Après les turbulences tumultueuses de octobre et novembre 2025, le Bitcoin s’est installé en consolidation dans une fourchette comprise entre 85 000 et 90 000 dollars depuis plusieurs semaines. Les analystes soulignent qu’à l’heure actuelle, le marché manque encore de catalyseurs haussiers clairs, et la tendance de stagnation pourrait se poursuivre. Gerry O’Shea, directeur de la recherche sur les marchés mondiaux chez Hashdex, indique : « Bien que dans les prochaines semaines, un changement de politique monétaire aux États-Unis ou l’évolution du projet de loi sur la cryptomonnaie au Congrès puissent apporter quelques signaux positifs, pour l’instant, le Bitcoin reste dans une configuration de range. »

Jim Ferraioli, directeur de la recherche et de la stratégie en cryptomonnaie au Center for Financial Research de Charles Schwab, adopte également une position relativement prudente. Il précise que Schwab ne fixe pas d’objectif précis pour le prix du Bitcoin, mais dans l’ensemble, 2026 pourrait encore être une année positive, même si, du point de vue du marché des cryptomonnaies, cette année pourrait être relativement « ennuyeuse ». Jim Ferraioli analyse plus en détail : cette correction n’est pas seulement significative, elle est aussi une étape incontournable vers la maturité des actifs : « En revisitant le point bas de novembre 2022, qui a été suivi d’une ascension jusqu’au record historique de 126 000 dollars en octobre dernier, le Bitcoin a été multiplié par 8 en 3 ans. Le marché est actuellement en phase de digestion, il faut du temps pour assimiler cette hausse spectaculaire. » ETF : le rôle principal d’un seul acteur Il est important de noter que la structure du marché a discrètement changé. Après avoir atteint un nouveau sommet historique, l’activité on-chain a considérablement ralenti, laissant place à un flux de capitaux ETF qui devient le principal moteur du prix des cryptomonnaies. Jim Ferraioli souligne : « La faiblesse des frais de transaction, la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme, ainsi que la baisse du solde de Bitcoin sur les exchanges, font que la tendance actuelle est entièrement alimentée par les flux de capitaux ETF. » Ce changement de structure, bien qu’il rende l’investissement dans le Bitcoin plus accessible, pourrait aussi déformer les signaux du marché à court terme. Jim Ferraioli ajoute :

Les véritables grands investisseurs institutionnels ne sont pas encore entrés massivement, et ce n’est qu’une fois que la législation sera adoptée qu’on pourra envisager une hausse continue du prix du Bitcoin.

« Hiver cryptographique » en perspective ? Hyunsu Jung, CEO de Hyperion DeFi, indique que la narration autour du Bitcoin est en train de changer. Avec le retrait des flux ETF en début d’année, les actifs numériques semblent perdre de leur éclat par rapport à d’autres classes d’actifs. En l’absence d’un nouveau souffle de capitaux institutionnels ou d’un changement macroéconomique (comme une baisse des taux d’intérêt), il prévoit que le Bitcoin restera en « consolidation ». Selon Will Reeves, CEO de la fintech Fold, la situation est plus simple : c’est une question de « cycle d’offre et de demande » :

Le Bitcoin est actuellement gravement sous-évalué, le marché attend que la pression vendeuse se calme, puis qu’une nouvelle vague d’acheteurs entre en scène.

Quant à savoir si le marché est déjà entré dans une nouvelle phase d’« hiver cryptographique », les avis divergent. Jim Ferraioli déclare : « Selon la définition traditionnelle, le Bitcoin est sans aucun doute en marché baissier. Mais compte tenu de sa forte volatilité, une correction de 30 % n’est pas rare. » Bien que le Bitcoin soit souvent corrélé aux marchés actions américains, il possède ses propres moteurs : la masse monétaire, le mécanisme de croissance monétaire déflationniste, et surtout, le taux d’adoption. La question principale cette année reste de savoir si le taux d’adoption pourra dépasser un certain seuil.

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