2026 Marchés à un carrefour : où se dirigent l'or, la crypto et les actions technologiques — Une plongée approfondie dans les prévisions des grandes banques

Alors que 2025 se termine avec des résultats mitigés pour les classes d’actifs, les principales institutions financières dressent des tableaux radicalement différents pour 2026. Des métaux précieux en forte hausse en raison des préoccupations géopolitiques aux cryptomonnaies prises entre des théories de cycle concurrentes, voici ce que le consensus — et les contrarians — anticipent.

Métaux précieux : L’or et l’argent brillent face à l’incertitude

La remarquable progression de l’or en 2025 prépare le terrain pour de nouveaux gains

La hausse de 60 % de l’or en 2025 — sa meilleure année depuis 1979 — n’a pas été accidentelle. La baisse des taux d’intérêt de la Fed, l’accumulation incessante des banques centrales, et les tensions géopolitiques croissantes ont créé une tempête parfaite pour la demande d’or. Le Conseil mondial de l’or suggère que cela ne s’arrêtera pas en 2026.

Selon des scénarios de référence, l’or pourrait encore s’apprécier de 5 à 15 %, avec des cas plus extrêmes (ralentissement mondial + pivot agressif de la Fed) pouvant voir une hausse de 15 à 30 %. Les grandes banques ne se font pas prier : Goldman Sachs vise 4 900 USD/oz, tandis que Bank of America pousse encore plus haut à 5 000 USD/oz d’ici la fin de l’année. La logique est simple — les déficits budgétaires continueront de gonfler, les banques centrales n’arrêteront pas d’acheter, et les risques géopolitiques restent présents.

L’argent sort de l’ombre de l’or

La performance de l’argent en 2025 a surpassé celle de l’or lui-même, stimulée par les avertissements de l’Institut de l’argent sur des déficits structurels d’offre. La demande industrielle reste robuste, l’intérêt pour l’investissement se redresse, et la nouvelle offre ne suit pas le rythme. Ce décalage devrait s’intensifier en 2026.

UBS a relevé ses prévisions pour 2026 à 58–60 USD/oz avec un potentiel atteignant 65 USD/oz. Bank of America prévoit également 65 USD/oz, suggérant que le complexe des métaux précieux restera une couverture privilégiée contre l’incertitude macroéconomique.

Cryptomonnaies : Visions divergentes sur le prochain chapitre de Bitcoin et Ethereum

Bitcoin à un point d’inflexion — Les institutions divisées sur la dynamique du cycle

2025 de Bitcoin a été une montagne russe : il a atteint des sommets historiques avant de retomber pour finir presque stable. Pour 2026, le récit se fracture.

Standard Chartered a abaissé son objectif sur Bitcoin de 200 000 USD à 150 000 USD, en estimant que les achats par les trésoreries d’entreprises pourraient s’épuiser (bien que les flux ETF puissent compenser cela). Bernstein vise également 150 000 USD pour 2026 mais nuance : il pense que Bitcoin a quitté son cycle traditionnel de quatre ans et est entré dans une phase haussière prolongée, avec un potentiel d’atteindre 200 000 USD d’ici 2027. Morgan Stanley adopte une position opposée, affirmant que le cycle de quatre ans gouverne toujours les mouvements de Bitcoin et avertissant que la course haussière pourrait approcher de son exhaustion.

Le prix actuel du BTC est de 91 360 USD (au début janvier 2026) avec une variation de +1,78 % sur 24 heures, ce qui indique que la découverte des prix reste active.

La tokenisation d’Ethereum capte l’imagination des institutions

Alors qu’Ethereum a également terminé 2025 stable, les institutions sont beaucoup plus optimistes. JPMorgan met en avant le potentiel explosif de la tokenisation — la conversion d’actifs du monde réel en tokens basés sur la blockchain — qui repose fortement sur l’infrastructure d’Ethereum. Tom Lee de BitMain peint un tableau encore plus audacieux, affirmant que la tokenisation ancrera le prochain supercycle crypto et projetant ETH à 20 000 USD en 2026, affirmant qu’Ethereum a touché le fond.

ETH se négocie actuellement à 3,14K USD (+1,27 % en 24 heures), laissant une marge importante pour que ces prévisions se réalisent.

Actions : La montée alimentée par l’IA du Nasdaq 100

Le Nasdaq 100 a gagné 22 % en 2025 et devrait continuer à grimper en 2026, porté par l’investissement en capex alimenté par l’IA des hyperscalers. Amazon, Google, Microsoft et Meta devraient maintenir des dépenses élevées — atteignant potentiellement des centaines de milliards cumulés d’ici 2026 — soutenant des fabricants de puces comme NVIDIA, AMD et Broadcom.

JPMorgan voit le S&P 500 approcher potentiellement 7 500, tandis que Deutsche Bank peint un tableau encore plus optimiste, proche de 8 000 d’ici la fin de l’année. En extrapolant ces cibles du S&P, le Nasdaq 100 pourrait dépasser 27 000 points en 2026. Pour les investisseurs australiens suivant les valorisations en USD, 27 000 USD en conversion AUD situeraient l’indice autour de 41 000–43 000 AUD (en fonction des taux de change), soulignant l’ampleur des gains potentiels.

Forex : Divergences du dollar et risques liés aux carry trades

EUR/USD : La thèse de la force de l’euro

L’EUR/USD a bondi de 13 % en 2025, et la divergence persiste. Avec la Fed qui réduit ses taux alors que la BCE reste stable, la plupart des institutions voient l’EUR/USD atteindre 1,20 (JPMorgan, Nomura) jusqu’à 1,22 (Bank of America) d’ici la fin 2026. Morgan Stanley reste prudent, prévoyant une hausse jusqu’à 1,23 suivie d’un recul à 1,16 au second semestre 2026 si les données économiques américaines s’améliorent.

USD/JPY : Le risque de dénouement du carry trade

Ce couple a connu une divergence massive parmi les prévisionnistes. JPMorgan et Barclays sont optimistes, avec JPMorgan anticipant une hausse du USD/JPY à 164 alors que la hausse des taux de la BOJ est intégrée et que l’expansion fiscale du Japon pèse sur l’attrait du yen. Nomura et Citigroup avertissent d’un scénario opposé : si la macroéconomie américaine se détériore, les carry trades pourraient se dénouer rapidement, faisant baisser le USD/JPY à 140 ou moins avant la fin de l’année.

Matières premières : Le pétrole brut face à une surabondance structurelle

Le pétrole brut a chuté de près de 20 % en 2025, alors que l’OPEP+ a augmenté la production et que la production de schiste américaine est restée robuste. Pour 2026, le biais à la baisse est évident. Goldman Sachs prévoit une moyenne du WTI autour de 52 USD/baril (Brent 56 USD/baril) dans un scénario baissier, tandis que JPMorgan souligne également les risques, avec une projection du WTI proche de 54 USD (Brent 58 USD) si les excédents d’offre persistent. La modération de la croissance de la demande pourrait aggraver ces pressions.

La conclusion

2026 offre un ensemble d’opportunités bifurquées : les actifs refuges (gold, silver) profiteront probablement de l’incertitude macroéconomique persistante, tandis que les actifs risqués @E0=actions, crypto( pourraient offrir des rendements importants si les risques géopolitiques diminuent et que les cycles de capex se maintiennent. La variable d’incertitude reste la politique monétaire et fiscale américaine — tout changement pourrait rapidement rebattre ces cartes.