Les stratèges renommés de Wall Street et co-fondateur de Fundstrat, Tom Lee, ont récemment déclaré lors d’une émission de CNBC qu’il était très optimiste quant aux perspectives du marché en 2026 et qu’il pensait que l’économie macroéconomique pourrait être à un point de basculement crucial. L’une des principales bases de son jugement est l’indice PMI manufacturier de l’ISM, considéré comme un indicateur de tendance pour l’économie américaine.
Actuellement, l’ISM PMI est en dessous de 50 depuis plus de trois ans consécutifs, ce qui indique que le secteur manufacturier américain est en contraction à long terme. La dernière valeur publiée est de 47,9, toujours dans la zone de faiblesse. Mais ce qui retient fortement l’attention du marché, c’est de savoir si l’ISM pourrait à l’avenir repasser au-dessus de cette ligne de flottaison de 50, symbole de croissance ou de déclin. Selon Tom Lee, dès que l’ISM reviendra dans la zone d’expansion, la structure du marché et les préférences de financement pourraient connaître des changements significatifs.
Lorsque l’indice ISM dépasse 50, cela signifie généralement que le secteur manufacturier entre en phase d’expansion, la confiance des entreprises se redresse, les dépenses d’investissement augmentent et l’activité économique globale s’améliore. Dans ce contexte, les investisseurs ont tendance à réduire leurs positions défensives et à augmenter leur allocation dans des actifs risqués tels que les actions et les crypto-monnaies. Tom Lee considère que le Bitcoin pourrait être l’un des principaux bénéficiaires de ce changement macroéconomique.
D’après l’expérience historique, il existe une résonance cyclique évidente entre l’ISM et le Bitcoin. Après le choc de la pandémie en 2020, l’indice ISM s’est rapidement redressé et est entré en zone d’expansion, ce qui a été suivi par une forte hausse du Bitcoin entre 2020 et 2021, la préférence pour le risque étant devenue la tendance dominante du marché. Tom Lee souligne que l’environnement actuel présente des similitudes structurelles avec cette période, notamment une liquidité mondiale toujours abondante, des capitaux institutionnels cherchant continuellement des actifs à haut rendement, et une pénétration globale des cryptomonnaies encore faible, laissant de la place pour une croissance à long terme.
De plus, la participation des institutions continue de s’approfondir, avec des capitaux à long terme qui entrent progressivement sur le marché du Bitcoin et des cryptomonnaies, rendant ces actifs plus sensibles à l’amélioration macroéconomique. Avec l’ISM devenant un indicateur clé suivi par les traders et les investisseurs macroéconomiques, tout signal de tendance haussière pourrait être considéré comme un « déclencheur » pour une nouvelle vague de marché des actifs risqués.
Dans l’ensemble, l’optimisme de Tom Lee pour 2026 n’est pas simplement basé sur des émotions, mais repose sur des données macroéconomiques, des cycles historiques et une logique de liquidité. Si l’ISM parvient à entrer avec succès dans la zone d’expansion, cela pourrait devenir un facteur clé de changement dans la configuration du marché, permettant au Bitcoin et à d’autres actifs risqués de regagner l’intérêt des investisseurs dans un nouveau cycle économique.
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