Revue du marché des cryptomonnaies de 2024 et perspectives pour 2025

L'année 2024 sera une année importante dans l'histoire du chiffrement. Autour de deux récits clés, les ETF et les élections américaines, le secteur du chiffrement a réussi à percer, avec le Bitcoin comme principal levier. Les entreprises cotées en bourse, les institutions financières traditionnelles et même les gouvernements nationaux affluent, la mainstreamisation et le niveau de reconnaissance augmentent considérablement. L'environnement réglementaire évolue vers une voie claire et assouplie avec le changement de gouvernement. Les collisions entre les acteurs principaux, la différenciation des trajectoires et l'évolution de la réglementation deviennent le thème principal de l'industrie cette année.

Retour sur 2024 : Bitcoin atteint des sommets, Ethereum est poursuivi, le casino MEME attire l'attention

En examinant les principales évolutions de l'industrie cette année, le Bitcoin est sans aucun doute le récit central. Les ETF et les réserves nationales ont permis au Bitcoin d'atteindre avec succès 100 000 dollars, annonçant officiellement que le Bitcoin dépasse le sens des cryptomonnaies, devenant un actif résistant contre l'inflation à l'échelle mondiale, la reconnaissance de sa valeur de stockage, le BTC commence à évoluer progressivement de l'or numérique vers une monnaie supranationale, marquant une victoire d'étape dans cette expérience financière. D'autre part, l'écosystème Bitcoin s'est élargi cette année. Bien que les inscriptions, les runes et même les L2 soient dans un contraste extrême entre le feu et la glace, un écosystème diversifié autour du Bitcoin s'est déjà formé, avec le développement continu des applications BTCFi, NFT, jeux, réseaux sociaux, etc. Le TVL DeFi du Bitcoin a explosé, passant de 300 millions de dollars au début de l'année à 6,755 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de plus de 20 fois. Parmi eux, Babylon est devenu le plus grand protocole sur la chaîne Bitcoin, et au 20 décembre, le TVL de Babylon avait atteint 5,564 milliards de dollars, représentant 82,37 % du total. Le BTCFI au sens large a également brillé cette année, la part des ETF Bitcoin au comptant a grimpé en flèche, et les entreprises incluses dans le Nasdaq 100 ont été imitées avec empressement, reflétant le succès écrasant du Bitcoin dans le domaine du Cefi.

Dans le domaine des chaînes publiques, cette année, le leader Ethereum traverse une période difficile. Comparé à d'autres actifs, il affiche une performance médiocre, la capture de valeur et l'activité des utilisateurs sont en baisse, et le récit est loin d'être aussi fort qu'auparavant. La "théorie de la valeur" met Ethereum à l'épreuve. Bien que le slogan de renaissance de DeFi, dont le consensus est déjà établi, soit fort, il semble qu'une seule plateforme supporte l'ensemble, tandis que les investissements réels sont clairement insuffisants. Cependant, l'apparition d'un outsider dans les dérivés à la fin de l'année a non seulement porté un coup dur aux CEX, mais a également sonné le glas de la contre-attaque pour DeFi. D'autre part, après la mise à niveau Dencun, l'inflation des Layer 2 d'Ethereum s'accélère et continue de grignoter la part de marché de la chaîne principale, provoquant ainsi un grand débat sur le mécanisme d'Ethereum, avec des voix de scepticisme qui ne cessent d'émerger. Même la croissance rapide de certaines L2 a suscité des rumeurs selon lesquelles l'avenir d'Ethereum appartiendrait à une certaine entreprise.

L'essor puissant de Solana contraste fortement avec cela. En termes de TVL, la part de marché d'Ethereum dans les chaînes publiques est passée de 58,38 % au début de l'année à 55,59 %, tandis que Solana a grimpé de l'inexistence au début de l'année à 6,9 % à la fin de l'année, devenant ainsi la deuxième plus grande chaîne publique après Ethereum. Le SOL a même créé un miracle de croissance, passant de 6 dollars il y a deux ans à 200 dollars aujourd'hui, avec une augmentation de plus de 100 % rien que cette année. En termes de chemin de reprise, grâce à ses avantages uniques de faible coût et d'efficacité, Solana cible une position de liquidité centrale et, s'appuyant sur la culture Degen, a rapidement émergé comme le roi incontesté des MEME, devenant le camp de base des petits investisseurs cette année. Cette année, les frais en chaîne quotidiens de Solana ont souvent dépassé ceux d'Ethereum, et la croissance des nouveaux développeurs a également surpassé celle d'Ethereum, montrant une tendance de rattrapage significative.

TON et SUI se sont également démarqués cette année. La plateforme sociale avec 900 millions d'utilisateurs a, par ses propres efforts, enflammé le domaine des jeux sur blockchain, ouvrant ainsi une nouvelle porte d'entrée pour le trafic Web3, stimulant fortement un marché qui était resté silencieux jusqu'en septembre. Soutenu par un grand arbre, TON a enfin quitté la veille d'une explosion après une longue stagnation pour entrer dans une phase de croissance rapide. Actuellement, le nombre total d'utilisateurs sur la chaîne TON a dépassé 38 millions, avec un volume total de transactions dépassant 2,1 milliards de dollars. SUI, quant à lui, se distingue par une forte augmentation, le langage Move progresse rapidement, avec des avancées en matière de matériel, une diversité de protocoles, et l'introduction d'airdrops, tout cela en même temps, ce qui semble prometteur. Comparé à SUI, qui est entraîné par les prix, la blockchain Aptos, bien que sa performance de prix soit relativement faible durant la même période, est plus prisée par le capital traditionnel, ayant réussi cette année à établir des collaborations avec plusieurs institutions financières, et son ton conforme pourrait lui permettre de voir le jour dans un nouveau cycle RWA, BTCFI.

D'un point de vue applicatif, le MEME est le principal moteur du marché cette année. En essence, l'essor du MEME est le signe du changement de la configuration actuelle du marché. Les tokens VC ne sont pas pris en compte, la liquidité excédentaire n'a pas de cibles, et se dirige finalement vers des secteurs avec une plus grande équité et recherche de profit. Dans ce contexte, la signification du MEME s'élargit également, passant d'un simple objet de spéculation à un représentant typique de la finance culturelle, « tout peut être un MEME » se réalise dans la réalité. Bien que, en termes de capitalisation boursière, le MEME ne représente que moins de 3 % des 300 plus grandes cryptomonnaies (, excluant les stablecoins ), son volume de transactions continue de représenter 6 à 7 % de la part, atteignant récemment 11 %, ce qui en fait la principale voie de concentration de liquidité. Selon les données, le MEME a capté 30,67 % de l'attention des investisseurs cette année, se classant au premier rang de tous les secteurs. Là où se trouve l'attention, l'argent suit naturellement, et c'est effectivement le cas. En examinant le MEME de cette année, les levées de fonds en prévente, les tokens de célébrités, la guerre des zoos, PolitFi et l'IA, tous sont des acteurs majeurs du secteur.

Dans ce contexte, l'infrastructure autour de MEME continue de se solidifier, et une plateforme de lancement équitable a vu le jour, redéfinissant non seulement le paysage de MEME, mais devenant également l'une des applications les plus rentables et les plus réussies de cette année. En novembre, cette plateforme est devenue « le premier protocole Solana de l'histoire à générer plus de 100 millions de dollars de revenus mensuels ». Selon les données, jusqu'au 22 décembre, la plateforme a généré des revenus cumulés de plus de 320 millions de dollars, avec un nombre total de jetons déployés d'environ 4,93 millions.

Bien sûr, le fait que la plateforme gagne de l'argent ne signifie pas que les investisseurs particuliers gagnent de l'argent, compte tenu de la probabilité d'une sur un dix mille pour le chien en or, et seulement 3 % des utilisateurs pouvant réaliser un bénéfice de plus de 1000 dollars sur la plateforme. De plus, avec la tendance de plus en plus marquée de l'institutionnalisation des MEME, du point de vue des utilisateurs, peu importe à quel point cela semble équitable, il est inévitable d'être soit coupé, soit coupant. Peut-être est-ce pour cette raison que donner une valeur fondamentale aux MEME est devenu un nouveau modèle de développement pour les projets, la plupart des projets à cycle relativement long comme Desci et AIMEME ont adopté ce modèle. Cependant, à l'heure actuelle, le phénomène éphémère reste la norme, et la valeur sous-jacente de "courir vite pour bien vivre" continue d'augmenter.

Et en raison de l'influence des élections américaines, une autre application de niveau divin fait surface. Une certaine plateforme a surpassé toutes les autres plateformes de paris sur le marché, se faisant rapidement connaître grâce à sa haute précision dans le marché des prévisions. Rien qu'en octobre, le site web de cette plateforme a atteint 35 millions de visites, soit le double des autres sites de paris populaires, avec un volume de transactions mensuel passant de 40 millions de dollars en avril à 2,5 milliards de dollars. Un large éventail d'utilisateurs et une demande réelle équivalent à une application de valeur claire, il n'est pas surprenant que certains en fassent l'éloge, la seule déception étant qu'une conversion massive d'utilisateurs de chiffrement n'a pas été réalisée. Mais la nouvelle fusion entre médias et paris, sans aucun doute, s'approche à grands pas.

Nous sommes à la fin de l'année, les grands modèles passent de la technologie à l'application, et il est évident qu'une concurrence acharnée s'est mise en place. Après avoir flotté pendant un an dans le domaine des Web3, l'IA fait enfin un retour inattendu pour devenir le cheval noir de l'année. Le MEME a été le premier à exploser, avec Truth Terminal qui arrive rapidement avec le Golden Dog GOAT, ACT, Fartcoin, et le mythe des cent fois se réveille, lançant une frénésie d'applications pour les agents IA, un domaine de niche. Actuellement, presque toutes les institutions mainstream voient d'un bon œil les agents IA, les considérant comme le deuxième parcours phénoménal après le Defi. Mais jusqu'à présent, l'infrastructure de ce domaine n'est pas encore complète, et les applications se concentrent principalement sur des surfaces telles que le MEME et les Bots. La combinaison profonde de l'IA et de la blockchain est encore rare, mais le nouveau signifie aussi des opportunités. La spéculation cybernétique sur les cryptomonnaies reste à surveiller.

D'autre part, en ce qui concerne les principaux moteurs de ce cycle haussier, le PayFi, qui relie sans couture la finance traditionnelle et le Web3, sera nécessairement en première ligne. Les stablecoins et les RWA en sont des représentants typiques. Les stablecoins ont véritablement fait leur apparition cette année avec des applications à grande échelle tant attendues, non seulement en connaissant une croissance rapide dans le domaine du chiffrement, mais aussi en commençant à occuper une place sur le marché mondial des paiements et des remises. Certaines régions commencent à contourner le système bancaire traditionnel, en adoptant directement les stablecoins pour les règlements commerciaux, avec une croissance de plus de 40 % par rapport à l'année précédente. La valeur des stablecoins en circulation dépasse actuellement 2100 milliards de dollars, nettement supérieure à celle de quelques milliards de dollars en 2020, avec plus de 20 millions d'adresses effectuant des transactions de stablecoins sur la blockchain publique chaque mois. Rien qu'au premier semestre 2024, la valeur de règlement des stablecoins a déjà dépassé 2,6 billions de dollars. Du côté des nouveaux produits, Ethena est celui qui s'est le plus démarqué parmi les projets de stablecoins cette année, et a en outre suscité un engouement pour les stablecoins générant des intérêts, qui est également le principal moteur des revenus d'AAVE cette année. Quant aux RWA, ils ont été complètement enflammés après l'annonce officielle d'une certaine institution, la valeur des RWA, qui était de moins de 2 milliards de dollars il y a trois ans, a déjà atteint 14 milliards de dollars cette année, couvrant plusieurs domaines tels que le prêt, l'immobilier, les stablecoins et les obligations.

En réalité, le développement de PayFi est en phase avec la dynamique du marché, car la croissance interne du marché a rencontré un plafond. Le marché institutionnel, en tant que facteur d'augmentation, se trouve au début d'un nouveau cycle. Pour chercher de l'espace de croissance, PayFi entre donc dans une phase clé à ce stade. Il est à noter qu'en raison de son intégration avec le système financier traditionnel, ce domaine est également la voie Web3 préférée des institutions gouvernementales. Par exemple, Hong Kong a déjà classé les stablecoins et les actifs réels (RWA) comme des domaines importants de développement pour l'année prochaine.

Bien sûr, même si cela semble prometteur, il ne faut pas nier qu'au cours des près de deux dernières années, le domaine du chiffrement a également subi des tests de résistance exceptionnellement difficiles dans le contexte de la double pression des resserrements macroéconomiques et des cycles de baisse de l'industrie. Les applications innovantes peinent à se manifester, les conflits internes s'intensifient, les fusions et acquisitions continuent, et l'affaiblissement de la liquidité engendre une différenciation des parcours dans l'industrie du chiffrement, formant un flux vers le cœur du Bitcoin, siphonnant continuellement d'autres cryptomonnaies. La majeure partie de cette année, le marché des altcoins a été en période de déclin, et l'affirmation de Shenyu selon laquelle "ce cycle haussier n'a pas d'altcoins" a été à plusieurs reprises confirmée et infirmée, jusqu'à ce qu'une reprise se produise à la fin de l'année sous l'attention de Wall Street, marquant le début de la saison des altcoins. À l'heure actuelle, il semble que cette différenciation des parcours continuera à se maintenir à court terme, et cette tendance devrait s'intensifier.

Perspectives 2025 : nouveau cycle, nouvelles applications, nouvelle direction

Le regard revient au présent, la cloche du Nouvel An va bientôt sonner, en prévision de 2025, avec le nouveau gouvernement qui ouvre une nouvelle ère de chiffrement, des institutions à capital élevé sont également prêtes à tenter leur chance. À ce jour, plus de 15 institutions ont publié leurs prévisions pour le marché de l'année prochaine.

En termes de prévisions de prix, toutes les institutions sont optimistes quant à la valeur du Bitcoin, avec une fourchette de prix de 150 000 à 200 000 considérée comme le pic par six institutions. Parmi elles, certaines estiment que le prix atteindra 150 000 dollars l'année prochaine, tandis que d'autres pensent qu'il atteindra 200 000 dollars. Sur la base des réserves stratégiques, certaines institutions ont même avancé des prévisions de 500 000 dollars, voire plus. Quant aux autres cryptomonnaies, certaines institutions prévoient que l'ETH se situera autour de 6 000 à 7 000 dollars, tandis que Solana pourrait se situer entre 500 et 750 dollars, et SUI pourrait également augmenter jusqu'à 10 dollars. Certaines institutions estiment que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies atteindra 7,5 à 8 billions.