La valeur RWA du concept d'or vaut la peine de suivre AIzone pullback évident

Le concept de RWA est en plein essor, tandis que l'IA et DEP ont subi un important impact après le lancement de DeepSeek.

Résumé du marché de la cryptographie

1. Le concept de RWA commence à chauffer, le rendement YTD de l'indice FMG RWA est de 8 %;

2. Sous l'influence de TRUMP et de Deepseek, Web3 AI et le secteur DePIN comprenant la puissance de calcul ont fortement corrigé ;

3. Le nombre initial de demandes d'indemnisation de chômage aux États-Unis a augmenté, ce qui donne à la Réserve fédérale américaine la possibilité de reporter la réduction des taux ; en 2025, l'intégration de Web3 avec la finance traditionnelle sera encore plus profonde.

###Vue d'ensemble du marché

1.1 FMG RWA, analyse de l’indice AI

En 2025, parmi de nombreux indices surveillés par FMG, l'indice RWA affiche une tendance positive, avec un rendement YTD de 7,63%, principalement grâce à la forte hausse de Mantra en début d'année. Mantra est une couche RWA Layer1 combinant des actifs du monde réel. Le 9 janvier de cette année, MANTRA a annoncé la tokenisation d'actifs RWA de 1 milliard de dollars pour la société immobilière DAMAC aux Émirats arabes unis, alors que DAMAC avait été mentionnée par Trump lors d'une conférence de presse et s'apprête à investir 20 milliards de dollars dans des centres de données dans plusieurs États américains.

Les premiers produits RWA se concentraient sur des actifs tels que les bons du Trésor américain et les prêts privés, mais ils s'éloignent progressivement de la simple dimension financière. La tokenisation des produits de base devient une tendance importante sur le marché RWA, l'immobilier étant un secteur fortement intégré à la RWA, et l'autre secteur clé est l'or. En tant qu'un des actifs les plus stables au monde, la capitalisation boursière totale du marché des tokens d'or atteint déjà 1,05 milliard de dollars. FMG accorde également une grande importance à des projets connexes tels que Paxos, Tether Holdings, Comtech Gold, etc.

En plus de cela, la chaîne publique émettant des produits RWA est également devenue un point focal du marché, comme le Mantra qui a bien performé cette année.

Alors que l'IA et l'indice DEP connaissent un recul important, d'environ 25%.

Il y a plusieurs raisons à cela, tout d'abord, cela a commencé avec pump.fun, suivi de l'apparition successive d'ai16z et Virtuals, le secteur de l'IA reste très actif, mais les fonds ne sont pas réellement dirigés vers les grands projets d'infrastructure et les applications de niveau de déploiement dans le domaine de l'IA, mais plutôt dans les Meme. Cependant, après l'apparition de TRUMP, ces fonds inactifs ont été sérieusement drainés et ont chuté de manière spectaculaire, bien que le secteur de l'IA ait connu une légère reprise après la chute de TRUMP, la publication de DeepSeek avant le Nouvel An chinois a porté un coup dur supplémentaire au secteur de l'IA, la valeur de marché de l'ARC passant de 600 millions de dollars à 250 millions de dollars, Swamrs passant même de 600 millions de dollars à 60 millions de dollars, soit une baisse de 90%.

Si l’explosion précédente de l’IA Meme a entravé l’attention du marché sur l’infrastructure de l’IA et les applications terrestres dans une certaine mesure, alors les avantages open source et à moindre coût de DeepSeek (en partant du principe que l’affichage du produit est similaire à OpenAI, Deepseek a un coût de développement de 5 millions de dollars grâce à l’optimisation des algorithmes, ce qui représente un millième du coût de 5 milliards de dollars d’OpenAI) a effectué une certaine « subversion » de la cognition de l’IA du marché précédent, entraînant directement le déclin des actions traditionnelles de l’IA et du Web3 L’IA n’a pas été épargnée, et elle a un impact plus important sur la puissance de calcul de l’IA et du DePIN, et dans une certaine mesure, on peut même dire qu’elle ébranle les fondations de l’IA Web3 actuelle.

1.2 Données du marché crypté

Au 14 février 2024, la capitalisation totale des cryptomonnaies s'élevait à 3,21 billions de dollars, en baisse de 4,46 % par rapport aux 3,36 billions de dollars enregistrés en première quinzaine de janvier.

Indice dominant BTC : Au 14 février, l’indice dominant BTC actuel était de 59,8 %, en hausse de 4,1 % par rapport à 55,7 % dans la première quinzaine de janvier.

La saison des imitations arrive : jusqu'au 14 février, l'indice actuel de la saison des imitations est de 44, ce qui signifie que l'effet de richesse se concentre actuellement sur le BTC.

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Indices ETF

ETF BTC : Au cours des 15 derniers jours, les ETF BTC ont enregistré des sorties nettes de 154,6 millions de dollars.

ETF ETH: Au cours des 15 derniers jours, les ETF ETH ont enregistré une entrée nette de 3,73 milliards de dollars.

1.3 IPC et autres données et réaction du marché au marché

Au cours de la semaine se terminant le 1er février 2025, le nombre de demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis a augmenté de 11 000 pour atteindre 219 000, dépassant les attentes du marché de 213 000. Malgré cette augmentation, ce chiffre reste à un niveau historiquement bas, indiquant que le marché du travail reste solide. Le 30 janvier, la réunion du FOMC de la Réserve fédérale américaine s'est tenue, au cours de laquelle la Fed a décidé de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé, le situant entre 5,25 % et 5,50 %. Cette décision indique que la Fed reste attentive à l'inflation et à la situation de l'emploi aux États-Unis, et maintient une position prudente en matière de politique monétaire.

Les 12 et 13 février, les États-Unis ont successivement publié les données sur l'IPC et l'IPP, parmi lesquelles l'IPC de janvier aux États-Unis a augmenté plus que prévu, exacerbant les craintes persistantes concernant la pression inflationniste et renforçant l'attitude prudente de la Réserve fédérale en matière d'assouplissement de la politique monétaire. Quant aux données sur l'IPP, l'augmentation de 0,4 % est supérieure aux attentes des économistes interrogés précédemment, mais inférieure à l'augmentation de 0,5 % en décembre de l'année dernière après révision à la hausse. Ces deux données ont encore réduit les attentes de réduction des taux d'intérêt, et les actifs à risque seront confrontés à de l'incertitude à court terme.

Récemment, l'impact des données économiques américaines sur le marché Web3 est complexe. Les signes de ralentissement de l'inflation pourraient stimuler la confiance des investisseurs et faire monter les prix des cryptomonnaies. Cependant, des données solides sur l'emploi et la consommation pourraient inciter la Réserve fédérale à rester prudente sur la question des baisses de taux, limitant ainsi le potentiel de hausse du marché des cryptomonnaies. De plus, le maintien des taux par la Réserve fédérale signifie que le coût du financement reste élevé, ce qui est défavorable à la hausse des actifs à haut risque tels que les cryptomonnaies. À court terme, le marché des cryptomonnaies subira une pression à la baisse. Il est à noter que l'environnement de taux élevés rend les investisseurs plus prudents, ce qui rend le financement des projets Web3 toujours difficile. Au cours de la dernière année, de nombreuses start-ups Web3 ont réduit leur taille ou se sont tournées vers d'autres modèles, tels que la tokenisation des RWA ou la combinaison de l'IA et du Web3, en raison de difficultés de financement. Si le marché commence à anticiper des baisses de taux, cela pourrait susciter un nouvel intérêt des VC pour le Web3 et le marché des cryptomonnaies.

###Deux, Actualités du marché chaud

2.1 SoftBank s’engage à investir jusqu’à 40 milliards de dollars dans OpenAI et a le droit de sélectionner d’autres investisseurs

Le PDG de SoftBank, Masayoshi Son, et le PDG d'OpenAI, Sam Altman, concluent un nouveau plan d'investissement : SoftBank mènera un tour de financement exclusif, s'engageant à investir jusqu'à 40 milliards de dollars dans OpenAI. SoftBank ne devrait pas fournir l'intégralité des fonds et aura le droit d'inviter d'autres partenaires à participer à ce tour de financement. Une source directement informée du plan a déclaré qu'OpenAI pourrait approuver ou rejeter de nouveaux investisseurs. Ce tour de financement devrait valoriser OpenAI à hauteur de 260 milliards de dollars.

2.2 Ripple持续看好RWA的市场潜力

Ripple estime que d'ici 2033, la taille du marché mondial des services de conservation passera de 410 milliards de dollars en 2023 à plus de 1 000 milliards de dollars. Il est prévu qu'en 2030, plus de 10 % des actifs mondiaux seront tokenisés, y compris les actifs réels, tels que les instruments financiers (actions, obligations, ETF), voire des œuvres d'art et des crédits carbone. Cette vague de transformation numérique qui remodèle le paysage de la conservation nécessite des solutions de prochaine génération. Le développement des actifs réels apportera également de nouveaux cas d'utilisation :

Émettre et déposer des titres tokenisés et des RWA ou des portefeuilles de garde et de trading de crypto-monnaies pour les investisseurs institutionnels et particuliers ;

Des contrôles de conformité puissants et un cadre de gouvernance avancé, offrant une protection des actifs;

Devenir un sous-dépositaire sur le réseau mondial des dépositaires pour renforcer la distribution des services ;

Accédez sans couture aux fournisseurs de liquidité, aux échanges, ainsi qu'aux plateformes de prêt et de mise en gage.

###Troisième, environnement réglementaire

3.1 Plan de travail du groupe de travail de la SEC sur les crypto-monnaies

Le 4 février 2025, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a publié le plan de travail du groupe de travail sur les cryptomonnaies, marquant une transformation importante aux États-Unis dans le domaine de la réglementation des cryptomonnaies. Ce groupe de travail vise à clarifier le cadre réglementaire des cryptoactifs, tout en maintenant le soutien à l’innovation. Au cours de la dernière décennie, la performance de la SEC en matière de réglementation des crypto-monnaies a souvent été critiquée, en grande partie en raison de l’absence de règles claires et de l’incertitude quant à leur application. Le groupe de travail nouvellement formé espère guider l’industrie des crypto-monnaies vers un avenir plus mature et réglementé grâce à une approche plus systématique et transparente.

Le groupe de travail travaillera dans plusieurs domaines, tels que : clarifier si différents types de cryptomonnaies sont des valeurs mobilières, ce qui est crucial pour résoudre d'autres problèmes de réglementation ; fournir une certitude juridique pour les projets de cryptomonnaie dans des cas spécifiques par le biais de lettres de non-opposition ; explorer des exemptions temporaires pour l'émission de jetons et simplifier les voies d'inscription (telles que le règlement A et les règles de financement participatif) ; fournir des solutions de garde conformes pour les conseillers en investissement et les courtiers en cryptomonnaies ; clarifier si les prêts et les gages cryptographiques relèvent de la compétence des valeurs mobilières et élaborer des règles connexes, etc.

3.2 La Chambre des représentants américaine adopte une résolution bipartite appelant à l'élaboration de règles claires sur les crypto-monnaies et la blockchain

Les membres des deux partis à la Chambre des représentants des États-Unis ont présenté une résolution soutenant la technologie de la chaîne de blocs et les actifs numériques. Cette résolution met l'accent sur le potentiel économique des actifs numériques, la nécessité de réglementations claires et le rôle de la chaîne de blocs dans l'amélioration de la transparence et de l'efficacité. Elle met également en garde contre le risque que, sans une réglementation claire, les États-Unis pourraient perdre leur avantage en matière d'innovation et se tourner vers des pays dotés de cadres juridiques plus clairs. Après l'adoption de la résolution, les législateurs ont publié une déclaration soulignant l'urgence d'agir en matière de réglementation.