Le gouvernement américain promeut activement le développement de l'innovation Blockchain

Récemment, le groupe de travail sur le décret administratif numéro 14178 a publié un rapport de 166 pages, décrivant comment les États-Unis dirigent l'industrie Blockchain et accueillent l'"ère d'or de la cryptographie".

Le contenu principal du rapport peut être résumé en quatre points clés : établir un cadre de classification unifié pour le marché des actifs numériques ; interconnexion entre le secteur bancaire et l'industrie de la Blockchain ; accélérer l'adoption des stablecoins ; élaborer des lignes directrices pour les activités financières illégales et la fiscalité.

Dans le monde réel, l'élan de la transformation devient de plus en plus évident. La collaboration entre les institutions financières traditionnelles et les plateformes basées sur la Blockchain montre une tendance importante vers l'innovation financière pratique.

1. Ceux qui reconnaissent la tendance du Blockchain avancent en premier

Le gouvernement américain reconnaît activement le potentiel de la Blockchain et des actifs numériques, et fait des efforts considérables pour les promouvoir. En janvier 2025, le président Trump a publié l'ordre exécutif n° 14178, "Renforcer le leadership des États-Unis dans le domaine des technologies financières numériques", établissant des directives réglementaires claires et encourageant l'innovation dans ce domaine.

Le rapport passe en revue la tradition d'innovation technologique aux États-Unis, évaluant comment la Blockchain et les actifs numériques peuvent fondamentalement changer le système financier et la structure de propriété des actifs. Le rapport souligne que des mesures trop restrictives ont exclu les entreprises de cryptographie légitimes et conformes du système bancaire. Le rapport recommande que, à l'avenir, le gouvernement devrait soutenir activement les activités commerciales liées à ces technologies innovantes, plutôt que de les réprimer.

Le rapport souligne que les régulateurs américains devraient favoriser l'innovation en établissant des règles claires et cohérentes, et en attirant les entreprises de cryptographie à opérer sur le sol national. Il exhorte des organismes tels que la Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission à collaborer pour établir des normes claires et un cadre de classification unifié, afin d'éliminer les lacunes réglementaires. En outre, il est recommandé d'adopter une approche réglementaire techniquement neutre et flexible dans des domaines émergents tels que la finance décentralisée, afin de s'assurer que l'innovation ne soit pas entravée par des règles obsolètes.

Dans le même temps, Hong Kong a également rapidement réagi par imitation. En juin 2023, le gouvernement de Hong Kong a officiellement lancé un système de licence pour les échanges d'actifs virtuels, visant à réglementer le commerce des cryptomonnaies tout en permettant aux investisseurs de détail de participer de manière limitée. En mai 2025, la loi sur les "stablecoins", la plus avancée d'Asie, a été adoptée, imposant des exigences de licence aux institutions émettant des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Grâce à cette approche "où réglementation et innovation coexistent", Hong Kong est susceptible de promouvoir le développement de la Blockchain et de devenir l'un des principaux centres d'actifs numériques en Asie.

2. Informations clés du rapport

Depuis l'arrivée au pouvoir de l'administration Trump, l'attitude des États-Unis envers les cryptomonnaies a changé. Selon une enquête réalisée en juin 2025, 72 % des investisseurs en cryptomonnaies soutiennent les politiques du président Trump, et plus d'un cinquième des Américains détiennent aujourd'hui une certaine forme de cryptomonnaie. 64 % des investisseurs affirment que la position favorable du gouvernement envers les cryptomonnaies les incite davantage à investir dans celles-ci. Cet optimisme s'étend également aux investisseurs institutionnels : 83 % des investisseurs institutionnels prévoient d'augmenter leur allocation aux actifs numériques d'ici 2025.

Ces données indiquent qu'un environnement réglementaire plus favorable insuffle une nouvelle vitalité à l'industrie de la cryptographie. Sous le slogan du gouvernement "soutenir l'innovation et la croissance responsables", le rapport souligne à plusieurs reprises que, grâce à la mise en œuvre de politiques cryptographiques favorables et à l'établissement d'un environnement réglementaire clair, les États-Unis pourraient occuper une position de leader dans la prochaine révolution Blockchain.

2.1 Établir un cadre de classification unifié pour le marché des actifs numériques

Le rapport explore la classification juridique et réglementaire des actifs numériques, ainsi que les moyens d'améliorer la structure du marché. Actuellement, il n'existe pas de norme claire aux États-Unis pour définir si une cryptomonnaie est un titre ou une marchandise, cette ambiguïté entraînant des conflits de juridiction entre les régulateurs et laissant des lacunes de réglementation. Le rapport souligne que l'absence d'un cadre de classification complet entraîne des interprétations désordonnées, rendant la conformité réglementaire pour les participants semblable à marcher sur un champ de mines.

Le rapport exprime son soutien au projet de loi sur la clarté du marché des actifs numériques. Ce projet de loi classifie les actifs numériques en tokens de type sécurité et tokens de type marchandise ( non sécurisés ), attribuant clairement à la SEC la juridiction sur les premiers et à la CFTC la juridiction sur les seconds ainsi que sur le marché au comptant des cryptomonnaies. Ce projet de loi contient également des dispositions protégeant le droit des Américains à auto-détenir des actifs et à effectuer des transactions de pair à pair, tout en reconnaissant la valeur de la gouvernance décentralisée et de la DeFi.

Le rapport indique que le projet de loi clair établira une bonne base pour "la structure du marché des actifs numériques aux États-Unis", mais il recommande également d'apporter certaines améliorations au cours du processus législatif. Tout d'abord, le rapport souligne la nécessité de clarifier le statut juridique des protocoles entièrement décentralisés. Le rapport fournit aux législateurs plusieurs facteurs à considérer, par exemple :

• Le protocole logiciel donné impose-t-il un "contrôle" réel sur les actifs des utilisateurs ?
• Ce protocole peut-il être modifié ou mis à niveau sur le plan technique
• Existe-t-il des opérateurs ou des structures de gouvernance centralisées
• et si les obligations réglementaires actuelles peuvent être techniquement appliquées

Compte tenu de ces normes, le rapport estime que les projets véritablement décentralisés ne peuvent pas être réglementés comme les intermédiaires traditionnels, d'où la nécessité d'une nouvelle approche. Les régulateurs devraient établir un cadre flexible qui, tout en atteignant les objectifs politiques, évite d'étouffer l'innovation.

2.2 Le secteur bancaire et le secteur Blockchain doivent être interconnectés.

Cette section explore l'intégration du secteur bancaire et de l'industrie des cryptomonnaies, et propose des recommandations politiques sur la manière dont les banques américaines peuvent élargir leur participation aux actifs numériques sous une réglementation prudente. Le rapport mentionne les mesures prises par l'administration précédente pour couper les services bancaires aux entreprises de cryptomonnaie, et les critique, estimant qu'il s'agit d'une erreur de tenter d'étouffer leur développement en éloignant un secteur légitime du système bancaire.

Le rapport souligne que cette pression descendante a conduit de nombreuses entreprises de cryptomonnaie américaines à faire face à des problèmes tels que la fermeture de comptes bancaires, entraînant ainsi des dommages pour les consommateurs et une croissance inattendue de marchés "fantômes" non réglementés.

Le rapport souligne que les banques peuvent considérablement améliorer leur efficacité et réduire leurs coûts en utilisant la technologie Blockchain. Par exemple, l'intégration de livres de comptes distribués dans les systèmes de paiement et de règlement peut permettre des règlements atomiques en temps réel 24 heures sur 24 pour les paiements et les transactions, éliminant ainsi les limitations horaires et réduisant les coûts associés aux chambres de compensation centrales. Certaines grandes banques ont évolué dans cette direction, testant leurs propres jetons numériques en dollars ou des plateformes Blockchain pour le règlement des obligations.

Les recommandations présentées dans cette section du rapport incluent :

• Clarifier les activités liées aux cryptomonnaies autorisées par les banques et rétablir des initiatives telles que le bureau d'innovation réglementaire pour fournir des orientations aux banques dans ce domaine.
• Améliorer la transparence du processus d'approbation des licences bancaires et des demandes de comptes de la Réserve fédérale, afin de faciliter l'entrée de nouvelles entreprises tout en évitant d'empêcher de manière injuste les banques existantes de fournir des services aux clients de cryptomonnaie.
• Combiner les exigences de capital bancaire avec les risques réels et élaborer des orientations réglementaires pour de nouvelles expositions au risque, telles que les actifs tokenisés.

2.3 Il convient de considérer les stablecoins comme des outils numériques innovants et de les promouvoir activement.

Cette section se concentre sur les stablecoins dans le contexte de l'innovation des paiements numériques et sur leur rôle dans le renforcement de la position dominante du dollar. Les stablecoins sont des actifs cryptographiques à valeur stable, visant à maintenir un lien de 1:1 avec des monnaies fiduciaires telles que le dollar. En raison de leur faible volatilité, ils jouent efficacement le rôle de cash numérique dans l'écosystème cryptographique.

Le rapport d'évaluation estime qu'une utilisation généralisée des stablecoins adossés au dollar peut moderniser les infrastructures de paiement et aider les États-Unis à se libérer de son réseau de paiement traditionnel vieillissant. Par exemple, l'utilisation de stablecoins pour les transferts internationaux ou le règlement de titres peut permettre un traitement quasi instantané sans banques intermédiaires, et réduire considérablement les frais. Cela renforcera également l'influence internationale du dollar. Actuellement, les stablecoins adossés au dollar représentent une part significative du volume des transactions de cryptomonnaies dans le monde, avec une circulation atteignant des centaines de milliards de dollars. Le rapport souligne que pour mener cette tendance, les États-Unis doivent établir un cadre réglementaire fédéral clair pour les stablecoins.

Dans ce contexte, le rapport met l'accent sur la loi "Loi sur l'innovation des stablecoins américains" adoptée cette année par le Congrès américain. Cette loi établit un cadre pour des institutions privées d'émission de stablecoins en dollars, approuvées et réglementées par la Réserve fédérale ; elle interdit à la Réserve fédérale de créer une monnaie numérique de banque centrale, favorisant ainsi clairement une innovation en dollars numériques dirigée par le secteur privé. Le rapport loue cette loi pour "intégrer un cadre favorable à l'innovation dans la législation fédérale" et exhorte fermement le ministère des Finances et d'autres organismes concernés à mettre en œuvre cette loi de manière sérieuse et rapide.

Le rapport souligne également qu'il est crucial de résoudre les problèmes fiscaux tout en établissant des règles pour les stablecoins. Selon la législation fiscale américaine actuelle, la définition des stablecoins n'est pas claire, et leur traitement fiscal peut différer selon qu'ils sont considérés comme de la monnaie ou des biens. Le rapport indique que cette ambiguïté impose un fardeau aux participants, et par conséquent, une fois que le système de réglementation fédéral sur les stablecoins sera en place, il sera nécessaire de mettre à jour la législation fiscale pour clarifier la classification des stablecoins afin d'éliminer l'incertitude.

Les informations clés de cette section peuvent être résumées comme suit : "Promouvoir activement les stablecoins comme un moyen d'innovation du dollar numérique, tout en rejetant fermement les monnaies numériques de banque centrale, car elles menacent la liberté et la stabilité financière des États-Unis." En ce qui concerne les stablecoins, le rapport appelle à une mise en œuvre stricte des nouvelles lois adoptées et suggère, si nécessaire, l'adoption d'une législation supplémentaire pour renforcer la protection de la vie privée et la protection des consommateurs.

Le rapport souligne également que les États-Unis devraient diriger l'élaboration des normes mondiales pour les stablecoins sur la scène internationale et promouvoir l'innovation en matière de paiements transfrontaliers.

2.4 Il est nécessaire d'établir des lignes directrices pour les activités financières illégales et la fiscalité.

Cette section aborde les risques financiers illégaux associés aux cryptomonnaies et les mesures à prendre. Le rapport commence par souligner : "Pour garantir la sécurité nationale tout en embrassant l'innovation, nous devons moderniser les normes de lutte contre le blanchiment d'argent", et analyse les failles du système actuel.

En raison de l'anonymat, de l'absence de frontières et de l'exécution en temps réel des transactions de cryptomonnaie, le rapport reconnaît que l'application des lois établies pour les activités bancaires traditionnelles est confrontée à des défis. Par exemple, des criminels peuvent utiliser des échanges décentralisés ou des services de mélange pour échanger ou diviser des fonds de manière répétée, rendant les transactions difficiles à retracer. Le rapport cite quelques cas spécifiques pour illustrer que les mécanismes actuels de lutte contre le blanchiment d'argent nécessitent une mise à jour pour faire face à ces nouvelles stratégies.

Dans le même temps, le rapport souligne à plusieurs reprises que l'application des lois sur le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme ne doit pas être abusée ni déviée de son intention légale. Si les réglementations sur le blanchiment d'argent sont utilisées à des fins politiques ou pour réprimer des secteurs spécifiques, cela ne fera que saper la confiance du public dans le système financier. Par conséquent, les organismes de réglementation doivent eux-mêmes fonctionner sous une surveillance démocratique et une transparence, et énoncer clairement les lignes directrices afin d'éviter des restrictions injustes sur les entreprises et les utilisateurs légitimes.

La dernière partie de cette section propose des recommandations pour résoudre les ambiguïtés et l'incertitude liées à la "taxation" des actifs numériques. Le rapport souligne que, bien que l'IRS classe généralement les cryptomonnaies comme des biens, aucune directive fiscale spécifique n'a été établie pour de nouvelles activités telles que le staking, le minage, les airdrops ou l'emballage de tokens, ce manque de clarté entraînant une confusion significative pour les contribuables. Le rapport exhorte l'IRS et le ministère des Finances à publier des orientations fiscales plus claires et plus pratiques, et suggère d'envisager une politique d'exonération fiscale pour les petites transactions de cryptomonnaies, afin d'éviter que les utilisateurs ne soient pénalisés pour l'utilisation de cryptomonnaies dans leurs paiements quotidiens.

3. Permettre à un plus grand nombre de personnes de mieux comprendre les crypto-monnaies

De nombreux pays et entreprises s'efforcent d'annoncer et de mettre en œuvre des stratégies Blockchain, non seulement pour suivre la tendance, mais parce qu'ils ont anticipé la trajectoire de développement du marché et se sont préparés à l'avance. Aux États-Unis, certaines entreprises ont continuellement fourni des recherches de haute qualité, aidant les institutions à élaborer des stratégies prospectives pour la Blockchain et les actifs numériques. Certains protocoles ont construit des services financiers sécurisés en chaîne, tandis que certaines entreprises fournissent une infrastructure fiable permettant aux institutions d'investir dans des actifs cryptographiques.

Comparativement, certains pays ont encore une compréhension et une préparation insuffisantes pour l'industrie de la Blockchain. Les discussions sur les stablecoins restent centrées sur des cas d'échec ou des débats sur pourquoi les stablecoins ne sont pas viables, les débats tournant toujours autour des questions d'émission, plutôt que des applications réelles. Cependant, les stablecoins ont déjà démontré plusieurs scénarios d'application à l'échelle mondiale, et l'accent des efforts ne devrait pas seulement être mis sur l'émission, mais aussi sur le développement de produits qui les intègrent dans la vie quotidienne. Pour atteindre cet objectif, un soutien politique et un environnement réglementaire clair sont d'abord nécessaires.

Étant donné que l'industrie Blockchain est encore à ses débuts, il est donc difficile de citer des exemples de succès concrets pour prouver l'application de son intégrité.