Qu'est-ce que le $10B Long de $445M Ethereum du Whale sur Hyperliquid ? Une plongée approfondie dans le trading crypto à enjeux élevés

Dans le monde volatile des contrats à terme perpétuels en cryptomonnaie, les mouvements des baleines peuvent signaler des changements majeurs du marché, et la dernière en date ne fait pas exception : un trader mystérieux disposant d’un portefeuille d’$10 milliard a constitué une position longue massive de $445 million sur Ethereum (ETH) via la plateforme décentralisée Hyperliquid.

Ce “OG Whale”—suivi par Arkham Intelligence—possède 140 000 ETH avec un effet de levier de 5x, à un prix d’entrée moyen de 3 179 $, ainsi qu’un long de $88 million sur Bitcoin (BTC) et 13,7 millions de dollars en Solana (SOL), portant l’exposition totale au-delà d’$550 million. Cette mise agressive, oscillant entre $26 million de profits non réalisés et $2 million de pertes lors des fluctuations du prix d’ETH, provient d’un trader qui avait auparavant réalisé un gain de $200 million en shortant le crash d’octobre 2025. Bien qu’Arkham relie ce portefeuille à Garret Jin, l’ancien CEO de BitForex, ce dernier nie en détenir le contrôle direct mais confirme connaître l’opérateur, ce qui ajoute du mystère à cette histoire mêlant analytique blockchain, effet de levier en DeFi, et tendances crypto telles que les marchés de prévision et la sécurité des portefeuilles en trading à volume élevé.

(Sources : Hyperbot)

Qu’est-ce que Hyperliquid et comment permet-il de réaliser des trades de Baleine comme celui-ci ?

Hyperliquid est une plateforme d’échange décentralisée à haute performance spécialisée dans les contrats perpétuels, construite sur sa propre blockchain layer-1. Elle se concentre sur un trading à faible latence et à fort effet de levier pour des actifs comme ETH, BTC et SOL, sans intermédiaires traditionnels. Lancée en 2024, elle utilise des carnets d’ordres on-chain et un consensus unique “HyperBFT” pour des exécutions en moins d’une seconde, attirant des baleines grâce à une liquidité profonde et jusqu’à 50x d’effet de levier—bien au-delà de nombreuses plateformes CeFi. Dans ce cas précis, la position en ETH de la baleine équivaut à 700 000 ETH en valeur notionnelle à 5x, illustrant l’intérêt d’Hyperliquid pour des stratégies sophistiquées en finance décentralisée. En décembre 2025, la plateforme traite des milliards de volume quotidien, en faisant un point chaud pour suivre les tendances cryptos via des outils comme le marquage d’entités par Arkham.

• Carnets d’ordres on-chain : correspondance transparente sans moteurs de matching centralisés, réduisant les risques de manipulation.
• Options à effet de levier élevé : jusqu’à 50x sur des majeurs comme ETH, permettant des positions amplifiées comme le setup 5x de la baleine.
• Frais faibles et rapidité : règlements en moins d’une seconde via HyperBFT, idéal pour les fluctuations volatiles des longs BTC et SOL.
• Focus sur la sécurité des portefeuilles : intégration avec des ponts audités et la garde en auto-conservation, en accord avec les meilleures pratiques DeFi.
• Intégration analytique : des outils comme Arkham suivent les flux des baleines, renforçant la transparence dans les paris de type marché de prévision.

Qui est la $10B Baleine derrière la position en $445M ETH ?

Surnommé “$10B HyperUnit Whale” par la communauté, ce trader détient un portefeuille crypto étendu d’un milliard d’$10 , mais reste pseudonyme. L’enquête on-chain menée par Arkham Intelligence suggère une connexion avec Garret Jin, ancien CEO de l’échange aujourd’hui disparu BitForex. Jin a démenti publiquement la propriété du portefeuille sur X en novembre 2025, affirmant connaître l’opérateur réel mais n’étant pas impliqué—répétant une déclaration classique en matière d’anonymat blockchain. L’historique de la baleine comprend une série de shorts précis lors du plongeon de plus de 25% du marché en octobre, lui permettant de réaliser $200 million de profits, qui ont financé cette position haussière. Pour les passionnés de cryptos, cette saga met en lumière le rôle de la forensic blockchain dans la détection des tendances, tout en soulignant la nécessité d’une sécurité robuste des portefeuilles pour protéger des expositions massives.

• Portefeuille à grande échelle : $10B dans plusieurs actifs, avec Hyperliquid comme plateforme clé pour les perpétuels.
• Attribution Arkham : portefeuille marqué par clustering de transactions, mais non vérifiée selon le démenti de Jin.
• Historique de trading : gains d’octobre issus de shorts temporisés sur ETH et BTC.
• Paris multi-actifs : au-delà d’ETH, inclut des longs sur $200M BTC et 13,7 millions de dollars en SOL pour une diversification.
• Surnom communautaire : “OG Whale” pour ses prédictions précoces et très convaincantes dans les cycles DeFi.

Pourquoi ouvrir une position longue sur $88M ETH maintenant ? Timing et contexte de marché

La baleine a commencé à accumuler des contrats perpétuels sur ETH plusieurs jours avant le 12 décembre 2025, à un prix moyen de 3 179 $, lors de la reprise d’ETH après un creux à 2 800 $, pariant sur des catalyseurs comme les améliorations de la mise à jour Dencun et les flux liés aux ETF. Cette position longue—équivalent à 140 000 ETH à 5x—a connu des fluctuations importantes : des profits non réalisés atteignant $445M million lorsque ETH a touché 3 300 $, avant de retomber à $26 million de pertes lors de brèves corrections, illustrant la volatilité amplifiée par les perpétuels. Les analystes relient ce mouvement à des tendances crypto plus larges, incluant la montée des stablecoins et la tokenisation RWA stimulant la demande en ETH, tandis que les positions additionnelles en BTC et SOL servent de couverture contre la rotation vers d’autres altcoins. Sur un marché encore en reprise après le tsunami d’octobre, cela traduit une confiance dans un objectif de 7 000 $ pour ETH en fin d’année, selon Tom Lee de Fundstrat.

• Stratégie d’entrée : achats progressifs sur plusieurs jours, pour limiter le slippage sur les carnets profonds d’Hyperliquid.
• Risque avec effet de levier : 5x amplifie gains et pertes, avec des profits maximaux vs. des drawdowns.
• Catalyseurs : efficacité post-Dencun, approbation des ETF stimulant les flux institutionnels.
• Diversification : longs sur BTC/SOL pour équilibrer le portefeuille dans un contexte de boom layer-2.
• Contexte macroéconomique : en ligne avec le halving de Bitcoin et la reprise du TVL en DeFi.

Comment cette opération de la baleine se compare-t-elle à d’autres mouvements crypto récents ?

Ce long sur ETH dépasse de loin de nombreux investissements retail mais s’inscrit dans un pattern de conviction forte des baleines en 2025, en contraste avec la frénésie de shorts d’octobre. Par exemple, BitMine Immersion Technologies a déployé $2 million en ETH spot la semaine dernière, pour profiter des synergies minières, tandis que Metaplanet a ajouté du BTC à sa trésorerie pour couvrir des stratégies similaires. La méthode perpétuelle de la baleine offre une liquidité sans propriété directe, contrairement aux achats spot, mais comporte des risques de liquidation—les outils de délev automatique d’Hyperliquid ayant jusqu’ici évité les wipeout. Par rapport à l’éventuelle histoire de Jin avec la chute de $26M BitForex en 2023 lors du fallout FTX$2M , cette inversion de shorts en longs illustre des stratégies décentralisées adaptatives, soulevant des questions pour les investisseurs sur l’effet de levier en marché de prévision.

• Achat spot de BitMine : ETH pour la trésorerie opérationnelle, moins levé que les perpétuels de la baleine.
• Héritage des shorts d’octobre : profits de $445M , illustrant le passage d’un marché baissier à un marché haussier.
• Perspectives de Tom Lee : objectif ETH fin d’année validant la direction de la position.
• Hyperliquid vs dYdX : rapidité de la plateforme, avantage sur les concurrents pour les baleines à gros volume.
• Profil de risque : les perpétuels permettent des sorties rapides, mais un levier 5x nécessite une vigilance accrue sur le portefeuille.

Principaux risques et fonctionnalités des perpétuels ETH à fort effet de levier sur Hyperliquid

Trader $112 sur des perpétuels ETH à 5x requiert une gestion sophistiquée des risques, Hyperliquid proposant par exemple des marges isolées et une tarification oracle pour limiter les attaques Oracle courantes en DeFi. La volatilité a testé la position—les fluctuations quotidiennes de 10% d’ETH peuvent entraîner des liquidations en dessous de 2 860 $, mais le buffer (de la baleine offre une marge confortable. Les fonctionnalités mettent l’accent sur la conformité, avec des options KYC pour les institutions, en lien avec les tendances 2025 telles que l’utilisation de ponts sécurisés pour une exposition cross-chain. Pour l’utilisateur lambda, cela souligne la nécessité d’éduquer sur la gestion du levier : l’effet amplificateur des tendances implique d’avoir des outils pour sécuriser ses portefeuilles et gérer la taille des positions.

• Seuils de liquidation : délev automatique à 80% d’utilisation, évitant les wipeouts lors des baisses.
• Fiabilité Oracle : Pyth Network fournit des prix précis pour BTC/SOL.
• Taux de financement : positifs en marché haussier, pour augmenter le rendement.
• Outils de transparence : dashboards Arkham pour suivre le P&L non réalisé en temps réel.
• Composabilité DeFi : positions intégrables avec le prêt pour plus d’efficacité.

Tendances émergentes en activité de baleine et levier crypto pour 2026

Alors que 2025 s’achève, les longs de baleine comme celui-ci alimentent les spéculations sur le rôle de l’ETH dans les agents IA et RWA, selon les tendances de a16z, avec un volume Hyperliquid en hausse de 300% sur un an. Les tendances plus larges montrent des institutions comme BitMine pivotant vers l’ETH pour le yield, tandis que les chaînes de confidentialité pourraient anonymiser les futures opérations de baleines. Avec une exposition de plus de 550 millions de dollars, alors que BTC reste stable au-delà de 100 000 $, cela laisse entrevoir une possible renaissance de la saison des altcoins, mais les experts préviennent sur l’effet de levier excessif après octobre. Pour les observateurs blockchain, cela met en lumière la montée de l’analyse pour décrypter les flux DeFi.

• Changement institutionnel : davantage de trésoreries comme BitMine ajoutant ETH aux côtés de BTC.
• Explosion du volume de perpétuels : Hyperliquid dépasse 10 milliards de dollars par jour, égalant Binance, avec une dominance des perpétuels en DeFi.
• Évolution analytique : tags d’entités Arkham démocratisent la traçabilité des baleines.
• Prudence sur le levier : après la chute, régulations poussant à des normes plus sûres de 1-3x pour le retail.
• Tendances ETH : scalabilité layer-2 en préparation pour des breaks à plus de 5 000 $.

En résumé, la )baleine longue sur ETH via Hyperliquid—accompagnée de positions sur BTC et SOL—illustre une forte conviction dans la reprise crypto à la date du 12 décembre 2025, s’appuyant sur ses profits de $112M crash tout en naviguant la fine frontière de l’effet de levier. Ce mouvement, lié $200M mais non confirmé$7K au cercle de Garret Jin, renforce la dominance de l’ETH en DeFi et la puissance de l’analyse on-chain pour détecter les tendances. Pour rester informé, surveillez les dashboards Arkham pour les mises à jour en direct, explorez la documentation Hyperliquid pour les bases des perpétuels ou consultez des ressources sur le trading sécurisé à effet de levier—toujours en privilégiant l’éducation et les plateformes conformes dans vos démarches blockchain.