Tether réduit son plan de levée de fonds de 20 milliards de dollars après la réaction des investisseurs

Tether aurait considérablement réduit son plan de levée de capitaux de plusieurs milliards de dollars après avoir rencontré des réserves de la part des investisseurs.

Selon le Financial Times du 4 février, les conseillers de l’émetteur de stablecoins envisagent actuellement la possibilité de lever un minimum de 5 milliards de dollars, bien inférieur aux 15 à 20 milliards de dollars mentionnés lors des discussions initiales début 2025.

Cible plus basse après les préoccupations d’évaluation

La fourchette d’évaluation initiale, mentionnée pour la première fois par Bloomberg en septembre 2025, est liée à une valorisation d’environ 500 milliards de dollars, ce qui pourrait placer Tether parmi les entreprises privées les plus précieuses au monde. Cependant, ce chiffre est considéré comme difficile à convaincre pour de nombreux investisseurs potentiels.

Dans un communiqué cité par le FT, Paolo Ardoino, PDG de Tether, a déclaré que les niveaux supérieurs n’ont jamais été une cible officielle. Selon lui, ce n’est que la limite maximale que l’entreprise peut envisager de vendre. Ardoino a souligné que Tether est rentable et qu’il n’y a pas d’urgence à lever des capitaux de l’extérieur. « Même si nous ne vendons rien, nous sommes complètement satisfaits », a-t-il déclaré.

Tether est l’émetteur de l’USDT, le plus grand stablecoin indexé au monde sur le dollar, avec environ 185 milliards de dollars en circulation. La société a enregistré de gros bénéfices grâce au rendement de son portefeuille de réserves adossé aux USDT, principalement des obligations d’État américaines. Ardoino a indiqué que Tether a réalisé environ 10 milliards de dollars de bénéfices l’année dernière — un chiffre fréquemment mentionné lors des discussions sur l’évaluation.

Cependant, certains investisseurs restent prudents. Selon le FT, les préoccupations portent sur la manière dont la valorisation de 500 milliards de dollars est calculée et si ce chiffre reflète des attentes de croissance réalistes dans le contexte actuel du marché.

Actuellement, les échanges de collecte de fonds en sont encore à un très stade précoce et il n’y a pas encore de décision finale sur l’ampleur ou le moment de mise en œuvre.

Expansion de l’investissement mais une pression de transparence persiste

Le plan d’investissement de Tether intervient alors que le sentiment du marché envers l’entreprise reste mêlé à une positivité et à un scepticisme. Ces dernières années, Tether a élargi son portefeuille de réserves au-delà des équivalents en espèces, accumulant de grandes quantités de Bitcoin et d’or. Auparavant, Ardoino avait confirmé que la société avait acheté environ 779 millions de dollars en Bitcoin au quatrième trimestre 2025, portant ses avoirs totaux à plus de 96 000 BTC.

En même temps, le débat sur la transparence ne s’est pas calmé. En novembre 2025, S&P Global Ratings a classé les USDT au niveau le plus bas sur l’échelle de stabilité des stablecoins, en citant des écarts dans la divulgation et des pondérations d’actifs plus élevées dans des catégories telles que Bitcoin, or et prêts garantis. Ardoino a publiquement critiqué cette évaluation, arguant que les cadres analytiques traditionnels ne reflètent pas correctement le modèle économique de Tether.

La baisse de l’objectif de collecte de fonds montre que Tether s’ajuste aux retours du marché au lieu de poursuivre une évaluation trop ambitieuse. La décision de poursuivre avec un tour de financement plus petit ou de le reporter totalement dépendra des goûts des investisseurs et de la performance globale du marché crypto dans les mois à venir.

Wang Tien