Selon un rapport de Daiwa, Chow Tai Fook (01929.HK) a enregistré une baisse de 20% de la valeur de ses ventes au détail au cours du premier trimestre se terminant fin juin, ce qui a entraîné une dégradation de la recommandation d'achat de trois niveaux à "sous-performer le marché" et une réduction de moitié de l'objectif de prix, passant de 14 HKD à 7 HKD. La banque a indiqué qu'elle pensait initialement que la pression sur les ventes de Chow Tai Fook serait largement compensée par l'évolution de la gamme de produits et la réduction des coûts, ce qui se traduirait par une expansion du bénéfice d'exploitation. Par conséquent, elle a abaissé sa recommandation seulement après la publication des résultats de vente du premier trimestre. Daiwa a souligné que bien que la direction de Chow Tai Fook ait déclaré que la marge brute et la marge bénéficiaire d'exploitation s'étaient améliorées par rapport à la même période de l'année dernière, la banque estime que la déleverage de l'exploitation et l'augmentation de la pression sur les revenus rendront difficile le maintien de la rentabilité pour le reste de l'année. Elle estime également que les prévisions actuelles du marché présentent un risque de révision à la baisse continue. Daiwa a réduit ses prévisions de bénéfices par action de Chow Tai Fook pour les exercices 2025 à 2026 de 30% à 32% pour tenir compte d'une prévision plus prudente des ventes en magasin et de l'impact de la déleverage des opérations.
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Dahua: abaisse la note de Zhou Dafu à "sous-performance par rapport au marché" et réduit l'objectif de cours à 7 HKD
Selon un rapport de Daiwa, Chow Tai Fook (01929.HK) a enregistré une baisse de 20% de la valeur de ses ventes au détail au cours du premier trimestre se terminant fin juin, ce qui a entraîné une dégradation de la recommandation d'achat de trois niveaux à "sous-performer le marché" et une réduction de moitié de l'objectif de prix, passant de 14 HKD à 7 HKD. La banque a indiqué qu'elle pensait initialement que la pression sur les ventes de Chow Tai Fook serait largement compensée par l'évolution de la gamme de produits et la réduction des coûts, ce qui se traduirait par une expansion du bénéfice d'exploitation. Par conséquent, elle a abaissé sa recommandation seulement après la publication des résultats de vente du premier trimestre. Daiwa a souligné que bien que la direction de Chow Tai Fook ait déclaré que la marge brute et la marge bénéficiaire d'exploitation s'étaient améliorées par rapport à la même période de l'année dernière, la banque estime que la déleverage de l'exploitation et l'augmentation de la pression sur les revenus rendront difficile le maintien de la rentabilité pour le reste de l'année. Elle estime également que les prévisions actuelles du marché présentent un risque de révision à la baisse continue. Daiwa a réduit ses prévisions de bénéfices par action de Chow Tai Fook pour les exercices 2025 à 2026 de 30% à 32% pour tenir compte d'une prévision plus prudente des ventes en magasin et de l'impact de la déleverage des opérations.