Powell a déclaré : les anticipations d'inflation à long terme sont stables, il n'est pas encore urgent de répondre aux chocs énergétiques~

En y regardant de plus près, le niveau de Powell est effectivement limité~
Où ai-je déjà entendu cette phrase ? En 2021, il disait que l'inflation était « temporaire » — puis le CPI a atteint 9,1 %, la Réserve fédérale a été contrainte de relever les taux à la vitesse record de l'histoire pour rembourser~
Un président de banque centrale, le moment le plus dangereux n'est pas une erreur de jugement, mais une erreur de jugement suivie d'une certitude apparente~
« Pas encore urgent de répondre » se traduit par deux résultats possibles : soit il a raison, et le choc énergétique se dissipe naturellement ; soit il est encore en retard, et quand il faudra agir, ce sera déjà en mode d'urgence~
Et l'historique de Powell nous indique dans quel scénario il excelle — en 2021, il a manqué l'inflation, en 2023, il a trop resserré, chaque fois en suivant passivement le marché plutôt qu'en le devançant~
Donc, le scénario de cette fois est probablement déjà écrit : transmission du choc énergétique → défaillance des anticipations d'inflation → détérioration des données d'emploi → apparition de signaux de récession → la Fed réduit rapidement ses taux en mode d'urgence~
Ce n'est pas du pessimisme, c'est une règle. Chaque fois que la Fed dit « pas encore urgent », elle prépare ses munitions pour la prochaine action d'urgence~
Aucun banque centrale dans l'histoire n'a résolu une crise en disant « pas urgent »~