道明证券：美联储将更迟到达中性Taux d'intérêt 水平

Le 7 novembre, Valeurs Mobilières TD a déclaré qu’après la victoire de Trump, la dernière réaction du marché a montré que le marché s’attendait à une combinaison de réductions d’impôts et de tarifs douaniers, ce qui a fait grimper le taux d’intérêt neutre de la Fed. Nous modifions nos prévisions pour la Fed, car la hausse de l’inflation entraîne un ralentissement du rythme des baisses de taux en 2025. Nous nous attendons maintenant à ce que la Fed réduise ses taux de 25 points chacun en novembre, décembre et janvier, avant de les suspendre en mars. En 2025, la Fed poursuivra son rythme de « couper-pause-réduire » en abaissant le taux d’intérêt à 3,0 % d’ici la fin de 2025, ce qui est supérieur à la prévision précédente de 3,5 %. Au cours du premier semestre 2026, la Fed réduira ses taux à 3,0 %, ce qui signifie que nous ne verrons aucun changement dans le taux d’intérêt neutre, c’est juste que la Fed y arrivera plus tard.