La SEC approuve le pilote DTCC pour enregistrer les valeurs mobilières américaines sur des blockchains sélectionnées via des portefeuilles "enregistrés"

En bref

• La Lettre de Non-Action permet au DTCC de créer et de brûler des droits tokenisés sur des blockchains approuvées sans déclencher certaines règles de compensation ou de conformité systémique.
• Les participants peuvent transférer des titres éligibles, y compris les actions du Russell 1000, les Treasurys et les ETF d’indices majeurs, dans des portefeuilles basés sur la blockchain sous une structure autorisée.
• Le DTCC doit déposer des rapports trimestriels détaillés sur l’utilisation, les choix technologiques et toute instance nécessitant une inversion de transaction dans le cadre des conditions de supervision du pilote.

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Découvrir SCENE

La SEC a donné son approbation à la chambre de compensation qui gère la quasi-totalité des transactions boursières américaines pour tester un pilote de trois ans qui enregistre certains titres sur des blockchains sélectionnées, marquant la première fois que l’épine dorsale du marché américain a été autorisée à fonctionner avec un système d’enregistrement basé sur la blockchain.

Dans une Lettre de Non-Action publiée jeudi, la SEC a indiqué qu’elle ne poursuivrait pas l’application si la Depository Trust Company, filiale de compensation du DTCC, crée et détruit des tokens basés sur la blockchain représentant des droits de titre déjà détenus en sa garde.

En d’autres termes, la SEC autorisera le chambre de compensation à créer et à retirer des tokens blockchain qui reflètent les titres qu’elle détient déjà.

Cette dérogation supprime plusieurs exigences qui s’appliqueraient normalement, notamment une règle clé de la SEC régissant la fiabilité et la sécurité de l’infrastructure de marché centrale, les dépôts 19b-4, et des normes spécifiques à l’agence de compensation.

« En exploitant la blockchain, le DTCC vise à faire le pont entre TradFi et DeFi, en faisant avancer un système financier mondial plus résilient, inclusif et efficace », a déclaré le DTCC dans une déclaration sur X.

Dans le cadre du programme, les participants du DTCC peuvent choisir de convertir leurs droits d’entrée en titres en « droits tokenisés » basés sur la blockchain.

Le DTCC doit faire rapport trimestriellement sur le nombre de participants, la valeur des droits tokenisés, les blockchains utilisées ou rejetées, les informations sur les interruptions, le nombre de portefeuilles enregistrés, et toute instance où la société a exercé son autorité de reversal.

Les titres éligibles pour le pilote incluent les composants du Russell 1000, les Treasurys américains, et les ETF de suivi d’indices majeurs.

Comment cela fonctionne

Lorsqu’un participant demande la tokenisation, le DTCC débite les titres de son registre centralisé et les crédite sur un nouveau compte omnibus numérique. Il crée ensuite un token correspondant dans un portefeuille blockchain enregistré contrôlé par le participant.

Le service de tokenisation pourrait réduire les exigences de rapprochement et permettre le transfert de droits en dehors des heures de marché standard, tout en maintenant les sauvegardes requises pour l’infrastructure des titres du pays, a-t-il indiqué.

Les tokens peuvent résider sur des blockchains publiques ou privées approuvées, à condition que les réseaux répondent aux normes technologiques du DTCC.

Bien que les registres puissent être ouverts, le système fonctionne dans un cadre autorisé. Les tokens ne peuvent circuler qu’entre des portefeuilles enregistrés auprès du DTCC, et la société conserve un « portefeuille racine » qui lui permet d’annuler ou de corriger des transactions en cas d’erreur ou de mauvaise conduite.

Le DTCC a indiqué qu’il publiera une liste des réseaux supportés ultérieurement, précisant que l’environnement réglementaire s’applique aux processus de garde et de contrôle du DTCC plutôt qu’à un type spécifique d’architecture blockchain.

Les représentants du DTCC n’ont pas immédiatement répondu à une demande de commentaire à ce sujet.