Analyse du marché des jetons d'obligations d'État RWA : Innovations et opportunités de TProtocol V2
Les produits de jetons de dette souveraine RWA disponibles sur le marché présentent certaines lacunes évidentes. Bien que des plateformes majeures comme MakerDAO offrent des taux d'intérêt élevés, leur stratégie d'investissement est plutôt complexe, impliquant non seulement l'achat de dettes souveraines, mais également des activités de prêts à faible montant. D'autres plateformes comme Ondo, bien qu'elles soient axées sur l'investissement dans les dettes souveraines, font face à des problèmes tels que des procédures KYC compliquées, des barrières à l'entrée élevées et un manque de liquidité.
Pour répondre à ces problèmes, TProtocol V2 a vu le jour. Ce produit vise à offrir aux utilisateurs ordinaires une plateforme de jetons d'obligations d'État, pure et facile à utiliser. TProtocol est essentiellement un produit de prêt, prenant l'exemple du pool Matrixdock, permettant aux utilisateurs d'utiliser le jeton d'obligations d'État STBT comme garantie pour emprunter des USDC. Les utilisateurs qui déposent des USDC reçoivent rUSDP, qui est un jeton de rendement similaire à l'aUSDC de la plateforme AAVE.
Un des points forts de TProtocol est son ratio de valeur de prêt allant jusqu'à 100,5 % (LTV). Cela signifie qu'en cas de situation extrême, le taux d'utilisation peut atteindre 99,5 %, ce qui permet de transmettre la majeure partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face à une demande potentielle de retraits importants, TProtocol adopte un modèle de négociation de gré à gré avec les emprunteurs, accordant à Matrixdock un certain temps pour traiter le remboursement des obligations d'État. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits classiques ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
Comparé à d'autres produits de jetons d'obligations d'État nécessitant KYC et de longs délais d'attente, l'innovation de TProtocol réside dans le fait qu'il maximise le rendement des obligations d'État pour les utilisateurs de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt garanti par des institutions, permettant aux utilisateurs ordinaires de bénéficier également des rendements des obligations d'État. Ce modèle diffère des prêts de crédit institutionnel qui ont fréquemment rencontré des problèmes auparavant, TProtocol se concentre sur des produits dédiés à des usages spécifiques. Prenons l'exemple de STBT, dont les objets d'investissement sont clairement limités aux obligations d'État à court terme et aux opérations de reverse repo des obligations d'État, avec des rapports d'actifs publiés régulièrement, tout en collaborant avec Chainlink pour fournir des preuves de réserve.
Néanmoins, le fonctionnement de TProtocol dépend encore dans une certaine mesure de la confiance envers les institutions de garde des actifs sous-jacents en obligations d'État. À cette fin, la plateforme lance des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. Par exemple, si une collaboration avec Ondo est établie à l'avenir, un Ondo Pool distinct sera créé, et les utilisateurs qui déposent des USDC recevront des jetons rUSDP-Ondo spécifiques.
En matière de gouvernance, TProtocol adopte un design de jeton TPS/esTPS similaire à celui de GMX, où plus la durée de stockage est longue, plus les dividendes obtenus sont élevés. De plus, la plateforme a également introduit une structure à double couche iUSDP/USDP, semblable à l'architecture sfrxETH/frxETH. iUSDP est la version rUSDP à revenu automatique, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur les échanges décentralisés.
Ce design permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, avec l'espoir que son rendement dépasse celui des obligations d'État ordinaires, en adoptant un mode d'amélioration des rendements similaire à celui du sfrxETH.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, et MakerDAO occupe une position dominante. Cependant, en tant que jeton de stabilité surcollatéralisé, la proportion d'actifs de MakerDAO utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs déposent du DAI pour obtenir des intérêts, son taux d'intérêt pourrait même être inférieur au taux des obligations d'État.
En résumé, TProtocol offre aux utilisateurs ordinaires la possibilité d'obtenir des revenus de jetons d'obligations d'État sans KYC grâce à un modèle innovant de prêt d'actifs RWA avec garantie institutionnelle. S'inspirant du concept de conception de sfrxETH/frxETH, TProtocol a le potentiel d'atteindre des taux de rendement supérieurs à ceux des obligations d'État de base, apportant ainsi une nouvelle vitalité et de nouvelles opportunités au marché RWA.
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AirdropFreedom
· Il y a 3h
Un autre projet de levée de fonds sous le prétexte des obligations d'État.
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BoredRiceBall
· 08-12 13:39
Pas de kyc, c'est génial !
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SilentObserver
· 08-12 13:38
Ce projet est meilleur que Maker, il suffit d'entrer dans une position.
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ForkItAllDay
· 08-12 13:31
Fais directement sans te soucier du kyc.
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GasGrillMaster
· 08-12 13:28
Cette fois, vous avez bien utilisé la pelle de Luoyang.
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ForkThisDAO
· 08-12 13:26
Salut, encore un eyewash sur les obligations d'État.
Jeton de dette souveraine RWA innovant TProtocol V2 : LTV élevé, sans KYC, maximisation des rendements
Analyse du marché des jetons d'obligations d'État RWA : Innovations et opportunités de TProtocol V2
Les produits de jetons de dette souveraine RWA disponibles sur le marché présentent certaines lacunes évidentes. Bien que des plateformes majeures comme MakerDAO offrent des taux d'intérêt élevés, leur stratégie d'investissement est plutôt complexe, impliquant non seulement l'achat de dettes souveraines, mais également des activités de prêts à faible montant. D'autres plateformes comme Ondo, bien qu'elles soient axées sur l'investissement dans les dettes souveraines, font face à des problèmes tels que des procédures KYC compliquées, des barrières à l'entrée élevées et un manque de liquidité.
Pour répondre à ces problèmes, TProtocol V2 a vu le jour. Ce produit vise à offrir aux utilisateurs ordinaires une plateforme de jetons d'obligations d'État, pure et facile à utiliser. TProtocol est essentiellement un produit de prêt, prenant l'exemple du pool Matrixdock, permettant aux utilisateurs d'utiliser le jeton d'obligations d'État STBT comme garantie pour emprunter des USDC. Les utilisateurs qui déposent des USDC reçoivent rUSDP, qui est un jeton de rendement similaire à l'aUSDC de la plateforme AAVE.
Un des points forts de TProtocol est son ratio de valeur de prêt allant jusqu'à 100,5 % (LTV). Cela signifie qu'en cas de situation extrême, le taux d'utilisation peut atteindre 99,5 %, ce qui permet de transmettre la majeure partie des revenus des obligations d'État aux détenteurs de rUSDP. Pour faire face à une demande potentielle de retraits importants, TProtocol adopte un modèle de négociation de gré à gré avec les emprunteurs, accordant à Matrixdock un certain temps pour traiter le remboursement des obligations d'État. Les petits retraits peuvent être réalisés par des retraits classiques ou en vendant des USDP sur des échanges décentralisés.
Comparé à d'autres produits de jetons d'obligations d'État nécessitant KYC et de longs délais d'attente, l'innovation de TProtocol réside dans le fait qu'il maximise le rendement des obligations d'État pour les utilisateurs de dépôts USDC grâce à un modèle de prêt et d'emprunt garanti par des institutions, permettant aux utilisateurs ordinaires de bénéficier également des rendements des obligations d'État. Ce modèle diffère des prêts de crédit institutionnel qui ont fréquemment rencontré des problèmes auparavant, TProtocol se concentre sur des produits dédiés à des usages spécifiques. Prenons l'exemple de STBT, dont les objets d'investissement sont clairement limités aux obligations d'État à court terme et aux opérations de reverse repo des obligations d'État, avec des rapports d'actifs publiés régulièrement, tout en collaborant avec Chainlink pour fournir des preuves de réserve.
Néanmoins, le fonctionnement de TProtocol dépend encore dans une certaine mesure de la confiance envers les institutions de garde des actifs sous-jacents en obligations d'État. À cette fin, la plateforme lance des pools de fonds indépendants pour différents actifs RWA afin d'isoler les risques. Par exemple, si une collaboration avec Ondo est établie à l'avenir, un Ondo Pool distinct sera créé, et les utilisateurs qui déposent des USDC recevront des jetons rUSDP-Ondo spécifiques.
En matière de gouvernance, TProtocol adopte un design de jeton TPS/esTPS similaire à celui de GMX, où plus la durée de stockage est longue, plus les dividendes obtenus sont élevés. De plus, la plateforme a également introduit une structure à double couche iUSDP/USDP, semblable à l'architecture sfrxETH/frxETH. iUSDP est la version rUSDP à revenu automatique, tandis que USDP est utilisé pour fournir de la liquidité sur les échanges décentralisés.
Ce design permet à TProtocol d'améliorer l'efficacité du capital et d'augmenter les rendements de l'iUSDP en incitant d'autres protocoles, avec l'espoir que son rendement dépasse celui des obligations d'État ordinaires, en adoptant un mode d'amélioration des rendements similaire à celui du sfrxETH.
Actuellement, la concurrence dans le domaine des RWA est intense, et MakerDAO occupe une position dominante. Cependant, en tant que jeton de stabilité surcollatéralisé, la proportion d'actifs de MakerDAO utilisés pour acheter des obligations d'État est limitée. Si trop d'utilisateurs déposent du DAI pour obtenir des intérêts, son taux d'intérêt pourrait même être inférieur au taux des obligations d'État.
En résumé, TProtocol offre aux utilisateurs ordinaires la possibilité d'obtenir des revenus de jetons d'obligations d'État sans KYC grâce à un modèle innovant de prêt d'actifs RWA avec garantie institutionnelle. S'inspirant du concept de conception de sfrxETH/frxETH, TProtocol a le potentiel d'atteindre des taux de rendement supérieurs à ceux des obligations d'État de base, apportant ainsi une nouvelle vitalité et de nouvelles opportunités au marché RWA.