FSOC retire la crypto de la liste des risques systémiques alors que la tokenisation gagne du terrain

FSOC retire ses actifs numériques de sa liste de risques systémiques alors que les régulateurs américains se tournent vers une supervision ciblée, tandis que la tokenisation sur Solana et le XRP emballé gagnent du terrain.

Résumé

• Le rapport 2025 du FSOC supprime les avertissements antérieurs concernant les risques systémiques liés aux crypto, citant des règles plus claires et une focalisation plus précise sur la croissance à long terme plutôt que sur des vulnérabilités hypothétiques.
• Les régulateurs continuent de signaler les stablecoins en dollars américains et les risques liés au financement illicite, même si les banques reçoivent moins d’avertissements généraux concernant leur engagement dans la crypto.
• Le papier commercial tokenisé basé sur Solana par JPMorgan et le déploiement multi-chaînes du XRP emballé indiquent que la tokenisation s’intègre dans les infrastructures de marché traditionnelles.

Le Conseil de Surveillance de la Stabilité Financière (FSOC) a retiré les actifs numériques de sa liste de risques systémiques potentiels, selon le rapport annuel du conseil publié le 11 décembre 2025.

La décision marque une inversion par rapport au rapport de 2022, qui indiquait que les activités d’actifs crypto « pourraient poser des risques pour la stabilité du système financier américain ». Le rapport antérieur évoquait des préoccupations concernant le levier, les interconnexions entre la finance traditionnelle et les marchés crypto, ainsi que l’absence de supervision unifiée.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a indiqué dans la lettre d’ouverture du rapport que le mandat du conseil se concentre désormais sur la croissance économique à long terme plutôt que sur l’identification de chaque « vulnérabilité » théorique. Le rapport annuel 2025 a été raccourci par rapport aux années précédentes, avec une réduction des priorités réglementaires, selon le document.

FSOC retire les actifs numériques

Le dernier rapport n’inclut pas d’avertissements explicites concernant les risques systémiques liés aux actifs numériques. Au lieu de cela, le document note une clarification des structures réglementaires et le retrait des avertissements précédents sur l’engagement des banques avec le secteur crypto. Les régulateurs ont affirmé que les stablecoins en dollars américains nécessitent toujours une surveillance, notamment concernant leur potentiel d’abus dans le financement illicite.

Ce changement de politique intervient alors que la législation liée à la crypto progresse au Congrès. Parmi les développements institutionnels récents figurent l’émission de papier commercial tokenisé sur Solana par JPMorgan, l’expansion du XRP emballé sur plusieurs plateformes blockchain dont Solana, Ethereum, Optimism et HyperEVM, ainsi que des initiatives de tokenisation par des banques et des gestionnaires d’actifs, selon des rapports de l’industrie.

La suppression des crypto-monnaies de la liste des risques systémiques indique que les agences fédérales se préparent à ce que les actifs numériques, les instruments tokenisés et les systèmes de règlement basés sur la blockchain jouent un rôle dans les marchés financiers américains, selon des observateurs réglementaires. Le changement suggère que la supervision pourrait devenir plus ciblée à mesure que les actifs numériques sont évalués aux côtés d’autres technologies émergentes.