Titik strategis ini menangani 20%-30% minyak dunia, dan potensi penutupannya menjaga harga tetap volatil. Di saat bersamaan, perluasan investigasi tarif AS ke pasar seperti Vietnam dan Taiwan menciptakan polikrisis bagi bank sentral. Guncangan pasokan dan hambatan perdagangan ini menghasilkan tekanan inflasi signifikan. Konsekuensinya, Federal Reserve menghadapi tantangan besar karena faktor geopolitik ini berada di luar jangkauan kebijakan moneter dan data ekonomi domestik.
Pekan depan fokus pada laporan non-farm payrolls AS Maret, dengan pasar mengantisipasi 180.000 pekerjaan baru dan tingkat pengangguran 4,4%. Investor juga memantau data inflasi Zona Euro dan ISM Manufacturing PMI sebagai indikator ketahanan ekonomi. Data ini, bersama ketegangan Timur Tengah dan investigasi tarif baru terhadap Vietnam dan Taiwan, akan menentukan apakah The Fed mempertahankan jalur suku bunga di tengah polikrisis global yang kompleks. (1)
DXY
DXY naik ke 100,193 seiring ketidakstabilan geopolitik meningkat pasca batas waktu 23 Maret untuk Selat Hormuz. Investor mencari dolar sebagai aset safe-haven di tengah potensi guncangan pasokan energi dan perluasan investigasi tarif. Sentimen risk-off ini, bersama ekspektasi The Fed yang berhati-hati, memperkuat posisi greenback terhadap mata uang utama dunia. (2)
Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun dan 30 Tahun
Imbal hasil Treasury berfluktuasi sebelum melonjak, dengan US10Y naik dari 4,350% ke 4,428% dan US30Y dari 4,921% ke 4,965%, tertinggi sejak Juli 2025. Penjualan ini mencerminkan lingkungan polikrisis di mana ketegangan Timur Tengah yang meningkat dan tarif perdagangan baru terhadap Vietnam dan Taiwan mendorong ekspektasi inflasi, sehingga investor menuntut premi jangka waktu yang lebih tinggi. (3)
Emas
Harga emas naik dari 4.468,93 ke 4.493,118 seiring sentimen risk-off melanda pasar global. Permintaan safe-haven semakin kuat setelah berakhirnya batas waktu 23 Maret untuk Selat Hormuz. Walaupun ada perpanjangan waktu negosiasi, ketidakpastian geopolitik dan tarif perdagangan baru terus mendorong investor ke emas. (4)
Tinjauan Pasar Kripto
1. Aset Utama
Harga BTC
Harga ETH
Rasio ETH/BTC
BTC turun 2,7% pekan lalu, sementara ETH turun 3,4%. Setelah empat pekan berturut-turut arus masuk bersih, ETF spot BTC akhirnya berbalik arah dengan arus keluar bersih \$296,2 juta. ETF spot ETH juga mencatat arus keluar bersih, total \$206,6 juta. (5)
Rasio ETH/BTC turun 0,7% selama sepekan, sementara sentimen pasar keseluruhan sangat tertekan dengan Fear & Greed Index tetap di zona Extreme Fear pada level 8. (6)
2. Total Kapitalisasi Pasar
Total Kapitalisasi Pasar Kripto
Total Kapitalisasi Pasar Kripto Tidak Termasuk BTC dan ETH
Total Kapitalisasi Pasar Kripto Tidak Termasuk Dominasi Top 10
Total kapitalisasi pasar kripto turun 2,5% pekan lalu. Tidak termasuk BTC dan ETH, kapitalisasi pasar turun 1,5%, menandakan pelemahan lebih luas dari dua aset utama. Pasar altcoin juga turun, dengan total kapitalisasi pasar altcoin turun 0,7% pada periode yang sama.
3. Kinerja 30 Aset Kripto Teratas
Sumber: Coinmarketcap dan Gate Ventures, per 30 Mar 2026
Di antara 30 aset teratas, harga rata-rata turun sekitar 0,01%, sementara TAO, XLM, dan CC mencatatkan kenaikan signifikan.
TAO melonjak 20,8%, terutama didorong reli tajam subnet SN3. Katalis utamanya adalah pengumuman SN3 yang berhasil melatih Covenant-72B, LLM 72B-parameter, melalui jaringan terdistribusi lebih dari 70 node independen tanpa pusat data terpusat. Sentimen semakin positif setelah CEO Nvidia Jensen Huang membandingkan Bittensor dengan “Folding@home modern.” (7)
Sorotan Utama Kripto
1. OnePay Didukung Walmart Perluas Daftar Token saat Strategi Superapp Kripto Mulai Terbentuk
OnePay, platform fintech mayoritas milik Walmart, memperluas penawaran kriptonya di luar Bitcoin dan Ethereum dengan menambah lebih dari selusin token baru, termasuk Solana, Cardano, Bitcoin Cash, PAX Gold, SUI, Polygon, dan Arbitrum. OnePay merupakan aplikasi keuangan konsumen yang menawarkan layanan seperti tabungan, debit dan kredit, pembayaran, pinjaman, dan dompet digital yang dapat digunakan di seluruh ekosistem Walmart, memposisikan diri sebagai “superapp” ala AS untuk aktivitas keuangan harian. Perusahaan menegaskan memprioritaskan aset dengan permintaan pelanggan kuat, likuiditas tinggi, kejelasan regulasi, dan utilitas jangka panjang, bukan sekadar mengejar listing baru. (8)
2. BNP Paribas Tambah ETN Kripto untuk Klien Ritel Prancis seiring Distribusi Bank Eropa Meluas
BNP Paribas memperluas penawaran aset digital dengan menambah enam exchange-traded notes berbasis Bitcoin dan Ether untuk klien ritel di Prancis, memberikan eksposur BTC dan ETH yang teregulasi melalui rekening efek standar. Produk ini tersedia bagi investor individu, wirausaha, klien perbankan privat, dan pengguna Hello bank!, dengan potensi ekspansi ke klien wealth management di luar Prancis. Langkah ini menegaskan pertumbuhan adopsi ETN kripto di Eropa, sekaligus memperkuat strategi aset digital BNP Paribas yang lebih luas, termasuk obligasi dan dana tokenisasi serta infrastruktur blockchain institusional seperti Canton Network. (9)
3. Tether Bergerak Menuju Audit Penuh USDT Pertama seiring Dorongan Transparansi dan Ambisi AS Mendalam
Tether dikabarkan menunjuk KPMG untuk audit independen penuh pertama atas laporan keuangan USDT, dengan PwC membantu persiapan sistem internal, menandai langkah besar melampaui atestasi cadangan beberapa tahun terakhir. Penunjukan ini muncul ketika Tether memperkuat kredibilitas jelang potensi ekspansi ke AS di bawah kerangka stablecoin federal baru dan eksplorasi penggalangan ekuitas besar. (10)
Kesepakatan Ventura Utama
1. Induk NYSE, ICE, Investasi \$600 Juta pada Polymarket seiring Operator Bursa Masuk Lebih Dalam ke Pasar Prediksi
Intercontinental Exchange, induk New York Stock Exchange, menginvestasikan \$600 juta pada Polymarket sebagai bagian dari rencana komitmen hingga \$2 miliar. Investasi ini merupakan bagian dari putaran pendanaan terbaru Polymarket, dengan detail valuasi akan diumumkan setelah penggalangan dana selesai. Langkah ini menandakan operator bursa utama semakin melihat pasar prediksi sebagai vertikal pertumbuhan baru, berpotensi memperluas partisipasi ritel, meningkatkan volume perdagangan, dan diversifikasi pendapatan di luar futures dan opsi tradisional. (11)
2. Tazapay Raih Pendanaan Seri B \$36 Juta saat Infrastruktur Pembayaran Stablecoin Teregulasi Makin Diminati
Perusahaan pembayaran lintas batas asal Singapura, Tazapay, memperoleh pendanaan Seri B perpanjangan \$36 juta yang dipimpin Circle Ventures, dengan partisipasi CMT Digital, Coinbase Ventures, serta investor lama seperti Ripple, Peak XV, dan January Capital. Dana baru akan digunakan untuk mengamankan persetujuan regulasi tambahan dan memperluas pengembangan produk untuk alur pembayaran otomatis, seiring Tazapay membangun infrastruktur pembayaran bisnis lintas negara. Hal ini menyoroti keyakinan investor bahwa perantara teregulasi seperti Tazapay dapat menjadi penghubung utama antara sistem pembayaran tradisional dan jalur stablecoin, khususnya saat pembayaran lintas negara beralih ke adopsi enterprise yang lebih patuh. (12)
3. Kairos Raih \$2,4 Juta untuk Bangun Onchain Interest Rate Swaps saat Infrastruktur Fixed-Income DeFi Matang
Kairos Labs memperoleh pendanaan awal \$2,4 juta yang dipimpin 6th Man Ventures untuk meluncurkan protokol interest rate swap khusus EVM, dengan peluncuran mainnet di Ethereum dan Base dalam waktu dekat. Protokol ini memungkinkan pengguna menciptakan pasar onchain untuk menukar eksposur suku bunga tetap dan mengambang, mengatasi kekurangan utama infrastruktur kredit DeFi setelah beta yang sudah menghasilkan lebih dari \$300 juta volume swap notional. Interest rate swaps adalah lapisan hedging inti yang memungkinkan produk pinjaman dan pendapatan tetap di keuangan tradisional, dan membawa fungsi tersebut onchain dapat memperluas DeFi ke use case kredit institusional dan durasi yang lebih sensitif. (13)
Statistik Pasar Ventura
Jumlah kesepakatan yang ditutup pekan lalu ada 15, dengan Infra mencatat 10 kesepakatan (67% dari total). Sektor Social mencatat 2 kesepakatan, dan DeFi 3 kesepakatan.
Ringkasan Kesepakatan Ventura Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 30 Mar 2026
Total dana yang diumumkan terkumpul pekan lalu adalah \$731,7 juta, dengan 3 kesepakatan tidak mengumumkan jumlah dana. Pendanaan terbesar berasal dari sektor Infra (\$713,7 juta). Kesepakatan terbesar: Polymarket (\$600 juta).
Ringkasan Kesepakatan Ventura Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 30 Mar 2026
Total penggalangan dana mingguan turun ke \$731,7 juta pada pekan kelima Mar-2026, turun 38% dibandingkan pekan sebelumnya.
Tentang Gate Ventures
Gate Ventures, lengan modal ventura dari Gate.com, berfokus pada investasi di infrastruktur terdesentralisasi, middleware, dan aplikasi yang akan membentuk ulang dunia di era Web 3.0. Bersama pemimpin industri global, Gate Ventures membantu tim dan startup dengan ide dan kapabilitas untuk mendefinisikan ulang interaksi sosial dan finansial.
Website | Twitter | Medium | LinkedIn
Konten ini tidak merupakan penawaran, ajakan, *atau rekomendasi*. *Anda harus selalu mencari nasihat profesional independen sebelum membuat keputusan investasi apa pun.* Gate Ventures dapat membatasi atau melarang penggunaan seluruh atau sebagian layanan dari lokasi yang dibatasi. Untuk informasi lebih lanjut, silakan baca perjanjian pengguna yang berlaku.
Referensi:
- Trading Economic Ahead Economic Preview, https://tradingeconomics.com/calendar?article=29344&g=top&importance=2&startdate=2026-03-27
- DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
- US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
- Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
- BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
- BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
- Announcement on Covenant-72B, https://x.com/opentensor/status/2032567840189096404
- Walmart-backed OnePay expands token listings as crypto superapp strategy takes shape, https://cointelegraph.com/news/walmart-backed-onepay-adds-a-dozen-new-tokens-in-push-to-serve-new-to-crypto-customers
- BNP Paribas adds crypto ETNs for French retail clients as European bank distribution broadens, https://cointelegraph.com/news/bnp-paribas-bitcoin-ether-etns-france-retail
- Tether moves toward first full USDT audit as transparency push and US ambitions deepen, https://cointelegraph.com/news/tether-long-awaited-audit-finally-lands-kpmg
- NYSE-parent ICE invests \$600M in Polymarket as exchange operators move deeper into prediction markets, https://www.reuters.com/business/nyse-parent-intercontinental-exchange-invests-600-million-polymarket-2026-03-27/
- Tazapay raises \$36M Series B as regulated stablecoin-linked payment infrastructure gains traction, https://www.techinasia.com/news/tazapay-nets-36m-series-led-circle-ventures
- Kairos raises \$2.4M to build onchain interest rate swaps as DeFi fixed-income infrastructure matures, https://chainwire.org/2026/03/25/kairos-raises-2-4m-to-bring-the-500t-swap-market-onchain/
