Archetype : Explorer 2026 Perspectives d'investissement, en mettant l'accent sur l'évolution de ces secteurs

Rédaction : Aadharsh Pannirselvam、Tommy Hang、Eskender Abebe、Katie Chiou、Danny Sursock、Dmitriy Berenzon、Ash Egan，Archetype

Compilation : JW，Techub News

Perspectives 2026, l’équipe Archetype se concentre sur les tendances, forces et changements structurels clés.

Construire une chaîne d’applications, enfin pertinent

La conviction principale est claire : les blockchains réellement compétitives naissent de plus en plus pour des « applications concrètes ».

Il ne s’agit pas de disposer d’une chaîne universelle d’abord, puis de faire des adaptations laborieuses ; mais de concevoir, construire et ajuster en continu dès le départ autour des besoins des applications elles-mêmes. Ce type de chaîne sera très performant au cours de l’année à venir.

La raison est que, la nouvelle vague de développeurs, utilisateurs, institutions et capitaux entrant dans la cryptosphère, est totalement différente de celle du début. Ils ont des préférences culturelles claires et des exigences très concrètes en matière d’expérience utilisateur, et ne priorisent plus les propositions de valeur abstraites. Dans la pratique, ces besoins peuvent parfois être satisfaits par l’infrastructure existante, mais souvent non.

Prenons l’exemple d’applications comme Blackbird, Farcaster, qui atténuent fortement la perception cryptographique et s’adressent à un public général : des choix de conception, comme le déploiement concentré de nœuds, un seul validateur ou même des systèmes de données entièrement personnalisés, qui étaient considérés il y a trois ans comme « inacceptables », deviennent aujourd’hui des solutions raisonnables pour améliorer l’expérience.

C’est encore plus vrai pour des applications telles que Hyperliquid, GTE, liées au trading ou aux stablecoins. La compétition dans ces systèmes dépend essentiellement de la latence, de l’efficacité du matching et de la qualité des prix. Dans des scénarios où la décision est prise en millisecondes, de nombreux « principes fondamentaux » laissent place à l’expérience utilisateur.

Bien sûr, toutes les applications ne sont pas adaptées à cette voie.

Un facteur de contrepoids en développement est une augmentation claire des besoins en confidentialité tant chez les institutions que chez les particuliers. Les groupes d’utilisateurs, les scénarios d’usage et l’appétit pour le risque varient énormément selon les cas, et l’infrastructure sous-jacente doit donc aussi prendre des formes différentes.

L’un des points positifs, c’est qu’aujourd’hui, concevoir une chaîne spécifiquement pour une application n’est plus un défi technique insurmontable. Comparé à il y a deux ans, cela ressemble plus à assembler un PC personnalisé.

Vous pouvez choisir de configurer chaque composant vous-même ou d’utiliser des solutions éprouvées en les ajustant. Des modèles comme Digital Storm ou Framework illustrent cette approche : sur la base de configurations validées, remplacer ou simplifier certains modules selon les besoins, tout en garantissant la performance et en évitant une complexité inutile. Ce mode opératoire favorise une modularité et une maîtrise accrues. L’application ne conserve que les composants essentiels, tout en assurant la stabilité et l’évolutivité du système global.

Lorsque la consensus, la couche d’exécution, le stockage des données et la liquidité deviennent des primitives modulables et ajustables, la « chaîne » elle-même se différencie fortement, adoptant une forme très personnalisée. Ces formes continueront de refléter la compréhension de l’expérience utilisateur de chaque groupe cible, tout en servant des communautés très spécifiques.

Cette différenciation est comparable à celle des appareils informatiques : ToughBook, ThinkPad, PC de bureau ou MacBook, qui semblent très différents mais partagent une logique fondamentale commune. La clé est que chaque composant devient un paramètre réglable, plutôt qu’une restriction héritée. L’acquisition par Circle d’Informal Systems et de Malachite illustre cette tendance : la valorisation du contrôle souverain sur l’espace dédié aux blockchains devient un consensus.

Dans l’année à venir, on peut s’attendre à voir émerger des rôles similaires à ceux de « HashiCorp ou Stripe Atlas dans le domaine de la blockchain », fournis par des équipes comme Commonware, Delta, avec des primitives standardisées et des configurations par défaut, facilitant la définition et la gestion des ressources de leur propre chaîne.

Au final, ce modèle permettra à l’application d’accomplir une tâche essentielle : posséder directement son espace dédié et son flux de trésorerie, tout en transformant la chaîne en un avantage compétitif à long terme.

Les marchés de prédiction continueront d’évoluer

Dans ce cycle, les marchés de prédiction sont sans doute l’un des segments d’applications les plus suivis.

Lorsque le volume hebdomadaire des plateformes de prédiction cryptographiques dépasse 2 milliards de dollars, le secteur a déjà prouvé par les données qu’il ne s’agit plus d’une expérience niche.

Après l’engouement, beaucoup de projets tentent de copier, de prendre la place ou de défier frontalement des leaders comme Polymarket, Kalshi. Mais au-delà de l’émotion, une seule question est vraiment cruciale : quelles équipes abordent les enjeux structurels fondamentaux, et lesquelles surfent simplement sur la vague ?

D’un point de vue de la structure du marché, l’enjeu principal reste la réduction des spreads et l’augmentation du volume de positions ouvertes. Même si la création de marché reste majoritairement permissionnée, la liquidité globale côté market-making et trading demeure faible.

Les améliorations possibles concernent notamment des mécanismes d’ordres plus efficaces, des modèles de liquidité plus adaptés ou encore une meilleure utilisation des emprunts pour optimiser les fonds. Ces aspects sont cruciaux pour pouvoir faire évoluer la taille du marché. La structure des catégories de produits de trading influence aussi la compétitivité des plateformes. Par exemple, Kalshi, dont plus de 90 % du volume en novembre provient des marchés sportifs, bénéficie d’un avantage naturel dans ces segments spécifiques. Tandis que Polymarket domine largement en volume sur les marchés liés à la cryptomonnaie et à la politique, avec plusieurs fois le volume de Kalshi. Mais malgré tout, les marchés de prédiction on-chain restent encore loin d’un véritable déploiement à grande échelle.

Le Super Bowl 2025 offre une comparaison évidente : en une seule journée, les plateformes hors chaîne traditionnelles atteignent un volume de 23 milliards de dollars, bien supérieur à la somme totale des marchés de prédiction on-chain actuels en une journée.

Pour réduire cet écart, il ne suffit pas de faire du marketing ou de raconter une belle histoire : il faut des équipes capables de résoudre réellement les enjeux structurels. C’est aussi la question la plus importante à suivre dans l’année à venir.

Les agents, de véritables curateurs, propulseront la DeFi à l’échelle

Les gestionnaires d’actifs de la DeFi relèvent de deux extrêmes : soit des algorithmes purs (courbes de taux codées en dur, règles de rééquilibrage fixes), soit une gestion manuelle (comités de risques, gestionnaires actifs). Les agents, eux, incarnent une troisième voie : ils ne se contentent pas d’exécuter aveuglément des règles préétablies, mais utilisent des AI Agents (LLM + outils + mécanismes de feedback) pour évaluer en continu les risques, les rendements et stratégies, tout en participant à la définition des paramètres.

Prenons l’exemple de Morpho : pour créer un produit de rendement durable, il faut définir clairement la politique de collateral, le plafond LTV, et les paramètres de risque. Actuellement, ce processus dépend énormément du jugement humain, ce qui limite la scalabilité. L’introduction des agents vise justement à résoudre ce problème.

Prochainement, on peut s’attendre à voir des agents concurrencer directement les modèles algorithmiques traditionnels ou la gestion humaine dans le même marché.

Concernant l’impact de l’IA dans le trading et la gestion d’actifs, les opinions divergent souvent : certains pensent qu’elle remplacera rapidement les traders humains, d’autres estiment qu’elle ne pourra jamais faire face à l’incertitude réelle du marché.

Mais le vrai changement ne réside pas dans le « remplacement » lui-même, mais dans une réorganisation au niveau de l’architecture. Les agents seront plus susceptibles d’assumer des rôles liés à la conception stratégique, à la définition des contraintes et à la gestion de portefeuilles, plutôt qu’à l’exécution à faible latence des opérations fondamentales. Lorsque le coût de l’inférence diminue, la puissance de calcul devient aussi un nouveau facteur concurrentiel.

Dans ce contexte, les produits DeFi qui auront le plus d’avantages ne seront pas forcément ceux imaginés par les génies individuels, mais ceux déployant à grande échelle des systèmes de décision intelligents.

Les vidéos courtes deviennent une nouvelle porte d’entrée pour le trading

Les vidéos courtes deviennent la principale porte d’entrée pour découvrir, comprendre et finalement acheter du contenu.

TikTok Shop atteindra plus de 200 milliards de dollars de GMV au premier semestre 2025, ce qui témoigne de la force de la tendance.

Instagram transforme peu à peu Reels d’un outil défensif en moteur principal de son activité commerciale. Les expérimentations de Whatnot confirment que le contenu en temps réel et personnalisé offre une efficacité de conversion nettement supérieure aux modèles traditionnels du commerce en ligne.

Le raisonnement est simple : en regardant du contenu en direct, il est plus facile de prendre rapidement une décision. Lorsque le flux de recommandations et le processus de paiement fusionnent, le contenu devient une interface transactionnelle, et les créateurs, des nœuds de distribution. L’intégration de l’IA accélère encore cette dynamique. La baisse continue du coût de production vidéo, l’augmentation des tests et l’optimisation continue des conversions par seconde de vidéo sur les plateformes deviennent la nouvelle norme.

Dans ce contexte, les systèmes de paiement doivent être rapides, peu coûteux et hautement composables. Micro-paiements, répartitions automatiques et attribution des contributions deviendront des capacités de base.

Ce cadre correspond parfaitement aux environnements cryptographiques. Dans un système commercial basé sur le streaming comme modèle natif, il est difficile d’imaginer un fonctionnement sans cryptomonnaie comme outil de règlement et d’incitation sous-jacent.

La blockchain, en route vers de nouvelles voies d’expansion de l’IA

Au cours des dernières années, l’attention portée à l’IA s’est principalement concentrée sur la compétition entre grands fournisseurs cloud et startups leaders. Mais en parallèle, plusieurs équipes crypto natives ont réalisé des progrès substantiels dans l’entraînement et l’inférence distribués.

Ces expérimentations ont déjà quitté le stade théorique pour passer aux phases de test, et même à la production. Ritual, Pluralis, Exo, Odyn, Ambient, Bagel : ces équipes sont à l’avant-garde de cette vague. En utilisant des environnements distribués globaux pour entraîner des modèles, en combinant communication asynchrone et mécanismes parallèles, la limite d’échelle traditionnelle est en train d’être redéfinie.

Par ailleurs, de nouveaux mécanismes de consensus et des techniques de confidentialité permettent désormais des inférences vérifiables et confidentielles, et certains architectures blockchain cherchent à combiner véritablement contrats intelligents et structures de calcul plus générales, pour fournir une base opérationnelle aux agents autonomes.

Les capacités fondamentales existent déjà.

L’étape suivante consiste à étendre cette approche à l’échelle de production, prouvant que cette voie n’est pas simplement une expérience conceptuelle, mais bien une méthode pour faire évoluer réellement l’intelligence artificielle.

Les RWA, vers une échelle réelle

Le sujet des RWA est discuté depuis plusieurs années dans l’industrie. Mais avec la croissance des stablecoins, la maturité des voies d’entrée/sortie, et la clarification progressive du cadre réglementaire, la tokenisation entre dans une phase d’échelle.

Selon RWA.xyz, la valeur des actifs tokenisés déjà émis sur la chaîne dépasse aujourd’hui 180 milliards de dollars, contre moins de 40 milliards il y a un an.

Il faut distinguer deux modes.

La tokenisation consiste à mapper des actifs hors chaîne sur la blockchain ; les Vaults permettent à des capitaux en chaîne de participer directement aux revenus hors chaîne. À l’avenir, la diversité des actifs sur la chaîne s’élargira, incluant matières premières, crédits privés, actions, devises, voire certains actifs non traditionnels.

Mais l’enjeu ne se limite pas à « la diversité des actifs ».

L’intérêt principal réside dans le fait qu’à travers la blockchain, les processus de gestion du capital, historiquement peu efficaces et opaques, deviennent davantage programmables et liquides.

Naturellement, cette évolution pose encore des défis liés aux restrictions de transfert, à la liquidité limitée et à la gestion des risques, ce qui rend également essentielle une infrastructure adaptée.

L’arrivée d’un cycle de produits pilotés par des agents est imminente

La nouvelle génération d’interactions Internet se centre sur « l’agent » plutôt que la « plateforme ». Sur la chaîne ou hors chaîne, les agents automatisés prennent déjà en charge une proportion significative des activités du réseau. Dans la cryptosphère, ils participent aux échanges, à la gestion d’actifs, au filtrage d’informations, à la vérification de contrats, voire à la création de contenus.

2026 pourrait marquer un tournant évident.

La conception des produits cryptographiques commencera à privilégier l’intégration d’agents plutôt que l’interface humaine. La vision idéale n’est pas d’ajouter plus de boutons, mais d’en avoir moins. L’utilisateur donne ses objectifs via une interface conversationnelle, et l’agent se charge de la sélection d’informations, de l’exécution stratégique et du retour d’expérience. Les infrastructures sous-jacentes sont déjà là : données ouvertes, paiements programmatiques, identités sur la chaîne, liquidités inter-chaînes.

Comparé au Web2, la blockchain est plus favorable aux agents, car ils s’appuient sur des interfaces ouvertes, non sur des systèmes fermés. Ce n’est pas seulement une question d’efficacité, mais une évolution dans la façon d’interagir. Lorsque la recherche, le trading et l’exécution seront entièrement pris en charge par des agents, l’humain pourra se concentrer sur des jugements de plus haut niveau.

Avec l’augmentation des actifs et des activités sur la chaîne, cette boucle s’amplifiera : davantage d’opportunités, plus d’agents, plus de valeur à libérer.

La seule question qui reste est : notre système actuel, construit, amplifie-t-il la valeur ou le bruit ?