En 2025, les tokens des blockchains Layer-1 (L1) ont connu une chute importante, leur performance de prix ayant nettement sous-performé le marché, ce qui a suscité un large débat sur la question de savoir si « le L1 est déjà à son terme ». Cependant, d’après les données on-chain et le comportement des utilisateurs, cette baisse ressemble davantage à une réévaluation de la valorisation qu’à un effondrement des fondamentaux.
Selon le rapport d’analyse publié par Schizoxbt le 25 décembre, la majorité des tokens L1 grand public ont enregistré une forte correction en 2025. Ethereum a chuté de 15,3 % sur l’année, Solana de 35,9 %, Avalanche et Sui ont tous deux perdu plus de 67 %. TON a été la moins performante, avec une baisse annuelle de 73,8 %. Parmi les principaux L1, seuls BNB et TRX ont résisté à la tendance, enregistrant respectivement des hausses de 18,2 % et 9,8 %. Cela indique que, dans un marché dominé par une forte aversion au risque, la capitalisation boursière ne suffit plus à soutenir efficacement le prix des tokens.
Mais le prix ne reflète pas toute la réalité. Les données sur les revenus on-chain et les frais de transaction présentent un tableau complètement différent. Selon Token Terminal, la capacité de monétisation des réseaux Layer-1 ne montre pas de signe évident de déclin. Au cours des 365 derniers jours, Tron a généré environ 3,5 milliards de dollars de revenus on-chain, ce qui le place en tête des L1 ; Ethereum a généré environ 305 millions de dollars, Solana environ 207 millions de dollars. En termes de frais, Solana a accumulé environ 699 millions de dollars, Ethereum environ 549 millions, et BNB Chain a également généré environ 260 millions de dollars de revenus issus des frais, ce qui montre que leur valeur d’usage réelle reste solide.
L’activité des utilisateurs n’a pas non plus connu de perte massive. Le nombre d’adresses actives mensuelles sur BNB Chain est d’environ 59,8 millions, Solana environ 39,8 millions, NEAR atteint 38,7 millions. Le nombre d’adresses actives sur Sei Network a dépassé 10 millions, se rapprochant du niveau de Bitcoin, tandis qu’Ethereum reste stable à environ 9,3 millions. Ces données indiquent que les réseaux Layer-1 continuent de supporter une demande réelle importante pour des transactions.
Dans l’ensemble, la principale raison de la baisse des prix des tokens L1 en 2025 réside dans la disparition de la prime spéculative, et non dans une perte de compétitivité des réseaux. Les capitaux se recentrent sur les blockchains capables de générer durablement du volume de transactions, des frais et des revenus on-chain. Pour les investisseurs qui s’intéressent aux fondamentaux des blockchains Layer-1, à la valeur à long terme des tokens L1, et aux cas d’usage réels de la blockchain, cette phase ressemble davantage à un rééquilibrage après la bulle qu’à une fin en soi.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
Le Bitcoin ETF a enregistré des sorties de près de 300 millions de dollars en une semaine ! La montée des sentiments de risque pèse sur le marché des cryptomonnaies.
En raison des conflits géopolitiques et de l'incertitude macroéconomique croissante, l'ETF Bitcoin au comptant américain a connu un important flux net sortant d'environ 296 millions de dollars la semaine dernière, reflétant une diminution de l'appétit pour le risque sur le marché. Bien que le prix du Bitcoin ait rebondi à 67 500 dollars, le sentiment du marché reste prudent, les investisseurs s'attendant à une forte probabilité que le Bitcoin chute à 55 000 dollars.
GateNewsIl y a 3m
Le ETF Bitcoin met fin à sept jours de gains consécutifs, la pression sur le prix du Bitcoin réapparaît.
Récemment, après sept jours consécutifs de flux net entrant dans le ETF Bitcoin spot aux États-Unis, une sortie importante a été enregistrée. Le 18, un flux sortant de 163,5 millions de dollars a été constaté, suivi d'une sortie supplémentaire de 51,9 millions de dollars le 19. Cela indique un affaiblissement simultané des fonds du marché et des prix. Le prix du Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 70 000 dollars, ce qui met en évidence que les flux de capitaux vers le ETF ne suffisent plus à soutenir une reprise, et que l'aggravation du contexte macroéconomique exerce une pression sur les actifs risqués, réduisant nettement la préférence des investisseurs. Le test de la barrière des 70 000 dollars est devenu un indicateur clé du sentiment du marché à court terme.
区块客Il y a 7m
La Futarchie de la Vie Privée : Le Rôle d'Umbra dans un Monde Crypto Privé
L'essai discute de la nécessité de la "Confidentialité Vérifiable" dans le trading professionnel, mettant en avant l'approche technique unique d'Umbra et sa tokenomique basée sur la performance. Il souligne la forte croissance du secteur de la confidentialité et les catalyseurs à venir pour l'expansion d'Umbra.
CoinDeskIl y a 9m
Le commerce d'infrastructure de rendement RWA
L'essai souligne les défis liés à l'exposition directe aux tokens RWA, met en avant le potentiel des opportunités de levier au milieu des retards de règlement, critique la structure du token de gouvernance de Morpho, et présente Fluid comme un modèle de token plus efficace avec des liens vers des stablecoins.
CoinDeskIl y a 12m
Middle East conflict escalates, impacting markets! Bitcoin rebounds to $67,000 after dropping below $65,000.
La détérioration de la situation au Moyen-Orient a entraîné une forte volatilité du prix du Bitcoin, qui est tombé à 65 112 dollars lundi, avant de rebondir rapidement à 67 400 dollars, montrant une forte demande d'achat au niveau de support. La réaction sensible du marché à l'escalade des conflits et l'augmentation des pressions macroéconomiques ont conduit à une performance divergente des actifs traditionnels. L'évolution future du Bitcoin sera influencée par les conflits géopolitiques et les variables macroéconomiques, et pourrait continuer à afficher une volatilité élevée.
GateNewsIl y a 16m
